Оценка финансового состояния организации

          S = {0, 0, 1}                                                                   

4.Кризисное  финансовое состояние, при котором  общая величина имеющихся у  предприятия источников не покрывает  величину запасов и затрат. В  такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги  и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд; оно находится практически на грани банкротства.

               S = {0, 0, 0}                                                                    

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат⁴.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия  на отчетную дату и ее динамики используем таблицу 2.4.

Таблица 2.4.

Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Тыс.руб.

Наименование показателя	Нач.года	Кон.года
1 Собственные оборотные средства  СОС=стр.490-190	2964	-65530
2 Функционирующий капитал ФК=СОС+стр.590	3012	680
3 Общая величина источников формирования запасов и затрат ВИ=ФК+стр.610	3012	680
Запасы и затраты ЗЗ=стр.210+220	3354	3863
Δ1 = СОС-ЗЗ	-390	-69393
Δ2 = ФК-ЗЗ	-342	-3183
Δ3 = ВИ-ЗЗ	-342	-1383
Вектор	(0,0,0)	(0,0,0)

           На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 0). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение кризисное. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы. Это требует от руководства принятия необходимых мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Важно установить не только фактический  размер собственного капитала, но и  определить удельный вес его в общей сумме капитала, авансированного предприятию.

В мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов финансовой устойчивости.

1. Коэффициент автономии (финансовой  независимости) – это  отношение  собственных средств к валюте баланса предприятия:

   Ка = СС / Вб = стр. 490 / стр.700,                                                                       

   где   К_а – коэффициент автономии.

По этому показателю судят, насколько  предприятие независимо от заемного капитала.

           2.Финансовый рычаг (леверидж) К₂:

          К₂ = КЗ/СК,                                                                              

где КЗ — заемные  средства, привлекаемые предприятием.

           3.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования (К₃) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

     К₃= (СК+ВА)/ОА= (стр.490+стр.190)/стр.290                                                                                        

где,  ВА –  внеоборотные активы;

         ОА – оборотные активы.

           Данный коэффициент характеризует  наличие у предпринимательской  фирмы собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение для этого коэффициента, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, К₃ > 0,6 -0,8. Значение данного коэффициента должно быть не менее 0.1. Это один из основных показателей при оценке несостоятельности предпринимательской фирмы.

            4.Коэффициент маневренности — еще одна существенная характеристика устойчивости финансового состояния — равен отношению собственных оборотных средств фирмы к общей величине собственных средств:

           К₄ = (СК - ВА)/СК=  (стр.490 – стр.190 )/ стр. 490                                                                                                

Он показывает, какая часть собственных средств  предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

               5.Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

              К₅ = (СК +ДЗ) / В=(стр. 490 +  стр. 590) /  стр. 700,                                                                                       

где ДЗ – долгосрочные займы⁵.

          Проведем расчет финансовых коэффициентов в таблице 2.5.

      Расчет финансовых коэффициентов,  сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения

Таблица 2.5.

	Наименование показателя	Нач.года	Кон.года
1	Коэффициент капитализации U1=(стр.590+стр.690)/стр.490<=1	0,04	0,19
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
	U2=(стр.490-стр.190)/стр.290 (0,6<U2<0,8)	0,16	-4,70
3	Коэффициент финансовой независимости U3=стр.490/валюта баланса>=0,5	0,96	0,84
4	Коэффициент финансирования  U4=1/U1>=1	23,92	5,24
5	Коэффициент финансовой устойчивости U5=(стр.490+стр.590)/валюта баланса (0,8<U5<0,9)	0,96	0,97
6	Коэффициент финансовой независимости  в части формирования запасов
	U6=(стр.490-стр.190)/(стр.210+стр.220)	0,88	-16,96

 

   На основании  данных таблицы можно сделать  следующие выводы:

• на 1 р. собственных средств на конец отчетного периода приходилось 0,19 руб. заемных,  такое изменение – отрицательный момент (U1), но все же данный показатель находится в пределах нормы;
• за счет собственных источников оборотные активы не финансируются (U2<0,6), это чрезвычайно опасно для организации (U2);
• удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования снизился до 0,84 (U3), но следует заметить что данный показатель выше нормы. У предприятия по прежнему высокая финансовая независимость;
• на 1 р. заемных источников финансирования приходится 5,24р. собственных. Такое соотношение положительно для организации (U4);
• за счет устойчивых источников финансируется 97% актива, но эта величина должна находиться в пределах 80 – 90% (U5);
• за счет собственных источников оборотных средств запасы не формируются (U6), то есть формирование запасов зависит о чужого капитала.

     2.3. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности

 

Одним из характеристик  финансового состояния предприятия  является его платежеспособность, то есть, возможность предприятия наличными финансовыми ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

  Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

        Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для удобства сопоставления показатели группируются по принципам:

         Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности:

- абсолютно ликвидные  активы (А 1)

(денежные средства , краткосрочные  финансовые вложения );

- быстрореализуемые активы (А 2)

(готовая продукция  , товары отгруженные , дебиторская  задолженность (до

12 месяцев ));

- медленно реализуемые  активы (А 3)

(производственные запасы,  дебиторская задолженность (свыше 12 месяцев ), расходы будущих периодов);

- постоянные активы (А  4)

(основные средства, нематериальные  активы, долгосрочные финансовые

вложения ).

           Пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты :

- срочные обязательства  (П 1)

(до 3 месяцев );

- краткосрочные обязательства  (П 2)

(до 1 года );

- долгосрочные пассивы  (П 3)

(свыше 1 года );

- постоянные пассивы  (П 4)

(собственные средства ).

При определении  ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

Al П1;	A3 ПЗ;
А2 П2;	А4 П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.⁶

  Для оценки ликвидности баланса составим таблицу 2.6. Согласно данным таблицы 2.6. за данный период времени баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не все неравенства активов и пассивов.

Неравенство А1 П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не  выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно.

Данное предприятие  обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2 П2. Платежный излишек по этой группе может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Таблица 2.6.

Анализ ликвидности  баланса

Тыс.руб.

Показатели актива баланса	Код строки баланса	Тыс. руб.		Показатели пассива баланса	Код строки баланса	Тыс. руб.		Платежный излишек (+),недостаток (-),, тыс. руб.
		На начало года	Hа конец года			На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1. Наиболее ликвидные актива, НЛА	стр.250 + стр.260	2748	340	1. Наиболее срочные обязательства, НСО	Стр620 + стр. 660	15459	13255	-12711	-12915
2. Быстро реализуемые активы. БРА	Стр.230 + стр240+270	12369	9732	2.Краткосрочные пассивы, КСП	Стр. 610	0	0	12369	9732
3. Медленно реализуемые активы, МРА	Стр210 +220-217+140	3354	3863	3.Долгосроч ные пассивы,  ДСП	Стр590	48	66210	3306	557
4. Трудно реализуемые активы,	Стр.190 -стр. 140	367953	481796	4.Постоянные пассивы,  ПСП	cтp.490+640+ 650-217	370917	416266	-2964	65530
5. Баланс (стр.1+ стр.2 +стр.3 + стр4)		386424	495731	5. Баланс (стр.1 + стр.2 + стр 3 + стр4)		386424	495731	X	X