Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Для проведения финансового  анализа необходима исходная информация. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.

Исходной информацией для анализа  являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2).

Указанные формы являются документами  внешней отчетности фирмы и могут  быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей. Подготавливаются они, как правило, ежеквартально и тем самым определяют наименьший интервал и частоту анализа.

Бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества  предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

Умение читать баланс - знать содержание каждой его статьи, способ ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики компании. Чтение бухгалтерского баланса дает возможность:

• получить значительный объем информации о предприятии;
• определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
• установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;
• предварительно оценить общее финансовое состояние предприятия.

Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря  которому

• руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием;
• аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;
• аналитики определяют направления финансового анализа.

Баланс позволяет оценить  эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность  для текущей и предстоящей  хозяйственной деятельности, оценить  размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса  внешние пользователи могут принять  решения о целесообразности и  условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить  кредитоспособность предприятия как  заемщика; оценить возможные риски  своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и  убытках - это бухгалтерский документ, представляющий результаты деятельности предприятия за определенный период.

Отчет о прибылях и  убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и  убытках не отражают напрямую действительного движения денежных средств в анализируемом периоде. Для решения данной задачи строится отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств позволяет получить информацию о величине поступлений финансовых ресурсов в данном интервале анализа и об источниках их образования, а также о суммах и направлениях использования денежных средств предприятия.

 

 

 

 

§1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия

 

§1.2.1 Общая  оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

 

Анализ финансового  состояния следует начинать с  общей оценки структуры средств  хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. Для анализа используются приемы структурно - динамического анализа.

Финансовое состояние  субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Анализ структуры  активов. Активы хозяйствующего субъекта состоят из внеоборотных и оборотных средств. Общую структуру активов характеризует соотношение оборотных и внеоборотных активов.

К =

  

Значение данного коэффициента определяется прежде всего отраслевыми  особенностями кругооборота средств  хозяйствующего субъекта. В ходе внутреннего анализа структуры активов выясняются причины изменения коэффициента за отчетный период. Анализ долгосрочных (внеоборотных) активов начинают с их оценки на начало и конец периода в целом.

В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел  наибольший вклад в прирост общей величины внеоборотных активов, и активов хозяйствующего субъекта в целом. На основе анализа выявляется тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе ВОА и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины ВОА за отчетный период свидетельствует об инновационном характере стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных вложений, т.е. ориентации вложений в интеллектуальную собственность.

Высокий удельный вес  долгосрочных финансовых вложений и  высокая доля прироста их в изменении  общей величины ВОА за отчетный период свидетельствует о финансово-инвестиционной стратегии развития хозяйствующего субъекта.

Ситуация, при которой наибольший удельный вес занимают ОС и незавершенное строительство в общей величине внеоборотных активов за отчетный период, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности хозяйствующего субъекта.

Анализ качества текущих активов (оборотных) основан на внутренних учетных данных. Прежде всего необходимо определить вес тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. К ним относятся залежные запасы материалов, продукцию, не пользующуюся спросом, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство. От того, насколько велик удельный вес этой группы в составе имущества предприятия, зависит ликвидность.

Затем необходимо проанализировать отношение труднореализуемых активов  к легкореализуемым, которые определяются как разность между общей величиной текущих активов и труднореализуемыми активами. Увеличение их отношения к легкореализуемым активам свидетельствует о снижении ликвидности оборотных активов. В условиях нестабильности экономики для большинства российских предприятий стало выгодно вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие товарно-материальные ценности¹.

В заключение анализа  оборотных активов целесообразно  сгруппировать их по степени риска.

Важную характеристику структуры средств дает коэффициент имущества производственного назначения:

К и.п.н. =

, где   

ОФ – основные фонды;

НЗС – незавершенное  строительство,

ЗП – запасы,

НЗП – незавершенное  производство.

Нормальным считается значение показателя равным 0,5. В случае снижения показателя ниже критической границы (0,5) целесообразно пополнение собственного капитала или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества хозяйствующего субъекта.

Анализ структуры пассивов. Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа происшедших изменений в составе источников его образования.

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляют за счет собственных и заемных средств, характеристика которых раскрывает существо финансового положения.

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных и заемных  средств в целом. Затем необходимо отдельно проанализировать сосав и  динамику элементов собственного и заемного капитала.

 Собственный капитал  включает разные по своему  экономическому содержанию, по принципам  формирования и использования  источники: уставный, добавочный, резервный  капитал, нераспределенная прибыль.

Анализ осуществляется с определением абсолютного изменения элементов источников собственного капитала, затем определяется удельный вес каждого элемента источника собственного капитала в общей величине собственного капитала и в валюте баланса. На основе отклонений по целевому весу необходимо дать оценку изменения источников имущества.

Особое внимание при  оценке источников собственного капитала необходимо обратить на наиболее устойчивую часть собственного капитала – уставный капитал. Его величина может быть изменена в течение года при условии сохранения формы собственности путем выпуска акций либо повышения (снижения) номинальной стоимости акций. Непременным условием изменения величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы. Увеличение доли собственных средств за счет добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Собственные средства пополняются  как за счет внутренних (прибыль), так  и за счет внешних поступлений (выпущенные и реализованные акции).

Заемные средства привлекаются за счет внешних источников. Методика анализа основана на сопоставлении  отчетных показателей с базисными (на начало года) по каждому виду источника  средств, исчисленных отклонений, которые  характеризуют прирост или снижение того или иного источника средств.    

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и  независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери².

Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия  только за счет собственных средств  не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в  отдельные периоды будут накапливаться  большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала³.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет  неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

На соотношение собственных  и заемных средств оказывают влияние факторы, обусловленные внутренними и внешними условиями работы предприятия и выбранной им финансовой стратегией:

• различие величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки меньше ставок на дивиденды, то следует повысить долю заемных средств, и наоборот;
• расширение или сокращение деятельности хозяйствующего субъекта. В связи с этим снижается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств;
• отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что влечет дополнительные заемные средства.

Признаками общей положительной  оценки динамики и структуры баланса  являются: рост собственного капитала; отсутствие резких изменений в отдельных  статьях баланса; соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей; отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету.

 

§1.2.2 Анализ финансовой устойчивости

 

Понятие устойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости  от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую. Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, когда обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия⁴.