Анализ финансового состояния предприятия

Кризисное финансовое состояние. Это такое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности:

            ОС <  0

            ОСД < 0                                                                

            ОО  <  0

Абсолютная устойчивость финансового состояния:

           ОС >  0

            ОСД > 0                                                                

            ОО  > 0

Рациональное использование оборотных средств содействует росту объема производства, снижению себестоимости продукции, повышению рентабельности предприятия.

                         Таблица 4

Показатели для анализа финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Отклоне-ние ( +, - )
1. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (К1)	0,224	0,146	-0,078
2. Коэффициент обеспеченности  оборотных  активов собственными оборотными  средствами (К2)	0,461	0,655	0,194
3. Коэффициент маневренности собственных  средств (К3)	0,192	0,276	0,085
4. Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников в валюте баланса) (К4)	0,821	0,877	0,056
5. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) (К5)	0,817	0,873	0,056
6. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами (К6)	0,742	1,054	0,312

 

Коэффициент финансовой активности предприятия (плечо финансового рычага) показывает размер заемных средств, привлеченных предприятием на один рубль собственного капитала. На конец года он уменьшился на 0,078. Это показывает, что на 1 руб. собственного капитала предприятие стало привлекать 0,146 руб. заемного капитала. Это характеризует ОАО "БШПЗ" с положительной стороны.

 

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (К2) увеличился на 0,194. На конец года 65,5% оборотных активов стало финансироваться за счет собственных оборотных средств. Для данного показателя установлен критерий. Коэффициент обеспеченности оборотных активов должен быть больше, или равен  величине 0,1.  На конец года он равен 0,655.

 

Коэффициент маневренности собственного капитала (К3) применяется для оценки мобильности (гибкости) использования собственного капитала предприятия, показывает долю собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала. Значение коэффициента равное или более чем величина 0,5  считается оптимальным. К концу года коэффициент увеличился на 0,085. Доля собственного оборотного капитала составила 0,276 в общей сумме собственного капитала. Это отрицательно характеризует финансовое состояние.

 

Коэффициент финансовой устойчивости (К4)  характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме источников,  показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Оптимальным  считается значение для К4, если он находится в диапазоне 0.8 – 0.9. К концу года он увеличился на 0,056 и составил 0,877. Т. е. 87,7% активов финансируется за счет устойчивых источников. Значит значение К4 является оптимальным.

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) (К5) отражает долю собственного капитала в общей сумме источников средств. Оптимальным считается вариант, если значение коэффициента автономии больше или равно 0.5.  К концу года он увеличился на 0,056 и составил 0,873. Т. е. в общей сумме источников средств 87,3% составляет собственный капитал.

Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами (К6) показывает какая доля запасов сформирована за счет собственных оборотных средств. К концу года он увеличился на 0,312 и составил 1,054. Т. е. на 105,4% запасы обеспечены собственными оборотными средствами.

 

3.3. Оценка платежеспособности  предприятия

Платежеспособность - важнейший показатель финансового состояния предприятия, характеризует его готовность погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов предприятия.

Таблица 5

Показатели ликвидности,  характеризующие платежеспособность

предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклоне-ние (+, -)	Критерий
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К7)	0,334	0,571	0,237	>=2
2. Промежуточный коэффициент покрытия (К8)	0,716	1,133	0,019	0,8 - 1,0
3. Общий коэффициент покрытия (К9)	1,892	2,994	1,102	2

 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,237. Это связано с увеличением денежных средств в кассе и на расчетном счете.   Значение коэффициента признается теоретически достаточным, если оно более 0,2. Такой уровень показателя свидетельствует о том, что на отчетную дату не менее 20% краткосрочных обязательств предприятие способно немедленно погасить. В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности выше значения 0,2. Это значит, что ОАО "БШПЗ"  имеет возможность использовать денежные средства для «затыкания дыр» и участия во внезапно подвернувшихся проектах.

2. Промежуточный коэффициент покрытия (К8) увеличился на 0,019. Он оценивает возможности предприятия мобилизовать средства в расчетах с дебиторами для покрытия кредиторских обязательств в практике анализа финансового состояния предприятия. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента находятся в диапазоне 0,8 - 1. На конец года показатель стал равен 1,133. Такое значение показателя характеризует достаточный уровень платежеспособности (ликвидности) предприятия.

3. Общий коэффициент покрытия (К9) увеличился на 1,102. Это наиболее обобщающий показатель платежеспособности. Теоретическая величина этого коэффициента определяется в размере 2. На самом деле под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и других факторов вполне удовлетворительные результаты могут быть и при значительно меньшем (но превышающем единицу) значении общего коэффициента покрытия. В этом случае, мобилизовав все оборотные средства, предприятие может погасить свои текущие обязательства, а оставшуюся часть оборотных средств направить на погашение долгосрочных долгов и другие цели.  На конец года его значение составило 2,994, что больше 2. Такое значение показателя характеризует отличный уровень платежеспособности (ликвидности) предприятия.

 

 

3.4. Анализ оборачиваемости  оборотных активов

Таблица 6

Динамика показателей оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Периоды		Отклонение
	базисный	отчетный
1. Выручка от продаж, тыс. руб. (форма  №2, стр.010)	53315	32764	-20551
2. Средние величины, тыс. руб
- оборотные активы	6119	6228	109
- запасы	3806	3872	66
- дебиторская задолженность	1278	1213	-65
- денежные средства	1035	1143	108
3. Количество оборотов
- оборотных активов	8,71	5,26	-3,45
- запасов	14,01	8,46	-5,55
- дебиторской задолженности	41,73	27,02	-14,71
- денежных средств	51,51	28,66	-22,85
4. Продолжительность одного оборота  в днях
- оборотных активов	41,3	68,4	27,11
- запасов	25,7	42,5	16,84
- дебиторской задолженности	8,6	13,3	4,70
- денежных средств	7,0	12,6	5,57
5.Сумма высвобождения (вовлечения) средств в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов, тыс.руб.		4015

 

 Количество оборотов уменьшается по всем оборотным активам, а продолжительность увеличивается. Причем максимально уменьшилось число оборотов денежных средств, а в наибольшей степени увеличилось продолжительность оборотов  оборотных активов. В целом происходит замедление оборачиваемости оборотных активов, в результате чего за 2009 г. высвободилось 4015 тыс.рублей.

