Анализ ликвидности предприятия

 

Как видно из табл. 2.6, в течение всего анализируемого периода имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 >П-3А-4 < П-4

По результатам сопоставления текущих активов ООО «Империя», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения можно сделать вывод о том, что баланс данного предприятия является абсолютно ликвидным.

Углубленный анализ ликвидности ООО «Империя» проведем на основе финансовых коэффициентов

2.3 Анализ относительных  показателей ликвидности

Проанализируем показатели ликвидности ООО «Империя» (табл. 2.7).

Таблица 2.7. Показатели ликвидности ООО «Империя» тыс. руб.

Показатель	Нормативное значение	На 1.01. 2009 г.	На 1.01. 2010 г.	2009 г., среднегодовое значение	На 1.01. 2011 г.	2010 г., среднегодовое значение	На 1.01. 2012 г.	2011 г., среднегодовое значение
Показатель общей платежеспособности	> 2	29467: 2941 = 10.019	29567: 3349 = 8.829	9.424	35011: 6717 = 5.212	7.021	40150: 4860 = 8.261	6.737
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	> 0.2	6784: 2784 = 2.437	7321: 3206 = 2.284	2.361	10344: 6574 = 1.573	1.929	17921: 4717 = 3.799	2.686
Коэффициент промежуточной ликвидности Кпп	от 0.7 до 1.	(6784 + 991): 2784 = 2.793	(7321 + 646): 3206 = 2.485	2.639	(10344 + 238): 6574 = 1.610	2.048	(17921 + 563): 4717 = 3.919	2.765
Коэффициент ликвидности запасов Клз	^	8523: 2941 = 2.898	8452: 3349 = 2.524	2.711	11091: 6717 = 1.651	2.088	11665: 4860 = 2.400	2.026
Коэффициент текущей ликвидности Кпо	>2	16927: 2941 = 5.756	17503: 3349 = 5.226	5.491	22753: 6717 = 3.387	4.307	31321: 4860 = 6.445	4.916

 

Как показывают расчеты, что в течение исследуемого периода значение общего показателя платежеспособности ООО «Империя» соответствует нормативному (более 2), однако имеется тенденция к снижению данного коэффициента (с 10.019 в начале 2009 г. до 5.212 в конце 2010 г.). За 2011 г. показатель значительно увеличился и составил в конце года 8.261.

Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть долга предприятие сможет заплатить сразу, норматив коэффициента 0,2. Как видно из расчетов, в течение всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, при этом наблюдается тенденция к его росту. В конце 2011 г. ООО «Империя» могло погасить сразу все свои срочные долги, что свидетельствует о его достаточной платежеспособности.

По результатам расчетов можно сделать вывод, что значение коэффициента промежуточной ликвидности является удовлетворительным, при этом имеется устойчивая тенденция к росту данного показателя. При нормативном минимальном значении 0.7 фактическое значение анализируемого показателя на конец года составило 3.919, что свидетельствует об абсолютной ликвидности предприятия.

Коэффициент ликвидности запасов имеет небольшую тенденцию к снижению, что оценивается отрицательно. Так, в 2009 г. коэффициент ликвидности материальных запасов ООО «Империя» составил 2.711, в 2011 г. данный показатель сократился до 2.026. Однако абсолютное значение анализируемого показателя очень велико. Предприятие может полностью рассчитаться со своими краткосрочными долгами только за счет продажи материальных запасов.

Расчеты показывают, что в течение всего исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности соответствует нормативному - более 2, при этом имеется тенденция к росту данного коэффициента с 5.756 на начало 2009 г. до 6.445 в конце 2011 г.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы текущих активов и текущих обязательств. Определим, как изменился в течение отчетного периода коэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка:

Ктл 01.01.2007 = 22753: 6717 = 3.387

Ктл усл = А1 01.01.2008: П1 01.01.2007 = 31321: 6717 = 4.663

Ктл 01.01.2008 = 31321: 4860 = 6.445

Общее изменение коэффициента текущей ликвидности составляет:

6.445 - 3.387 = 3.058

в том числе за счет:

изменения суммы текущих активов: 4.663 - 3.387 = + 1.276

снижения суммы текущих обязательств 6.445 - 4.663 = + 1.782

Можно сделать вывод, что увеличение суммы текущих активов вызвало рост коэффициента текущей ликвидности на 1.276, а уменьшение суммы текущих обязательств позволило повысить коэффициент на 1.782.

Способом пропорционального деления разложим эти приросты по факторам второго порядка. Результаты анализа сгруппируем в табл. 2.8.

