Анализ финансового состояния государственного унитарного предприятия «Хабаровский рынок»

Сумма, проставляемая на векселе, состоит из двух элементов - суммы, погашающей основной долг и процентов за кредит.

Проценты за кредит погашаются двумя способами:

- проценты на остаток задолженности, в этом случае срок, за который  они начисляются, начинается с  момента погашения предыдущего  векселя;

- проценты на сумму долга, включенную  в вексель, в этом случае срок  исчисляется от начала сделки  и до момента погашения векселя.

Произведем расчет для обоих случаев.

Планируется, что долг ЗАО Уссури в размере 485 тыс. руб. будет погашаться равными частями ежеквартально в течение года.

Расчет произведем по следующим формулам для первого варианта:

 

- ряд процентов за кредит  определяется:

 

P*i, P*i(1-1/n), P*i*(1-(t-1)/n),..., P*i/n, t=1,2,..., n    (3.1)

 

 где P - основной долг (100 тыс. руб.);

i- ставка простых процентов за период, под которую производится кредитование (40% годовых или 10% в квартал);

n- число векселей или периодов (4);

t - порядковый номер периода;

- сумма векселя, погашаемого в  момент времени t составит:

 

Vt=P/n+P*i*(1-(t-1)/n)=P/n*(1+(n-t+1)*i)      (3.2)

где Vt - сумма, проставленная на векселе, тыс. руб.;

- общая сумма начисленных процентов  находится по формуле:

 

P*i*( (1-(t-1)/n)=(n+1)/2*P*i       (3.3)

 

- сумма портфеля векселей составит:

 

(Vt=P*(1+(n+1)/2*i)         (3.4)

 

Для второго варианта произведем расчет по следующим формулам:

- сумма векселя, погашаемого в  момент времени t составит:

 

Vt=P/n*(1+t*i)   t=1,2,...,n       (3.5)

 

- сумма процентов за весь  срок находится как

 

(Vt-P=( P/n*(1+t*i)-P=(n+1)/2*P*i       (3.6)

 

Планируется, что в уплату долга будет выписано 4 векселя погашением по кварталам. Ставка процентов за кредит - 40% годовых. Таким образом,

 

i=40/4=10%, n=4, P/4=485/4=121,25 тыс. руб.

 

Расчет процентов и сумм векселей  в тыс. руб. приведен в таблице 3.1

Таблица 3.1

Расчет процентов за кредит и суммы векселей по  кварталам

 

Т	P/n	Вариант А		Вариант Б
		%	Vt	%	Vt
1 2 3 4	121,25 121,25 121,25 121,25	48,5 36,38 24,25 12,13	159,75 157,63 145,5 133,38	12,13 24,25 36,38 48,5	133,38 145,5 157,63 159,75
Всего	485	121,25	606,25	121,25	606,25

 

 

Как видно из расчетов, суммы процентов одинаковы, однако распределение платежей противоположное (смотри таблицу 3.1).

Для должника вариант Б представляется более привлекательным, но ГУП "Хабаровский рынок" несет при этом некоторые потери.

Далее необходимо провести корректировку условий взыскания долга.

При учете портфеля векселей у форфетора ГУП "Хабаровский рынок" получит некоторую сумму, обозначим ее А.

Поскольку сумма определяется двумя способами, найдем величину А для каждого из них.

Согласно первого варианта сумма А находится по формуле:

 

A=( P/n*[1+(n-t+1)*i]*(1-t+q)=P/n*[(1+i*n+t)*( (1-t*q)-i* t*(1-t*q)] (3.7)

 

где q- простая учетная ставка, используемая форфетором при учете векселей (48% годовых или 12% в квартал).

После ряда преобразований получаем:

 

A=P*[1+(n+1)/2*((i-q)-i*q*(n+2)/3)]=P*Z1    (3.8)

 

где  Z1 - корректировочный множитель.

 

Если Z1<1, то предприятие будет нести потери. В этом случае нужно повысить величину долга Р в 1/Z1 раз, и просчитать суммы векселей для нового размера долга.

 

А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(4+2)/3]=449,11 тыс. руб.

Рновая=485*1/0,926=523,76 тыс. руб.

 

Согласно второго варианта сумма А на векселе определяется по формуле:

 

A=E P/n*(1+t*i)*(1-t*q),  t=1,2,..., n      (3.9)

 

После ряда преобразований получим следующее:

 

A=P*[1+(n+1)/2*(i-q)-i*q*(2*n+1)/3)]=P*Z2    (3.10)

 

где Z2 - корректировочный множитель по второму варианту.

 

А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(2*4+1)/3]=417,1 тыс. руб.

Рновая=485*1/0,86=563,95 тыс. руб.

 

Поскольку Z2<Z1, то мы сделали более существенную корректировку цены, чем по первому варианту.

Расчет новых процентов и сумм векселей в тыс. руб. представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам форфетором

 

T	Вариант А			Вариант Б
	Р/n	%	Vt	P/n	%	Vt
1 2 3 4	130,94 130,94 130,94 130,94	52,38 39,29 26,19 13,09	183,22 170,23 157,13 144,03	140,99 140,99 140,99 140,99	56,39 42,3 28,2 14,1	197,38 183,29 169,19 155,09
Итого	523,76	130,94	654,7	563,95	140,99	704,94

 

 

Для предприятия не имеет значения, какой вариант начисления процентов использовать. Поэтому оно может предоставить ЗАО Уссури выбор варианта, причем по второму должник заплатит на 50,24 тыс. руб. больше, хотя выплата сумм по кварталам распределяется в порядке возрастания.

Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий. Предприятие, имея дебиторскую задолженность, несет потери. Мероприятие предполагает уменьшение дебиторской задолженности только за счет одного дебитора на 485 тыс. руб., что приведет к уменьшению периода оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличению прибыли.

В структуре кредиторской задолженности затраты на заработную плату всех работников предприятия составляют 37,9% , налоги с фонда оплаты труда - 38%.

Прибыль - 100% - 37,9% *1,38=47,13%

Не используя мероприятия по снижению дебиторской задолженности ГУП "Хабаровский рынок" не инвестирует дополнительную прибыль в оборот.

Рассчитаем недополученную прибыль предприятия за счет просрочки платежа по долгу  ЗАО Уссури в 1999 году:

 

485 тыс. руб.*47,13%=228,58 тыс. руб.

 

Следовательно, сделаем вывод, что, инвестируя 485 тыс. руб., можно получить прибыль в размере 228,58 тыс. руб. Значит применение форфейтинговых операции только лишь в отношении одного клиента уже выгодно для предприятия. Финансовый отдел, таким образом, должен будет обратить внимание на урегулирование дебиторской задолженности.

Эффект от предложенного мероприятия рассчитаем по следующей формуле:

 

                  Э = ЭР – (С+ Ен*К)       (3.11)

где Э – экономический эффект в год, тыс. руб.,

ЭР- экономический результат в год, тыс. руб.

С – текущие затраты на содержание финансового отдела в год, тыс. руб.

      Ен – нормативный  коэффициент экономической эффективности  капитальных вложений, Ен=0,1

К- затраты на создание финансового отдела, тыс. руб.

 

Э=228,58-(36+0,1*20)=190 тыс. руб.

Таким образом применение уже только одной операции покрывает расходы предприяти на создание финансового отдела.

 

3.3. Составление  прогнозного баланса

Как показывает практический опыт,  современных условиях без финансовых прогнозов не обойтись. Используя конкретные результаты анализа финансового состояния предприятия,  данные учета и отчетности, величину выявленных резервов, можно сделать прогноз такого соотношения источников собственных и привлеченных средств и их размещение в различные виды активов, которое бы обеспечило бы восстановление платежеспособности и стабилизацию ликвидности баланса ГУП "Хабаровский рынок".

