Анализ финансового состояния, ликвидности и платежеспособности организации

 

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

План лекций:

1. Анализ финансового состояния по данным баланса

2. Анализ ликвидности и платежеспособности по данным бухгалтерского баланса

3. Анализ финансовой устойчивости

4. Критерий оценки неплатежеспособности и вероятности банкротства организации

5. Пути финансового  оздоровления субъектов хозяйствования

 

1. Анализ финансового состояния по данным баланса

Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Анализ проводится по балансу (ф. № 1) с помощью одного из следующих способов: 

- анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

- строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

- производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики (табл.1).

 

Таблица1

Схема построения аналитического баланса

Наименование статей	Код строки	Абс. величины		Относит. величины		Изменения
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абс. величинах	В структуре	В % к величине на начало года	В % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7=4-3	8=6-5	9=7/3х100	10
Актив А ….		А1	А2			А= А2-А1	( - )х х100%
Баланс (Б)		Б1	Б2	100	100	Б= Б2-Б1	0		100
Пассив П ….		П1	П2			П= П2-П1	( - )х х100%
Баланс (Б)		Б1	Б2	100	100	Б= Б2-Б1	0		100

 

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества  организации, равная итогу баланса (строка 300).

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или  недвижимого имущества, равная итогу  раздела I баланса (строка 190).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (строка 290).

4. Стоимость материальных оборотных  средств (строка 210).

5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса (строка 490).

6. Величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV  и V баланса (строка 590 + строка 690).

7. Величина собственных средств  в обороте, равная разнице итогов разделов III и I баланса. (строка 490 — строка 190).

8. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, строка 290 — итог раздела V строка 690).

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

- сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

- ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

- постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение. доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о;

- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

- отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (строка 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140) указывает на инвестиционную направленность вложений организации. 

Наличие в составе активов организации нематериальных активов (строки 110-113) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного  периода увеличилась по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов  выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации  превышает заемный и темпы  его роста выше, чем темпы роста  заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности примерно одинаковые.

 

2. Анализ ликвидности и платежеспособности по данным бухгалтерского баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (таблица 2).

 

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = стр. 250 + стр. 260			П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность. П 1=стр.620
А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = стр. 240			П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы. П2 = стр. 610 + стр. 660
A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. A3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 ;			ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. ПЗ = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650
А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы. А4= стр. 190			П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». П4 = стр. 490.
Баланс			Баланс

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 П1; А2 П2; A3 ПЗ; А4 П4

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) — (П1 + П2);

• перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 3).

Таблица 3

Нормативные финансовые коэффициенты

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1	Общий показатель ликвидности			-
2	Коэффициент абсолютной ликвидности			Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3	Коэффициент «критической» оценки		Допустимое	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
4	Коэффициент текущей ликвидности		Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала		Уменьшение показателя в динамике – положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6	Доля оборотных средств в активах		Зависит от отраслевой принадлежности организации	-
7	Коэффициент обеспеченности собственными средствами		Не менее 0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
8	Коэффициент восстановления платежеспособности организации		Не менее 1	Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов или принимает значение меньше критериального
9	Коэффициент утраты платежеспособности организации		Не менее 1	Рассчитывается в случае, если оба коэффициента и принимают значения больше критериального.