Финансовое состояние организации

К наиболее ликвидным активам (А₁) относятся сами денежные средства предприятия. Следом за ними идут быстрореализуемые активы (А₂) - депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам (А₃). Наконец группу трудно реализуемых активов образуют внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения, продажа которых требует значительного времени, а потому осуществляется крайне редко.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса, как справедливо отмечает А.Д. Шеремет [10; 135], заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности  их погашения можно подразделить следующим образом:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)

П₃ - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.

П₄ - постоянные пассивы (собственные средства за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют  дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса - это степень  покрытия обязательств предприятия  такими активами, срок превращения  которых в денежные средства соответствуют сроку погашения обязательств.

 Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А₁ П₁, т.е. наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂ П₂, т.е. быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А₃ П₃, т.е. медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А₄ П₄, постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А₁+А₂+А₃] [П₁+ П₂+П₃]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А₄ П₄). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Анализ ликвидности  баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способность рассчитываться по своим обязательствам). Для удобства проведения анализа ликвидности баланса, оформление его результатов, а также определения изменений в ликвидности за отчетный период и причин изменения ликвидности составляется таблица анализа ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемого предприятия в ней представлены следующие показатели [1.3]

 

По показателям таблицы  можно сделать вывод о том, что баланс предприятия абсолютно ликвиден, так как сумма первых трех групп активов больше суммы первых трех групп пассивов и как следствие четвертая группа пассивов перекрывает соответствующую группу активов, т.е. можно сделать вывод о том что предприятие платежеспособно.

Характеристика ликвидности  баланса дополняется расчетом следующих  финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент покрытия или текущей (общей) ликвидности. Он отражает в какой мере текущие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами.
2. К_тл = А_II/О

        где А_II - оборотные активы (стр. 290)

              О - текущие обязательства (стр. 690)

за 2007г. = 1843 / 834,7 = 2,21;

за 2008г. = 2168 / 1008,44 = 2,15

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

                       К_бл = (НЛА + БРА)/О (7),

        где НЛА - наиболее ликвидные  активы (стр. 250 + стр. 260)

               БРА - быстрореализуемые активы (стр.230+стр.240+стр.270)

за 2007г. = 779,9 + 141,5 / 834,7 = 1,1;

за 2008г. = 915,4 + 149,8 / 1008,44 = 1,06.

Значение этого коэффициента отражает прогнозируемые платежные  возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативные ограничения > 0,8.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

К_ал = НЛА/О 0,2 - 0,5

за 2007г. = 779,9 / 834,7 = 0,93;

за 2008г. = 915,4 / 1008,44 = 0,91

Следует заметить, что  коэффициенты ликвидности могут  характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, тогда как предприятие будет неплатежеспособным. Такая ситуация не исключена, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на просроченную дебиторскую задолженность  и на неликвиды в составе производственных запасов. То есть с одной стороны, баланс ликвиден, а с другой - у предприятия отсутствуют средства для текущих расчетов.

 

Динамика показателей ликвидности анализируемого предприятия представлена диаграммой [1.4]

Данные, отраженные диаграммой, свидетельствуют о некотором  ухудшении ситуации в отношении ликвидности предприятия – незначительно снизились значения всех коэффициентов ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности на 0,06%, коэффициент быстрой ликвидности на 0,04%, коэффициент абсолютной ликвидности на 0,02%. Однако платежная готовность остается достаточно высокой, на это, в частности, указывают значения коэффициентов находящихся в соответствии с нормативами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

 

       Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала – характеризирует  долю владельцев предприятия в общей  сумме средств, авансированных в  его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчиво и независимо от внешних кредитов предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности  собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства.

Коэффициент структуры  долгосрочных вложений. Показывает, какая  часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Коэффициент долгосрочного  привлечения заёмных средств  – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент отношения  собственных и привлечённых средств. Он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят  от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило которое «работает» : владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Деловая активность предприятия  характеризуется рядом показателей: темпами роста выручки от реализации товаров, прибыли, активов, эффективностью использования активов, наличием выгодных контрактов по реализации продукции, закупки сырья и материалов, наличием квалифицированного персонала и т.д. Вначале проанализируем темпы экономического роста. «Золотое правило экономики» гласит:

1. Темп роста балансовой прибыли должен опережать темп роста выручки от реализации, что означает рост рентабельности производства;
2. Темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования активов;
3. Все темпы роста должны быть более 100%.

Расчеты темпов роста  сведены в таблицу[1.5] и данное соотношение на предприятии «Отдых» выглядит следующим образом:

287,7>121,5>115

это означает, что в 2008 году «Отдых» получило прибыли и выручки от реализации больше чем в предыдущем. Все это свидетельствует об увеличении деловой активности предприятия.

 

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформальными критериями являются широта оказываемых услуг и рынков сбыта продукции, наличие прогрессивных форм управления и репутация предприятия, условия работы и отдыха работников, вплоть до наличия автостоянки и удобных подъездных путей.

Так как данная курсовая работа заключается в анализе финансового состояния предприятия, то рассмотрим деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку позволяющую проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

Для реализации данного  направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие  эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность, кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

Начнем с анализа  производительности труда и фондоотдачи:

Производительность труда = ;

За 2007 год: ;

за 2008 год: ;

Фондоотдача = ;

За 2007 год: ;

за 2008 год: ;

Можно сделать вывод  об увеличении производительности труда  и фондоотдачи, что говорит об эффективном использовании основных средств.

Важнейшей составной  частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы. Оборотные активы включают запасы (сырье, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию, товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные средства (средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.); дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых обществ, учредителей по взносам в уставный капитал, векселя по поручению и др.).

От состояния оборотных  активов зависит успешное осуществление  производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам, к банкротству.

Большое влияние на состояние  оборотных активов оказывает  их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами анализа их оборачиваемости.

Анализ оборачиваемости  оборотных активов включает три  вида анализа:

1. Оборачиваемости активов предприятия
2. Оборачиваемости дебиторской задолженности
3. Оборачиваемости товарно-материальных запасов.

При этом главное внимание уделяется расчету и анализу  изменений скорости оборота оборотных активов (т.е. количество оборотных активов за определенный период времени), а также периода оборота (т.е. срок возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

Первый этап – анализ оборачиваемости активов проводится на основе следующих показателей: