Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Сентября 2014 в 13:33, курсовая работа
Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций – протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной стратегии предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.
Оценив три смежных отрасли предприятия, максимальную оценку получила отрасль энергоаудита. Услугами энергоаудита пользуется значительная часть населения, а также юридические лица нашего региона. Конкурентов в этой отрасли для ООО «ТЭЧ-Сервис» очень мало, поэтому расширяя клиентскую базу за счет рекламы и качественно проведённых работ, предприятие будет заключать больше договоров на обслуживание, тем самым увеличивая свою прибыль.
2.4 Определение стратегических
направлений формирования
Инвестиционные ресурсы предприятия представляют собой все формы
капитала, привлекаемого для вложений в объекты реального и финансового инвестирования.
Формирование инвестиционных ресурсов носит регулярный, непрерывный характер и сопровождает все стадии жизненного цикла предприятия, а также является основным условием осуществления инвестиционной деятельности и неразрывно связано с ее целями и направлениями. С одной стороны, формирование ресурсов является финансовой базой реализации разработанной инвестиционной стратегии, а с другой — самостоятельным блоком стратегии, по которому
определяются стратегические целевые нормативы.
Основной целью формирования инвестиционных ресурсов предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых инвестиционных активов и оптимизация их структуры с позиции обеспечения эффективных результатов инвестиционной деятельности. Возможности такого формирования во многом определяются достигнутой структурой капитала предприятия, т.е. соотношением собственных и заемных источников.
Процесс формирования собственных внутренних источников инвестиционных ресурсов (амортизационных отчислений и прибыли) осуществляется через механизмы амортизационной, дивидендной и реинвестиционной политики предприятия и т.п. Покрытие дополнительной потребности в инвестиционных ресурсах осуществляется за счет заемных источников.
Суть стратегии формирования инвестиционных ресурсов заключается в обеспечении необходимого уровня самофинансирования инвестиционной деятельности предприятия и наиболее эффективных форм привлечения заемного капитала из различных источников осуществления инвестиций.
Эффективное формирование инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных источников является важнейшим условием финансовой устойчивости предприятия, а рациональная структура источников позволяет снизить уровень инвестиционных рисков и предотвратить угрозу банкротства предприятия.
Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов
предприятия включает:
- определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов;
- выбор эффективных схем финансирования отдельных реальных инвестиционных проектов;
- обеспечение необходимого объема привлечения собственных и заемных инвестиционных ресурсов;
- оптимизацию структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.
Расчет потребности в инвестиционных ресурсах, необходимых для создания нового предприятия, может вестись балансовым методом, методом аналогий или методом удельной капиталоемкости.
Балансовый метод основан на алгоритме: общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала. Для определения размера инвестиционных ресурсов в рамках данного метода просчитывается их потребность в разрезе основных видов активов: основных средств; нематериальных активов; запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих операционную деятельность; денежных активов и прочих активов (с учетом
особенностей создаваемого предприятия).
Метод удельной капиталоемкости самый простой, однако дает наименее точные результаты расчетов. В его основе лежит показатель капиталоемкости продукции, который определяет размер капитала, используемого на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Обычно для расчетов берется среднеотраслевой показатель капиталоемкости продукции либо показатель капиталоемкости продукции на действующих предприятиях-аналогах.
Общая сумма собственных и заёмных средств составит 57 млн. рублей, 37% собственных средств и 63% заемных.
3 МЕХАНИЗМЫ И ИНСТРУМЕНТЫ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Разработка стратегии — половина дела, главное — реализовать ее. Эффективность любых стратегий, проектов, программ, планов определяется в сфере потребления, на конкретном рынке.
Оценка фактической эффективности реализации стратегии осуществляется не ее разработчиками и изготовителями новой продукции, а конечными потребителями. Стратегия, не обеспечивающая конкурентоспособность выпускаемой продукции, принесет не прибыль, а убытки, равные затратам на разработку и реализацию стратегии.
Первый этап - это составление сетевого графика инвестиционной стратегии.
Сетевой график - сеть, в которой фиксируется комплекс работ (операций) и событий, отражая их технологическую последовательность и связь в процессе достижения цели; основной инструмент систем сетевого планирования и управления.
Сетевой график дает возможность оценить количество и качество мероприятий планируемой производственной задачи. Он позволяет установить, от каких из них и в какой степени зависит достижение конечной цели действий. Так, ранг события показывает, какое количество работ необходимо выполнить, чтобы данное событие состоялось.
В сетевых графиках события принято изображать кружками, а работу—стрелками, связывающими между собой события (кружки).
а
е
д
б
г ж и к м
Рисунок 2 – Сетевой график, в месяцах
а – подготовительные работы; б – демонтаж старого оборудования; в – ремонтные строительно-монтажные работы; г – подготовка фундамента под новое оборудование; д – подготовка к монтажу нового оборудования; е – электротехнические работы; ж – монтаж нового оборудования; и – подключение оборудования к электросети; к – наладка и технологические испытания оборудования; л – отделочные работы; м – приемка цеха в эксплуатацию.
Второй этап – это описание конкретных действий для достижения цели, определение объема и источников финансирования проекта (прил. Б).
И третьим этапом является определение показателей результата реализации стратегии (прил. В). Проанализировав номенклатуру показателей финансовой составляющей сбалансированной системы показателей оценки экономической эффективности реализации инвестиционной стратегии, выявили целевые значения показателей и рассчитали значения показателей ООО «ТЭЧ-Сервис» по трем годам 2010, 2011 и 2012.
Показатели финансовой устойчивости и показатели платежеспособности находятся в пределах нормы.
Показатели рентабельности результатов далеки от пределов нормы, что свидетельствует о недостаточной прибыльности организации.
Проанализировав номенклатуру показателей составляющей бизнес-процессов сбалансированной системы показателей оценки экономической эффективности реализации инвестиционной стратегии, были определены не все целевые значения показателей из-за нехватки данных.
Показатель устойчивости текущей деятельности – длительность производственного цикла, имеет тенденцию улучшения, т.е. сокращается длительность производственного цикла, но так же выше потребность предприятия в источниках финансирования и выше затраты на финансирование.
Рассчитанные показатели эффективного использования материально-технических ресурсов, говорят о повышении интенсивности использования основных фондов и об увеличении эффективности совокупных затрат.
Анализ номенклатура показателей составляющей удовлетворенности потребностей и составляющей обучение и развитие сбалансированной системы показателей оценки экономической эффективности реализации инвестиционной стратегии не проводился, из-за нехватки данных, которые являются коммерческой тайной предприятия.
Показатель длительность производственного цикла, имеет тенденцию улучшения, выше потребность предприятия в источниках финансирования и выше затраты на финансирование.
Анализ номенклатура показателей составляющей удовлетворенности потребностей и составляющей обучение и развитие сбалансированной системы показателей оценки экономической эффективности реализации инвестиционной стратегии провести не удалось, так как нет данных для расчета показателей.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В инвестиционной деятельности используются общепринятые, единые для всех участников инвестиционного процесса термины и понятия. Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. Экономика переходного периода приводит к постепенному изменению структуры капитальных вложений по формам собственности.
Во время экономического кризиса 90-х годов возможностей для инвестиционной деятельности российских предприятий было недостаточно. Недостаток финансовых ресурсов у предприятий в основном был вызван систематическими и растущими неплатежами предприятий – покупателей продукции. Финансовый кризис 2009 года тоже, прежде всего, ударил по инвестициям. Тяжелое финансовое положение предприятий явилось основной причиной их низкой инвестиционной активности.
Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает важное место в процессе обоснования выбора альтернативных вариантов вложения предприятиями средств. Прежде всего, эти проекты необходимы самому предприятию, экономисты которого должны готовить инвестиционные проекты, а потом заниматься их реализацией. При всех прочих благоприятных показателях инвестиционного проекта предприятие никогда не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования инвестиций.
Как показали результаты проведенного анализа, на предприятии ООО «ТЭЧ-Сервис» наблюдается положительная тенденция к росту показателей. Выросли коэффициенты автономии, т.е. наблюдается рост собственного капитала, обеспеченности собственными средствами, покрытия, ликвидности. Наблюдается высокий рост рентабельности, а отсюда, и рост прибыли.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Платежеспособность и финансовая устойчивой данного предприятия находятся на приемлемом уровне.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1 Инвестиционный менеджмент. Бланк И.А. М.: Эльга, Ника-Центр, 2001. — 448 с.
2 Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - СПб: Питер, 2007. - 390 с.
3 Михалев О.В. Инвестиционные стратегии предприятий // ЭКО. - 2006, №2. с.93.
4 Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие/ Н.И. Лахметкина. - М.: КНОРУС, 2006.
5 Анализ эффективности
инвестиционной и
6 Инвестиционная стратегия/ Э. С. Хазанович, А. И. Ажлуни, А. В. Моисеев, - М.: Кнорус, 2010.
7 Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и Ко », 2002
8 Бясов К.Т. Основные аспекты
разработки инвестиционной
9 Разработка сбалансированной системы показателей. Практическое руководство с примерами. – 2-е изд., расшир. / Под ред. А.М.Гершуна, Ю.С. Нефедьевой. – М.: ЗАО «Олимп – Бизнес», 2005. – 128 стр.
10 Инвестиционный анализ: учебное пособие/ Т. С. Колмыкова, М.: Инфра-М, 2009.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Анализ взаимосвязи показателей финансовой составляющей и ключевых факторов успеха.
Показатели |
Ключевые факторы | ||||||||||||||
Производственная деятельность |
Научно-технологическое производство |
Удовлетворенность потребителей лесопродукции |
Ключевые компетенции персонала |
Финансовое положение |
Общая оценка | ||||||||||
Снижение себестоимости |
Производительность труда |
Внедрение информационных технологий |
Инвестиции в новое оборудование |
Инновационная деятельность |
Повышение качества |
Конкурентное ценообразование |
Рост доли рынка |
Профессиональный рост |
Овладение технологиями |
Мотивация персонала |
Финансовая устойчивость |
Инвестиционная привлекательность |
Повышение прибыли |
||
Показатели финансовой устойчивости комплекса | |||||||||||||||
1.Коэффициент автономии |
1 3 |
1 3 |
1 2 |
2 2 |
1 2 |
3 3 |
2 3 |
2 3 |
2 3 |
3 3 |
3 3 |
2 2 |
1 2 |
2 2 |
69 |
2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
1 3 |
2 3 |
1 2 |
2 2 |
2 2 |
3 3 |
1 2 |
2 3 |
3 3 |
2 3 |
3 3 |
3 2 |
3 3 |
3 3 |
84 |
Показатели платежеспособности | |||||||||||||||
3.Коэффициент покрытия |
3 3 |
2 3 |
1 2 |
2 2 |
2 2 |
2 3 |
1 2 |
2 3 |
3 3 |
2 3 |
2 3 |
3 3 |
3 3 |
3 3 |
87 |
4.Коэффициент быстрой ликвидности |
3 3 |
3 3 |
2 2 |
2 2 |
2 2 |
3 3 |
2 2 |
3 3 |
3 2 |
2 3 |
2 3 |
3 3 |
3 3 |
3 3 |
103 |
5.Коэффициент абсолютной ликвидности |
3 3 |
3 3 |
2 2 |
2 2 |
2 2 |
3 3 |
2 2 |
3 3 |
3 3 |
2 3 |
3 3 |
3 3 |
3 3 |
3 3 |
103 |
Показатели рентабельности результатов финансово-хозяйственной деятельности | |||||||||||||||
6. Общая рентабельность |
1 3 |
3 3 |
2 2 |
2 2 |
3 2 |
3 3 |
2 2 |
3 3 |
2 3 |
2 3 |
2 3 |
3 3 |
2 3 |
3 3 |
90 |
7.Рентабельность реализованной прод-и |
2 3 |
3 3 |
1 2 |
1 2 |
2 2 |
3 3 |
2 2 |
2 3 |
1 3 |
2 3 |
2 3 |
3 3 |
2 3 |
3 3 |
80 |
8.Рентабельность капитала |
1 3 |
1 3 |
2 2 |
2 2 |
1 2 |
3 3 |
2 2 |
2 3 |
1 3 |
1 3 |
1 3 |
3 3 |
2 3 |
3 3 |
71 |
9.Рентабельность трудовых ресур- сов |
1 3 |
2 3 |
1 2 |
1 2 |
1 2 |
2 2 |
1 2 |
1 3 |
2 3 |
2 3 |
2 3 |
2 3 |
1 3 |
3 3 |
59 |