Теория формирования страхового портфеля

Теория формирования страхового портфеля

 

Теория  формирования страхового портфеля включает много аспектов.

Это выбор  тактики управления, который  зависит  от способностей

андеррайтера  выбирать риски и умению прогнозировать состояние рынка

страхования. Андеррайтер формирует портфель, руководствуясь знанием

рынка страхования, выбранной стратегии и прогнозирования. Формирует

страховой портфель по видам рисков, которые  и составляют виды

финансовой  устойчивости страхового портфеля [1]. На рис. 1 представлена

концептуальная модель страхового портфеля. В этой модели представлены

все участники  страхового рынка. В центре – страховой  портфель, основа

которого  заключается в принятии  рисков и обеспечении покрытия рисков,

принятых  на страхование. Участниками рынка  страхования являются

страховые посредники, страховщики и страхователи, которые способствуют

и заключают  договора страхования.

В модели обозначены существенные финансовые условия,необходимые  для заключения договора страхования: объекты страхования,страховые суммы, страховые события, страховые выплаты и возмещения,страховые тарифы и взносы. Если андеррайтер плохо умеет отбирать риски или не учитывает время, то ему следует создать диверсифицированный портфель и держать риск на желаемом уровне. Если андеррайтер уверен, что он может хорошо прогнозировать состояние рынка страхования, то ему

необходимо  менять состав портфеля в зависимости  от рыночных перемен и

выбранного  им вида управления. Например, пассивный  метод управления

возможен  по страховому портфелю, содержащему договора обязательного

страхования. Расчет доходности и колебания рыночных тарифов на

страховые услуги в этом случае представляются мало привлекательными.

      Активное управление предполагает  высокие затраты на формирование

специализированного страхового портфеля. К ним относятся портфели

индивидуальных, универсальных рисков или специфических  рисков,

каждому из которых соответствует определенный набор финансовых

инструментов, которые использует страховщик [2].

     

Исследуем подробно каждый портфель.

 

 

Страховой портфельуниверсальных  рисков представлен на рис. 2. В нем  содержатся или

однородные риски инвестиционных компаний, или риски имущественного

страхования, или риски страхования  жизни и здоровья граждан. Удельный

вес страхового портфеля  универсальных рисков занимает, примерно, 60% от

всего страхового портфеля компании. В том числе: по рискам

имущественного страхования 35%, личного  страхования 25% (риски  по

несчастным случаям 5%, риски, связанные  с жизнью  и здоровьем  граждан

15%).1 Показатель страхового портфеля  универсальных рисков – это высокая

финансовая устойчивость, низкая степень  риска, постоянная, но низкая

доходность. При этом, для обеспечения  финансовой устойчивости этого

страхового портфеля используется определенный набор финансовых

элементов – тарифная политика, хеджирование (в инвестиционных рисках),

доля перестрахования более 45%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Страховой портфель содержит элементы несистематического риска.

Далее, рассмотрим портфель специфического риска (см. рисунок 3).

Страховой портфель специфических рисков нацелен на получение высокого

дохода и включает экологические, политические, транспортные, военно-

космические, морские риски, и др. специальные риски.  Страховой  портфель

специфических рисков занимает 40% общего объема договоров в том числе:

авиа – космические риски 6%, морское страхование 8%, страхование  грузов

6%, страхование владельцев транспортных  средств 20%. Для обеспечения

финансовой устойчивости специализированного  страхового портфеля

используются  финансовые инструменты [3]. Это тарифная политика, чем

выше страховая сумма, тем ниже тарифная ставка; система перестрахования,

которая составляет  менее 45%;  хеджирование.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Характеристика страхового портфеля специфического риска – это низкая

финансовая устойчивость.

Высокий доход и высокая степень  несистематических рисков, расчеты  автора по источнику: «ВСК» в цифрах,2003 год.

Страховой портфель  комбинированных  рисков, составленный на рис.

4, представляет собой сочетание  всех элементов финансовой  устойчивости,

которые присущи страховому портфелю специфических и  универсальных

рисков. Степень риска при этом – средняя. Финансовая устойчивость –

средняя, доходность тоже - средняя. Страховой  портфель комбинированных

рисков состоит из 100% рисков, принятых на страхование, в том числе: авиа -

космические риски (6%), морское страхование (8%), страхование грузов

(6%), страхование владельцев автотранспортных  средств (20%), риски

имущественного страхования (35%) и  риски по личному страхованию (кроме

страхования жизни) (25%).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Комбинированные риски – это  риски, которые включают объём

ответственности

страховщика

по большому количеству договоров  имущественного страхования – это  кража, пожар, ограбление и другие противоправные действия, а также риски, которые включает в себя страховой портфель специфического риска.

      Существо процесса  страхования выражается с помощью  классификации

по объектам страхования и роду опасностей (рисков) [4]. В основу

классификации страхования положим два критерия различия: в объектах

страхования и  объеме страховой  ответственности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

На рис. 5 показаны виды страхового портфеля по соотношению, принятых

обязательств  и страхового покрытия, на примере  сбалансированного и

несбалансированного страхового портфеля.

Исследованы все ихотрицательные и положительные  стороны и факторы, оказывающие  влияниена их характеристики. Главная  цель формирования несбалансированного  портфеля агрессивного риска – это  получить высокий доход. Эта цель

достигается, во-первых, за счёт диверсификации портфеля; во-вторых, за

счёт перестрахования, т.е. распределения  риска между другими страховыми

портфелями [5].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Страховщики используют и все виды финансовых инструментов для

достижения финансовой устойчивости. Это тарифная политика,

инвестиционная деятельность, система  перестрахования, инвестирование,

хеджирование. Например, хеджирование – это операции по страхованию

ценового риска. Хедж – это лицо, которое страхует ценовые риски.

Хеджирование состоит в нейтрализации неблагоприятных изменений цены

того или иного актива для  инвестора, производителя или потребителя.

Хеджирование бывает полным или  частичным. При полном хеджировании

целиком исключается риск потерь, а при частичном – только в  определенных

пределах. На сегодня существует два  вида хеджирования:

• хеджирование продажей и покупкой фьючерсного контракта, при

этом «хедж-продажи» контракта  используются для страхования от будущего

падения цены на оптовом рынке;

• «хедж-покупка» - от ее повышения.

Хедж, как инструмент финансовой устойчивости, используется в страховом

портфеле индивидуальных рисков.

Рассмотрим виды страховых портфелей, представленных в виде

графики. На рис. 6 показана «Идеальная модель страхового портфеля

России», в которой предусмотрено сочетание элементов классического,

комбинированного и специализированного  страховых портфелей [6]. Это

активная модель страхового портфеля с  невысокими тарифами 2,5% - 13% и

устойчивым доходом  17,5%.  Средней  степенью риска и  высоким

процентом страховых выплат (90%).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Идеальный страховой портфель включает обязательные и

добровольные формы страхования, и перестрахование не выше 45%. Имеет

большое количество договоров страхования  по всем видам страхования:

личное, имущественное, страхование ответственности и предпринимательских

рисков. Виды портфеля

– сбалансированный

(диверсификационный), классический (традиционный) и

специализированный (несбалансированный). Этот вид страхового портфеля

включает договора добровольной и  обязательной формам страхования

классического страхового портфеля, а также договора  специализированного

страхового портфеля. Страховщик, работающий по активной модели, при

этом оказывает не традиционные страховые услуги: сервисное

автомобильное обслуживание, юридические и финансовые консультации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Далее, на рис. 7 представлена «Реальная  модель страхового портфеля»,

которая сочетает в себе активные и пассивные модели страхового портфеля.

Пассивная модель включает эффективную  и средне-эффективную модели

страховых  портфелей. К ним относят  консервативные и классические

модели страховых портфелей. Консервативная модель будет являться

эффективной. Этот портфель имеет  стабильно низкий устойчивый доход (до

10 %). Низкий, умеренный риск (колебания  рисков от 0,5 до 5 %).

Классическая модель страхового портфеля является средне - эффективной.

Активная модель страхового портфеля включает малоэффективные и не

эффективные страховые портфели. Имеют  высокую и агрессивную степени

риска (до 25%), но при этом имеет повышенно высокий неустойчивый доход

(до 30%) и  крайне не устойчивое  финансовое положение. К ним  относят

комбинированные и специфические  модели страховых портфелей. Где

первые,  отнесены  к малоэффективным, а вторые, к неэффективным

страховым портфелям. Для структуры страхового портфеля, от которого

зависит его сбалансированность, очень  важна классификация риска в

страхования. Все разработчики проблемы риска касались вопросов

классификации. Однако к настоящему времени, в экономической теории еще

не разработано общепринятой,  исчерпывающей классификации рисков.

Автором данной статьи, предложена своя классификация рисков, которая не

является последней, но  всё же более объективной, с точки зрения

страховщика [7].

Под классификацией рисков понимается система распределения рисков на

конкретные группы по определенным признакам:

1)

по 

степени

сложности

–

индивидуальные,

универсальные,

специфические, комбинированные или  портфельные риски;

2) по источникам возникновения  – систематический (внешний) риск  или

несистематический (внутренний) риск;

3) по возможным финансовым последствиям  – благоприятные и

неблагоприятные риски;

4) по возможности страхования  – страхуемые, не страхуемые  риски, а

также  технический риск,  страховщика;

5) по видам деятельности –  коммерческие, финансовые, производственные,

посреднические, инвестиционные риски;

6) по масштабам проявления –  общегосударственный, региональный,

отраслевой, корпоративный риск.

Список литературы:

1. Яшина Н.М. Обеспечение финансовой  устойчивости страхового

портфеля // Поволжский гуманитарный электронный журнал, № 1.http: //

www.Ssea/ runnet. ru / journal / htm. Саратов: Изд-во СГСЭУ, 2002.

2. Яшина Н.М. Структура и виды  страхового портфеля // Поволжский

гуманитарный электронный журнал, № 1.http: // www.Ssea/ runnet. ru /

journal/ htm. Саратов: Изд-во СГСЭУ, 2002.

3. Яшина Н.М. Сущность и виды  страхового портфеля// «Финансы»,  № 2,

2003.

4. Яшина  Н.М. Страхование предпринимательских  рисков. Учебное

пособие для  студентов высших учебных заведений. - Энгельс, ПКИ ЦС РФ,

РИИЦ, 2005.

5. Яшина  Н.М. Управление финансовыми рисками.  Учебное пособие для

студентов высших учебных заведений. - Энгельс, ПКИ ЦС РФ, РИИЦ, 2006.

6.Яшина 

Н.М.

Теоретико-методологические

основы 

страхования

предпринимательского  риска: Монография / - ФГОУ ВПО «Саратовский

ГАУ». - Саратов, 2006.

7. Яшина  Н.М. Теория формирования сбалансированного  страхового

портфеля:

Монография / - ФГОУ ВПО «Саратовский ГАУ».- Саратов, 2006.