Анализ денежных потоков розничной торговой организации (на материалах ООО «Миткус»)

Примечание - Источник: собственная разработка.

 

Из данной таблицы  видно, что среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают: расходы на оплату приобретенных товаров, работ, услуг (78,03%), расчеты с бюджетом по налогам и сборам (5,04%).

Чистое изменение денежных средств от текущей деятельности (превышение притока над оттоком) составляет 0,99%.

Что же касается финансовой деятельности, то поступлений от нее  в отчетном периоде не было. Направлением расходования денежных средств являются расходы на оплату дивидендов.

Следовательно, рассматриваемая  организация в целом способна генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления  необходимых расходов.

Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать внутренний и внешний анализ. Используются методы прямого счета (прямой метод) и косвенный. Эти методы различаются меду собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информации для разработки отчетности  [6, с. 144].

Метод прямого счета  используется при внутреннем анализе. Сущность его состоит в прямом сопоставлении поступлений (притока) денежных средств и их расхода (платежей). Данный метод позволяет судить о  ликвидности предприятия, раскрывая движение денежных средств на его счетах. В качестве источников информации служат данные текущего бухгалтерского учета и отчет о движении денежных средств.

Как видно из проведенного анализа по таблице 7, наибольший удельный вес в составе поступления денежных средств, как за предыдущий, так и за отчетный период составляет выручка от реализации продукции соответственно  89,83% и 93,83%,. Необходимо отметить, что в отчетном году организация снизила долю заемных средств,  тогда как в предыдущем их доля в общем поступлении денежных средств составляла 9,13%.  Положительным в работе исследуемой организации является тот факт, что выручка от реализации продукции в общей сумме поступления средств фактически увеличилось против предыдущего года на 4,0%. Наибольший удельный вес в оттоке денежных средств занимают  оплата приобретенных товаров, работ, услуг, как за предыдущий, так и за отчетный период соответственно 74,91% и 78,70%, а также погашение кредитов и займов, которые составили 10,49% и 5,09% соответственно. Относительно стабильными являются расходы на оплату труда и расчеты с бюджетом по налогам и сборам. За отчетный период произошел прирост денежных средств на 283 млн. руб., в то время как в предыдущем году прирост денежных средств составил только 71 млн. руб.

Одним из основных показателей, позволяющих выявить и изучить  взаимосвязь движения денежных средств с размером и структурой капитала является чистый денежных поток.

 

 

 

 

 

 

Таблица 7 - Структура притока  и оттока денежных средств по ООО «Миткус», 2009 – 2010 гг, в млн. руб.

 

Показатели	Сумма		Удельный вес, %
	2009 г.	2010 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение
	1	2	3	4	5
1.Остаток	276	347	1,01	1,04	0,03
Поступило денежных средств - всего, в т.ч.:	26924	32861	98,99	98,96	-0,03
выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг	24433	31159	89,83	93,83	4,00
авансы, полученные от покупателей (зазказчиков)	8		0,03	0,00	-0,03
доходы от реализации внеоборотных активов		2	0,00	0,01	0,01
доходы от сдачи активов в  аренду, лизинг		28	0,00	0,08	0,08
сумму полученных кредитов	2483	1649	9,13	4,97	-4,16
прочие поступления		23	0,00	0,07	0,07
2. Направлено денежных средств - всего,  в т.ч.	26853	32578	100,00	100,00	-
на оплату приобретаемых активов, работ, услуг	20116	25640	74,91	78,70	3,79
погашены полученные кредиты и  займы, % по ним	2818	1657	10,49	5,09	-5,41
уплачены дивиденды, доходы	17	41	0,06	0,13	0,07
расходы по оплате труда	1896	2298	7,06	7,05	-0,01
расчеты с персоналом		169	0,00	0,52	0,52
расчеты по налогам и сборам	2006	2767	7,47	8,49	1,02
прочие выплаты		6	0,00	0,02	0,02
3. Чистый денежный поток	71	283

Примечание - Источник: собственная разработка.

 

Савицкая Г. В. предлагает следующую методику для расчета чистого денежного потока прямым методом:

ЧДП=В+П+ПП-О-ЗП-НП-ПВ                                                                   

Где,   В- выручка  от реализации продукции;

П – получение авансов  от покупателей;

ПП - прочие поступления;

О-   оплата за приобретенные  товары, работы, услуги;

ЗП –сумма выплаченной  заработной платы;

НП – сумма налоговых  платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

ПВ – сумма прочих выплат.

ЧДП=31159+2+28+1649+23-25640-1657-41-2298-169-2767-6=

=283 млн. руб.

Одно из преимуществ  прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы  поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменение величин денежных средств на счетах предприятия, в частности, не показывает, почему возникла ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным [4, c. 477].

Для определения этой взаимосвязи используется косвенный  метод (таблица 8). Косвенный метод используется в основном при внешнем анализе, так как здесь нельзя использовать данные текущего бухгалтерского учета. Отправной точкой при проведении анализа является чистая прибыль (убыток) в той сумме, в которой она была указана в отчете о прибылях и убытках. Сущность данного метода заключается в соответствующей корректировке чистой прибыли на те суммы, которые напрямую не связаны с движением денежных средств.

