Контрольна робота з «Економічний аналіз»

1. Метод чистої балансової вартості — найбільш простий метод оцінки активів. Щоб одержати чисту балансову вартість активів, зі значення валюти балансу віднімають всі короткострокові й довгострокові зобов'язання фірми. У підсумку визначається вартість власного капіталу, тобто значення чистої балансової вартості активів.
2. Метод скоригованої балансової вартості (аналог методу чистих активів) — вдосконалений метод оцінки бізнесу, який враховує результат переоцінки залишкової вартості активів за коефіцієнтом інфляції. При визначенні вартості бізнесу провадиться переоцінка її активів із введенням отриманого результату з одночасним корегуванням пасивів на резерв переоцінки.
3. Метод вартості заміщення надає оцінку бізнесу, виходячи з витрат на повне заміщення її активів при збереженні його профілю. Метод орієнтований тільки на оцінку матеріальних активів і прийнятний для капіталомістких форм бізнесу.
4. Метод відбудовної вартості є різновидом методу вартості заміщення. Його використання передбачає визначення витрат, необхідних для створення точної копії оцінюваного бізнесу, як відбудовної вартості оцінюваного об'єкта. На відміну від попереднього, цей метод ураховує вартість нематеріальних активів, таких як авторські права, патенти, комп'ютерні програми, але не може врахувати вартість нематеріальних об'єктів, не визнаних активами.
5. Метод ліквідаційної вартості використовується у випадку, коли бізнес згортається, припиняється виконання операцій, розпродаються активи й погашаються зобов'язання. Метод дає нижчу межу оцінки вартості не бізнесу, а лише окремих елементів майна, на якому він базувався.

Іноді в  літературі зустрічаються інші найменування одних і тих самих методів, як от "простий балансовий", "регулювання  балансу", "нагромадження активів". Приватизаційні процеси в Україні  виконуються переважно витратними методами, при чому найчастіше використовують різновиди методів оцінки, побудовані на визначенні вартості активів :

Метод чистих активів (метод скоригованої балансової вартості за наведеною вище класифікацією), за яким активи балансу, включаючи нематеріальні  активи, приводяться переоцінкою  до ринкової вартості шляхом застосування відповідного коефіцієнту за наступним  вирахуванням поточної вартості існуючих зобов'язань:

 (8.1)

де В_ча — вартість чистих активів підприємства;

В_а — сумарна ринкова вартість активів;

B_з — сумарна вартість зобов'язань;

В_н — вартість необоротних активів;

В_о — вартість оборотних активів;

V_мn — витрати майбутнього періоду (непоточні);

В_пв — вартість забезпечення наступних платежів;

В_дз — довгострокові зобов'язання;

В_пз — поточні зобов'язання;

k_a — коефіцієнт приведення активів до ринкової вартості;

k_з — коефіцієнт приведення зобов'язань до ринкової вартості.

Введення  коригуючих коефіцієнтів приведення до ринкової вартості пояснюється тим, що в умовах довготривалої кризи, а також внаслідок багаторазової індексації та переоцінки майна балансова вартість активів значно відрізняється від ринкової. Якщо вартість майна та зобов'язань незначно відрізняється від ринкової, коефіцієнти дорівнюються одиниці. Наведений алгоритм відповідає вимогам Методики № 1891 оцінки вартості майна в ході приватизації . Навіть за коригуванням вартості, оцінка діючого бізнесу таким методом не забезпечує належного обґрунтування, оскільки не має надійної методики визначення вказаних коефіцієнтів (k_a, k_з). Однак, в умовах незавершеного становлення ринкових відносин, цей метод використовується доволі часто завдяки порівняній простоті застосування.

Метод ліквідаційної  вартості, згідно якому чистий виторг, одержуваний після ліквідації активів  й виплат заборгованості, приводиться  до поточної вартості, і який застосовується, переважно, при швидкій ліквідації бізнесу або банкрутстві власника.

