Оценка вероятности банкротства на примере ОАО «Уралкалий».

 

Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия за весь период: наличие собственных оборотных средств,  собственных и долгосрочных заемных источников в формировании запасов и затрат (функционирующий капитал) и общую величину основных источников формирования запасов и затрат больше 0, то есть трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на начало года равен S = (0;1;1),  что свидетельствует о нехватке собственных оборотных средств и характеризует финансовую устойчивость как нормальную, на конец года финансовая устойчивость характеризуется как абсолютная, что положительно.

Далее рассчитаем основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость (Таблица 3).

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Уралкалий».

Наименование финансового коэффициента	Норматив	Значение коэффициента		Изменение
		начало года	конец года
Коэффициент автономии	более 0,5	0,57	0,64	0,07
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	0,90	0,94	0,04
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	более 1	1,32	1,79	0,47
Коэффициент маневренности	0,5 и выше	-0,05	0,15	0,2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	не менее 0,1	-0,10	0,28	0,38
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	0,5 и выше	-0,88	3,13	4,01

 

Можно сделать вывод об абсолютной финансовой устойчивости ОАО «Уралкалий», при этом можно отметить положительную тенденцию роста показателей финансовой устойчивости.

2.4 Анализ ликвидности ОАО «Уралкалий».

Далее рассчитаем основные показатели ликвидности (таблица  4).

Таблица 4

Расчет основных показателей ликвидности баланса за 2013 г.

Наименование коэффициента	Норматив	Значение коэффициента		Изменение
		начало года	конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	1,85	4,91	3,06
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,8-1	3,19	7,42	4,23
Коэффициент текущей ликвидности	2	3,90	8,73	4,84

 

 Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Величина его должна быть не ниже 0,2, в нашем случае данный показатель выше норматива, и на конец года возрастает на 3,06 и составляет 4,91, это значит, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения превышают краткосрочные обязательства почти в 5 раз.

В целом предприятие характеризуется очень высокой платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

2.5  Оценка вероятности банкротства ОАО «Уралкалий».

Одним из методов комплексного анализа оценки вероятности банкротства, является коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности).

Z= 1.2Х1 + 1.4Х2 + 3.3Х3 + 0.:Х4 + Х5              

где Х1 – оборотный капитал/сумма активов;

Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

 Х3 – операционная прибыль/сумма активов;

Х4 – уставный капитал/сумма активов;

Х5 – выручка/сумма активов.

Рассчитаем коэффициент Альтмана ОАО «Уралкалий» за 2013 г. (Таблица 5).

Таблица 5

Расчет коэффициента Альтмана за 2013 г.

Показатели	2013
Х1	0,46
Х2	0,53
Х3	0,82
Х4	0,02
Х5	1,26
Коэф. Альтмана	5,25

 

Z = 1,2*0,46+1,4*0,53+3,3*0,82+0,6*0,02+1,26 = 5,25

Далее определяется вероятность близости предприятия к состоянию банкротства по следующей шкале (Таблица 6).

Таблица 6

Шкала вероятности банкротства.

Значение Z	Вероятность банкротства
Менее 1,8	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,99	Средняя
От 3,0	низкая

 

Расчет коэффициента Альтмана показал, что у ОАО «Уралкалий» очень низкая вероятность банкротства.

При оценке вероятности банкротства особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значене менее 2; (Ктл);

• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (Косс).

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1 (как в нашем случае), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности Ку определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

,

где Ту — период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Кнтл — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Структура баланса ОАО «Уралкалий» за 2013 г. является удовлетворительной, у предприятия отсутствует угроза утратить платежеспособность в ближайшие три месяца.

ОАО «Уралкалий» относится к первой группе финансовой устойчивости. Предприятие абсолютно финансово устойчиво, размер кредиторской задолженности невелик, оно в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Предприятию в ближайшем будущем банкротство не угрожает.

3. Выводы и предложения по улучшению финансового состояния на ОАО «Уралкалий».

В ходе проведения анализа финансовой деятельности ОАО «Уралкалий» изучены состав и структура капитала, основных средств, затрат и прибыли, дана оценка их состоянию.

 Проведен анализ вероятности ухудшения финансового состояния и возможного банкротства предприятия.

Мониторинг финансового состояния был проведен во второй главе и в целом, было выявлено, что кризисные явления на предприятии отсутствуют. Однако по результатам анализа можно выявить несколько факторов, которые могут привести предприятие к кризисному состоянию:

- высокая доля незавершенного  строительства во внеоборотных  активах. У предприятия высокая  доля незавершенного строительства в балансе, причем за период величина незавершенного строительства возрастает. Это негативная тенденция, т.к. данные активы «не работают», однако это может быть обусловлено созданием новых производственных зданий и т.п., т.е. строительство масштабное и направлено на модернизацию и расширение производства в будущем, что положительно.

- рост дебиторской задолженности, наличие долгосрочной дебиторской  задолженности. В процессе управления  денежными средствами важно обеспечить  ускорение притока и замедление денежных выплат. Например, частичная или полная предоплата, уменьшение срока коммерческого кредита, факторинг, учёт векселей и т.д. Предприятию необходимо ужесточить политику в области дебиторской задолженности.

- наличие большой доли задолженности перед государством и внебюджетными фондами. Это чревато начислением пеней и штрафов. Предприятию стоит финансировать деятельность за счет более надежных источников.

Нейтрализация данных негативных тенденций приведет к дальнейшему укреплению финансового состояния предприятия.

Для сокращения дебиторской задолженности необходимо анализировать каждого потенциального партнера, чтобы избегать партнеров с высоким риском неплатежей. Также стоит обратить внимание на правильное юридическое составление и оформление договоров с партнерами. В договорах следует предусмотреть ответственность за неисполнение договорных обязательств в виде штрафов, пеней. Также необходимо расширить систему авансовых платежей. Предприятию необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с дебиторами, чаще проводить инвентаризацию расчетов с дебиторами и кредиторами. В случае длительных неплатежей уместно взыскивать долги в судебном порядке.

Для любого предприятия в условиях инфляции наиболее предпочтительным источником финансирования из заемных средств является непросроченная кредиторская задолженность, так как до наступления срока платежа предприятие может безвозмездно пользоваться полученными средствами. Однако предприятию нельзя допускать просроченную кредиторскую задолженность, чтобы не возник риск утраты платежеспособности и банкротства.

Эффективность финансовых ресурсов во многом зависит от эффективности использования каждого элемента производственного потенциала предприятия. В условиях инфляции плата за пользование кредитными ресурсами довольно высока. В связи с этим необходимо выявлять и использовать внутренние резервы по увеличению оборачиваемости капитала предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы.

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 г. № 402-ФЗ.

2. Ефимова, О. В.Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О. В. Ефимова, М. В. Мельник. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: Издательство «Омега-Л», 2011г., табл. – (Высшее финансовое образование).

3. Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации: учеб. пособие / Н. Н. Селезнева. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012г.

4. Адамайтис, Л. А. Анализ финансовой отчетности: практикум : учеб. пособие / Л. А. Адамайтис. - М. : Кнорус, 2013г. , Г / УМО.

5. Арабян К.К. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями: учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2010г.

6. Герасимова В.Д. Анализ и диагностика производственной деятельности предприятий (теория, методика, ситуации, задания): учеб. пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2012г.

7. Григорьева   Т.И.    Финансовый   анализ   для   менеджеров:   оценка,

прогноз: учебник. – М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011г. Серия: Магистр.

8. Губина     О.В.     Анализ     финансово-хозяйственной   деятельности.

Практикум: учеб. пособие / О.В. Губина, В.Е. Губин. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2013г. – (Профессиональное образование).

10. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: учеб.  пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2012г.

11. Кукушкин С.Н. Финансово-экономический анализ: конспект лекций. – М.: Приор-издат, 2010г.

   12. Литовченко В.П. Финансовый анализ: учеб. пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013г.

13. Маркарьян Э.А.  Финансовый анализ: учеб. пособие. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2011г.

14. Орлова, Т. М. Анализ финансовой отчетности субъектов малого предпринимательства : монография / Т. М. Орлова. - СПб. : Знание, 2011г.

15. Пожидаева, Т. А. Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие / Т. А. Пожидаева. - 3-е изд., стер. - М. : КНОРУС, 2013г.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2011г. (Высшее образование).