Корректировки бывают трех видов:

1. по данным отчета о прибылях и убытках на величину доходов и расходов, которые никак не участвуют в движении денежных средств (амортизационные отчисления);
2. по данным отчета о прибылях и убытках на величину прибыли (убытка) от операций, отражаемых в других разделах отчета о движении денежных средств (например, финансовый результат от выбытия основных средств);
3. по данным бухгалтерского баланса: пересчет оборотных активов, признаваемых методом начисления, с использованием кассового метода.

При изменении чистой прибыли на корректировки статей баланса необходимо руководствоваться  следующим правилом: если счет активный, то положительное отклонение вычитается, а отрицательное следует прибавить, если пассивный –  наоборот. Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках [22, c. 112].

Как уже было отмечено, при определении чистого денежного  потока от операционной деятельности обязательной является корректировка величины полученного финансового результата на сумму амортизации долгосрочных активов. Таким образом, амортизационная политика становится важным фактором при формировании денежных потоков. На исследуемом предприятии используется линейный способ начисления амортизации.  Линейный способ начисления амортизации может быть целесообразен при условии, что предприятие заинтересовано в стабильных денежных потоках и именно данный подход закладывает в свою финансовую стратегию в отношении амортизационной политики.

При анализе денежных потоков от инвестиционной деятельности, прежде всего исходят из того, что  долгосрочные инвестиции в отличие от платежей, связанных с операционной деятельностью, могут быть смещены во времени в зависимости от наличия необходимых средств. Поэтому рассмотрение денежных потоков данного раздела отчета должно производиться во взаимосвязи с полученными результатами анализа денежных средств от операционной деятельности.

 

Таблица 8 - Исходные данные для анализа потоков денежных средств, рассчитанного косвенным методом по данным ООО «Миткус», 2010 гг, в млн. руб.

Показатели	Сумма, млн. руб.
Чистая прибыль до налогообложения	620
Амортизация	1077
Реализация основных средств	212
Изменение дебиторской задолженности	-15
Изменение кредиторской задолженности	653
Изменение запасов	249
Изменение расходов будущих периодов	-9
Уплаченный налог на прибыль	253

Примечание - Источник: собственная разработка.

 

ЧДП тек.д. = ЧП + А –  Пр.ос + И.дз – И.кз – И.зап. – И.рбп  - НП          

где  ЧДП тек.д. –  чистый денежный отток от текущей  деятельности;

ЧП – чистая прибыль;

А – амортизация 

Пр.ос – реализация основных средств;

И.дз – изменение дебиторской  задолженности;

И кз – изменение кредиторской задолженности

И.зап. – изменение  запасов;

И.рбп  - изменение расходов будущих периодов;

НП  - уплаченный налог  на прибыль

ЧДП тек.д. = 620 +1077 -212 +(-15) -653 -249 –(-9) -253 = 324              

ЧДП  = ЧДП тек.д. + ЧДП  инв.д.

где   ЧДП – чистый денежный поток;

ЧДП тек.д. – чистый денежный поток от текущей деятельности;

ЧДП инв.д.  – чистый денежный поток от инвестиционной деятельности.

ЧДП = 324 + (-41) = 283

Преимущество косвенного метода определения чистого денежного потока в том, что он позволяет выявить динамику всех факторов, формирующих его величину, а достоинством прямого метода является то, что он позволяет получить более точные данные об объеме и составе денежных потоков. Поэтому при анализе денежных потоков нужно использовать оба метода в комплексе [4, с.487].

Таким образом, и прямой, и косвенный методы обеспечивают пользователей отчета потенциально важной информацией. С одной стороны, отчет концентрирует в себе значительную часть данных из других бухгалтерских отчетов: бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (косвенный метод). С другой стороны, он содержит детально раскрытую информацию о валовых суммах поступлений и платежей, что позволяет создать целостную картину финансовых потоков предприятия.

Основываясь на результатах  прямого и косвенного анализа  движения денежных средств, руководство организации может корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию необходимых объемов товарных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

 

 

 

 

 

 

3. Выявление и обобщение возможностей и прогнозных резервов роста финансового потенциала розничной торговой организации и повышения эффективности его использования

 

 

В оценке и  планировании платежеспособности предприятия особое место занимает прогноз движения денежных потоков, который позволяет контролировать текущую финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, принимать оперативные меры по ее стабилизации, определять возможности долгосрочных инвестиций и более обоснованно подходить к политике распределения прибыли. Банки и кредиторы на основе анализа и прогноза движения денежных потоков предприятия имеют возможность составить заключение о его способности генерировать денежные средства, необходимые для осуществления платежей. Предстоящие поступления денежных средств и предстоящие платежи могут определяться на любой отрезок времени. В экономической литературе рекомендуют это делать на год с разбивкой по кварталам, а если возможно, то и по месяцам.