Оценка финансового состояния организации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  НА ПРИМЕРЕ ОРГАНИЗАЦИИ ХХХХ

            2.1.  Общая оценка имущества предприятия и источников его         формирования

              Оценку текущего состояния необходимо начинать с анализа имущественного положения предприятия, которое характеризуется составом и состоянием активов. Анализ структуры имущества производится на основе сравнительного аналитического баланса, который включает в себя и вертикальный, и горизонтальный анализ. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах. Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном поступали новые средства и в какие активы эти новые средства вложены.

          Как правило, сравнивается валюта баланса на начало и конец анализируемого периода и определяется рост или снижение в абсолютном выражении. Таким образом, валюта баланса на конец отчетного года увеличилась на 109307 тыс.р. Рост итога баланса подтверждает, обычно, рост производственных возможностей предприятия, что оценивается положительно.

           Для характеристики имущественного положения предприятия составим таблицу 2.1.

Как видно  из таблицы 2.1. в составе имущества предприятия мобильные (оборотные) средства уменьшились на 4536 тыс. руб., или на 24,5 %. Их удельный вес в стоимости активов предприятия снизился и составил на конец года 1,97 %. Наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть - запасы и затраты (на 509тыс. руб., или на 15,18 %). Денежные средства и ценные бумаги уменьшились на 2408 тыс. руб., или на 87,63%. Дебиторская задолженность мало изменилась за отчетный период, увеличилась лишь на 173 тыс. руб., или на 1,81 %, а ее удельный вес снизился на 0,51 %.

Иммобилизованные средства увеличились за отчетный год на 113843 тыс. руб., или на 30,94 %, а их удельный вес повысился на 1,97 %. Произошло это, главным образом, за счет увеличения стоимости основных средств на 96818тыс. руб., и незавершенного производства на 17025 тыс. руб., или на 22,03 %.

Таблица 2.1.

Аналитические расчеты имущества предприятия

Размещение имущества	Код строки баланса	На начало  года		На конец года		Изменение за год		%  к
						(+,-)		изменению
		Тыс.	%к итогу	Тыс.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
		Руб.		руб.
Иммобилизованные  средства (внеоборотные активы)	190	367953	95,22	481796	97,19	113843	1,97	30,94
Основные средства		290688	75,23	387506	78,17	96818	2,94	33,31
Незавершенное строительство		77265	19,99	94290	19,02	17025	-0,97	22,03
Мобильные (оборотные) средства
Запасы и затраты	210	3354	0,87	3863	0,78	509	-0,09	15,18
Расчет с дебиторами	230 + 240	9559	2,47	9732	1,96	173	-0,51	1,81
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	2748	0,71	340	0,07	-2408	-0,64	-87,63
Прочие оборотные активы		2810	0,73	0	0,00	-2810	-0,73	-100,00
ИТОГО:	290	18471	4,78	13935	2,81	-4536	-1,97	-24,56
ВСЕГО:	300	386424	100	495731	100	109307	0	28,29

Анализ показателей  структурной динамики также выявил наличие неблагоприятной тенденции: весь прирост имущества был обеспечен за счет прироста внеоборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что ослабляет финансовую стабильность предприятия.

    Для оценки изменения динамики и структуры источников образования имущества составим таблицу 2.2.

Таблица 2.2.

Анализ динамики состава  и структуры источников финансовых ресурсов (пассив баланса)

Источники средств	На начало года		На конец года		Изменение за год (+,-)		% к изменению
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
Собственные средства (капитал и резервы)
Уставный капитал
Добавочный капитал	11649	3,01	54549	11,00	42900	7,99	368,27
Резервный капитал	352773	91,29	352094	71,03	-679	-20,27	-0,19
фонды накопления
Нераспределенная прибыль	6495	1,68	9623	1,94	3128	0,26	48,16
ИТОГО СК:	370917	95,99	416266	83,97	45349	-12,02	12,23
Заемные средства
Долгосрочные обязательства	48	0,01	66210	13,36	66162	13,34	137837,50
Краткосрочные займы
Кредиторская задолженность	15333	3,97	13255	2,67	-2078	-1,29	-13,55
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов и платежей
Прочие краткосрочные  пассивы	126	0,03		0,00	-126	-0,03	-100,00
ИТОГО ЗС:	15507	4,01	79465	16,03	63958	12,02	412,45
ВСЕГО:	386424	100,00	495731	100,00	109307	0,00	28,29

Как видно  из таблицы 2.2, возрастание стоимости имущества предприятия обусловлено, главным образом, увеличением заемных средств на 63958 тыс. руб., или на 412,45 %.

