Экономический анализ финансового состояния организации ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»

 

1.2 Анализ состава и  структуры источников формирования  имущества

    Причины увеличения или  уменьшения имущества предприятия  устанавливают, изучая изменения  в составе источников его образования.  Поступление, приобретение, создание  имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.¹

 

 

Рисунок 6. Структура пассива баланса

 

    Источниками собственных  средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса).

    Уставный капитал показывает  размер собственных денежных средств основных и оборотных фондов, которые инвестированы в коммерческое предприятие. Уставный капитал - зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала. Уставный капитал государственных предприятий отражает сумму средств, выделенных государством из бюджета в момент вступления предприятия в эксплуатацию для осуществления хозяйственной деятельности. Основным источником пополнения уставного капитала выступает прибыль, а в отдельных случаях и ассигнования из бюджета.

    У предприятий различных организационно-правовых форм (акционерных обществ, организаций с ограниченной ответственностью) уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственника предприятия в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами.

Уставный капитал относится  к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренных законодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Так в акционерных обществах пополнение уставного капитала может быть осуществлено либо путем дополнительной эмиссией акций или повышения номинальной стоимости ранее выпущенных акций. Уменьшение уставного капитала возможно в случаях выкупа части акций у их держателей (с целью аннулирования), или при снижении номинальной стоимости акций.

    Для акционерных обществ  законодательно определяется минимальный  размер уставного капитала. Если величина его становится ниже – то акционерное общество подлежит ликвидации. В целях обеспечения гарантий интересов кредиторов величина уставного капитала должна соответствовать размеру чистых активов. Все изменения величины уставно капитала должны найти отражение в учредительных документах предприятия с их регистрацией в органе исполнительной власти.

    Добавочный капитал - это эмиссионный доход акционерного  общества (суммы, полученные сверх  номинальной стоимости размещения  акций обществом за минусом издержек по их продаже), суммы от переоценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджет, использованные на финансирование долгосрочных вложений, средства, направленные на пополнение оборотных средств, а также другие поступления в собственный капитал предприятия.¹

    Акционерные общества  обязаны создавать резервный  капитал в порядке и размерах, определяемых их уставами, но  не более 25% уставного капитала. Отчисления в резервный капитал  осуществляются ежегодно. Уменьшение  резервного капитала в результате его использования требует доначисления в следующих отчетных периодах.

Резервный капитал включает ту часть  собственного капитала предприятия, которая  предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков) от производственно-хозяйственной  деятельности, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, когда недостаточно прибыли на эти цели. Резервный фонд предназначен для покрытия кредиторской задолженности в случае прекращения деятельности предприятия. Основным источником образования резервного фонда служит прибыль.

    Средства целевого финансирования  из бюджета и внебюджетных  фондов направляются на пополнение  оборотных средств, капитальные  и другие финансовые вложения  долгосрочного характера. Поступая извне для финансового обеспечения определенных нужд предприятия, эти источники впоследствии становятся органичной частью его собственного капитала.

    Нераспределенная прибыль  отчетного периода представляет  собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и ее использованной частью. Этот показатель в течение года характеризует часть собственного капитала, являющуюся источником финансирования определенных направлений текущей деятельности предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

     Собственный капитал является основой независимости предприятия, однако финансирование деятельности исключительно за счет собственных средств не всегда выгодно. Свободные средства лучше направлять в другие области для получения дополнительного дохода, поэтому предприятия, как правило, заинтересованы в получении заемных средств.

    К источникам заемных  средств относятся долгосрочные  и краткосрочные кредиты и  займы, кредиторская задолженность.  Финансовое положение предприятия  во многом зависит от соотношения собственного и заемного капитала¹.

    Долгосрочные кредиты  и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты  по техническому переоснащению  и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение  новой техники, на пополнение  оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии (уменьшения затрат) или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

    Краткосрочные кредиты  и займы используются для формирования  оборотных средств предприятия.  Оптимальными сроками таких ссуд  является время оборота средств  в кредитуемых хозяйственных  процессах (но не более 1 года).²

    Кредиторская задолженность  возникает, как правило, вследствие  существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

    Кредиторская задолженность  возникает также в тех случаях,  когда предприятие отражает суммы  обязательств перед работниками  по оплате труда, перед бюджетом, по разного рода платежам и т.п., а по истечении определенного времени погашает эту задолженность, т. е. выплачивает заработную плату, рассчитывается с бюджетом и т.д. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

    Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  временно улучшает финансовое  состояние при условии, что  средства не замораживаются на  продолжительное время в обороте  и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применения санкций и ухудшению финансового положения.

    Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями  самофинансирования предприятий.  Собственный капитал является  основной независимости предприятия.  Однако нужно учитывать, что  финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода, так как «рубль имеющийся сегодня может принести больше дохода, чем рубль, который находится в ожидании использования». В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

    Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

    Оценка изменений, которые  произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции  инвесторов и с позиции предприятия.  Для банков и прочих инвесторов  ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск.

   

 

Данные для анализа состава  и структуры источников формирования имущества ЗАО «Полимер» отражены в таблице 2.                                                 

    Таблица 2

Анализ состава и структуры  источников формирования имущества

Источники средств	На начало периода		На конец периода		Изменение за период (+,-)
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к началу года
1. источники средств всего, из них:	24021	100	23785	100	-236	-0,98
собственный капитал	14028	58,4	14104	59,3	76	0,54
1.2. заемный капитал всего, из  них:	9993	41,6	9681	40,7	-312	-3,12
1.2.1. долгосрочные обязательства	1400	5,8	1200	5,1	-200	-14,28
1.2.2. краткосрочные кредиты и  займы	0	0	0	0	0	0
1.2.3. Кредиторская задолженность	8593	35,77	8481	35,65	-112	-1,3

 

    Как видно из таблицы  2, снижение стоимости имущества  ЗАО «Полимер» за отчетный  период на 236 тыс. рублей (0,98%) связано  только со снижением заемных  средств на 312 тыс. рублей (3,12%). А  собственный капитал за этот  период увеличился, и этот прирост составил 76 тыс. рублей (0,54%).

Рисунок 7. Структура  собственного и заемного капитала предприятия  на начало и конец года, тыс. руб.

    Абсолютный прирост собственных  средств, связанных с увеличением  объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно повышает надежность предприятия как партнера.

Доля собственных средств  в общем объеме финансирования увеличилась с 58,4% на начало периода до 59,3% на конец периода, то есть на 0,9 процентных пункта.

Рост собственного капитала произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 213 тыс. руб. (413 тыс. руб. – 200 тыс. руб.) или 106,5% за отчетный период. Уставный капитал и резервный капитал остались неизменными. А добавочный капитал сократился в стоимости на 137 тыс. руб. (11591 тыс. руб. – 11728 тыс. руб.) или 1,16% за счет выкупа части собственных акций у акционеров.

    В отличии  от собственного капитала, удельный вес заемного капитала снизилась с 41,6% на начало периода до 40,7% на конец периода. Это произошло за счет сокращения доли долгосрочных обязательств с 5,8% до 5,1% и кредиторской задолженности с 35,77% до 35,65%.

    За данный отчетный период ЗАО «Полимер» не имело краткосрочных кредитов и займов.

1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ОАО «ЛЕНЭНЕРГО» 
   

2.1 Характеристика  организации «ЛЕНЭНЕРГО»

Первый опыт в Петербурге применения централизованного электрического освещения вместо газового был сделан техником дворцового управления инженером Василием Пашковым для освещения залов Зимнего дворца во время рождественских и новогодних праздников 1885 года. Для его реализации 9 ноября 1885 года был утверждён проект строительства особой «фабрики электричества» с примечанием Александра III «Зимние балы 1886 года (10 января) должны освещаться электричеством полностью». Чтобы исключить нежелательную вибрацию здания во время работы паровых машин, электростанцию разместили в особом павильоне из стекла и металла во втором дворе Зимнего дворца (с тех пор называемым «электрическим»).Занимаемая станцией площадь составляла 630 м². Она состояла из машинного отделения, где было установлено 6 котлов, 4 паровые машины и 2 локомобиля, и зала с 36 электродинамомашинами. Общая мощность электростанции составляла 445 лошадиных сил и потребляла около 30 тыс. пудов (520 т) угля в год. Вырабатываемым электричеством освещались: Аванзал, Петровский, Большой фельдмаршальский, Гербовый и Георгиевский залы.

Датой основания Леэнерго считается 16 июля 1886 года, когда императором Александром III был утверждён устав «Общества электрического освещения 1886 года» Карла Сименса.

ОАО «Ленэнерго» – одна из крупнейших распределительных сетевых компаний страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Сегодня «Ленэнерго» ставит перед собой две генеральные цели: надежное, качественное энергоснабжение потребителей и оперативное, недискриминационное технологическое присоединение к сетям.