 

Таблица 2.8. Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности ООО «Империя», тыс. руб.

Фактор	Абсолютный прирост, тыс. руб.	Доля фактора в общей сумме снижения	Расчет влияния	Уровень влияния
Денежные средства	+7577	+0.884	+0.884 х 1.276	+1.128
Итого по первой группе А1	+7577	+0.884	+0.884 х 1.276	+1.128
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	+325	+0.038	+0.038 х 1.276	+0.048
Итого по второй группе А2	+325	+0.038	+0.038 х 1.276	+0.048
Производственные запасы	+574	+0.067	+0.067 х 1.276	+0.086
НДС по приобретенным ценностям	-11	-0.001	-0.001 х 1.276	-0.001
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 мес.	+103	+0.012	+0.012 х 1.276	+0.015
Итого по третей группе А3	+666	+0.078	+0.078 х 1.276	+0.100
Итого текущих активов	+8568	1.000	4.663 - 3.387	+1.276
Поставщики и подрядчики	-11	+0.006	+0.006 х 1.782	+0.011
Задолженность по оплате труда	+395	-0.213	-0.213 х 1.782	-0.380
Задолженность перед внебюджетными фондами	+191	-0.103	-0.103 х 1.782	-0.184
Задолженность по налогам и сборам	-602	+0.324	+0.324 х 1.782	+0.577
Прочие кредиторы	-1829	+0.985	+0.985 х 1.782	+1.756
Задолженность перед участниками по выплате доходов	-1	+0.001	+0.001 х 1.782	+0.002
Итого текущих обязательств	-1857	1.000	6.445 - 4.663	+ 1.782
Всего	х	х	6.445 - 3.387	+3.058

 

Анализ влияния факторов второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности показал, что к ухудшению ликвидности ООО «Империя» привели следующие факторы:

Увеличение налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - на 0.001;

Увеличение задолженности по оплате труда - на 0.380;

Увеличение задолженности перед внебюджетными фондами - на 0.184.

К росту коэффициента текущей ликвидности главным образом привели следующие факторы:

1. Увеличение денежных  средств - на 1.128;

2. Увеличение материальных  запасов - на 0.086;

3. Сокращение задолженности  перед бюджетом - на 0.577;

4. Снижение прочих  краткосрочных обязательств - на 1.756;

5. Увеличение краткосрочной  дебиторской задолженности - на 0.048;

6. Увеличение дебиторской  задолженности, сроки погашения  которой наступят по истечении 12 мес. - на 0.015.

Поскольку на изменение текущей ликвидности ООО «Империя» «Вега» большое влияние оказывает изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также материальных запасов, проведем более подробный анализ этих факторов (табл. 2.9).

Таблица 2.9. Показатели оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Империя» за 2009-2011 гг. тыс. руб.

Показатель	Порядок расчета	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Коб оа= В/ ОА	37858: (16927+ 17503):2 = 2.199	45568: (17503+ 22753):2 = 2.264	51761: (22753+ 31321):2 = 1.914
Продолжительность оборота оборотного капитала	Поб оа = Д / Коб оа	365: 2.199 = 166.0	365: 2.264 = 161.2	365: 1.914 = 190.7
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Кодз = В / ДЗ	37858: (1517+ 1628):2 = 24.075	45568: (1628+ 1306):2 = 31.062	51761: (1306+ 1734):2 = 34.053
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	Поб дз = Д / Коб дз	365: 24.075 = 15.2	365: 31.062 = 11.8	365: 34.053 = 10.7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Кодз = В / ДЗ	37858: (2782+ 3184):2 = 12.691	45568: (3184+ 6552):2 = 9.361	51761: (6552+ 4696):2 = 9.204
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	Поб дз = Д / Коб дз	365: 12.691 = 28.8	365: 9.361 = 39.0	365: 9.207 = 39.7
Коэффициент оборачиваемости запасов	Коз = В / З	37858: (8523+ 8452):2 = 4.460	45568: (8452+ 11091):2 = 4.663	51761: (11091+ 11665):2 = 4.549
Период оборачиваемости запасов	Поб з=Д / Коб з	365: 4.460 = 81.8	365: 4.663 = 78.3	365: 4.549 = 80.2

 

Расчеты, приведенные в табл. 2.9, свидетельствуют о замедлении оборачиваемости оборотного капитала ООО «Империя», что оценивается отрицательно. Период оборачиваемости оборотного капитала ООО «Империя» в 2011 г. составил 190.7 дней. Это больше, чем в прошлом году, на 29.5 дней, и больше аналогичного показателя 2009 г. на 24.7 дня. Максимальное значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала ООО «Империя» достигло в 2009 г.

В ООО «Империя» продолжительность погашения дебиторской задолженности в 2011 г. составила 10.7 дня, что значительно меньше продолжительности использования кредиторской задолженности - 39.7 дней. С одной стороны, данный факт можно оценить положительно, так как предприятие получает кредит от поставщиков на более выгодных условиях, чем кредитует своих дебиторов. Однако, не смотря на более короткий срок погашения дебиторской задолженности, ее абсолютный размер значительно ниже кредиторской, что является причиной нехватки средств для погашения кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 г. составил 34.053. Данный показатель больше значения 2009 г. на 9.978, и больше аналогичного показателя прошлого года на 2.991. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в течение анализируемого периода имеет тенденцию к снижению. Так, в 2009 г. данный показатель составил 12.691. В 2010 г. показатель сократился до 9.361, а в 2011 г. составил 9.204.

Как видно из приведенных данных, на предприятии очень велик период оборачиваемости запасов (80.2 дня в 2011 г.). Это свидетельствует об образовании излишних товарных запасов предприятия на складах. Данный факт оценивается отрицательно, так как приводит к отвлечению из оборота ООО «Империя» большой суммы денежных средств и увеличению расходов на хранение товаров. Поскольку у некоторых продуктов питания небольшой срок годности, предприятие несет значительные расходы на их списание и последующую утилизацию.

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что ООО «Империя» является абсолютно платежеспособным и ликвидным предприятием. Главными резервами укрепления ликвидности данного предприятия является сокращение периода нахождения денежных средств в дебиторской задолженности и запасах. Это будет способствовать увеличению наиболее ликвидных активов - денежных средств и ускорению расчетов с кредиторами.

3. Разработка мероприятий  по улучшению ликвидности ООО «Империя»

ликвидность информационный база показатель

Как показал анализ основных показателей отчетности ООО «Империя», данное предприятие является абсолютно ликвидным и платежеспособным, баланс предприятия был охарактеризован как положительный. Основной проблемой предприятия являются низкие показатели оборачиваемости оборотных активов.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции, и значит увеличению платежеспособности. Следовательно, ООО «Империя» необходимо ускорять расчеты с покупателями с целью своевременного получения выручки в полном объеме. Высвобожденные средства целесообразно направлять на оплату срочной задолженности кредиторов с целью избежания пеней и штрафных санкций за задержку платежей.

Обязанности по контролю за расчетами целесообразно возложить на коммерческий отдел. В связи с этим ООО «Империя» можно рекомендовать к использованию ряд приемов, направленных на совершенствование расчетов с покупателями:

1. Исключение из числа  партнеров предприятий-дебиторов  с высоким уровнем риска. Для  этого необходимо:

- собрать информацию о покупателях тщательно проанализировать ее;

- принять решение о предоставлении или отказе в кредите.

В зависимости от размера товарного кредита руководитель собирает вполне определенную, детализированную информацию. Ее основные источники: внутренняя информация, имеющаяся на предприятии, относительно поведения клиента в прошлом; информация сообщенная банками; информация, предоставленная специализированными агентствами, и т.п. После изучения финансового состояния клиентов и их значимости (незначительный, крупный) руководитель принимает соответствующее решение.

Незначительных клиентов, по нашей классификации, условно можно разбить на пять категорий. В зависимости от уровня риска, которому предприятие подвергается в результате полной или частичной неоплаты дебиторской задолженности (таблица 3.1).

Таблица 3.1. Классификация клиентов по уровню риска

Категория риска	Уровень возможных убытков по сделке, %
1	0
2	5-10%
3	10-20%
4	20-50%
5	Более 50%

 

По первой категории кредит можно предоставлять автоматически. По второй - кредит может быть разрешен до определенного объема, который определяется предприятием. По третьей - лимит по кредиту должен быть более строгим. По четвертой кредит предоставляется в исключительных случаях. По пятой категории кредит не предоставляется вообще.

Крупного клиента следует рассматривать как совокупность небольших клиентов, случайные убытки от которых полностью коррелируют друг с другом. Если предприятие продает в кредит крупным клиентам, то проблема состоит в том, чтобы узнать максимальный риск, возникающий в данной ситуации, и его возможные последствия. Если возникающий в результате убыток будет настолько велик, что может привести предприятие к банкротству, следует отказать в кредите, даже если вероятность невозврата средств низка.