Финансовый анализ предприятия «ASTRA»

 

 

БАЛАНС

АКТИВ (собственность  предприятия)

ПАССИВ (источники  финансирования)

Долгосрочные  вложения

Оборотные средства

Собственный капитал

Заемные средства

Нематериальные  вложения

Запасы

Основной капитал

Долгосрочные  обязательства

Основные средства

Дебиторы

Дополнительный  капитал

Краткосрочные обязательства

Финансовые  вложения

Краткосроч.финан-совые  вложения

Резервы

Денежные средства

Нераспределенная  прибыль

Рис.2.1. Состав баланса предприятия

Цель вертикального  и горизонтального анализа баланса  предприятия состоит в том, чтобы  наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса и, таким образом, помочь руководству предприятия принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.  

1. Вертикальный анализ баланса

Вертикальный  анализ баланса – позволяет оценить структуру баланса, а также проанализировать динамику этой структуры.

Технология  вертикального анализа баланса предприятия состоит в том, что итог актива и пассива баланса за каждый год принимают за 100% и рассчитывают долю каждой статьи баланса в общей сумме баланса. Вертикальный анализ актива и пассива баланса предприятия «C-Būve» помещен в таблице ниже (Таблица 2.1).

 

 

 

 

 

Таблица 2.1

Вертикальный  анализ баланса предприятия "C-Būve"
Анализируемые показатели	Данные  баланса, LVL				Анализ  структуры баланса, %
	2011	2010	2009	2008	2011	2010	2009	2008
АКТИВ:
ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ВЛОЖЕНИЯ	65 076	90 795	106 389	139 921	10,53	16,64	16,77	20,12
Нематериальные  вложения	594	827	1 774	2 234	0,10	0,15	0,28	0,32
Основные средства	40 066	69 450	91 165	116 632	6,48	12,73	14,37	16,77
Долгосрочные финансовые вложения	24 416	20 518	13 450	21 055	3,95	3,76	2,12	3,03
ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА	553 222	454 727	528 040	555 629	89,47	83,36	83,23	79,88
Запасы	123 489	126 075	139 126	120 859	19,97	23,11	21,93	17,38
Дебиторы	427 316	326 135	371 496	432 542	69,11	59,78	58,56	62,19
Денежные средства	2 417	2 517	17 418	2 228	0,39	0,46	2,75	0,32
БАЛАНС	618 298	545 522	634 429	695 550	100,00	100,00	100,00	100,00
ПАССИВ:
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ	92 884	104 772	137 232	70 766	15,02	19,21	21,63	10,17
Основной капитал	75 270	75 270	75 270	75 270	12,17	13,80	11,86	10,82
Нераспределенная  прибыль	17 614	29 502	61 962	-4 504	2,85	5,41	9,77	-0,65
НАКОПЛЕНИЯ	9 289	4 452	0	0	1,50	0,82	0,00	0,00
КРЕДИТОРЫ	516 125	436 298	497 197	624 784	83,48	79,98	78,37	89,83
Долгосрочные  кредиторы	133 042	87 383	108 737	233 969	21,52	16,02	17,14	33,64
Краткосрочные кредиторы	383 083	348 915	388 460	390 815	61,96	63,96	61,23	56,19
БАЛАНС	618 298	545 522	634 429	695 550	100,00	100,00	100,00	100,00

 

2. Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ баланса – заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия (статьи актива и пассива баланса) за несколько прошедших периодов (лет) в относительном и абсолютном виде. Горизонтальный анализ актива и пассива баланса предприятия «C-Būve» помещен в таблице ниже (Таблица 2.2). За базовый год принят 2008 год, относительно которого и рассмотрены все изменения в последующих годах, что дает наглядное представление о произошедших изменениях за анализируемый период.

 

 

 

 