Существуют различные методы составления прогнозного баланса. Упрощенный метод основан на данных последнего отчетного баланса, результаты оборачиваемости отдельных активных и пассивных статей, а также на  динамике балансовых соотношений.

Величину уставного капитала оставим неизменной. Предположим, что средства, поступившие на расчетный счет в погашение дебиторской задолженности по векселю будут частично инвестироваться в оборот, частично вложены в краткосрочные активы. Предполагается также погасить часть недоимки по платежам в бюджет, поскольку это один из первоочередных обязательных к погашению пассивов. За счет прогнозируемой прибыли от реализации необходимо уменьшить величину убытков, накопленных за несколько лет.

Наличие в структуре актива  прогнозного баланса высоколиквидных статей должно увеличить его ликвидность. Погашение части дебиторской задолженности должно увеличить оборачиваемости этого актива, сократив период его оборота. Это приведет к высвобождению дополнительных средств и позволит направлять их на текущие нужды предприятия.

Все мероприятия, представленные в данном разделе, направлены на улучшение финансового состояния ГУП "Хабаровский рынок". Их эффективность и польза очевидны, несмотря на то, что желаемый эффект будет достигнут не сразу.

Специалисты финансового отдела должны сопоставить прогнозный и фактические балансы и установить основные расхождения значений статей балансов, выяснить причины таких расхождений, выявить скрытые резервы. Затем необходимо разработать комплексный план эффективного функционирования предприятия на основе использования выявленных резервов.

Прогнозный баланс- нетто представлен приложении Ж к диплому.

 

Заключение

Целью данной дипломной работы был анализ финансового состояния ГУП "Хабаровский рынок". Для достижения цели в настоящей дипломной работе были рассмотрены наиболее важные моменты и направления анализа финансового состояния предприятия, как в теоретическом, так и в практическом плане, а также рассмотрены основные рекомендации по использованию выявленных резервов. На основе этих рекомендаций были разработаны мероприятия по оздоровлению финансового состояния.

В теоретической части работы были рассмотрены вопросы  содержания анализа и его роли в условиях рыночного хозяйствования, виды, методы, особенности экономического анализа и основные показатели оценки финансового состояния предприятия.

На основе теоретического материала был проведен анализ финансового состояния предприятия на примере Государственного унитарного предприятия "Хабаровский рынок". Дана краткая характеристика предприятия, рассмотрены основные показатели финансовой устойчивости, проведен анализ структуры средств предприятия и источников их образования, дана оценка его ликвидности и платежеспособности.

На основе проведенного анализа был сделан вывод о том,, что финансовое положение ГУП "Хабаровский рынок" неустойчивое, платежеспособность не является абсолютной.

 В ходе проделанной аналитической  работы был выявлен ряд резервов  по улучшению финансового состояния  предприятия, одним из которых  является дебиторская задолженность  покупателей и заказчиков.

В качестве оздоровительных мероприятий было предложено создать финансовый отдел, специалистам которого рекомендуется использовать для погашения дебиторской задолженности схему расчетов векселями.

И, как показывает практический опыт, в современных условиях массовых неплатежей и сложностей расчетов с потребителями и поставщиками без финансовых прогнозов не обойтись. Поэтому в заключении был разработан прогнозный баланс для оценки эффективности результатов от предложенных мероприятий.

Таким образом, основываясь на рассмотренном теоретическом и  практическом материале, можно сделать вывод о том, что проведение финансового анализа необходимо, так как это важнейший критерий оценки деятельности предприятия, который показывает финансовую конкурентоспособность предприятия, использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими субъектами экономики. В условиях рынка, приобретения предприятием все большей финансовой и хозяйственной самостоятельности роль анализа, несомненно, будет возрастать.

 

Библиографический список

1. Методические положения по оценке финансового состояния предприятия  установлению неудовлетворительной структуры баланса: Распоряжение ФУДН от 12 августа 1994г. №31-р //Экономика и жизнь 1994. – 25 августа.
2. Гражданский кодекс Российской федерации (часть первая): Федеральный закон от 30 ноября 1994г. №51-ФЗ.//Собрание законодательства РФ. 1994. №48. Се 4885.
3. Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления, порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления: Распоряжение ФУДН от 5 декабря 1994г. №98-р. //Экономика и жизнь 1994. – 20 декабря.
4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): Федеральный закон от 26 января 1996г. №14-ФЗ. .//Собрание законодательства РФ. 1997. №1 ст1.
5. Устав государственного унитарного предприятия «Хабаровский рынок» (новая редакция) от 15 июля 1998г. г. Хабаровск
6. Артеменко  В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.- 2-е издание переработанное и дополненное. - М.: "Дело и сервис", 1999. - 160 с.
7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Уч. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Ыинансы и статистика, 2001. – 416с.
8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 208 с.
9. Бортников А.П. О платежеспособности и ликвидности предприятия. //Бухгалтерский учет - 1996. - №11. - с.32-34.
10. Высоцкий Д..А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. //Бухгалтерский учет 1996. - №12. - с.36-37.
11. Ефимова О.В. Анализ рентабельности капитала. //Бухгалтерский учет. - 1997. - №3. - с. 25-29.
12. Ефимова О.В. Прогнозирование дебиторской и кредиторской задолженности. //Бухгалтерский учет. - 1997. - №10. - с. 43-50.
13. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности. //Бухгалтерский учет. - 1997. - №6. - с. 14-20.
14. Ефимова О.В. Анализ платежеспособности предприятия. //Бухгалтерский учет. - 1997. - №7. - с. 70-77.
15. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.; Издательство "Бухгалтеркий учет", 1998. - 320 с.
16. Клейнер Г.Б., Петросян Д.С. Оценка финансового состояния предприятия. //Финансовые и бухгалтерские консультации. - 1995. - №3. - с. 77-93.
17. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 216 с.
18. Ковалев В.В. Анализ и управление дебиторской задолженнстью. //Бухгалтерский учет. - 1995. - №10. - с.37-42.
19. Ковалев В.В. Модели анализа и прогнозирования. //Бухгалтерский учет. - 1995. - №7. - с.26-30.
20. Ковалев В.В.  Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 512 с.
21. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. - ФБК-ПРЕСС, 1998. - 160 с.
22. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ "ДИС". 1997. - 224 с.
23. Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия. //Бухгалтерский учет. - 1996. - №12. - с.53-54.
24. Крылова Т.Б. Финансовая отчетность: новые пользователи - новые требования. // Финансовые и бухгалтерские консультации. - 1996. - №1. - с.64-73.
25. Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов. //Бухгалтерский учет. - 1997. - №2. - с. 51-55.
26. Макаров А.С., Мизиковский Е.А. Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия. //Бухгалтерский учет. - 1996. - №3. - с.19-29.
27. Медведева О.В. Анализ доходности предприятия. //Бухгалтерский учет. - 1995. - №6. - 35-38.
28. Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Об оценке дебиторской и кредиторской задолженности. //Бухгалтерский учет. - 1996. - №1. - с.28-32.
29. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственноы деятельности предприятия. - М.: ИП "Экоперспектива", 1999. - 498с.
30. Сайфулин Р.С., Кадыков Г.Г. Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия по данным публичной отчетности. //Финансовые и бухгалтерские консультации. - 1996. - №4. - с.24-30.
31. Сердюкова И.Д. Методы анализа финансовых рисков. //Бухгалтерский учет. - 1996. - №6. - с.54-57.
32. Смирнов В.В. Оценка рыночной стоимости предприятия. //Бухгалтерский учет. - 1995. - №9. - с. 46-47.
33. Фащевский В.Н. Об анализе оборотных средств. //Бухгалтерский учет. - 1997. - №2. - с. 80-81.
34. Фащевский В.Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. //Бухгалтерский учет. - 1997. - №11. - с.27-28.
35. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 176 с.