Рынок ценных бумаг

В ходе развития биржевой торговли среди всех товаров, которые продают и покупают на рынке, выделились особые биржевые товары, которые являются предметом торговли. Эти товары должны обладать рядом свойств (массовый спрос, качественная однородность, взаимозаменяемость отдельных партий товара с точки зрения потребителя) и должны быть признаны в качестве годных каждой конкретной биржей.

Объектами биржевой торговли выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. Оборот международных товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,5-4,0 трлн.; ежегодно (это только по международным биржам).

Кроме товаров биржевая торговля распространяется на некоторые другие сектора рынка - рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа).

На товарных биржах совершается два основных вида сделок: 
- сделки на реальный товар;

- срочные (фьючерсные) сделки.

Сделки на реальный товар завершаются сдачей-приемкой реального товара на одном из биржевых складов. Это означает, что продавец обязан иметь этот товар в наличии и фактически поставить его в срок, оговоренный в контракте. Сделки на реальный товар в зависимости от срока делятся на сделки "кэш" или "спот" с немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем.

Фьючерсные сделки не предусматривают обязательств поставок реальных товаров, а предполагают куплю и продажу прав на товар. Фьючерсный контракт может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом. При срочных сделках покупатель не рассчитывает получить покупаемые им ценности, а продавец - передать продаваемые им ценности. Результатом таких сделок является не передача реального товара, а уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день исполнения. Заключая сделки на бирже, их участники могут преследовать следующие цели: покупку реального товара; осуществление спекулятивных операций; хеджирование (страхование от возможного изменения цен). Покупка и продажа реального товара. Эти сделки совершаются производителями с целью реализации выпускаемых ими товаров; потребителями - с целью обеспечения себя необходимыми товарами, в основном сырьем для дальнейшей переработки; торговцами - с целью дальнейшей перепродажи товаров конечным потребителям.

Спекулятивные операции совершаются на бирже с целью получения прибыли от купли-продажи биржевых контрактов в результате разницы между ценой биржевого контракта в день заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для одной из сторон (продавца и покупателя) изменении цен.

Операции хеджирования. Фьючерсные сделки обычно используются для страхования (хеджирования) от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар.  
Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Механизм хеджирования в том, что изменение рыночных цен на фьючерсы одинаковы по своим размерам и направлению. На самом деле эти цены не всегда одинаковы, однако пределы их колебаний примерно одни и те же. Разница между ценой на контракт реального товара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом.

Существуют еще арбитражные сделки, которые совершаются с целью получения прибыли за счет разницы в котировках на биржах в разных странах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Задачи.

3.1. Банком установлены следующие процентные ставки дохода, выплачиваемого по собственным процентным векселям в зависимости от срока их погашения по предъявлении:

а) 6%; б) но не ранее 2 дня  от даты составления- 11%; в) но не ранее 35 дней от даты составления- 14%; г) но не ранее 47 дней от даты составления- 16%; д) но не ранее 63 дней от даты составления- 17%; е) но не ранее 91 дней от даты составления 20%; ж) но не ранее 180 дней от даты составления 21%.

Рассчитать общую сумму  и средний процент доходности операций с векселями, если в портфеле предприятия 10 векселей банка, каждый по 10000 рублей со сроком реализации: а) 2шт; б) 2шт; в) 3шт; г) 3 шт.

Векселя приобретены 26 марта 2002 года и предъявлены к погашению  в следующие сроки: через 10 дней-2 шт., через 90 дней-3 шт., через 210 дней- 3 шт., через 240 дней- 2 шт.

Решение.

Начало отсчета срока платежа, оговоренного в векселе, начинается со 
дня, следующего за днем составления векселя. Срок отсчитывается в 
календарных днях.

3.2. Рассчитать курс  акции и ее рыночную стоимость.  Номинальная цена акции- 200 руб., дивиденд- 70%, ссудный процент- 24%.

Решение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников