Инвестиция фирмы

Инвестиционный проект (ИП) — обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капиталовложений, в  том числе необходимая проектно-сметная  документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными  в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также  с описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Инвестиционный проект всегда порождается  некоторым проектом (понимаемым как  деятельность), который содержит обоснование  его целесообразности и определенные его характеристики. В связи с  этим под теми или иными свойствами, характеристиками и/или параметрами  ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и пр.) понимаются соответствующие  свойства, характеристики и/или параметры  порождаемого им проекта.

Субъект инвестиционной деятельности по данному проекту — это участник проекта. В число участников проекта  входят (перечисленные в Федеральном  законе) субъекты инвестиционной деятельности, а также общество в целом.

1.По функциональной направленности  выделяют следующие виды инвестиционных  проектов предприятия:

Инвестиционные проекты  реновации. Такого рода проекты направлены на замену выбывающих основных средств  и нематериальных активов и осуществляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия.

Инвестиционные проекты  развития. Такие проекты характеризуют  расширенное воспроизводство хозяйственной  деятельности предприятия. Инвестиционные проекты санации. Проекты такого вида разрабатываются в процессе антикризисного развития предприятия.

2. По целям инвестирования  в современной инвестиционной  практике различают:

Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска  продукции. Такого рода проекты связаны  с новым строительство, реконструкцией, расширением парка оборудования и т.д.

Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции (новое строительство, перепрофилирование).

Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции (модернизация и реконструкция  предприятия, в процессе которых  внедряются новые технологии и современная  техника).

Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости  продукции (модернизация и реконструкция  предприятия)

Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач.

3. По совместимости реализации  выделяют:

Инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия. Такие проекты характеризуются  наибольшей альтернативностью в  достижении инвестиционных целей.

Инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия. В принципе, комплекс таких  проектов можно рассматривать как  единый интегральный инвестиционный проект предприятия.

Инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов. Такие проекты, направленные на реализацию конкретной инвестиционной цели, исключают  возможность использования альтернативных их видов.

4. По срокам реализации  инвестиционные проекты предприятия  подразделяются следующим образом:

Краткосрочные инвестиционные проекты. Такие проекты реализуются  в период времени до одного года.

Среднесрочные инвестиционные проекты. Период реализации таких проектов составляет от одного до трех лет.

Долгосрочные инвестиционные проекты. Реализация таких инвестиционных проектов требует более трех лет. Такой период реализации требует  проекты крупномасштабного нового строительства или перепрофилирования предприятия, сопровождающегося его  полной реконструкцией.

5. По объему необходимых  инвестиционных ресурсов на уровне  предприятий инвестиционные проекты  разделяют следующим образом.

Небольшие инвестиционные проекты. Объем инвестиционных ресурсов для  реализации таких проектов не превышает 100 тыс. долл. США.

Средние инвестиционные проекты. Необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивающих реализацию таких проектов, колеблется от 100 до 1000 тыс. долл. США.

Крупные инвестиционные проекты. Объем инвестиционных ресурсов, обеспечивающих реализацию таких проектов, превышает  обычно 1 млн. долл. США.

Дифференциация проектов по данному признаку должна конкретизироваться в рамках отдельных отраслей.

6. По предполагаемым источникам  финансирования выделяют: Инвестиционные  проекты, финансируемые за счет  внутренних источников.

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования. Эмиссия акций может использоваться предприятием для осуществления  как средних, так и крупных  его инвестиционных проектов.

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита. Такие  инвестиционные проекты связаны  обычно с финансовым лизингом оборудования. Высокая стоимость долгосрочного  банковского кредита на современном  этапе сдерживает использование  инвестиционных проектов этого вида.

Инвестиционные проекты  со смешанными формами финансирования. Эти проекты являются в настоящее  время наиболее распространенными  в инвестиционной практике.

 

 

Глава II

1.Состав и структура капитальных вложений

Структура капитальных вложений – это распределение капитальных  вложений в процентах между территориями, отраслями, источниками финансирования, отдельными элементами капитальных  вложений, формами воспроизводства.

По составу капитальные  вложения подразделяются на:

- затрат на строительно-монтажные  работы – возведение зданий, сооружений, работ по освоению, подготовке  и планировке территории застройки,  монтаж технологического, операционного  оборудования:

- затраты на приобретение  различных видов машин, механизмов, инструментов и инвентаря. 

- затраты на проектирование

- затраты на подготовку  строительной площадки

- затраты на набор кадров

В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, структура капитальных вложений подразделяется на отраслевую, территориальную, технологическую, воспроизводственную.

Распределение капитальных  вложений по отраслям характеризует  их отраслевую структуру. Ее совершенствование  идет по пути увеличения капитальных  вложений в развитие прогрессивных  отраслей промышленности.

А сейчас попробуем выяснить, в какую отрасль наиболее активно  вкладываются инвестиции в России. Как видно из таблицы большая  часть денежных ресурсов вкладывается в такие виды деятельности как  добыча полезных ископаемых, а именно добыча топливно-энергетических ископаемых. Это и неудивительно, потому что 87% экспортных доходов Россия получает от таких отраслей как нефтегазовая, химическая, металлургическая. Так  что вкладывать деньги в эти отрасли  очень выгодно. Так же не меньший  процент вкладывается в транспорт  и связь и в операции в сфере  услуг. Причем процент вложений в  транспорт и связь возрастает с каждым годом, начиная с 2000, лишь только в 2002 году происходит спад.

 

СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ВИДАМ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (в процентах к итогу)

	2000	2001	2002	2003	2004	2005
Всего	100	100	100	100	100	100
в том числе по видам экономической  деятельности:
сельское хозяйство, охота и  лесное хозяйство	3,0	4,0	4,6	4,1	4,1	4,0
рыболовство, рыбоводство	0,2	0,2	0,2	0,1	0,1	0,1
добыча полезных ископаемых	18,1	19,0	16,9	15,9	14,8	13,4
в том числе:
добыча топливно-энергетических полезных ископаемых	16,7	17,5	15,5	14,4	13,4	11,8
добыча полезных ископаемых, кроме  топливно-энергетических	1,4	1,5	1,4	1,5	1,4	1,6
обрабатывающие производства	16,3	15,9	15,9	15,6	16,5	16,8
из них:
производство пищевых продуктов, включая напитки, и табак	3,8	3,4	3,8	3,8	3,3	3,3
текстильное и швейное производство	0,2	0,2	0,2	0,1	0,2	0,1
производство кожи, изделий из кожи и производство обуви	0,02	0,02	0,03	0,03	0,04	0,04
обработка древесины и производство изделий из дерева	0,6	0,4	0,5	0,6	0,6	0,6
целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая  деятельность	0,8	0,6	0,8	0,8	0,8	0,7
производство кокса и нефтепродуктов	1,9	1,8	1,8	1,5	1,5	1,4
химическое производство	1,4	1,5	1,4	1,4	1,3	1,6
производство резиновых и  пластмассовых  изделий	0,3	0,4	0,3	0,4	0,5	0,5
металлургическое производство и  производство готовых металлических  изделий	3,1	3,3	2,7	2,9	3,6	3,8
из него металлургическое производство	2,8	2,9	2,4	2,5	3,2	3,4
производство машин и оборудования	0,8	0,8	0,7	0,7	0,8	0,7
производство электрооборудования,  электронного и оптического оборудования	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6
производство транспортных средств  и оборудования	1,4	1,3	1,4	1,3	1,2	0,9
в том числе:
производство автомобилей, прицепов и полуприцепов	0,8	0,7	0,9	0,7	0,7	0,5
производство судов, летательных  и  космических аппаратов и  прочих  транспортных средств	0,6	0,6	0,5	0,6	0,5	0,4
производство и распределение  электроэнергии, газа и воды	6,0	5,5	5,8	6,6	7,0	6,6
строительство	6,4	5,2	5,4	4,9	3,6	3,5
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов  личного пользования	2,7	2,9	3,6	3,5	3,6	3,9
в том числе:
торговля автотранспортными средствами и  мотоциклами, их техническое обслуживание  и ремонт	0,2	0,2	0,3	0,3	0,2	0,4
оптовая торговля, включая торговлю  через агентов, кроме торговли  автотранспортными средствами и  мотоциклами	1,8	1,9	2,3	2,2	2,4	2,3
розничная торговля, кроме торговли  автотранспортными средствами и  мотоциклами; ремонт бытовых изделий  и  предметов личного пользования	0,7	0,8	1,0	1,0	1,0	1,2
гостиницы и рестораны	0,8	0,7	0,7	0,4	0,4	0,3
транспорт и связь	21,2	22,2	18,5	22,3	23,2	25,9
из него связь	2,7	3,0	3,4	4,8	5,6	5,5
финансовая деятельность	0,8	0,8	1,0	1,2	1,4	1,3
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	15,2	14,7	18,1	17,7	17,6	16,6
из них научные исследования и  разработки	0,5	0,5	0,7	0,7	0,6	0,6
государственное управление и обеспечение  военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	1,5	1,5	2,0	1,6	1,5	1,5
образование	1,3	1,5	1,5	1,4	1,5	1,5
здравоохранение и предоставление социальных услуг	2,6	2,4	2,0	2,0	2,2	2,2
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	3,9	3,5	3,8	2,6	2,5	2,4

 

Большое значение для повышения  эффективности производства имеет  улучшение технологической структуры  капитальных вложений: т.е. распределения  их между основными составными частям: затратами на строительно-монтажные  работы, стоимостью оборудования, машин, механизмов, инструментов, прочими  капитальными работами и затратами. Прогрессивность технологической  структуры определяется увеличением  в составе капитальных вложений удельного веса затрат на приобретение активной части основных производственных фондов.

Технологическая структура  оказывает существенное влияние  на эффективность капитальных вложений. Увеличение в составе капитальных  вложений доли оборудования, сооружений, машин, т.е. наиболее активной части  основных фондов, по сравнению с  затратами на СМР, позволяет производить  относительное снижение капитальных  вложений на единицу продукции. Улучшение  структуры капитальных вложений способствует повышению технического уровня предприятия, росту механизации  и автоматизации производства. А  как же с капитальными вложениями в основные фонды обстоит в  России? На основании данных Госкомстата  можно сделать вывод, что все-таки структура основных фондов на предприятиях в России является не прогрессивной. Это хорошо видно из представленной таблицы. Начиная с 2000 года, доля вложений в оборудование и машины, т. е. в  активную часть начинает возрастать. Так что будем, надеется, что постепенно инвестиции больше будут вкладываться в активную часть.

 

 

 

СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ВИДАМ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ (в процентах к итогу)

	2000	2001	2002	2003	2004	2005
Инвестиции в основной капитал - всего	100	100	100	100	100	100
в том числе:
в жилища	11,3	11,4	12,2	12,6	12,2	10,9
в здания (кроме жилых) и  сооружения	43,1	41,8	41,0	43,5	42,1	42,8
в машины, оборудование, транспортные средства	36,6	35,0	37,7	37,1	39,8	40,9
прочие	9,0	11,8	9,1	6,8	5,9	5,4

 

Распределение капитальных  вложений по экономическим районам  России называется территориальной  структурой капиталовложений. Ее формирование направлено на обеспечение ускоренного  развития промышленности восточных  регионов страны.

Воспроизводственная структура  капитальных вложений - это распределение  их по основным формам воспроизводства  основных фондов: на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое  перевооружение.

Реконструкция и расширение действующих предприятий позволят в более короткие сроки и с  меньшими капитальными затратами, чем  при новом строительстве, наращивать производственные мощности, сокращать  сроки освоения вновь введенных  в действие проектных мощностей.

По источникам финансирования определяется соотношение между  бюджетными и внебюджетными источниками.

 

 

 

2. Экономическая эффективность капитальных вложений

Капитальные вложения –  это затраты на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение.

Расширение- увеличение производственной площади путем нового строительства.

Реконструкция действующего предприятия – это замена физически  изношенного и морально устаревшего  оборудования, иногда с перестройкой зданий и сооружений.

Техническое перевооружение предполагает замену устаревшей техники  без расширения производственной площади.

 Для экономического  обоснования капитальных вложений  рассчитывается экономическая эффективность.

Экономическая эффективность  – экономический эффект, приходящийся на 1 рубль капитальных вложений, обеспечивших этот эффект.

Экономический эффект –  это результат проведения мероприятия, который может быть выражен как  экономия от снижения себестоимости, валовая  или чистая прибыль, прирост национального  дохода и прибыли.

Различают:

1. Абсолютную экономическую  эффективность - экономическая эффективность  для вновь строящихся промышленных  предприятий. Определяется по  формуле:

 

 

где Цi – оптовая цена i-ой единицы продукции; Сi – себестоимость единицы i-ой единицы продукции; Q– годовой объем производства продукции; Н –средняя ставка отчислений в бюджет; к – количество номенклатурных позиций выпускаемой продукции; КВ – капитальные вложения.

Абсолютная экономическая  эффективность капитальных вложений в расширение производственных мощностей  определяется приростом чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль капитальных  вложений .

Инвестиционные проекты, реализуемые промышленными предприятиями, различаются уровнем отдачи. В  экономической литературе предлагаются следующие пороговые значения рентабельности :