Диагностика финансового состояния ОАО «Волгомясомолторг» г. Волгограда

 

2.3. Диагностика показателей финансового  состояния ОАО «Волгомясомолторг» каких показателей

 

Финансовая  устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического риска. Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.[6,C.6-10]

Абсолютная  устойчивость - крайне редкое для предприятий АПК положение, которое выражается соотношением: ∆СОС >0, ∆CD >0, ∆ОИ >0

Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность: ∆СОС<0, ∆CD >0, ∆ОИ >0

Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников средств ускорения оборачиваемости запасов: ∆СОС <0, ∆CD <0, ∆ОИ >0

Кризисное финансовое состояние, когда предприятие практически  неплатежеспособное и находится  на грани банкротства: ∆СОС <0, ∆CD <0, ∆ОИ <0

Для определения  финансовой устойчивости составим таблицу  «Оценка финансовой устойчивости ОАО «Волгомясомолторг» в 2009-2011 гг.»

 

 

 

Таблица 6

Оценка  финансовой устойчивости ОАО «Волгомясомолторг» в 2009-2011 гг.

№ п/п	Показатели	2009	2010	2011	Изменения (+;-)
1	Внеоборотные активы	260887	257580	248985	-8595
2	Собственные источники	317483	321048	310107	-1094
3	Долгосрочные кредиты и займы	2747	5228	2815	-2413
4	Краткосрочные кредиты и займы	23287	33967	35302	1335
5	Кредиторская задолженность	23286	23886	35301	11415
6	Валюта баланса	343517	360243	348224	-12019
7	Коэф.финансовой независимости	0,9	0,9	0,9	0
8	Коэф.финансового риска	0,15	0,2	0,2	0
9	Коэф.финансовой зависимости	1,08	1,12	1,13	0,01
10	Коэф.инвестирования	1,2	1,3	1,3	0
11	Коэф.финансирования	6,4	5,1	4,2	-0,9
12	Коэф.финансовой устойчивости	0,93	0,91	0,9	-0,01

По данным таблицы 6 можно  сделать вывод, что коэффициент  финансовой независимости в 2011 году составил 0,9 при теоретически возможном  К>0,5. Из таблицы видно, что коэффициент финансового риска в 2011 году не изменился по сравнению с 2010 г., т.е в течении этого периода заемные средства на каждый рубль собственных вложений остались на прежнем уровне. Если бы этот коэффициент превышал единицу, то финансовая независимость и устойчивость достигла критической точки. Если посмотреть на коэффициент инвестирования, то в 2010 году он составил 1,12, а в 2011 г. 1,13, т.е. незначительно уменьшился. Идеальным считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных активов, что и наблюдается в данном примере. Предприятие будет жизнеспособным, даже если у него изымут все заемные средства. Коэффициент финансирования за рассматриваемый период сократился на 0,9, кроме того его значение меньше единицы, т.е. не большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, что свидетельствует о наименьшей доле неплатежеспособности предприятия.

2.4. Диагностика  вероятности банкротства ОАО  «Волгомясомолторг»

 

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. Внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов (по российскому законодательству в течение трех месяцев со дня наступления срока их исполнения).

Для оценки состояния  фирмы необходимо проанализировать данные о материальных запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последнее может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Всякие резкие изменения в инвестициях в товарно-материальные запасы говорит о нестабильности производства.

Выбрать наиболее целесообразный состав методов для  оценки риска банкротства и снижения финансовой устойчивости возможно только при четком представлении относительно их преимуществ и недостатков. Результаты оценки риска банкротства зависят от разнообразных факторов, таких как уровень развития финансового рынка, степень достоверности и полноты исходных данных, доступных для проведения оценки.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

1. анализа обширной системы критериев и признаков;
2. ограниченного круга показателей;
3. интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

• скоринговых моделей;

• многомерного рейтингового анализа;
• мультипликативного дискриминантного анализа.

Исследования  зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют  сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей  можно выбрать несколько основных позволяющих более точно предсказать банкротство. Для оценки риска банкротства широко используются западные факторные методы Бивера, Альтмана, Таффлера.[2, C.27-34]

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства – пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:

• рентабельность активов;
• удельный вес заёмных средств в пассивах;
• коэффициент текущей ликвидности;
• доля чистого оборотного капитала в активах;
• коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).

