Финансовый анализ предприятия

1. Финансовый анализ предприятия

1.1 Горизонтальный  и вертикальный анализ отчетности

Цель горизонтального  и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы  наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении  финансовых данных предприятия за два  прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Вертикальный  анализ позволяет сделать вывод  о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального  анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Для того что бы произвести горизонтальный и вертикальный анализ нам нужно произвести расчет следующих таблиц.

Таблица 1. Баланс горизонтальный и вертикальный анализ

Показатели	Сумма, т.руб.		Абсолютное  отклонение (т. руб.)	Относительное отклонение (%)	Удельный вес		+/-
	Начало периода	Конец периода			Начало периода	Конец периода
Актив
I. Внеоборотные  активы					15,29	5,66	-9,63
НМА	38	38	0	100	7,05	7,05	0
Основные средства	368	368	0	100	68,29	68,29	0
Незавершенное строительство	97	97	0	100	18	18	0
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные  финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы	35,9	35,9	0	100	6,66	6,66	0
Итого по разделу I	538,9	538,9	0	100	100	100	0
II. Оборотные активы					84,71	94,34	9,63
Запасы	1245	5078,63	+3833,63	4,08 раз	41,69	56,49	14,8
в т.ч.:
сырье и материалы	475	494,59	+19,59	104,12	15,9	5,5	-10,4
затраты в НЗП	315	3308,38	+2993,38	10,5 раз	10,55	36,8	26,25
ГП и товары	320	1140,66	+820,66	3,5 раз	10,72	12,69	1,97
товары отгруженные	125	125	0	100	4,19	1,39	-2,8
расходы будущих  периодов	10	10	0	100	0,33	0,11	-0,22
прочие запасы и затраты
НДС по приобретенным  ценностям	320	698,71	+378,71	2,18	10,71	7,77	-2,94
Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются более чем  в течении 12 мес.)	175	3172,41	+2997,41	18,13 раз	5,86	35,29	29,43
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 мес.)	915	-	-915	0	30,64	-	-30,64
в т.ч.: покупатели и заказчики	915	-	-915	0	30,64	-	-30,64
Краткосрочные финансовые вложения	15	15	0	100	0,51	0,16	-0,35
Денежные средства	316,1	25,96	-290,14	8,21	10,59	0,29	-10,3
Прочие оборотные  активы
Итого по разделу II	2986,1	8990,71	-6004,61	3 раз	100	100	0
Баланс	3525	9529,61	+6004,61	2,7 раз	100	100	0
Пассив
III. Капитал и резервы					61,8	46,44	-15,36
Уставный капитал	30	30	0	100	1,38	0,68	-0,7
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный  капитал	1558,1	1558,1	0	100	71,52	35,2	-36,32
Резервный капитал	549,1	549,1	0	100	25,2	12,41	-12,79
в т.ч.
резервы, в соответствии с законодательством	549,1	549,1	0	100	25,2	12,41	-12,79
резервы, в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	41,3	2288,4	+2247,1	55,4 раз	1,8	51,71	49,81
Всего по разделу III	2178,5	4425,6	+2247,1	2 раз	100	100	0
IV. Долгосрочные обязательства					17,32	6,41	-10,91
Займы и кредиты	597,2	597,2	0	100	97,8	97,8	0
Отложенные  налоговые обязательства
Прочие долгосрочные пассивы	13,3	13,3	0	100	2,19	2,19	0
Итого по разделу IV	610,5	610,5	0	100	100	100	0
V. Краткосрочные  обязательства					20,88	47,15	26,27
Займы и кредиты	573,9	573,9	0	100	77,98	12,77	-65,21
Кредиторская  задолженность	137	3919,61	+3782,61	28,6 раз	18,6	87,23	68,63
в т.ч.
поставщики  и подрядчики	61	2551,43	+2490,43	41,8 раз	8,29	56,78	48,46
перед персоналом организации	45	352	+307	7,82 раз	6,1	7,83	1,73
перед государственными внебюджетными фондами	15	145,22	+130,22	9,68 раз	2,04	3,23	1,19
по налогам  и сборам	10	846,46	+836,46	84,65 раз	1,36	18,84	17,48
прочие кредиторы	6	24,5	+18,5	4,08 раз	0,8	0,56	-0,24
Задолженность учредителям по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих  расходов и платежей
Прочие краткосрочные  пассивы	25,1	-	-25,1	0	3,42	-	-3,42
Итого по разделу V	736	4493,51	+3757,51	6,1 раз	100	100	0
Баланс	3525	9529,61	+6004,61	2,7 раз	100	100	0

В данном случае внеоборотные активы не изменились, а вот удельный вес не конец период меньше, чем удельный вес на начало периода.

