Финансовое состояние предприятия: анализ, проблемы и пути их решения (на примере ООО «Нефтепромсервис»)

Базисными величинами могут быть:

• значения показателей за прошлый период;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей конкурентов;
• теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Оценка финансовой устойчивости ООО «Нефтепромсервис» проводилась с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (таблица 9).

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Нефтепромсервис». На основании данных таблиц 8, 9, можно сделать вывод, что финансовая независимость ООО «Нефтепромсервис» высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) за анализируемый период с 2009 года по 2011 год. Несмотря на то, что имущественный потенциал ООО «Нефтепромсервис» в 2010 г. снизился на 5,28%, а в 2011 г. уменьшился незначительно всего на 0,94%, у него неустойчивое финансовое положение.

Таблица 10

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
Коэффи-циент автономии	Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия	Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств	Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны
Коэффи-циент соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Отношение всех обязательств к собственным средствам	Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
Коэффи-циент обеспеченности собственными средствами	Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия	Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики
Коэффи-циент маневренности	Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия	Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия
продолжение табл. 10
Коэффи-циент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов	Отношение оборотных средств к внеоборотным активам	Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы
Коэффи-циент имущества производственного назначения	Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия	Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса	При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения
Коэффи-циент прогноза банкротства	Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия	Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса	Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

 

 

Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). В 2009 году он составил 0,19, в 2010 году он снизился на 26,32%, а в 2011 году его значение составило 0,12, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала ООО «Нефтепромсервис» происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).

Таблица 11

Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости 
ООО «Нефтепромсервис» (тыс. руб.)

№ п/п	Показатели		Интервал оптимальных значений		2009 г.		2010 г.		2011 г.		Абсолютное  отклонение 2010г		Абсолютное  отклонение 2011г		Темп  роста 2010 г, %		Темп  роста 2011 г, %
1	2		3		4		5		6		7		8		9		10
1	Имущество предприятия (В)		-		225158		213280		211270		-11878		-2010		94,72		99,06
2	Источники собственных средств (капитал и резервы) (ИС)		-		171640		158350		159590		-13260		1240		92,26		100,78
3	Краткосрочные пассивы (Кt)		-		53518		54930		51680		1412		-3250		102,64		94,08
4		Долгосрочные пассивы (КТ)		-		-		-		-		-		-		-		-
5		Итого заемных средств (Кt+КT)		-		53518		54930		51680		1412		-3250		102,64		94,08
6		Внеоборотные активы (F)		-		138360		135950		139650		-2410		3700		98,26		102,72
7		Оборотные активы (Ra)		-		86798		77330		71620		-9468		-5710		89,09		92,62
8		Запасы и затраты (Z)		-		41218		53980		39460		12762		-14520		130,96		73,10
9		Собственные оборотные средства (ЕС) [2-6]		-		33280		22400		19940		-10880		-2460		67,31		89,02
10		Автономии (Ка) [2/1]		>0,5		0,76		0,74		0,76		-0,02		0,02		97,37		102,7
11		Соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) [5/2]		<0,7		0,31		0,35		0,32		0,04		-0,03		112,9		91,43
12		Обеспеченности собственными средствами (КО) [9/7]		0,1		0,38		0,29		0,28		-0,09		-0,01		76,32		96,55
13		Маневренности (КМ) [9/2]		0,2-0,5		0,19		0,14		0,12		-0,05		-0,02		73,68		85,71
14	Соотношения мобильных иммобилизованных средств (КМ/И) [7/6]		-		0,63		0,57		0,51		-0,06		-0,06		90,48		89,47
15	Имущества производственного назначения (КП.ИМ) [(6+8)/1]		0,5		0,80		0,89		0,85		0,09		-0,04		111,3		95,51
16	Прогноз банкротства (КПБ)		-		0,15		0,11		0,09		-0,04		-0,02		73,33		81,82

 

Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО «Нефтепромсервис» (таблица 11), можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2009 год по 2011 год. Запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (ЕС). В 2009 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 23,85% собственных оборотных средств в 2010 г. – 40,98%, в 2011 г. – 97,89%. Главная причина сохранения кризисного финансового положения ООО «Нефтепромсервис» – это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования. Общая величина источников формирования (EΣ) снизилась в 2010 г. на 10,91%, в 2011 г. на 7,38%, собственные оборотные средства в 2010 г. уменьшились на 32,69%, в 2011 г. на 10,98%. Стоимость запасов и затрат в 2010 г. увеличилась на 30,96%, а уже в 2011 г. снизилась на 26,90%.

Негативным моментом является неудовлетворительное использование ООО «Нефтепромсервис» внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, хотя в 2010 г. она была увеличена на 2,64%, но уже в 2011 г. снизилась на 5,92%, т.е. ООО «Нефтепромсервис» не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности. У ООО «Нефтепромсервис» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния ООО «Нефтепромсервис» – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы ООО «Нефтепромсервис» заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают устойчивость ООО «Нефтепромсервис» по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

На основании данных таблицы 12 можно сделать вывод, что финансовая независимость ООО «Нефтепромсервис» высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) за анализируемый период с 2009 года по 2011 год.. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). В 2009 году он составил 0,19, в 2010 году он снизился на 26,32%, а в 2011 году его значение составило 0,12, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала ООО «Нефтепромсервис» происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).

Для оценки риска банкротства используем модель Альтмана. На анализируемом ООО «Нефтепромсервис»  величина Z-счета по модели Альтмана составила в 2009 г. – 3,07, в 2010 г. – 1,29, в 2011 г. – 2,24. Следовательно, на ООО «Нефтепромсервис» вероятность банкротства мала.

 

2.3. Анализ платежеспособности и деловой активности

 

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием этой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности используются основные приемы, которые представлены на рисунке 5.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.5. Приемы проведения оценки платежеспособности  и ликвидности предприятия.

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам (рисунок 6):

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рисунок 6).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

Al П1;	A3 ПЗ;
А2 П2;	А4 П4.

 

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (ЕС = ИС - F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Рис.6. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Таким образом, анализ ликвидности проводится с помощью аналитической таблицы 12 по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности. Предприятие полностью в 2009, 2010, 2011 годах покрывало свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, так как они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрывались с 2009 года по 2011 год. Наиболее ликвидные активы с 2009 г. по 2011 г. составляли 22730 тыс. руб., 5630 тыс. руб., 1480 тыс. руб. соответственно. Их величина мала и для покрытия наиболее срочных пассивов недостаточна. Платежный недостаток с каждым годом увеличивался с 30788 тыс. руб. до 50200 тыс. руб., а процент покрытия обязательств уменьшился с 42,47 до 2,86. При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель – чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.