1. Собственные оборотные
средства (СОС), его ориентировочное
значение можно найти как разницу
между капиталом и резервами (4
раздел пассива баланса) и внеоборотными
активами (1 раздел актива). Этот показатель
является абсолютным, его увеличение
в динамике рассматривается как
положительная тенденция.
СОС = СИ – ВА,
где: СИ – собственные источники
(4 раздел пассива баланса)
ВА – внеоборотные активы (1
раздел актива)
2. Наличие собственных
и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат
(СД), его величина определяется
по формуле:
СД = СОС + ДП, где ДП – долгосрочные
пассивы (5 раздел пассива)
3. Общая величина основных
источников формирования запасов
и затрат (ОИ):
ОИ = СД+КЗС, где КЗС – краткосрочные
заемные средства (стр. 610 6 раздела пассива
баланса).
Трем показателям наличия источников
формирования запасов и затрат соответствуют
показатели обеспеченности запасов и
затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток
(–) собственных оборотных средств
DСОС:
D СОС= СОС – З, где З –
запасы (стр. 210 2 раздела актива баланса)
2. Излишек (+) или недостаток
(–) собственных и долгосрочных
источников формирования запасов
DСД:
D СД = СД – З,
3. Излишек (+) или недостаток
(–) общей величины основных источников
формирования запасов DОИ:
D ОИ = ОИ – З,
С помощью этих показателей
можно определить трехфакторный показатель
типа финансовой ситуации (S). Далее с его
помощью выделяют четыре типа финансовой
ситуации.
S = {DСОС;DСД; DОИ}
Абсолютная устойчивость финансового
состояния фирмы. Данное состояние показывает,
что все запасы полностью покрываются
собственными оборотными средствами.
Такая ситуация встречается крайне редко,
и она вряд ли может рассматриваться как
идеальная, т.к. означает, что администрация
не умеет, не желает или не имеет возможности
использовать внешние источники средств
для основной деятельности.
DСОС > 0, DСД > 0, DОИ > 0, тогда
S {1; 1; 1}
Нормальная устойчивость финансового
состояния (гарантирует платежеспособность
предприятия, такое соотношение соответствует
положению, когда успешно функционирующее
предприятие использует для покрытия
запасов различные "нормальные" источники
средств - собственные и привлеченные),
при условии
DСОС < 0, DСД > 0, DОИ > 0, тогда
S {0; 1; 1}
Неустойчивое финансовое состояние
(характеризуемое нарушением платежеспособности,
предприятия, когда восстановление равновесия
возможно за счет пополнения источников
собственных средств и ускорения оборачиваемости
запасов, данное соотношение соответствует
положению, когда предприятие для покрытия
части своих запасов вынуждено привлекать
дополнительные источники покрытия, не
являющиеся "нормальными", т.е. обоснованными),
при условии
DСОС < 0, DСД < 0, DОИ > 0, тогда
S {0; 0; 1}
Кризисное финансовое состояние
(при котором предприятие является неплатежеспособным
и находится на грани банкротства), ибо
основной элемент оборотного капитала
– запасы не обеспечены источниками их
покрытия. Критическое финансовое положение
характеризуется ситуацией, когда в дополнение
к предыдущему неравенству предприятие
имеет кредиты и займы, не погашенные в
срок, а также просроченную кредиторскую
и дебиторскую задолженность. Данная ситуация
означает, что предприятие не может вовремя
расплатиться со своими кредиторами. В
условиях рыночной экономики при хроническом
повторении ситуации предприятие должно
быть объявлено банкротом, при условии:
DСОС < 0, DСД < 0, DОИ < 0, тогда
S {0; 0; 0}
II.
Экономический анализ хозяйственной деятельности
ОАО «Северсталь-метиз» за 2010-2012 годы
2.1. Анализ производственной
деятельности
Для экономической характеристики
деятельности предприятия проведем анализ
финансовых результатов его деятельности
(таблица А1).
Как видно из таблицы А1, в течение
анализируемого периода доходы предприятия
значительно возросли; так если в 2010 году
выручка составила 20278219тыс. руб., то в 2011
году - 22718078 тыс. руб. Таким образом, темп
роста выручки от реализации составил
12,03%. В 2012 году доход предприятия уменьшился,
но не значительно - 22246836 тыс. руб.
Себестоимость работ в течение
2010-2012 гг. увеличилась. В 2011 году себестоимость
составила 18269578тыс. руб., по сравнению
с 2010 г. возросла на 19,26 %, т.е. можно говорить
о некотором повышении эффективности
работы предприятия. В 2012 году себестоимость
выросла по сравнению с 2011 годом и составила
18303842 тыс. руб., т.е. темп роста составил
34264 тыс. руб. или 0,18%, т.е. в целом за период
себестоимость выросла на 2985183 тыс. руб.
Динамика данных показателей
отразилась на валовой прибыли следующим
образом; в 2011 году валовая прибыль выросла
с 20278219 тыс. руб. до 22718078 тыс. руб. т.е. на
12,03%. Однако в 2012 году наблюдается ее снижение
до 22246836 тыс. руб. или на 2,08% что вызвано
темпами роста себестоимости. В этом году
по сравнению с уровнем прироста выручки
что связано с опережающими темпами роста
себестоимости в целом за исследуемый
период, валовая прибыль выросла на 2985183
тыс. руб. за период.
Рисунок 1 - Динамика финансовых
результатов ОАО "Северсталь-Метиз".
Данные таблицы А3 позволяют
сделать вывод о некотором снижении величины
оборотных средств в динамике. Если за
2010 год оборотные средства составили 6888094
тыс. руб. то в 2011 году наблюдается снижение
до 6379072 тыс. руб.. или на 7,39%. В 2012 году наблюдается
увеличение до 6678314 тыс. руб. по сравнению
с 2011 годом. на 4,69%. В целом за анализируемый
период произошло снижение на 209780 тыс.
руб.
Изменение показателей финансово-хозяйственной
деятельности в отчетном периоде, по сравнению
с базовым, представлено в таблице А1.
Рисунок 2 – Финансовые результаты
Из таблицы 1 видно, что выручка от реализации
компании по сравнению с базовым периодом
незначительно увеличилась (с 20 484 614,00
тыс. руб. на 31.12.2012 до 20 800 721,00 тыс. руб. на
31.12.2011). За анализируемый период изменение
объема продаж составило 316 107,00 тыс. руб.
Темп прироста составил 1.54процента.
Валовая прибыль на 31.12.2012 составляла
2 180 772,00 тыс. руб. За анализируемый период
она возросла на 350 371,00 тыс. руб.,
что следует рассматривать как положительный
момент, и на 31.12.2011 составила 2 531 143,00 тыс.
руб.
Прибыль от продаж на 31.12.2012 составляла
521 092,00 тыс. руб. За анализируемый период
она так же, как и валовая прибыль, возросла
на 390 393,00 тыс. руб. и на 31.12.2011 прибыль
от продаж составила 911 485,00 тыс. руб., так
же, как и валовая прибыль, осталась на
прежнем уровне.
Показателем повышения эффективности
деятельности предприятия можно назвать
более высокий рост выручки по отношению
к росту себестоимости, который составил
1.54 процента по сравнению с ростом себестоимости
(-0.19 %).
Положительным моментом является плюсовое
сальдо по разделу «Прочие доходы и расходы»
– на 31.12.2011 сальдо по разделу установилось
на уровне 297 845,00 тыс. руб., к тому же наблюдается
положительная тенденция – за период
с конца 31.12.2012 по конец 31.12.2011 сальдо по
разделу «Прочие доходы и расходы» увеличилось
на 424 647,00 тыс. руб.
Как видно из таблицы 1 , чистая прибыль
за анализируемый период выросла на
322 147,00 тыс. руб. и на 31.12.2011 установилась
на уровне 929 336,00 тыс. руб. (темп прироста
составил 53.06%).
Рассматривая динамику показателей финансово-хозяйственной
деятельности ОАО "Северсталь-Метиз",
особое внимание следует обратить на рентабельность
чистых активов и средневзвешенную стоимость
капитала.
Для успешного развития деятельности
необходимо, чтобы рентабельность чистых
активов была выше средневзвешенной стоимости
капитала, тогда предприятие способно
выплатить не только проценты по кредитам
и объявленные дивиденды, но и реинвестировать
часть чистой прибыли в производство [13, с.513].
Рассматривая динамику доходов и расходов
ОАО "Северсталь-Метиз", приходим
к выводу, что в целом за анализируемый
период ее можно назвать положительной.
Однако следует обратить внимание на следующие
моменты: увеличение коммерческих и управленческих
расходов, уменьшение сальдо по прочим
доходам и расходам.
Рентабельность – показатель эффективности
единовременных и текущих затрат. В общем
виде рентабельность определяется отношением
прибыли к единовременным или текущим
затратам, благодаря которым получена
эта прибыль [40, с.17].
Рассматривая показатели рентабельности
в таблице А10, прежде всего, следует отметить,
что и на начало, и на конец анализируемого
периода частное от деления прибыли до
налогообложения и выручки от реализации
(показатель общей рентабельности) находится
у ОАО "Северсталь-Метиз" ниже среднеотраслевого
значения, установившегося на уровне 10%.
На начало периода показатель общей рентабельности
на предприятии составлял 3.48процента,
а на конец периода – 5.81 процента (изменение
в абсолютном выражении за период: 2.33%).
Это следует рассматривать как отрицательный
момент и искать пути повышения эффективности
деятельности организации.
Повышение рентабельности собственного
капитала c 4.91 до 7.89 процента за анализируемый
период было вызвано снижением собственного
капитала на -357 828,00 тыс. руб. и увеличением
чистой прибыли предприятия за анализируемый
период на 322 147,00 тыс. руб.
Как видно из таблицы А10 , за анализируемый
период значения большинства показателей
рентабельности увеличились, что следует
скорее рассматривать как положительную
тенденцию.
Рисунок 3 – Показатели рентабельности
Факторный анализ позволяет
оценить и количественно выразить степень
влияния признака фактора (Xi) на признак
результат(Y). Методы детерминированного
анализа применяются при наличии конкретной
зависимости (формулы), по которой известно
от каких факторов зависит результат.
Существует множество методов (8), но рассмотрим
основные 4[24, с.87].
1.Метод цепных подстановок
– применяется в моделях любого
типа (+-*/) и при любо количестве факторов.
Он универсальный, но имеет недостаток
– погрешность возникающая при расчетах
автоматически прибавляется к последнему
фактору в формуле. Необходимо если формула
с + или * в начале записать количественный
фактор, а затем качественный.
Рассчитаем МЦП для данного
предприятия на примере ФО = объем продукции/среднегодовая
стоимость ОС.
Показатель |
2011 |
2012 |
∆ |
% |
Объем продукции (Оп) |
20800721 |
20484614 |
-316107 |
98,48 |
Среднегодовая стоимость ОС
(ОС) |
4474322 |
4332162 |
-142160 |
96,82 |
ФО |
4,65 |
4,73 |
0,08 |
101,72 |
1)ФО0=20800721/4474322=4,65
2)ФО(Оп)=20484614/4474322=4,58
3)ФО(ОС)= 20484614/4332162=4,73
∆ ФО(Оп)=4,58-4,65=-0,07
∆ ФО(ОС)= 4,73-4,58=0,15
Проверка: 4,73-4,65=0,08
2. Интегральный метод
самый точный т.к. погрешность которая
возникает при расчете и МЦП автоматически
прибавляется к последнему элементу, в
этом методе делится поровну между показателями.
