Финансовый анализ предприятия

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Он показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. На конец года данный показатель увеличился на 0,21.

Фондоотдача является интегральным показателем эффективности инвестиций предприятия в основные фонды.  Коэффициент оборачиваемости основных средств к концу года уменьшился на 0,05. Динамика коэффициента фондоотдачи отрицательная.

Фондоёмкость – показатель, обратный фондоотдаче; используется для определения потребностей в основных производственных фондах. На конец года он не изменился.

 

• АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ

Данная группа показателей позволяет оценить ликвидность и обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами с аналогичными или меньшими сроками погашения. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по классу ликвидности  по каждой приведенной группе активов и пассивов.

Для расчёта таблицы 7 было использовано приложение 1 «Бухгалтерский баланс».

 

Таблица 7 «Структура активов и пассивов по классу ликвидности»

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платёжный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
А1 Наиболее ликвидные активы	66789	37198	П1 Наиболее срочные пассивы	221472	223481	-154683	-186283
А2  Быстрореализуемые активы	203931	467519	П2 Краткосрочные пассивы	355717	718120	-151786	-250601
А3 Медленно реализуемые активы	443405	496870	П3 Долгосрочные пассивы	117240	73386	+326165	+423484
А4 Труднореализуемые активы	388902	469202	П4 Постоянные пассивы	411242	460804	-22340	+57960
БАЛАНС	1115050	1480694	БАЛАНС	1115050	1480694	-	-

 

 

Диаграмма 3 «Платёжный излишек или недостаток»

 

Как видно из диаграммы 3 на конец года наиболее срочные пассивы превысили наиболее ликвидные активы на 31600 млн. руб. больше, чем в начале года. В конце года краткосрочные пассивы превысили быстрореализуемые активы на 98815 млн. руб. больше, чем в начале года. Медленно реализуемые активы превысили долгосрочные пассивы в конце года на 97319 млн. руб. больше, чем в начале года. Труднореализуемые активы превысили постоянные активы на конец года.

 

Таблица 8 «Проверка выполнения условий ликвидности баланса»

Рекомендуемые значения	На начало года	На конец года
А1>=П1	А1<П1	А1<П1
А2>=П2	А2<П2	А2<П2
А3>=П3	А3>П3	А3>П3
А4<=П4	А4< П4	А4>П4

 

Из данных приведённых в таблице 8, можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие обладает неполной ликвидностью в конце года, так как выполняются только 1 из 4 неравенств.

Показатели ликвидности и платёжеспособности рассчитываются по следующим формулам:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности: ;
2. Коэффициент промежуточной ликвидности: ;
3. Коэффициент текущей ликвидности: ;
4. Коэффициент платёжеспособности: .

 

Таблица 9 «Показатели ликвидности и платёжеспособности»

Показатель	Расчёт и значение показателя
	На начало года	На конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	(66789+4431)/577189=0,12	(37198+6060)/941601=0,05
Коэффициент промежуточной ликвидности	(66789+4431+202655)/577189=0,47	(37198+6060+466233)/ 941601=0,54
Коэффициент текущей ликвидности	726148/577189=1,26	1011492/941601=1,07
Коэффициент платёжеспособности	1115050/(126619+577189)=1,58	1480694/(78289+ 941601)=1,45

 

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Это один из самых важных финансовых коэффициентов. Нормальным считается значение коэффициента более 0,15. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. На конец года данный показатель уменьшился на 0,07 и составил 0,05. На протяжении  анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже границы рекомендуемых оптимальных значений. Складывающаяся динамика изменения свидетельствует о возможных финансовых проблемах, существующих на предприятии. 

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства в случае его критического положения, когда не будет времени реализовать запасы. Значение данного показателя должно быть больше или равно 0,7. В анализируемом периоде коэффициент промежуточной ликвидности  увеличился на 0,07. Значение показателя на конец периода составило  0,54. Анализ коэффициента быстрой ликвидности характеризуется положительной динамикой. Однако значение коэффициента не соответствует нормативному.  

Коэффициент текущей ликвидности дает возможность оценить, насколько предприятие способно мобилизовать свои ресурсы для погашения своих текущих обязательств. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно  1,7. В рассматриваемом периоде коэффициент текущей ликвидности  уменьшился и составил на конец периода 1,07. Динамика коэффициента текущей ликвидности отрицательная. Значение коэффициента и динамика его изменения за анализируемый период свидетельствуют об ухудшении финансового состояния.

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами. Значение данного показателя должно быть больше 5. В нашем случае он составил всего лишь 1,45, что свидетельствует о неплатёжеспособности предприятия.