За цим  методом визначається :

— упорядкована ліквідаційна вартість, за якою експозиція активів не обмежується часом  та обставинами, що сприяє отриманню  адекватної ринкової ціни;

— примусова  ліквідаційна вартість, що встановлюється за рішенням суду шляхом роздільного  розпродажу майна з аукціону;

— ліквідаційна вартість припинення існування активів, визначення якої зводиться до визначення залишкової вартості об'єктів, що знаходяться  в робочому стані, та металобрухту за винятком витрат на утилізацію. Така оцінка можлива лише при умові, що виробнича  база бізнесу розміщувалася на орендованій  ділянці, інакше земля, як діючий актив, буде реалізована у загальному порядку, і вартість її потрібно буде визначати  згідно відповідної методики за принципом  найкращого використання.

У будь-якому  разі метод ліквідаційної вартості не можна застосувати до діючого  бізнесу. Вій стосується лише майна, на якому цей бізнес було засновано, й негативне значення ліквідаційної  вартості бізнесу можливе лише коли до нього не було приєднано землі (або вона зіпсована, як от за наслідками Чорнобильської катастрофи), та рештки не покривають витрат на їх утилізацію.

 

 

 

 

 

3.Задача

Варіант №9

	АПТ-2	АПТ-3	АТП-5
Виручка від реалізації	3784	2051	3833
Чистий прибуток	143	80	168
Власний капітал	5027	2334	6802
Вартість основних засобів	12736	5890	8987
Сума зносу ОЗ	7672	3525	6130
Середньорічна вартість активів	5244	2500	7000
Середньооблікова чисельність  персоналу	115	107	98
Кількість постійних працівників	112	105	97
Термін виконання замовлення	2	3	4
Надійність перевезень	4	3	4
Реклама	3	4	2

 

1. Фондовіддача:

3784 / 12736 =1,3

2051 / 5890 =0,35

3833 / 8987 = 0,43

2. Віношення різниці між первісною вартістю і сумою зносу до їх первісної вартості:

(12736 – 7672 )/12736 = 0,39

(5890 -3525)/5890 = 0,4

(8987-6130)/8987=0,32

 

 

3.Рентабельність  власного капіталу:

(143/5027)*100=0,028

(80/2334)*100=0,03

(168/6802)*100+0,02

4.Коефіцієнт  автономії:

5027/5244=0,96

2334/2500=0,93

6802/7000=0,97

5.Продуктивність  праці:

(3784/115)*100=32904

(2051/107)*100=1916

(3833/98)*100=3911

6.Коефіцієнт  сталості кадрового складу:

112/115=0,97

105/107=0,98

97/98=0,99

 

Б ij = (0,35/1,3)*4=1,07

Б ij = (0,43/1,3)*4=1,32

ОЗ ij = 4*0,4=1,6

 

 

 

 

	К ваг	К мах	АТП-2			АТП-3			АТП-5
			Значення показника Кіі	Рейтинг Б іі	Оціночне значаення	Значення показника Кіі	Рейтинг Б іі	Оціночне значаення	Значення показника Кіі	Рейтинг Б іі	Оціночне значаення
Фондовіддача ОФ	0,4	1,3	1,3	4	1,6	0,35	1,07	0,43	0,43	1,32	5,28
Коефіцієнт придатності ОФ	0,4	0,4	0,39	3,9	1,56	0,4	4	1,6	0,32	3,2	1,28
Рентабельність власного капіталу	0,3	3	3	4	1,2	3	4	1,2	2	2,67	0,8
Коефіцієнт автономії	0,3	0,96	0,96	4	1,2	0,93	3,88	1,16	0,92	3,8	1,14
Продуктивність автономії	0,1	32904	32904	4	0,4	1916	0,23	0,02	3911	0,48	0,048
Рівень сталості кадрів	0,1	0,99	0,97	3,91	0,39	0,98	3,96	0,39	0,99	4	0,4
Термін виконання замовлення	0,2	-	-	2	0,4	-	3	0,6	-	4	0,8
Надійність перевезень	0,2	-	-	4	0,8	-	3	0,6	-	4	0,8
Реклама	0,2	-	-	3	0,6	-	4	0,8	-	2	0,4
Підсумкове значення	-	-	-	-	8,15	-	-	6,8	-	-	11,21
Коефіцієнт конкурентоспроможності	-	-	0,73			0,6			1