Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Нидан Соки»

L4(2011) = = 2,78;

L4(2013) = = = 3,37.

Коэффициент автономии рассчитывается, как:

Кавт =;

Кавт(2011) = =0,24;

Кавт(2013) = =0,35.

 

Коэффициент капитализации рассчитывается, как:

Ккап =;

Ккап(2011) = = = 3,07;

Ккап(2013) = = = 1,88.

Общий показатель платежеспособности меньше рекомендуемого значения, однако имеет тенденцию к росту (+0,08). Это означает, что у ОАО «Нидан Соки» не достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств в течении года.

Коэффициент критической оценки показывает, что в 2011 году предприятие не могло полностью погасить краткосрочные обязательства и поступлений по расчетам организации за счет денежных средств и поступлений по расчетам Значение коэффициента не значительно меньше допустимого.

Коэффициент абсолютной ликвидности в период с 31.12.2011 года по 31.12.2013 года увеличился на 0,6, следовательно уже большая часть текущей краткосрочной задолженности может быть погашена за счет денежных средств (L3min> 0,3).

Коэффициент текущей ликвидности за исследуемый период увеличился на 0,59, что является положительной тенденцией, так как выше нормального значения, следовательно, текущие обязательства по кредитам и расчетам можно полностью погасить за счет денежных средств организации, в то время как в 2011 году можно было погасить только часть текущих обязательств.

Коэффициент автономии ниже допустимого, однако имеет тенденцию к росту (+0,59), но, не смотря на это, организация все еще зависит от кредитов.

Коэффициент капитализации больше допустимого, что подтверждает рост влияние заемных средств на величину чистой прибыли, но имеет резкую тенденцию к снижению, а значит, организация становится более независима от заемных средств.

 

3. Оценка вероятности банкротства ООО «Нидан Соки»

Признаки банкротства:

1. Юридическое лицо не способно удовлетворить требования кредитов по денежным обязательствам и уплатить обязательные платежи в течении трех месяцев с момента наступления даты их исполнения;
2. Физическое лицо считается банкротом не только в случае пункта 1, но и, если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Дело о банкротстве может быть возбуждено, если:

1. Требования к должнику юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 руб.;
2. Требования к должнику физическому лицу – не менее 10 000 руб.

Таблица № 2.3.

Показатель установления неудовлетворительной структуры баланса

Наименование показателей	Порядок расчета	Нормативное значение
Коэффициент восстановления платежеспособности	Квост= L4 – коэффициент текущей ликвидности; t – отчетных периодов в месяце (12).	Не менее единицы
Коэффициент утраты платежеспособности	Кутр =	Не менее единицы

 

Если коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение меньше 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Наиболее точную оценку вероятности банкротства можно дать, используя 2-х или 5-ти факторную модель Альтмана.

2-х факторная – одна  из самых простых методик, при  использовании которой необходимо  рассчитать влияние только двух  показателей (факторов) – коэффициент  текущей ликвидности и удельный  вес заемных средств в пассивах.

Z = -0,3877 – 1,0736 * L4 + 0,579 * ЗС/П,

При z>0 ситуация в анализируемой компании критична вероятность наступления банкротства высока.

Рассчитаем вероятность банкротства по 2-х факторной модели Альтмана

Z= -0,3877 – 1,0736 * 3,37 + 0,579 * 323 164/12 258 527 = -3,99

5-ти факторная – самая популярная, используется для акционерных оществ, чьи акции котируются на рынке.

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 33 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5

Х1 – оборотные активы к сумме всех активов предприятия - ;

Х2 – нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия: ;

Х3 – прибыль до налогообложения общей стоимости активов: ;

Х4 – стоимость собственного капитала к сумме всех обязательств: ;

Х5 – выручка от продаж к сумме активов: .

Если z<1,81, то вероятность банкротства от 35% до 100%.

Если 1,81<z<2,77, то вероятность банкротства от 35% до 50%.

Если 2,77<z<2,99, то вероятность банкротства от 15% до 20%.

Существует еще одна модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке.

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5

Х4 – стоимость собственного капитала к заемному капиталу: .

Если z<1,23, то предприятие банкрот.

Если 1,23<z<, то ситуация не определена.

Если z>2,89, то положение финансово устойчивое.

Рассчитаем вероятность банкротства по модели Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке:

z = 0,717 * 4 296 737/12 258 527 + 0,847 * 2 922 677/12 258 527 + 3,107* 2 114 954/12 258 527 + 0,42 * 4 248 629/(6 684 502 + 323 164) + 0,995 * 7 587 035/12 258 527 = 0,2513 + 0,202 + 0,536 + 0,2546 + 0,6158 = 1,605

Прогнозная модель вероятности банкротства GRSpringeit

Была изобретена в 1978 году на основании модели Альтмана. Проанализировав данные 40 компаний Spingeit4 коэффициента, на основании которых построил 4-х фактурную модель. В процессе тестирования данной модели было выяснено, что ее точность составляет 92,5% предсказания неплатежеспособности на год вперед.

z = 1,03 * Х1 + 3,07 * Х2 + 0,66 * Х3 + 0,4 * Х4

Х1 = =;

Х2 = =;

Х3 = =;

Х4 = =.

