Анализ финансового состояния предприятия ОАО "КМЗ"

 

На основании данных таблицы 9 можно  сделать следующие выводы:

 

 

коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности ОАО «КМЗ» может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.   Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2005 года составил 0,031 (91592 ÷ 2908590), тогда как на конец 2004 года он составлял 0,013 (35411 ÷ 2626726), то есть увеличился с предыдущего периода на 0,018, но так и не соответствует нормативному значению. Очевидно, в ближайшее время возможно погашение лишь незначительной части краткосрочной задолженности.

коэффициент быстрой ликвидности (промежуточной ликвидности) показывает, сколько средств имеет предприятие в т.ч. дебиторская задолженность, чтобы покрыть свои обязательства. Коэффициент критической ликвидности на конец 2005 года составил 0,032 ((91592 + 2638) ÷ 2908590 = (94230 ÷ 2908590)), тогда как на конец 2004 года он составлял 0,014 ((35411 + 2456) ÷ 2626726 = (37867 ÷ 2626276)), то есть по сравнению с предыдущим периодом данный коэффициент увеличился на 0,18, но также не соответствует нормативному значению. Это свидетельствует о возможных трудностях предприятия при проведении расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности предприятию сложно будет получить кредиты банка.

коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности (т.е. с привлечением всех средств предприятия). Коэффициент текущей ликвидности на конец 2005 года составил 1,26 (3623635 ÷ 2908590), тогда как на начало года он составлял 1,23 (3220812 ÷ 2626726), свидетельствует о повышении платежных возможностей предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации (в случае необходимости) материальных оборотных средств.

Вывод: Мы видим, что все коэффициенты значительно ниже допустимой величины. Это говорит о неблагополучном финансовом состоянии предприятия. Если проанализировать ситуацию на сегодняшний день [см. Приложение №2], то видно, что на фоне улучшения финансовой независимости предприятия, увеличения доли собственных средств и улучшения коэффициента покрытия, предприятие до сих пор испытывает трудности при погашении краткосрочной задолженности.

Для выхода из неблагополучного финансового  положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить  экономическое  и финансовое оздоровление.

 

4. Диагностика банкротства

 

Для оценки вероятности банкротства  применим пятифакторную Z-модель Альтмана, в соответствии с которой финансовая ситуация предприятия может быть точно охарактеризована показателем:

Z = 1,2X₁ + 1,4X₂+ 3,3X₃ + 0,6X₄+ 1,05X₅, где

X₁ -отношение собственных оборотных средств (баланс (стр. 490- стр. 190)) к общей сумме активов предприятия (баланс, стр. 300);

X₂- отношение нераспределенной прибыли (баланс, стр. 470) к общей сумме активов (баланс, стр. 300);

X₃ - отношение прибыли до уплаты налогов (форма №2, стр. 140) (см. Приложение 2) к сумме активов (баланс, стр. 300);

X₄- отношение рыночной (балансовой) стоимости капитала (баланс, стр. 410 + стр.420) к пассивам (баланс, стр700);

X₅ - отношение выручки от реализации (Форма №2, стр. 010) к сумме активов (баланс, стр. 300)

Коэффициенты уравнения (1,2;1,4;3,3;0,6;1,05) выражают удельный вес влияния каждого  показателя.

Z = 1,2 * 715046/5329240 + 1,4* 211476/5329240 + 3,3*509965/ 5329240+ +0,6*2113916/5329240 + 1,05*3468547/ 5329240= 0,16 + 0,055 + 0,32 + 0,24 + 0,68 = =1,455

Вывод: так как Z- показатель < 1,81, то у предприятия высока вероятность банкротства.

