Исследование финансовой устойчивости предприятия

 

Примечание  — Источник: собственная разработка на основе [24].

 

 

Подбор источников средств проводится в названной  последовательности и в пределах остатка средств можно предложить следующий вариант подбора средств (таблица 1.4).

 

 

 

Таблица 1.4– Баланс организации (в агрегированном виде)

 

АКТИВ	ПАССИВ
1	2
Внеоборотные активы Основные средства Нематериальные активы Доходные вложения в материальные ценности	Капитал и резервы Уставной фонд Резервный фонд Добавочный фонд

 

Продолжение Таблицы 1.4

Вложения во внеоборотные активы	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Прочие внеоборотные активы	Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток)
	Целевое финансирование
	Доходы будущих периодов
Оборотные активы   Запасы и затраты Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) Расчеты с учредителями Денежные средства Финансовые вложения Прочие оборотные активы	Долгосрочные обязательства   Долгосрочные кредиты и займы Прочие долгосрочные обязательства
	Краткосрочные обязательства    Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность Задолженность перед участниками (учредителями) Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства
Баланс	Баланс

 

Примечание  — Источник: собственная разработка на основе [24].

 

 

Матричные балансы  существенно расширяют информационную базу для финансового анализа, следовательно, и для анализа финансовой устойчивости организации. С их помощью можно:

• определить увязку статей актива (имущества) и статей пассива баланса (источники средств);
• рассчитать структуру и определить качество активов по балансу организации и достаточность источников их финансирования;
• рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов организации;
• объективно оценить финансовое состояние организации, выяснить причины ее изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение организации к порогу неплатежеспособности (банкротству) [24, c. 8-9].

Баланс денежных поступлений и расходов организации увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется организации, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

в) балансовая модель оценки финансовой устойчивости организации.

На протяжении всей работы организации подчеркивается важность выбора критериев оценки ее финансовой устойчивости, выбора метода, способов и показателей, которые будут иметь наибольшее значение при проведении такого рода исследований.

Ответ на все  вопросы, пожалуй, находится в использовании  балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

 

,

(8)

 

где — основные средства и вложения;

  — запасы и затраты;

  — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

  — источники собственных средств;

 С^kk — краткосрочные кредиты и заемные средства;

 С^дк — долгосрочные кредиты и заемные средства;

 К⁰ — ссуды, непогашенные в срок;

 R^p — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

 

 

По сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств [20, c. 32].

Учитывая, что  долгосрочные кредиты и заемные  средства направляются преимущественно  на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

 

(9)

 

 

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин  собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния организации. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования определяет сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает внешним ее проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности [20, c. 33].

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантированна тождественностью итогов актива и пассива баланса [3].

Используемый  в практике зарубежных фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

Чтобы снять  финансовое напряжение, организации необходимо выяснить причины изменений следующих статей материальных оборотных средств:

• производственные запасы;
• незавершенное производство;
• готовая продукция и товары.

В рамках внутреннего  анализа осуществляется углубленное  исследование финансовой устойчивости организации на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:

1. Общая величина неплатежей:

• просроченная задолженность по ссудам банка;

• просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
• недоимки в бюджеты;
• прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

• недостаток собственных оборотных средств;
• сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
• товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;
• товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;
• иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;
• расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

• временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);
• привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
• кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства [19, c. 12-13].

При полном учете  общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме  итогов по группам 1 и 3.

Вернемcя к балансовой модели.

Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, были определены необходимые критерии и типы финансового благополучия организации. Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, то есть использовалось неравенство:

 

(10)

 

 

Однако очевидно, что из условия платежеспособности организации в действительности вытекает не одно, а два направления  оценки финансовой устойчивости организации:

1. Оценка финансовой устойчивости организации исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств.
2. Оценка финансовой устойчивости организации исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборот<spa