Но рассмотрим только для произведения
двух факторов т.к. для формул с (+-*\) нет
стандартных формул.
∆Оп(ОС)= -142160*4,65+((-142160*0,08)/2)=-6667320,4
∆Оп(ФО)= 0,08*4474322+((-142160*0,08)/2)=352259,36
∆Оп=20484614-20800721=-316107
3. Индексный.
Iоп=((4332162*4,73)/ (4474322*4,65))*100=98,49
Iос=((4332162*4,65)/ (4474322*4,65))*100=96,82
Iфо=((4332162*4,73)/ (4332162*4,65))*100=101,72
Проверка: Iтп=(96,82*101,72)/100=98,49
∆Оп=(4332162*4,73)-(4474322*4,65)=-314471,04
∆Оп (ОС)= (4332162*4,65)-( 4474322*4,65)=-661044,00
∆Оп (ФО)= (4332162*4,73)-( 4332162*4,65)=346572096
∆Оп =-314471,04
4. Метод абсолютных разниц
– это укороченный вариант
МЦП, который позволяет более
быстрым способом произвести
расчет для произведения большого
количества факторов.
∆Оп (ОС)= -142160*4,65=-661044,00
∆Оп (ФО)= 4474322*0,08=357945,76
∆Оп =20484614-20800721=-316107
2.2. Оценка финансового
состояния
При анализе актива баланса
видно, что общая величина активов предприятия
в отчетном периоде, по сравнению с базовым
незначительно уменьшилась. По сравнению
с данными на 31.12.2012 активы и валюта баланса
снизились на 2.01 процента, что в абсолютном
выражении составило -297 951,00 тыс. руб. Таким
образом, в отчетном периоде актив баланса
и валюта баланса находятся на уровне
14 504 353,00 тыс. руб.
При анализе актива баланса
видно, что общая величина активов предприятия
в отчетном периоде, по сравнению с базовым
незначительно уменьшилась. По сравнению
с данными на 31.12.2012 активы и валюта баланса
снизились на 2.01 процента, что в абсолютном
выражении составило -297 951,00 тыс. руб. Таким
образом, в отчетном периоде актив баланса
и валюта баланса находятся на уровне
14 504 353,00 тыс. руб.В большей степени это
произошло за счет снижения статьи «Запасы»
. За прошедший период она снизилась на
198 627,00 тыс. руб. (в процентном соотношении
-7.66%), и уже на конец анализируемого периода
значение статьи «Запасы» установилось
на уровне 2 394 760,00 тыс. руб.
В общей структуре активов внеоборотные
активы, величина которых на 31.12.2012 составляла
8 123 990,00 тыс. руб., возросли на 1 291,00 тыс.
руб. (темп прироста составил 0.02%). На 31.12.2011
их величина составила 8 125 281,00 тыс. руб.
(56% от общей структуры имущества).
Величина оборотных
активов, составлявшая на 31.12.2012 6 678
314,00 тыс. руб., напротив снизилась на 299
242,00 тыс. руб. (темп уменьшения оборотных
активов составил -4.48%), и на 31.12.2011 их величина
составила 6 379 072,00 тыс. руб. (44% от общей
структуры имущества).
Доля основных средств в общей
структуре активов на 31.12.2011 составила
31%, что говорит о том, что предприятие
имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует
о мобильности имущества ОАО "Северсталь-Метиз".
Как видно из таблицы Б1, на конец
отчетного периода наибольший удельный
вес в структуре совокупных активов приходится
на внеоборотные активы (56.02%), что говорит
о низкомобильной структуре активов и
способствует снижению оборачиваемости
средств предприятия. Кроме того, в анализируемом
периоде наблюдается тенденция в сторону
ухудшения. В отчетном периоде удельный
вес внеоборотных активов в общей структуре
баланса сократился на 1,14%.
В структуре внеоборотных активов
наибольшее их изменение было вызвано
увеличением на 142 160,00 тыс. руб. по сравнению
с базовым периодом статьи «Основные средства».