 

 

          Приложение 1                                                                                         

Баланс ОАО «Ковровского Механического Завода»
Актив	Код	На начало 2008 года	На конец 2009 года
1. внеоборотные активы
нематериальные активы	110	6023	3 849
в т.ч.: патенты, лицензии		6023	3 849
основные средства	120	1497806	1 480 920
в т.ч.: земел.участки		1800	1 800
здания, машины, оборудование		1496006	1 479 120
незавершенное строительство	130	161463	215 179
долгосрочные финансовые вложения	140	1069	5 657
в т.ч.: инвестиции в другие организации		4	4
прочие догосрочные финансовые вложения		1065	5 653
ИТОГО ПО РАЗЕЛУ 1	190	1666361	1 705 605
2. оборотные активы
запасы	210	1340207	1 440 159
в т.ч.: сырье, материалы	211	447145	436 701
животные	212	10310	9 776
незавершенное производство	213	669303	731 938
готовая продукция	214	190282	226 620
расходы будущих периодов	216	16177	26 236
прочие запасы и затраты		6991	8 889
НДС по приобретенным ценностям	220	21857	43 024
дебиторская задолженность (после 12 мес.)	230	1820881	2 046 251
в т.ч.: покупатели и заказчики	231	432003	442 635
векселя к получению	232	35627	31 207
задолженности дочерних и зависимых  обществ		5616	69 707
авансы выданные		110047	165 623
прочие дебиторы		1237587	1 337 079
краткосрочные финансовые вложения	250	14520	3 447
в т.ч.: собственные акции выкупленные у акционеров		11451	0
прочие краткосрочные финансовые вложения		3069	3 447
денежные средства	260	20891	88 115
в т.ч.: касса		262	213
расчетные счета		17025	85 549
валютные счета		3604	2 351
прочие денежные средства		0	0
прочие оборотные активы	270	2455	2 638
ИТОГО ПО РАЗЕЛУ 2	290	3220812	3 623 635
БАЛАНС	300	4887173	5 329 240
Пассив
3. капитал и резервы
уставной капитал	410	169596	169 596
добавочный капитал	420	1466783	1 944 320
резервный капитал	430	32603	59 358
фонды накопления		86459	0
фонд социальной сферы		391173	0
нераспределенная прибыль	470	63136	211 476
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3	490	2209749	2 420 651
4. долгосрочные обязательства	590	0	0
5. краткосрочные обязательства
займы и кредиты	610	1477714	1 803 782
кредиторская задолженность	620	1144408	1 094 388
в т.ч.: поставщики и подрядчики	621	99924	136 741
векселя к уплате		211379	3 977
задолженность перед персоналом	622	24991	53 302
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	12982	59 156
задолженность перед бюджетом	624	139861	62 054
авансы полученные		421249	601 373
прочие кредиторы	625	234021	177 785
задолженность участникам по выплате  доходов	630	4604	10 420
доходы будущих периодов	640	50698	0
резервы предстоящих расходов и платежей	650		0
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5	690	2677424	2 908 590
БАЛАНС	700	4887173	5 329 240

 

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ОАО "Ковровского Механического Завода" 0,97
Наименование показателя	Код	За  2008 год	За 2009 год
1. Доходы и расходы по обычным  видам деятельности. Выручка (нетто)  от реализации продукции	10	2388595	3468547
в т.ч. от продажи:		0	0
спец продукция		2040980	3006125
гражданская продукция		193152	302277
нетоварные услуги		43395	47596
оптовая торговля		53152	36582
прочие		57916	85667
2. Себестоимость проданных товаров,  продукции, работ, услуг	20	1744855	2512001
спец. продукция		1341040	1969225
гражданская продукция		264597	407216
услуги нетоварные		39167	47754
оптовая торговля		27205	30190
прочие		72848	57616
Валовая прибыль	29	643740	956546
Коммерческие расходы	30	18590	113235
Управленческие расходы	40	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	50	625149	843311
проценты к получению	60	1122	676
проценты к уплате	70	1811	296871
доходы от участия в других организациях	80	62	4214
прочие операционные доходы	90	52894	247554
прочие операционные расходы	100	34957	39715
3. Внереализационные доходы и расходы
внереализационные доходы	120	44395	84651
внереализационные расходы	130	22849	333855
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	664006	509965
Налог на прибыль	150	221467	14625
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	180	442539	495340
4. Чрезвычайные доходы и расходы		0	0
чрезвычайные доходы		0	0
чрезвычайные расходы		670	0
Чистая прибыль	190	441869	495340

                                                        Приложение 2                            

Заключение

В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщенно  характеризовали основные ее моменты. Можно сразу отметить, что все  задачи, поставленные в начале работы, достигнуты. На примере ОАО «Ковровский  Механический Завод» проведен анализ финансового состояния предприятия.