Рост собственных средств  произошел, в основном, за счет увеличения добавочного капитала на 42900 тыс. руб., или на 368 %. Обращает на себя внимание увеличение, хотя и незначительное, доли накопленной прибыли с 1,68% до 1,94 % в общей сумме источников средств. Такая тенденция свидетельствует о начавшемся расширении производственной и коммерческой деятельности предприятия, если она связана с увеличением объема продаж.

В составе заемных  средств наиболее значительно увеличились долгосрочные обязательства на 66162 тыс. руб. Кредиторская задолженность уменьшилась на 2078 тыс.руб. или на 13,55%.

 Структурный анализ  свидетельствует, что больше двух  третей – 83,97% в общей сумме источников средств занимает собственный капитал.

Главным источником собственного капитала является добавочный капитал, доля которого составила более 70%. Наблюдается незначительное снижение резервного капитала на 0,19%. Все это способствует укреплению финансового состояния, если имеет место повышение деловой активности предприятия.

      Для того, что бы более качественно провести оценку источников формирования активов предприятия, необходимо более подробно рассмотреть структуру текущих обязательств, а в частности структуру кредиторской задолженности, для этого строится аналитическая таблица 2.3.

  На предприятии наблюдается уменьшение сумм кредиторской задолженности по всем позициям, за исключением увеличения задолженности перед государственными внебюджетными фондами в сумме 1318 тыс.руб. и незначительным увеличением задолженности перед персоналом в сумме 36 тыс.руб. 45% объема кредиторской задолженности (5966/13255*100%) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Уменьшение их объема в отчетном году на 2649 тыс. руб., или на 30,75 % при увеличении спроса на оказываемые услуги свидетельствует о улучшении финансового положения предприятия. Темпы прироста задолженности перед государственными внебюджетными фондами 66,94 % опережают темпы снижения всей кредиторской задолженности.

Таблица 2.3.

Состав кредиторской задолженности	На начало года		На конец года			Изменение (+,-)
	Тыс.	В % к итогу	Тыс. pv6.	В %к итогу		Тыс.	В%
Кредиторская  задолженность В том числе:	15333	3,97	13255	2,67		-2078	-13,55
поставщики и подрядчики	8615	2,23	5966	1,20		-2649	-30,75
задолженость перед персоналом организации	1379	0,36	1415	0,29		36	2,61
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	1969	0,51	3287	0,66		1318	66,94
задолженность по налогам и сборам	2494	0,65	1936		0,39	-558	-22,37
прочие кредиторы	876	0,23	651	0,13		-225	-25,68
Всего источников	386424	100,00	495731	100,00		109307	28,29

Таким образом, анализ состояния расчетов с кредиторами показывает, что в отчетном году оно улучшилось.

 

  2.2. Характеристика финансовой устойчивости предприятия

 

Для характеристики финансового состояния предприятия важным показателем является финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость – это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.

Соотношение стоимости  запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С.,  рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств  для их формирования:

      ЗЗ = З + НДС = стр.210 (ф.1) + стр.220 (ф.1),                                      

где   ЗЗ – величина запасов  и затрат;

      З – запасы (строка 210 форма1);

     НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным     ценностям (стр.220 ф.1).

При этом используется различная  степень охвата отдельных видов  источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

        СОС = СС- ВА  = стр.490- стр.190,                                                  

где  СОС – собственные оборотные средства;

СС – величина источников собственного капитала;

                    ВА  – величина внеоборотных активов;

2) Многие специалисты при расчете  собственных оборотных средств  вместо собственных источников  берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

             ПК=(СС+ДЗС)–ВА=(стр.490+стр.590)-стр.190,                                

где ПК – перманентный капитал;

ДЗС – долгосрочные заемные средства.

3) Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных  оборотных средств, долгосрочных  кредитов и заемных средств,  краткосрочных кредитов и заемных  средств, то есть все источники, которые возможны.

         ВИ= ПК+КЗС                                                                                     

где    ВИ – все источники;

КЗС – краткосрочные заемные  средства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек  или недостаток  собственных оборотных средств:

                   Ф^СОС= СОС – ЗЗ,                                                                  

где    Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2)  Излишек или недостаток  перманентного капитала:

                           Ф^ПК = ПК-ЗЗ,                                                                

где   Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всех  источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

                        Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ,                                                                 

где   Ф^ПК – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть

1, если Ф>0,

S(Ф)  =  0, если Ф<0.

        Вычисление  трёх показателей обеспеченности  запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно  выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1.Абсолютная устойчивость  финансового состояния, встречающаяся  крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех выше перечисленных показателей.                  S = {1, 1, 1}                                                                       

2.Нормальная устойчивость финансового  состояния, гарантирующая его  платежеспособность.                            S = {0, 1, 1}                                                               

3.Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее  сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств и увеличения последних, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных средств.