Анализ платёжеспособности и ликвидности организации

Мгновенную  платёжеспособность организации характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который иначе называют нормой денежных резервов.

 

Коэффициенты абсолютной ликвидности ООО «Берёзка» на 1 Января 2006 года, на 1 Января 2007 года и на 1 января 2008 года: 

 

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности за период с  2009 года по 2010 повысился с 0,02 до 0,2 и до 0,6. Это связано с увеличением наиболее ликвидных активов в организации.

Показатель  абсолютной ликвидности за рассматриваемый  период выше нормативного значения. Это свидетельствует о том, что организация довольно таки быстро и в больших объёмах погашает краткосрочные обязательства.

Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для руководителей  и финансовых работников организации, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент текущей ликвидности – для покупателей и держателей акций и облигаций организации, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов.

Значения  коэффициентов ликвидности приведены  в таблице 3.

 

Таблица 3 – Показатели ликвидности ООО «Берёзка»

Показатель	Значение показателя			Рекомендуемый критерий
	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1.Коэффициент текущей ликвидности	1,2	1,5	2,05	> 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,004	0,2	0,5	0,7 – 1
3. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,02	0,2	0,6	> 0,2

 

Анализируя  рассчитанные коэффициенты текущей, критической  и абсолютной ликвидности, можно  сделать следующий вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода составляет 0,6 – это говорит о платежеспособности, что указывает на то, что организация имеет денежные средства и ценные бумаги для покрытия текущих обязательств. Это подтверждает и значение текущей ликвидности (покрытия) – 2,05. Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточное количество оборотных и денежных средств, для покрытия краткосрочной задолженности организации.

В целом  коэффициенты ликвидности свидетельствуют  о средней платёжеспособности организации. Она имеет в достаточном размере оборотные средства. ООО «Берёзка» с каждым годом увеличивает свои показатели, стремясь стать более ликвидным и платёжеспособным.

 

2.3 Диагностика риска банкротства и пути повышения платежеспособности и ликвидности  ООО «Берёзка»

Одной из основных задач анализа ликвидности  и платёжеспособности организации является оценка степени близости организации к банкротству - экономической несостоятельности. Финансовый анализ позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению организации.

Несостоятельность (банкротство), согласно ст. 2 Закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", это неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Банкротство как определенное состояние неплатёжеспособности устанавливается в судебном порядке. Основной признак банкротства – неспособность организации обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Существуют определенные критерии формального и неформального  характера, позволяющие прогнозировать вероятность потенциального банкротства  организации:

1. Неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к росту доли труднореализуемых активов (материально-производственных запасов, имеющих медленную оборачиваемость, сомнительной дебиторской задолженности) может привести к неплатёжеспособности организации.
2. Замедление оборачиваемости оборотных средств по причине накопления чрезмерных запасов и наличия просроченной задолженности покупателей и заказчиков.
3. Преобладание в обязательствах организации дорогостоящих кредитов и займов.
4. Наличие просроченной кредиторской задолженности и рост ее удельного веса в составе обязательств организации.
5. Значительные суммы дебиторской задолженности, списываемые на убытки.
6. Тенденция преимущественного увеличения самых срочных обязательств по отношению к росту наиболее ликвидных активов.
7. Уменьшение коэффициентов ликвидности.
8. Формирование внеоборотных активов за счёт краткосрочных источников средств, и др.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

• «несчастной» – возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств;
• «ложной» – в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты догов кредиторам;
• «неосторожной» – вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь организациям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики организации.

Для диагностики вероятности банкротства  используется несколько методов, основанных на применении:

• анализа обширной системы критериев и признаков;
• ограниченного круга показателей;
• интегральных показателей, рассчитанных с помощью: скоринговых моделей; многомерного рейтингового анализа; мультипликативного дискриминантного анализа.

При использовании первого метода признаки банкротства в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению  практики аудирования обычно делят на две группы:

Первая группа – показатели, свидетельствующие  о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в  недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объёмов продаж и хронической убыточности;
• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
• увеличение до опасных пределов доли заёмного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного оборотного капитала и  т. д.

Вторая группа – показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания  рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют  о возможности резкого его  ухудшения в будущем при неприятии  действенных мер:

• чрезмерная зависимость организации от какого–либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка обновления техники и технологии;
• потеря опытных сотрудников аппарата управления;
• вынужденные простои, неритмичная работа;

Второй метод диагностики несостоятельности  организации – использование ограниченного круга показателей, к которым в соответствии с действующим положением относятся:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
• коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности.

В соответствии с действующими правилами  организация признаётся неплатёжеспособной  при наличии одного из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода ниже нормативного значения.
2. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчётного периода ниже нормативного значения.
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежёспособности меньше единицы.

Третий метод диагностики  вероятности банкротства – интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность его состоит в классификации организаций по степени риска сходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Для оценки вероятности банкротства ООО «Берёзка» используем двухфакторную Z-модель, предложенную известным западным экономистом Эдвардом Альтманом. Для неё выбирается два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства:

• коэффициент покрытия (характеризует ликвидность);
• коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую  устойчивость).

На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов.

Z = -0,3877 - 1,0736 К_п+ 0,579К_фз,

где  К_п — коэффициент покрытия  (отношения  текущих  активов к текущим обязательствам); К_фз, — коэффициент финансовой зависимости (отношение собственных средств к общей величине пассивов).

Для организаций, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Рассчитаем данные коэффициенты для  исследуемой организации за период с 31.12.2009г. по 31.12.2011г. и проанализируем полученные значения.

 

 

 

 

 

  

Z₂₀₀₉ = – 0,3877 – 1,0736 *   + 0,579 *   = – 1,2507

Z₂₀₁₀= – 0,3877 – 1,0736 *   + 0,579 *   = – 1,5862

Z₂₀₁₁ = – 0,3877 – 1,0736 *   + 0,579 *   = – 1,514

Для ООО «Берёзка» за анализируемый период вероятность банкротства меньше 50%, поскольку Z < 0.

Финансовое  положение организации, её показатели ликвидности и платёжеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. 
Основными путями улучшения финансового состояния организации, а именно показателей ликвидности и платёжеспособности, являются:

1. Увеличение общей структуры имущества организации, которое даст возможность измерить, достаточно ли устойчива организация в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать.
2. Достижение оптимального соотношения собственных и заёмных средств. Превышение первых над вторыми означает самостоятельность организации и независимость от внешних источников. Наличие значительной доли заёмных средств в общей сумме капитала, а в частности кредиторской задолженности, требует оперативной работы с кредиторами.
3. Снижение дебиторской и кредиторской задолженностей.
4. Меры по реструктуризации краткосрочной задолженности в долгосрочную. Само собой это повлечет за собой пересмотр кредитной политики банка, а именно изменение процентной ставки по кредитам. Однако с другой стороны благодаря данному мероприятию организации сможет повысить показатели ликвидности.
5. Снизить объёмы запасов за счёт увеличения денежных средств, что приведёт к повышению абсолютной ликвидности.
6. Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости организации. Направление чистой прибыли на развитие организации, а также пополнение уставного капитала за счёт дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства организации, что также повысит её ликвидность.