Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Июня 2013 в 01:58, курсовая работа
На всіх етапах економічного розвитку об'єктивна необхідність відтворення зумовлена необхідністю виробництва матеріальних благ – економічної основи життя людського суспільства. Щоб жити, треба споживати матеріальні блага, а щоб споживати їх, треба виробляти суспільний продукт.
Важливим аспектом нормального функціонування будь-якого підприємства є інвестиційна діяльність, що відіграє ключову роль в економічному розвитку держави та забезпеченні розширеного відтворення.
В умовах ринкової економіки на основі інвестиційних розрахунків вже на стадії планування виконується відбір інвестиційних проектів. Для того, щоб ця важлива функція розрахунків ефективності виконувалася успішно, вони повинні враховувати умови реалізації інвестицій.
Прогноз прибутку представлено в додатку 2 таблиця 5.
Відповідно до схеми власного капіталу розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту виконується за наступних умов, як показник дисконту при оцінці NVP – використовується вартість власного капіталу, причому, як розрахунковий обсяг інвестицій приймаються тільки власні інвестиції. При прогнозі грошових потоків ураховуються процентні платежі і погашення основної частини кредитної інвестиції.
Прогноз грошових потоків представлено в додатку 3 таблиця 6.
Коефіцієнт дисконтування = 1/(1+ί)^n
де: ί – процентна ставка кредиту n – кількість періодів.
Дисконтований грошовий потік розраховуємо за формулою:
Чистий грошовий потік * коефіцієнт дисконтування
Акумульований дисконтований грошовий потік в перший рік = Дисконтований грошовий потік + Сума власного капіталу
Акумульований дисконтований грошовий потік (2, 3, 4..) = Дисконтований грошовий потік + Акумульований дисконтований грошовий потік в попередній рік.
Розрахунок показника NVP проводиться за формулою.
NVP = - INV + (CF1/(1+r)^1) + (CF2/(1+r)^2) + …+(CFn/(1+r)^n)
NVP = 7,187766
де INVe – обсяг власних інвестицій
CF1, CFn – чисті грошові потоки
Якщо використовується IRR-метод, то значення показника визначається за допомогою рівняння:
IRR = 26,71%
Розрахунок дисконтованого періоду окупності проекту представлено в додатку 4 таблиця 7.
Якщо IRR = 26,71%, вартість власного капіталу дорівнює 27%. Процент внутрішньої норми прибутковості менше вартості власного капіталу, то можна зробити висновок, що проект не приймається.
Розрахуємо індекс рентабельності: це співвідношення між сумою дисконтованих чистих грошових потоків та сумою дисконтованих інвестиційних витрат.
РІ = 0,987
Висновки
У даній роботі проведені розрахунки економічної ефективності проекту методом чистої дисконтованої вартості, методом внутрішньої ренти, визначено термін окупності.
При розрахунку економічної ефективності інвестиційного проекту методом чистої дисконтованої вартості було отримано значення NPV = 7,187766 тис. грн.
При розрахунку економічної ефективності інвестиційного проекту методом внутрішньої ренти було отримано значення IRR = 26,71%, тобто інвестиція буде мінімально ефективною (NPV=0) при значенні IRR = 26,71%. Так як IRR < і то NPV < 0, тобто інвестиція є неефективною.
Якщо РІ < 1 проект відхиляється.
Беручи до уваги всі попередні розрахунки та висновки, можна зробити висновок, що даний проект є недоцільним для реалізації.
Список використаної літератури.
1 Бланк І.А. Інвестиційний менеджмент. Київ, МП Ітем ЛТД, 1995.
2 Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 1997.
3 Смоляк С.А., Віленський П.Л., Лівшиць В.М. Оцінка ефективності інвестиційних проектів: Теорія і практика. Навчальний посібник. - Справа, 2004.
Информация о работе Економічне обґрунтування ефективності інвестиційного проекту