 

3.5. Анализ финансовых  результатов

Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия включает  исследование:

1. Изменений каждого показателя за анализируемый период  (горизонтальный анализ, расчет в колонке 4 таблицы 7);
2. Структуры показателей и их изменений (вертикальный анализ, расчет в колонках 5, 6, 7    таблицы 7);
3. Влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

Для анализа используются данные формы №2 “Отчет о прибылях и убытках” за отчетный период, на основе которой составляется таблица 7.

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

Абсолютные отклонения (колонка 4) путем сопоставления показателей табл.7 отчетного периода с данными за аналогичный период прошлого года.

Уровень каждого показателя к выручке от продаж (в %) (колонки 5, 6) путем деления каждого показателя табл. 7 на выручку от продаж соответственно в отчетном периоде и аналогичном периоде прошлого года.

Изменение структуры (колонка 7) путем сопоставления уровня каждого показателя к выручке от продаж отчетного периода с прошлым периодом.

 

Таблица 7

Динамика состава и структуры финансовых

результатов (тыс. руб.)

Показатели	Предыдущ	Отчетный	Откл.(+;-)	Удельный вес,%		Откл. уд. веса %
				пред.год	отчет.год
1	2	3	4	5	6	7
I. Доходы и расходы по обычным  видам деятельности
1. Выручка (нетто)	53315	32764	-20551	100	100	0
2. Себестоимость проданной продукции	51494	31711	-19783	96,584	96,786	0,202
3. Валовая прибыль	1821	1053	-768	3,416	3,214	-0,202
4. Коммерческие расходы
5. Управленческие расходы
6. Прибыль от продаж	1821	1053	-768	3,416	3,214	-0,202
II. Операционные доходы и расходы
1. Проценты к получению
2. Проценты к уплате
3. Доходы от участия в других  организациях
4. Прочие операционные доходы	85	76	-9	0,159	0,232	0,073
5. Прочие операционные расходы	1414	900	-514	2,652	2,747	0,095
III. Внереализационные доходы и  расходы
1. Внереализационные доходы
2. Внереализационные расходы
3. Прибыль (убыток) до налогообложения	492	229	-263	0,923	0,699	-0,224
5. Налог на прибыль и аналогичные  платежи	300	172	-128	0,563	0,525	-0,038
6. Прибыль от обычной деятельности	192	57	-135	0,360	0,174	-0,186
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
1. Чрезвычайные доходы
2. Чрезвычайные расходы
3. Чистая прибыль	192	57	-135	0,360	0,174	-0,186

  

Проводится факторный анализ прибыли.

Методика расчета влияния факторов на прибыль  включает следующие расчеты:

1. Расчет влияния фактора «Выручка  от продаж».    При проведении  факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Для расчета влияния инфляции берется индекс цен за анализируемый период (Iц). Рассчитывается выручка от продаж в отчетном периоде в сопоставимых ценах (ВП*). Для расчета используется формула:

                                      ВПо

                      ВП* =     --------,           (26)

                                      Iц

Где Впо – выручка от продаж за отчетный период.   

 Iц = 0,95; ВПо = 32764 т. р.

ВП*=32764/0,95=34488,42 т.р.               

Следовательно, выручка от продаж продукции на предприятии в отчетном периоде по сравнению с предыдущим изменится за счет влияния цен. Для расчета влияния цен на изменение выручки от продаж используется формула:

                         D ВПц = ВПо – ВП*=32764-34488,42= -1724,42 т. р.,       (27)

    Влияние на сумму прибыли  от продаж  изменения выручки  от продаж (исключая влияние изменения  цены) рассчитывается по формуле:

 

                           [(ВПо-ВПб)-DВПц]*Rпб

              DРвп = ---------------------------------- ,     (28)    

                                           100

где  DРвп – изменение прибыли от продаж под влиянием     фактора «Выручка»;

ВПб – выручка от продаж за прошлый период;

        Rпб  - рентабельность продаж в базисном периоде, (%) рассчитывается  по формуле:

                                 Рпб

                     Rпб, = ---------, (29)

                                 ВПб

Где  Рпб – прибыль от продаж прошлого периода;

Rпб=1821/53315= 0,0341=3,41

              DРвп= ((32764-53315)- (-1724,42))*3,41/100=-641,987 т. р.

2. Расчет влияния фактора «Цена»

Для определения влияния изменения цены на прибыль от продаж используется формула:

                                   DВПц * Rпб

                      DРц = --------------------,   (30)

                                         100

где DРц – изменение прибыли от продаж за счет влияния фактора  «Цена».

DРц=(-1724,42 *3,41)/100= -58,802т. р.

З. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции»

  Рассчитывается изменение себестоимости проданной продукции по формуле:

                                     ВПо * (Уsо – Уsб)

                           DSп  = ------------------------,       (31)

                                               100

где   DSп – изменение себестоимости проданной продукции за анализируемый период;

         Уs о, Уs б -  удельный вес себестоимости проданной продукции в выручке от продаж (%), соответственно, за отчетный и предыдущий период (колонки 5,6, строка 2 табл.7).