 

• ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТИПА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и отражает степень независимости предприятия от рынка ссудных капиталов, которая характеризуется системой показателей.

Показатели финансовой устойчивости можно рассчитать по следующим формулам:

1. Коэффициент финансирования: ;
2. Коэффициент маневренности собственных средств: ;
3. Коэффициент финансовой устойчивости: .

 

Таблица 10 «Показатели финансовой устойчивости»

Показатель	Расчёт и значение показателя		Изменение показателя
	На начало года	На конец года
Коэффициент финансирования	411242/(126619+577189)=0,58	460804/(78289+ 941601)=0,45	-0,13
Коэффициент автономии	411242/1115050=0,37	460804/ 1480694=0,31	-0,06
Коэффициент маневренности собственных средств	(411242-356182)/ 411242=0,13	(460804-429530)/ 460804=0,07	-0,06
Коэффициент финансовой устойчивости	(411242+117240)/1115050=0,47	(460804+ 73386)/1480694=0,36	-0,11

 

Коэффициент финансирования дает общую оценку  финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия, финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных: доля заемных средств в 40-50% может быть опасной для финансовой стабильности. По данным рассматриваемого предприятия коэффициент финансирования за период   уменьшился на  0,13 и составил на конец периода   0,45 (нормативное значение для коэффициента финансирования - не ниже 1). В результате анализа коэффициента финансирования отмечается отрицательная динамика. Нерациональное соотношение средств, участвующих в финансировании деятельности предприятия,  складывается в пользу заемных средств. Собственных средств недопустимо мало. Считается, что если величина коэффициента финансирования меньше 1 (т.е. большая часть имущества сформирована за счет заемных средств), то это может свидетельствовать о значительном финансовом риске. Необходимо проанализировать структуру заемных источников финансирования: краткосрочные заемные источники финансирования надо уменьшить за счет соответствующего увеличения собственного капитала или долгосрочных обязательств, которые по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Иначе предприятие  окажется в ситуации, когда в счет погашения краткосрочных долгов придется продавать элементы активов, предназначенные не для продажи, а для использования в процессе осуществления деятельности (запасы, внеоборотные активы).

Коэффициент маневренности собственных средств отражает ту часть собственного оборотного капитала, который покрывается собственными источниками финансирования. Величина собственного оборотного капитала также характеризует финансовую устойчивость предприятия  – чем больше его величина и выше динамика, тем выше устойчивость. За анализируемый  период коэффициент маневренности   уменьшился  на  0,06 и составил на конец периода   0,07 (нормативное значение для данного коэффициента - 0,2; минимально допустимое значение – 0,1). Анализ динамики коэффициента маневренности собственных средств выявил устойчиво низкое значение показателя: на протяжении всего периода собственный оборотный капитал  не покрывается собственными источниками финансирования. Состояние предприятия характеризуется как финансово неустойчивое. В этом случае целесообразно в пределах имеющихся возможностей увеличить собственный капитал либо долгосрочные обязательства. Следует иметь в виду, что в данном случае имеет смысл не любое увеличение названных источников финансирования, а лишь такое, которое не связано с одновременным приростом внеоборотных активов. Задачей является доведение до необходимых размеров собственных оборотных средств. Поэтому речь идет об увеличении вложений в оборотные активы нераспределенной прибыли, целевом финансировании и т.д.

Коэффициент финансовой устойчивости  отражает удельный вес тех стабильных источников финансирования (собственный капитал и долгосрочные пассивы) в общем объеме средств, которые предприятие может использовать длительное время. Доля  долгосрочных источников финансирования за период  сократилась на  0,11 и составила на конец периода   0,36  (нормативное значение для данного коэффициента - 0,8 - 0,9; минимально допустимое значение – 0,5). При рассмотрении коэффициента финансовой устойчивости наблюдается регрессивная тенденция. Для сохранения экономической  состоятельности важно поддерживать данный коэффициент на рекомендуемом уровне не менее 50% в общем объеме капитала, обеспечивая, тем самым, финансовый контроль над предприятием.

 

Чтобы определить тип финансовой устойчивости предприятия воспользуемся следующей формулой:

.

 

На начало года: (126619+411242-388902)/442129=0,34, когда как данный показатель должен быть больше единицы для абсолютной финансовой устойчивости, равен единице – для нормальной финансовой устойчивости. Полученный нами показатель соответствует значению меньше единицы, что характерно для предкризисного финансового состояния.

 На конец года: (78289+460804-469202)/495584 =0,14<1- предкризисное финансовое состояние.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведя анализ финансовой деятельности ПО РУП «Гомсельмаш» за 2009 год можно сделать следующие выводы: