Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка

Отраслевая направленность инвестиций в отсутствие какой - либо ясной промышленной политики оказалась вполне стихийной. В ней проявились основные рыночные факторы: сбыт и прибыль. Разумеется, в постсоветский период инвестиции шли именно в те отрасли, которые оставались недоинвестированными при плановом хозяйстве, - транспорт, связь и торговлю (23,5% в 2006г.), а также в строительство и недвижимость (19,6%).

Выручка предприятий соответствующих отраслей отражает фактическую структуру рынка, определяющую направления инвестиций, во всяком случае из собственных средств. Государственные (безвозвратные) средства можно вкладывать в расчете и на более отдаленные эффекты.

Выручка крупных и средних предприятий выросла в 2005-2007 гг. с 952 млрд до 1619 млрд долл. В 2007 г. нефтегазовый комплекс заработал 193 млрд долл., но значительный объем доходов был реализован через оптовую торговлю, выручка которой достигла 350 млрд долл. Машиностроение (109 млрд долл. в 2007г.) по-прежнему уступает и розничной торговле (112 млрд), и металлургии с транспортом (по 127 млрд долл.). Еще хуже положение в сельском хозяйстве и пищевой промышленности: их выручка составила соответственно 25 млрд и 69 млрд долл.

Прибыльность предприятий в российской экономике более высокая в тех отраслях и, разумеется, в связи, торговле, а также в экспортных секторах - нефтегазовом и металлургическом, которые поддерживают и усиливают проявление симптомов «голландской болезни».

В настоящее время инвестиционный процесс в России формируется под влиянием объективных условий спроса и структуры активов, рентабельности бизнеса. При больших вложениях в отрасли с короткими инвестиционными циклами и высокой рентабельностью сложился, по существу, сценарий «Инерция», в рамках которого крупные инвестиционные проекты могли осуществлять только госкомпании и Всемирный банк.

Наука и машиностроение по - прежнему вкладывают намного меньше, чем необходимо. Им трудно как занимать, так и финансировать инвестиции за счет собственных средств. Эти отрасли, наиболее пострадавшие в ходе кризиса, не могут выкарабкаться из инвестиционной «ямы» из-за недостаточного спроса на свою продукцию, потери рынков и кадров и финансовых проблем. Постепенный рост жилищного строительства был неизбежен в стране с относительно низкой обеспеченностью населения жильем (около 20 кв.м. на человека). Реализации инфраструктурных проектов тормозится в силу того, что предполагает отвлечение огромных средств при сравнительно низкой норме рентабельности. Несмотря на появление национальных проектов и новых региональных и отраслевых стратегий, страна и не сумела решить проблему активизации инвестиционной деятельности: абсолютные объемы капиталовложений остаются относительно невысокими, немало важнейших отраслей находится на «голодном инвестиционном пайке». Такая ситуация толкает Россию от сценария «Инерция» к сценарию «Мобилизация»- быстрым массированным вложениям «любой ценой», включая использование финансовых ресурсов бюджета. В существующих программных документах рост нормы накопления предполагается очень значительным: с 21 до 31% ВВП в год. Но пока вложения в собственно модернизацию еще весьма ограничены - больше планируется инвестировать в инфраструктуру, что может создать проблемы для ресурсного обеспечения одновременного строительства многих объектов.

 

8. Иностранные инвестиции

 

Правительство в течение 15 лет рыночных реформ постоянно объявляет приоритетной задачей привлечение в страну прямых иностранных инвестиций. Под ними понимается приобретение зарубежными инвесторами пакета акций, достаточного для получения прав собственника акционерной компании. Тем самым ставка делается на передачу отечественных предприятий в руки технологически более прогрессивных иностранных инвесторов, которым и «передается ответственность» за освоение передовых технологий.

Зарубежные компании привлекаются в Россию на основе таких процедур, что их деятельность остается непрозрачной. Статистическая информация по прямым иностранным инвестициям, как правило, ограничивается показателем их общего объема. Иностранные фирмы стараются не афишировать свое реальное владение российскими предприятиями. Во многих случаях, приобретая российские компании и предприятия, они оставляют им прежние наименования, либо придумывают новые бренды на русском языке. Ведущие мировые компании приобрели права собственности на российские предприятия в пищевой и химической промышленности, нефтедобыче, оборонном машиностроении, ряде других отраслей.

Среди лидеров по освоению российского рынка выделяются крупные иностранные торговые фирмы. Они построили в России торговые комплексы, которые демонстрируют новейшие зарубежные технологии розничной торговли. Жителям российских мегаполисов теперь не нужно иметь загранпаспорт, чтобы увидеть достижения французских, шведских, немецких, итальянских и иных фирм в области торговых технологий. В данном случае Россия получила не просто качественно новые технологии торговли, а технологии более высокого уровня.

При всех положительных качествах зарубежных торговых фирм у них есть один принципиальный недостаток: они не заинтересованы в развитии производства товаров в России. Поэтому прогрессивные технологии торговли, применяемые зарубежными, а не отечественными фирмами, не совершили и не совершат технологического прорыва, связанного с влиянием торговли на структуру производства.

Если в торговле прямые иностранные инвестиции все-таки дали некоторые положительные результаты, то в пищевой промышленности они имели такие негативные последствия, что в целом результаты приходится оценивать как отрицательные.