При z<0,862 – компания потенциальный банкрот.

Z = 1,03 * + 3,07 * + 0,66 * + 0,4 * = 0,361 + 0,4283 + 1,0639 + 0,2476 = 2,1

Анализ вероятности банкротства по модели Лиса (1972 г.)

Следует учитывать, что модель при анализе Российских предприятий дает несколько завышенные оценки, так как не учитывает налоговый режим.

Z = 0,063 * Х1 + 0,092 * Х2 + 0,057 * Х3 + 0,001 * Х4

Х1 = =;

Х2 = =;

Х3 = =;

Х4 = =.

При z<0,037 – вероятность банкротства высокая.

При z>0,037 – низкая.

 

Рассчитаем вероятность банкротства по модели Лиса

Z = 0,063 * + 0,092 * + 0,057 * + 0,001 * = 0,7231 + (-0,0023) + 0,0136 + 0,0005 = 0,735

По итогам анализа вероятности банкротства, произведенного несколькими способами, можно сделать вывод, что предприятию ОАО «Нидан Соки» банкротство не грозит, его вероятность крайне низкая.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности. Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Объектом анализа в работе является предприятие, занимающееся производством безалкогольные напитков и оптовой торговлей ОАО «Нидан Соки».

В результате анализа выявлено, что в 2011, 2012 и 2013 годах баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, однако недостаток средств компенсируется их наличием в группах быстрореализуемых и медленно реализуемых активов, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.

Исходя из расчетов, следует, что у анализируемого предприятия в 2011 году платежеспособность составляла 999 956 т.р., это значит, что предприятие являлось платежеспособным.

В 2012 году она снизилась до -1 030 353 т.р., т.е. в 2012 году ОАО «Нидан Соки» было неплатежеспособным.

В 2013 году предприятие значительно улучшило свои показатели и при сравнении наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами мы получаем положительное сальдо 2 050 281 т.р.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показало, что перспективная платёжеспособность положительная и в 2011 году долгосрочные обязательства превышали медленно реализуемые активы   на 6 569 900 т.р., в 2012 на 5 343 392 т.р., а в 2013 на 5 763 442 т.р.

ОАО «Нидан Соки» на весь анализируемый период баланс по сравнению быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами являлся на момент проведения анализа текущеликвидным. Это связанно с превышением свободных денежных средств над краткосрочной кредиторской задолженностью.

Значительное рост перспективной платежеспособности объясняется значительным снижение долгосрочных обязательств при Яросте запасов. Тем не менее, на момент проведения анализа предприятие полностью выполняет условия платежеспособности, а это значит, что в на конец периода ОАО "Нидан Соки" является платежеспособным предприятием и сможет покрыть активами свои обязательства, расплатившись с долгами.

 

 

 

 

 

 

 

ЛИТЕРАТУРА

1. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, НА. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство "Дело и Сервис", 2012.
2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова, М. Проспект, 2012г.
3. Анисимова Н.В., Кобылянская Е.В. , Кравченко А.В. Методики сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий различной отраслевой принадлежности // Сибирская финансовая школа – 2012.
4. Базарова М.У. Финансовая устойчивость сельскохозяйственных организаций // Известия Иркутской государственной экономической академии. – 2012.
5. Бурцев В. Будущее финансовой отчетности // Консультант. – 2013
6. Бутуханова Д. Ц-Д., Базарова М.У., Будаева Е.Д. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. 2-е изд. доп. и перер. (гриф УМО) – Улан-Удэ: Изд-во ФГОУ ВПО БГСХА, 2012.
7. Бухгалтерская отчетность ОАО "Казанский завод синтетического каучука" за 2011, 2012 и 2013гг.
8. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово – экономическое состояние предприятия: Практическое пособие – М.: Изд-во «ПРИОР», 2012 г.
9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело и сервис, 2013
10. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИД "ФОРУМ": ИНФРА-М, 2012.
11. Кедров Б.И. Анализ и диагностика финансово-экономической деятельности предприятия. Курс лекций. Иваново: ИГТА, 2012.
12. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2013.
13. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Лысенко Д.В. – М.: ИНФРА-М, 2013.
14. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби. Изд-во "Проспект", 2012.
15. Парушина Н.В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. – 2002. - № 3. – с. 15-18
16. Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации // БУХ.1С. – 2012 г.
17. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Сергей Михайлович Пястолов. – М.: Издательский дом "Академия", 2011.
18. Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое занаие, 2012 г.
19. Самойленко О.Б. Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности по итогам года // Налоговый учет для бухгалтера. – 2013 г.
20. Соколов Я.В. Как бухгалтер выявляет эффективность бизнеса // БУХ.1С. – 2013 г.
21. Четверкина А. Правила проведения арбитражным управляющим финансово-экономического анализа // Право и экономика № 9, 2012 г.
22. Чуев И.Н. Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2013.
23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М – 2012г.
24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2013.
25. Щербакова Н.Ф. Финансовая устойчивость и диагностика возможного банкротства организации // Аудиторские ведомости.