Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Чем выше значения данного коэффициента, тем более  ликвидным является предприятие.

Коэффициент срочной  ликвидности характеризует способность  предприятия расплачиваться по текущим обязательствам за счет активов, обладающих промежуточной степенью ликвидности. Рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции к величине текущих пассивов.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счет наиболее ликвидной части активов – за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине текущих пассивов предприятия.

Коэффициент общей  платежеспособности определяется как  отношение общей задолженности  проекта к сумме активов баланса  и характеризует какую часть  активов предприятия финансирует за счет заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  то, насколько предприятие независимо от своих обязательств и может  за счет собственных средств профинансировать свою деятельность. Автономность (финансовая самостоятельность) организации находится на необходимом для оптимального функционирования уровне, то есть доля собственных активов (капитала) превышает половину всех активов, находящихся в распоряжении экономического субъекта. Рассчитывается в соответствии с формулой 1:

,     (1)

где  К _с/ср – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

СК – собственный капитал;

До – долгосрочные обязательства;

ПА – постоянные активы.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового  состояния предприятия является коэффициент маневренности. Рассчитывается он в соответствии с формулой 2. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако, каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Наблюдается тенденция увеличения собственного капитала, находящего в мобильной форме. Однако, значения коэффициента показывают, что только около 5 % собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Это не является положительным фактором в деятельности предприятия.

,     (2)

где  К _м – коэффициент маневренности собственных оборотных средств;

Деньги – денежные средства (строка 260 баланса).

Значения коэффициентов  ликвидности представлены в Таблице 3. 

 

Таблица 3.  Значения показателей ликвидности и платежеспособности

Наименования  позиций	Отчетные даты		Значение
	2010	2011
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	1,841	2,382	>2
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности	0,908	1,147	>1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,033	0,045	>0,2
Коэффициент общей платежеспособности	0,542	0,418
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,095	0,135	0,1
Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств	-0,382	0,292	0-1

 

Коэффициент общей ликвидности  показывает, что на 1 рубль наиболее срочных и краткосрочных обязательств приходится не более 2,38 рубля текущих активов и долгосрочных финансовых вложений. Коэффициент ниже нормального минимума на первую отчетную дату, и выше рекомендуемого значения на вторую отчетную дату, в нашем случае, его рост выступает, несомненно, положительной тенденцией.

Коэффициент срочной ликвидности  становится выше нормативного значения только в 2011г., что позволяет говорить о не способности организации на протяжении 2010 года своей деятельности быстро погасить свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы на протяжении всего рассматриваемого периода.

Достаточно низкий уровень  платежеспособности говорит о том, что для ООО «Фасад» будет затруднительным погасить свои обязательства в срок. Все это может повлечь при неблагоприятном исходе отвлечение средств из производства.

Коэффициент общей платежеспособности показывает, что активы компании формируются  в основной своей части за счет средств заемных на последнюю отчетную дату.

Предприятие является не привлекательным для инвесторов на протяжении 2010г., однако, уже в 2011г. наблюдается восстановление коэффициентов обеспеченности собственными средствами и маневренности собственных оборотных средств, что положительно характеризует деятельность компании.

 

Анализ финансовой устойчивости с применением трехфакторной модели

Оценка финансового  состояния организации будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Определяя степень  платежеспособности, сопоставляют состояние  пассивов и активов. Задачей анализа  финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния  организации, а поиск внутрихозяйственных  возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств — источников покрытия активов предприятия.

Определим тип финансовой устойчивости на основе трехфакторной  модели (табл. 4.).

Таблица 4. Определение типа финансового состояния организации

 

Показатели	Условные обозначения	2010	2011
1. 0бщая величина запасов и  затрат (стр.210+стр.220)	ЗЗ	2866	2285
2. Собственный капитал (стр.490)	СК	16258	16953
3. Внеоборотные активы (стр.190)	ВА	17929	15058
4. Наличие собственных оборотных  средств	СОС = СК-ВА	-1671	1895
5. Долгосрочные обязательства (стр.590)	ДКЗ	0	0
6. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат	СДИ=СОС+ДКЗ	-1671	1895
7. Краткосрочные кредиты и займы  (стр.690)	ККЗ	19229	12185
8. Общая величина основных источников  средств	ОИЗ=ККЗ+СДИ	17558	14080
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	ΔСОС=COC-ЗЗ	-4537	-390
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов и затрат	ΔСДИ=ДКЗ-ЗЗ	-2866	-2285
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов и затрат	ΔОИЗ= ОИЗ-ЗЗ	14692	11795
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	М =(ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИЗ)	М=(0,0,1)	М=(0,0,1)

 

Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости:

М1 = (1,1,1), т.е. ∆СОС>=0, ∆СДИ>=0, ∆ОИЗ>=0; Абсолютная финансовая устойчивость – высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.

М2 = (0,1,1), т.е. ∆СОС<0, ∆СДИ>=0, ∆ОИЗ>=0; Нормальная финансовая устойчивость – нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности.

М3 = (0,0,1), т.е. ∆СОС<0, ∆СДИ<0, ∆ОИЗ>=0; Неустойчивое финансовое состояние  – нарушение нормальной платежеспособности.

М4 = (0,0,0), т.е. ∆СОС<0, ∆СДИ<0, ∆ОИЗ<0. Критическое финансовое состояние  – предприятие неплатежеспособно, находится на грани банкротства.

В данном случае во всех двух периодах предприятию соответствует модель М3, неустойчивого финансового положения, что свидетельствует о неспособности компании финансировать текущую деятельность за счет собственных средств. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

 

Анализ прибыльности ООО  «Фасад»

Результативность  и экономическая целесообразность функционирования организации измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.

Анализ прибыльности деятельности предприятия проводится на основе данных отчетов о прибылях и убытках за 2 года (табл. 6).

Таблица 6. Анализ финансовой деятельности ООО «Фасад» за 2010-2011гг.

Наименования  позиций
	2010	Уд. вес, %	2011	Уд. вес, %	Темп роста	Изменения уд. веса, %
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	53698	100,00	58237	100,00	1,08	0
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	15736	29,31	40652	69,8	2,58	40,49
Валовая прибыль	37962	70,69	17585	30,2	0,46	-40,49
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	36404	67,8	15764	27,07	0,43	-40,73
Прибыль (убыток) от продаж	1558	2,9	1821	3,1	1,17	0,2
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-
Прочие доходы	641	1,18	110	0,19	0,17	-0,99
Прочие расходы	1785	3,32	913	1,57	0,51	-1,75
Прибыль (убыток) до налогообложения	418	0,78	1018	1,75	2,44	0,97
Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-
Текущий налог на прибыль	257	0,48	284	0,49	1,11	0,01
Штрафы, пени по налогам	9	0,02	25	0,04	2,78	0,02
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	157	0,29	695	1,19	4,43	0,9