Анализ финансового состояния предприятия

 

Начало 2004 года  -626 619< 0,  -411 272< 0,  +91 861> 0,  тогда  S   {0; 0; 1}

                                 неустойчивое финансовое состояние.

Конец 2004 года  -585 837< 0, -342 038 < 0,  +173 538> 0,  тогда  S   {0; 0; 1}

                                неустойчивое финансовое состояние.

Поскольку предприятие  финансирует производственный процесс  наряду с собственным капиталом, кредитами и займами, то тип финансовой устойчивости можно определить как  неустойчивый. Причина такого положения  – недостаток собственных оборотных  средств и общей величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

Анализ динамики дефицитов  показывает некоторое улучшение  положения. Так в конце 2004 года –  дефицит несколько снижается, но остаётся на достаточно высоком уровне.

4.2. Анализ коэффициента финансовой устойчивости.

 

Наименования	Расчёт.	Норма	На начало 2004 года	На конец 2004 года.
1	2		3	4
1. Коэффициент автономии (независимости)	ф.№1 с.490 / ф.№1 с.300	(N > 0,5)	0,87	0,88
2. Коэффициент финансовой устойчивости	ф-№1 с.490 + с.590 / ф.№1 с.300	( (N > 0,8.)	0,89	0,9
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	ф.№1 (с.590 + с.690) / ф.№1 с.490	(N < 1,0 - 0,5 (= 0,67)	0,15	0,14
4. Индекс постоянного актива	ф.№1 с. 190 / ф.№1 с.490	(N = 0,5)	0,996	0,997
5. Коэффициент маневренности	ф.№1 (с.490 - с. 190) / ф.№1 с.490	(N = 0,5.)	3,88	2,7
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	ф.№1 (с.490 - с. 190) ф.№1 с.290	(N > 0,1.)	0,025	0,019
7. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	ф.№1 (с.490 - с. 190) / ф.№1 с.210	(N > 0,6.-0,8)	0,08	0,06
8. Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия	ф.№1 (с. 120 + с.210) / ф.№1 с.300(700)	(N > 0,5)	0,85	0,83

Коэффициент автономии (финансовой независимости) ОАО "Вологдаэнерго" на 1 января 2005 года составил 0,88. Нормативное  значение этого коэффициента 0,5. Это  означает, что собственные средства предприятия превышают заемный капитал в 7,5 раз. Высокие значения показателя свидетельствует о нерациональном распределении собственного и заёмного капитала.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств = 0,14 значительно ниже нормы. Менеджеры недорабатывают на привлечении заёмного капитала и недодают дивиденды акционерам.

Значение индекса постоянного актива свидетельствует, что большая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности намного превышает нормативный показатель следовательно большая часть собственных средств вложены в наиболее мобильные активы т. Е. используются для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами =0,02 (N > 0,1) говорит о недостаточности собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами =0,06 (N > 0,6.-0,8) свидетельствует, что запасы и затраты финансируются не за счёт собственных источников.

Коэффициент реальной стоимости  основных фондов и материальных оборотных  средств в имуществе предприятия =0,83 (N > 0,5) характеризует высокий уровень производственного потенциала.

 

 

 

 

 

 

 

5. Анализ рентабельности, доходности предприятия.

Показатели	Расчет	Показатели		Изменения
		2003	2004	Абсолютное	Относительное %
1	2	3	4	4-3=5	5/3*100=6
1. Общая рентабельность всего капитала (активов)	ф.№2 с.140/ф.№1 (с.700н.г. + с.700к.г.) * 0,5.	0,07	0,09	0,02	28,7
2. Рентабельность собственного капитала	ф.№2 с. 140 / ф.№1 (с.490 н.г. + с.490 к.г.) * 0,5.	0,08	0,1	0,02	25
3. Чистая рентабельность собственного капитала	ф. ф.№2 (с. 140 - с. 150) / ф.№1 (с.490н.г. + с.490к.г.) * 0,5	0,05	0,06	0,01	20
4. Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж	ф.№2 с.050(029) /ф.№2 с.010.	0,13	0,15	0,02	15,4

1. В целом показатели, оценивающие рентабельность организации демонстрируют положительную динамику.

Важнейший показатель, используемый для оценки инвестиционной привлекательности  бизнеса – рентабельность собственного капитала – увеличилась за анализируемый период на 25%.

Уровень рентабельности 20%, превышает среднюю банковскую процентную ставку по депозиту (8,5%), свидетельствует о том, что предприятие является выгодным объектом для инвестирования, а рентабельность активов, которая также в целом соответствует рыночному проценту (19%) по кредитам, позволяет сделать заключение о кредитоспособности предприятия.

2. Рентабельность продаж  или валовая маржа также увеличилась на 15,4%, это показатель, отражающий степень конкурентоспособности продукции.

Заключение  и выводы.

Все задачи, поставленные вначале работы, достигнуты, раскрыты, а также достигнута главная цель работы.

В работе был проведён анализ финансового состояния предприятия, которой включает вертикальный и горизонтальный анализ актива и пассива баланса, анализ коэффициентов платёжеспособности и ликвидности, анализ оборачиваемости, анализ типов финансовой устойчивости, анализ коэффициента финансовой устойчивости, анализ рентабельности, доходности предприятия.

Были осуществлены расчеты и оформлены в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы.

За анализируемый период, валюта баланса возросла на 4%, что  свидетельствует о положительной  динамике бизнеса. Анализ активов свидетельствует о привлечении долгосрочных инвестиций.

Динамика финансовых результатов деятельности предприятия  иллюстрирует достаточно стабильный сбыт продукции и растущую прибыль  от её реализации.

Большой удельный вес внеоборотных активов характеризует бизнес как достаточно надёжный, устойчивый и имеющий долгосрочные цели.

Вертикальный анализ актива свидетельствует о том, что  основной источник дохода организации  – её производственная деятельность. Этот вывод подтверждает анализ отчёта о прибылях и убытках, который показывает снижение внереализационных и операционных доходов предприятия.

Рассчитанные показатели дают основание сделать вывод  о том, что предприятие финансирует  свою деятельность в основном из собственных  источников.

Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и др. высоколиквидными активами. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.

Показатели деловой  активности в целом имеют стабильную динамику.

Это позволяет сделать  вывод о достаточно эффективном  менеджменте организации.

Использование предприятием ресурсов характеризуется высокой скоростью их оборачиваемости. Длительность операционного цикла предприятия в рассматриваемом периоде в основном стабильна.

Поскольку предприятие  финансирует производственный процесс  наряду с собственным капиталом, кредитами и займами, то тип финансовой устойчивости можно определить как  неустойчивый. Причина такого положения  – недостаток собственных оборотных  средств и общей величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

Собственные средства предприятия превышают заемный капитал в 7,5 раз, это свидетельствует о нерациональном распределении собственного и заёмного капитала. Менеджеры недорабатывают на привлечении заёмного капитала и недодают дивиденды акционерам.

Большая часть собственных средств вложены в наиболее мобильные активы, т.е. используются для финансирования текущей деятельности. Запасы и затраты финансируются не за счёт собственных источников.

В целом показатели, оценивающие  рентабельность организации демонстрируют  положительную динамику. Уровень рентабельности 20%, превышает среднюю банковскую процентную ставку (8,5%), свидетельствует о том, что предприятие является выгодным объектом для инвестирования, а рентабельность активов, которая также в целом соответствует рыночному проценту (19%) по кредитам, позволяет сделать заключение о кредитоспособности предприятия. Рентабельность продаж или валовая маржа также увеличилась на 15,4%, что говорит о конкурентоспособности продукции предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

  

 

Список литературы.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Высшая школа, 1998.

Шермета А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Инфа-М, 2002.