Рисунок 1

Система показателей У. Бивера для диагностики  банкротства

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент  вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний предприятий, рассчитанными У. Бивером для благополучных предприятий, для предприятий, обанкротившихся в течение года, и для предприятий, ставших банкротами в течение пяти лет. [10, C.32-39]

Рисунок 2

Модель  У. Бивера диагностики банкротства

 

Таблица 7

Анализ  диагностики банкротства ОАО  «Волгомясомолторг» в 2011 году, по модели У. Бивера

Показатель	2009	2010	2011
Коэффициент У. Бивера	9,5	6,4	-7,7
Рентабельность  ативов, %	-0,047	-0,67	-3,1
Финансовый  леверидж, %	7,6	10,9	11
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	0,9	0,9	0,9
Коэффициент текущей  ликвидности	3,6	7,4	2,8

 

При анализе таблицы 7, мы видим, что в период с 2009г. по 2010 г. предприятие не подвергалась стадии банкротства, показатели характеризующие его были значительно высоки. Но уже в 2011 г. эти показатели значительно изменились и ОАО «Волгомясомолторг находится на стадии банкротства.

В 1977 году британский учёный Таффлер предложил следующую четырёхфакторную модель определения вероятности банкротства.

Z = 0,53Х₁ +0,1ЗХ₂ +0,18Х₃ +0,16Х₄,

Где Х₁ - прибыль от реализации к краткосрочным обязательствам;

Х₂ - оборотные активы к сумме обязательств;

Х₃ - краткосрочные обязательства к сумме активов;

Х₄ - выручка к сумме активов.

Если величина Z >0,3, то это говорит, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует  о высокой вероятности банкротства.

Таблица 8

Диагностика вероятности  банкротства ОАО «Волгомясомолторг» в 2009-2011 году, по модели Таффлера

Годы	Расчеты	Значение
2009	Z = 0,53*0,5+0,13*3,2+0,18*0,07+0,16*1	0,85
2010	Z = 0,53*04 +0,13*2,6+0,18*0,09+0,16*1,1	0,74
2011	Z = 0,53*(-0,4)+0,13*2,6+0,18*0,1+0,16*1,08	0,32

 

Рассматривая результаты таблицы 8, мы видим что  ОАО «Волгомясомолторг» не находится на стадии банкротства. В период с 2009 г. по 2010 г. предприятие  абсолютно не подвергалось вероятности  банкротства, но в 2011 г., величина определяющая эту вероятность в значительной степени снизилась. Поэтому можно сделать вывод, что предприятие подвергается банкротству.

Вероятность банкротства  можно рассчитать различными методами. В своей работе я применила  два метода. Оба этих метода определили небольшую вероятность банкротства исследуемого мной предприятия, но так же можно сказать, что это произойдет не раньше чем лет через пять.

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ПУТИ И РЕЗЕРВЫ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ВОЛГОМЯСОМОЛТОРГ»

 

 

 В ходе анализа финансового состояния  предприятия было выявлено, что ОАО «Волгомясомолторг», является платежеспособным, т.к. все показатели соответствуют нормативам.

В качестве мероприятий  по улучшению финансового состояния  предприятия могут быть использованы следующие:

- факторинг, т.е уступка банку или факторинговой  компании права на востребования дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам по банку в качестве обеспечения возврата кредита;

- лизинг, который не требует единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования;

- с целью сокращения собственного  оборотного капитала  акционерное предприятие может дополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций, однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это может стать причиной  банкротства;

- привлечение кредитов под выгодные проекты, способные принести предприятию высокий доход;

-диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним покрываются прибылью по другим; 

- за счет ускорение оборачиваемости  капитала путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.;

- в некоторых случаях целесообразно  отказаться от отдельных видов  деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.д.),  и перейти к услуга специализированных организацией;

- поиск внутренних резервов по  увеличению прибыльности производства  и достижению безубыточной работы  за счет более полного использования  производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования материальных, рудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов  потерь  на предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

- от банка;

-снижение  качества продукции;

-утраты выгодных  заказчиков, выгодных рынков сбыта;

- неполного использования производственной мощности предприятия;

- простоев  рабочей силы, средств труда,  предметов труда  и денежных ресурсов;

- перерасхода  ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными требованиями;

- порчи и недостачи материалов  по сравнению с установленными номами;

- списания не полностью амортизированных  основных средств;