В печати были опубликованы данные о том, что рекламируемые по телевидению российские бренды типа «Балтика», «Клинское» и т.д.производятся по зарубежным технологиям на обновленных или построенных заново предприятиях, принадлежащих известным западноевропейским фирмам. Но зарубежные фирмы повысили производительность пивной промышленности России главным образом за счет резкого снижения качества безалкогольного напитка и нарушения требований его безопасности для здоровья. Также переход на зарубежные технологии привел к снижению качества и безопасности для здоровья практически по всем другим видам пищевой продукции. Качественное общественное питание стало недоступно большинству населения.

Большие объемы прямых иностранных инвестиций были направлены на приобретение акций российских нефтяных компаний. Судя по информации о проблемах развития нефтедобычи и нефтепереработки, никаких передовых технологий от зарубежных собственников наши нефтяные компании за десятилетие активного привлечения иностранного капитала не получили. Конечно, Россия испытывает острую нужду в технологическом обновлении нефтяной отрасли, но кардинального обновления технологий за счет прямых иностранных инвестиций в нефтедобыче не произошло. В нефтепереработке за все годы рыночных реформ проведена реконструкция лишь одного завода из примерно трех десятков. Причем это было сделано за счет иностранных кредитов, а не прямых иностранных инвестиций.

Ряд крупных предприятий перешел к зарубежным конкурентам в химической промышленности. И здесь та же тенденция - никаких передовых технологий. Более того, передача российского производства стиральных порошков, удобрений и других видов продукции вместо освоения передовых технологий привела к «сбрасыванию» в Россию экологически опасных технологий, запрещенных в западноевропейских странах.

Если затрагивать российское автомобилестроение, то не найдено ни одного примера, когда бы зарубежный инвестор занимался технологическим обновлением российской промышленности или хотя бы не мешал этому процессу.

Для того, чтобы встать в ряды лидеров технологического развития, России надо пройти несколько этапов. Объективные факторы диктуют следующую их логику. Вначале важно, чтобы отечественный бюджет ориентировался на приоритетную поддержку технологического обновления отраслей и предприятий, работающих на внутренний рынок. Состояние производственного аппарата России сейчас несопоставимо с состоянием стран, господствующих на мировом рынке. Надо поднять до высоких технологий те базовые отрасли, технологическую структуру которых ведущие страны обновили несколько десятилетий назад.

Например, США еще в 1960-1970-е гг. провели при бюджетной поддержке масштабные технологические преобразования в строительстве, сельском хозяйстве, металлургии, добывающей промышленности. Научно-техническое обеспечение сельского хозяйства, военно-промышленного комплекса и социально-важных видов деятельности в США и в других ведущих странах и сейчас осуществляется за счет федерального и региональных бюджетов.

Нам требуется в первоочередном порядке решить задачи, связанные с повышением технологической однородности экономики, и лишь на этой основе станут актуальными масштабные проблемы продвижения на мировой рынок продукции наукоемких макротехнологий.

 

Заключение

 

В своей работе я привела толкования понятия “инвестиции”, которые в различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности имеют свои особенности. Немаловажную ступень в инвестиционном процессе занимают участники инвестиционной деятельности, в роли которых могут выступать инвесторы, заказчики, пользователи работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности поставщики, банковские, страховые организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. Инвестиции делятся по признаку целевого назначения будущих объектов, по формам воспроизводства основных фондов, по источникам финансирования, по направлению использования, по объектам вложения, по характеру участия в инвестировании, периоду инвестирования, формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному признаку. Данная классификация позволяет более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования. Так же в своей работе я привела принципы осуществления инвестиционной деятельности, о которых необходимо иметь представление.

В заключение мне бы хотелось сказать, что инвестиционная деятельность - это интересная, важная и сложная проблема, которую невозможно полностью показать и раскрыть всю ее сущность в одной курсовой работе, но которая очень важна для развития экономики как внутри страны, так и на мировом уровне: достаток завтрашнего дня создаётся сегодняшними инвестициями.

 

Литература

 

1. Липсиц И.В. Экономика: В 2 кн. Кн.2: Учебник для 10 кл. общеобразоват. учрежд. - 6-е изд. - М.: Вита-Пресс, 2001. - 352 с.

2. Курс экономической теории: Учебник. Под ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. МГИМО МИД РФ. - Киров: «АСА», 2003.

3. В.Я. Иохин. Экономическая теория. - М.: Юрист, 2000.

4. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. МАКРОЭКОНОМИКА: Учебник / Под общей ред. проф., д.э.н. А.В. Сидоровича. - М.: МГУ им. Ломоносова, Изд-во «ДИС», 1997.

5. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф. Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер с англ. - М.: Дело, 1996.

6. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: "Дело ЛТД", 1993.

7. Ищенко Е. О тенденциях инвестиционного процесса / Е. Ищенко // Экономист. - 2008. - №2. - С.95-95.

8. Амосов А. Результативны ли иностранные инвестиции? / А.Амосов // Экономист.- 2007. - №1. - С.29-36.

9. Григорьев Л. Инвестиционный процесс: накопленные проблемы и интересы / Григорьев // Вопросы экономики. - 2008. - №4. - С. 44 - 60.