В процессе выполнения данной работы изложены принципы, задачи и цели анализа  финансового состояния предприятия. Изучена финансовая отчетность, необходимая  для анализа, а также рассмотрены  основные методы, используемые при  этом. Рассмотрена и освоена методика проведения финансового состояния предприятия, в которой включены такие разделы, как оценка финансовой структуры баланса, анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Также рассмотрена методика диагностики банкротства.

Во второй части практически  реализованы изложенные методики на примере ОАО «Ковровский Механический Завод». Данные анализа показывают, что предприятие имеет недостаточно устойчивое финансовое положение.

 За прошедший период  производственно-хозяйственная деятельность  ОАО «Ковровский Механический Завод» определялась «Основными направлениями экономического и социального развития ОАО «Ковровский Механический Завод», наметившими ориентиры в развитии предприятия на этот период.

Намеченные темпы роста по товарной продукции не выполнены в полном объеме. На протяжении последних лет  предприятие работает неритмично из-за острого недостатка оборотных средств, что не дает возможности закупать материалы и комплектующие для  обеспечения работы производства.

Анализ финансового состояния  предприятия показал, что по сравнению  с началом года доходы возросли на 763209 тыс. руб. Внереализационные доходы увеличились на 38207 руб., правда увеличились и расходы на 7363 тыс. руб. в целом же чистая прибыль на предприятии за отчетный период увеличилась более чем в 2 раза. На предприятии наблюдается излишек заемных источников при недостаче собственных оборотных средств, что не лучшим образом отражается на финансовой устойчивости предприятия.

 

 

Представленные расчеты показывают, что анализируемое предприятие  располагает чистыми активами, сумма  которых по сравнению с началом  года увеличилась на 126907 тыс. руб., что  составило 24,4%. Однако их удельный вес  в активах снизился на 2,4 пункта, что говорит о важности повышения  степени платежеспособности предприятия.      

В последние годы на предприятии  сложились негативные тенденции  в структуре управления и численности  персонала. За 15 лет численность  персонала уменьшилась на 38,8%, в  том числе производственных рабочих  в 2,8 раза. Если в 1985 году на одного работника  аппарата управления без непромышленной группы приходилось по 2,0 единицы  производственных рабочих, то в 2005 году – 0,82.

Финансовое состояние ОАО «Ковровский Механический Завод» остается сложным. Продолжает снижаться ликвидность предприятия за счет активного привлечения кредитов, что вызвано значительным отвлечением средств в дебиторскую задолженность.

Несмотря на снижение некоторых  финансово-экономических показателей  нельзя делать вывод о финансовой неустойчивости предприятия и неправильном ведении финансовой политики на ОАО  «Ковровский Механический Завод», так как в условиях инфляции анализ отчетности с помощью системы коэффициентов в определенной степени дает искаженные оценки.

Перед предприятием стоит проблема выживания. Его финансовая политика решает кратковременные задачи, дающие положительные результаты на коротком промежутке времени с возможным  отрицательным результатом в  будущем, что во многом обусловлено  отсутствием финансовой стратегии  предприятия.

Для улучшения финансового состояния  предприятию необходимо снизить  дебиторскую задолженность (при  заключении контракта по продаже  продукции оговаривать сроки  оплаты и штрафные санкции в случае невыполнения обязательств). 

 

 

 

 

 

Литература

 

1. Балабанов И.Т. «Основы финансового  менеджмента. Как управлять капиталом?». - М.: Финансы и Статистика, 1994.

2. Ефимова О. В. Финансовый  анализ.- М.: Бухгалтерский учет, 2002.

3. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: ТК Велби: Проспект, 2004.

4. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М.: ИКЦ «Дис», 1997.

5. Савицкая Г.  В. Анализ хозяйственной деятельности  предприятия. - Минск: Новое знание, 2000.

6. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М,

2000.

7. Экономический анализ: Учебник для вузов /под ред. Л. Т. Гиляровской. 2-е изд., доп./.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

8. "Финансовый менеджмент: теория и практика" /под ред.  Стояновой Е. С.- М.: Перспектива, 1996.