Таблица 2.2

Горизонтальный  анализ баланса предприятия "C-Būve"
Анализируемые показатели	Изменения в  абсолютных величинах, LVL			Коэффициент изменения, %
	2011/2008	2010/2008	2009/2008	2011/2008	2010/2008	2009/2008
АКТИВ:
ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ВЛОЖЕНИЯ	-74 845	-49 126	-33 532	-53,49	-35,11	-23,96
Нематериальные  вложения	-1 640	-1 407	-460	-73,41	-62,98	-20,59
Основные средства	-76 566	-47 182	-25 467	-65,65	-40,45	-21,84
Долгосроч.финанс.вложения	3 361	-537	-7 605	15,96	-2,55	-36,12
ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА	-2 407	-100 902	-27 589	-0,43	-18,16	-4,97
Запасы	2 630	5 216	18 267	2,18	4,32	15,11
Дебиторы	-5 226	-106 407	-61 046	-1,21	-24,60	-14,11
Денежные средства	189	289	15 190	8,48	12,97	681,78
БАЛАНС	-77 252	-150 028	-61 121	-11,11	-21,57	-8,79
ПАССИВ:
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ	22 118	34 006	66 466	31,26	48,05	93,92
Основной капитал	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная  прибыль	22 118	34 006	66 466	491,07	755,02	1 475,71
НАКОПЛЕНИЯ	9 289	4 452	0	9 289,00	4 452,00	0,00
КРЕДИТОРЫ	-108 659	-188 486	-127 587	-17,39	-30,17	-20,42
Долгосрочные  кредиторы	-100 927	-146 586	-125 232	-43,14	-62,65	-53,53
Краткосрочные кредиторы	-7 732	-41 900	-2 355	-1,98	-10,72	-0,60
БАЛАНС	-77 252	-150 028	-61 121	-11,11	-21,57	-8,79

       

Представленные  в вертикальном анализе актива и пассива предприятия «C-Būve» данные позволяют сделать следующие выводы:

• Доля оборотных средств компании составляет большую часть активов компании, причем с каждым годом она возрастает.
• Доля основных средств уменьшается за счет устаревания. Оборудование и инвентарь практически не обновлялись за исследуемый период.
• Уровень запасов сохраняется на примерно одинаковом уровне по отношению к общей сумме активов баланса, хотя нетто-оборот снизился.
• Доля денежных средств крайне мала.
• Удельные доли статей пассива баланса не сильно изменяются. Имеются скачкообразные изменения по сумме текущей нераспределенной прибыли.
• В 2011 году на 5,5 процентных пункта увеличился удельный вес долгосрочных заемных средств. 

Представленные  в горизонтальном анализе актива и пассива предприятия «C-Būve» данные позволяют сделать следующие выводы:

• Общая сумма активов предприятия «C-Būve» снизилась на 11% с 2008 года до 2011 года, в то же время снизилась и общая сумма обязательств.
• Существенно снизилась стоимость долгосрочных вложений, более чем вполовину, при этом снизилась сумма долгосрочных займов по сравнению с 2008 годом.
• Дебиторская задолженность и запасы, а также краткосрочная кредиторская задолженность сохраняются примерно на прежнем уровне.
• Собственный капитал предприятия увеличился, но лишь за счет текущей нераспределенной прибыли, которая в дальнейшем будет израсходована на выплату дивидендов.

 

2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость в значительной степени  зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие  активы вложен капитал и какой  доход они приносят. Ликвидность определяет способность предприятия в любой момент выполнять краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия – это способность предприятия к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

1. Анализ ликвидности

Главным признаком  группировки статей актива баланса  считается степень их ликвидности (скорость их превращения в денежную наличность). Условно статьи актива разделяются на несколько групп:

1. А (I) – высоколиквидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
2. А (II) – быстро реализуемые активы – непросроченная дебиторская задолженность + запасы готовой продукции, на которую есть спрос на рынке и которую можно быстро реализовать;
3. А (III) – медленно реализуемые активы – оставшиеся оборотные средства (просроченная дебиторская задолженность, незавершенное производство, неликвиды);
4. А (IV) – труднореализуемые активы – долгосрочные вложения.

Для оценки ликвидности  используются три относительных  показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

1. Коэффициент общей ликвидности – показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет всех имеющихся оборотных активов. Принято, что значение показателя общей ликвидности должно быть в пределах 1-2 (зависит от сферы деятельности предприятия). 

Коэффициент общей ликвидности	=	Оборотные средства
		Краткосрочные обязательства

 

 

 

2. Коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности – показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств, в том числе ожидаемых (оборотные средства без учета запасов и расходов будущих периодов). Значение показателя текущей ликвидности рекомендуется в пределах 0,7-0,8. Представляет интерес для руководства предприятия и для потенциальных кредиторов (банков).

Коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности	=	Оборотные средства - (Запасы + Расходы будущих периодов)
		Краткосрочные обязательства

3. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся у предприятия наиболее быстро реализуемых активов (деньги и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)). Значение данного показателя нормально в пределах 0,2-0,25.

Коэффициент абсолютной ликвидности	=	Деньги + Краткосрочные финансовые вложения
		Краткосрочные обязательства