Оборотные активы увеличились по сравнению с прошлым  годом в 2,7 раз, частично это произошло  за счет запасов, а именно за счет увеличения затрат в НЗП и остатки на складе ГП увеличились в 3,5 раз. Удельный вес оборотных активов на конец периода выше, чем на начала периода.

Уставный фонд предприятия не изменился, а нераспределенная  прибыль увеличилась на 2247,1 тыс. руб., что составило 55,4 раза, а вот денежные средства в кассе и на расчетном счете уменьшились и составили 8,2 %.

Дебиторская задолженность  увеличилась на 18,13 раз, что можно  считать отрицательным фактом, также  отрицательным фактом можно считать  увеличение кредиторской задолженности в сумме 3782,61 тыс. руб., что в большей степени составило долг поставщикам и подрядчикам 2490,43 тыс. руб. – 41,8 раз.

Для более подробного анализа нам надо сделать расчеты  еще в одной таблице, т. е. провести горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках:

Таблица 2. Отчет по прибылям и убыткам горизонтальный и вертикальный анализ

Показатели	Сумма, т.руб.		Абсолютное  отклонение (т. руб.)	Относительное отклонение (%)
	За отчетный период	За аналогичный периода
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи  товаров, продукции, ,услуг (нетто)	3529,38	6251,5	-2722,12	56,46
в т.ч. выручка от продажи  в кредит	1463,22	3857,1	-3851,1	0
Себестоимость от продажи продукции	-735,3	-3328,5	-2593,2	22,09%
Валовая прибыль	2794,08	2923	-128,92	95,59
Коммерческие  расходы		-621,1	-621,1	0
Управленческие  расходы		-735,8	-735,8	0
Прибыль (убыток)  от продаж	2794,08	1566,1	1227,98	1,8 раз
Прочие доходы и расходы
Проценты к  получению		10,5	-10,5	0
Проценты к  уплате		-202	-202	0
Доходы от участия  в других  организациях
Прочие доходы	26,66	21,6	5,06	123,4
Прочие расходы	-11,866	-435	-423,134	2,7 раз
Прибыль (убыток) до налогообложения	2808,87	961,2	1847,67	2,9 раз
Отложенные  налоговые активы
Отложенные  налоговые обязательства
Текущий налог  на прибыль	561,774	230,7	331,074	2,4 раз
Чистая прибыль (убыток)  отчетного периода	2247,1	730,5	1516,6	3 раз

Таким образом, при помощи расчетов мы выяснили следующие:

Выручка на конец  периода уменьшился и составил от выручки на начало 56,46%. А вот прибыль от продаж увеличилась на 78,4%.

Себестоимость от продаж уменьшилась и составила 22,09 %, это произошло из-за того что предприятие завысила цены на продукцию.

В данном случае чистая прибыль в отчетном периоде  возросла в 3 раза соответственно увеличился налог на прибыль.

Для более точного  анализа нам понадобится сделать вертикальный и горизонтальный анализ и записать его в следующую таблицу:

Таблица 3. Отчет о движении денежных средств горизонтальный и вертикальный анализ

Показатели	Сумма, т.руб.		Абсолютное  отклонение (т. руб.)	Относительное отклонение (%)
	За отчетный период	За аналогичный  период
Остаток денежных средств на начало  отчетного периода	316,10	7	309,1	45 раз
Движение денежных средств  по текущей деятельности	1463,22	6251,5	-4788,28	23,4
Средства, полученные от покупателей
Прочие доходы
Денежные средства, направленные:	-1753,37	-4685,40	-2932,03	37,4
на оплату приобретенных  товаров, работ, услуг, сырья и других . оборотных активов	-1657,72	-2276,5	-618,78	72,8
на оплату труда	-72,2	-415	-342,8	17,4
на расчеты  по налогам и сборам	-13,7	-202	-188,3	6,78
на прочие расходы	-9,75	-1791,9	-1782,15	0,54
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-290,14	1566,10	-856,24	18,53
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи  объектов основных средств и иных в/оборотных активов
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений		21,6	-21,6	0
Полученные  дивиденды
Полученные  проценты		10,5	-10,5	0
Поступления от погашения займов, предоставленных  других. организациям
Приобретение  объектов основных средств , доходных вложений  и НМА		-283	-283	0
Приобретение  ценных бумаг и иных  финансовых вложений		-38	-38	0
Займы, предоставленные  другим  организациям		-60,1	-60,1	0
Чистые денежные средства от инвестирования		-349	-349	0
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от эмиссии акций  и др..ценных бумаг
Поступления о  т займов и кредитов,  предоставленных  др. организациями
Погашение займов и кредитов без процентов		-373	-373	0
Погашение обязательств по финансовой аренде		-81	-81	0
Чистые денежные средства от  финансовой деятельности		-454	-454	0
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и  их эквивалентов		-908,00	-908	0
Остаток денежных средств на конец  периода	25,96	316,10	-290,14	8 раз

В данном случае мы видим, что  движение денежных средств  по текущей деятельности увеличился на 23,4 раза. Направленные денежные средства используются не рационально, так как они увеличились на 37,4 раза. Остаток денежных средств на конец периода составил увеличение в 8 раз.

Из этого  можно сделать вывод, что предприятие  все же имея кредиторскую задолженность  и прибыль,  использует денежные средства нерационально, следствием является затоваривание складов, большим количеством запасов  в НЗП.

Для дальнейшего  анализа кредиторской задолженности  рассмотрим показатели управления кредиторской задолженности.

1.2 Расчет показателей управления кредиторской задолженностью

Финансовое состояние предприятия связано с наличием и использованием денежных средств, характеризуется обеспеченностью собственными оборотными средствами, величиной оборачиваемости оборотных средств, платежеспособностью, поэтому анализ кредиторской задолженности позволяет выявить суммы «неоправданных» средств, которые отвлечены из оборота, а значит отрицательно влияют на финансовое положение предприятия.

 При помощи расчета этих показателей мы сможем узнать состояния финансов на предприятии, определить состояние предприятия:

Таблица 4.Управление кредиторской задолженностью

Показатели	На начало года	На конец  года
Доля собственного оборотного капитала	= = 0,81	= =0,53
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	= = 2,09	= =0,39
Коэффициент финансовой независимости собственного капитала	= = 0,62	= =0,46
Рентабельность собственного капитала	= = 0,34	= =0,51
Логит-регрессивная модель Савицкой	=1-0,98 0,81-1,8 2,09-1,83 0,62-0,28 0,34=-4,775	=1-0,98 0,53-1,8 0,39-1,83 0,46-0,28 0,51=-1,2

Таким образом, в результате расчетов доля собственного оборотного капитала на конец года 0,53, что меньше чем на начало на 0,28, это произошло частично из-за увеличения кредиторской задолженности, что соответствует нормативам и на начало и на конец периода, который составляет коэффициент 0,5.

Коэффициент оборачиваемости  на конец года 0,39, он уменьшился по сравнению  с началом года 2,09, это свидетельствует  о том, что оборот замедлился в 5 раз.

Коэффициент финансовой независимости, также уменьшился на конец года, и разница составила 0,16.

А вот рентабельность собственного капитала увеличилась  на конец года и составила 0,51, что  больше чем на начало на 0,17.

Регрессивная модель Савицкой в данном случае показывает высокое финансовое устойчивое состояние, правда на начало года оно больше чем на конец, и составила -4,775 на начало, а на конец -1,2.

3. Анализ структуры и движения кредиторской задолженности

Значительный удельный вес в составе источников средств организации занимают заёмные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное увеличение кредиторской задолженности производит двоякий эффект. С одной стороны, это явление является благоприятным, так как у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение кредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.

Значительный  удельный вес кредиторской задолженности  в составе имущества и обязательств определяет их значимость в оценке финансового состояния организации. Эти суммы являются существенными для их раскрытия и пояснения в бухгалтерской отчетности. Если за отчетный год их вес в балансе возрастает, то это свидетельствует о возникших проблемах в расчетно-платежной дисциплине организации, требующих детального анализа. Организация может проанализировать причины изменения долей этих статей.

По этому  нам нужно провести этот анализ, и выяснить все эти обстоятельства.

Таблица 5. Управление кредиторской задолженностью

Показатели	На начало года	На конец  года
Средний срок погашения кредиторской задолженности	= =158	= =422,23
Коэффициент задолженности	= =0,62	= =1,15

В данном случае средний срок погашения кредиторской задолженности на конец года превысил на начало в 2,6 раз и составил 422,23., это произошло за счет нерационального использования денежных средств.

Коэффициент задолженности  увеличился на конец года и составил 1,15, что больше чем на начало на 0,53. Это произошло частично за счет увеличения краткосрочных обязательств.