Статистика инвестиций

Статистическое изучение инвестиций направлено на решение следующих  задач:

• определение объемов инвестиций, их структуры и темпов изменения;
• определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.

Основными источниками статистической информации об инвестициях являются данные государственного статистического  наблюдения, бухгалтерской отчетности организаций, административные данные (например, сведения о государственной  регистрации операций с недвижимостью) .

В бухгалтерской отчетности организаций содержится информация о накопленной величине финансовых инвестиций по состоянию на начало и конец отчетного периода, их распределении по видам (акции, облигации, займы и т.д.), движении в течение  отчетного периода средств финансирования долгосрочных инвестиций, поступлении  и расходовании денежных средств в сферах текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, поступлении и выбытии основного капитала. Бухгалтерская отчетность представляется в налоговые и статистические органы всеми организациями. Исключение составляют лишь организации с численностью работников менее 15 человек, которые представляют упрощенную отчетность только в налоговые органы.

В рамках государственного статистического наблюдения сбор сведений об инвестициях осуществляется ежеквартально, а по отдельным показателям - ежемесячно. Формы статистического наблюдения рассылаются всем без исключения организациям, которые не являются субъектами малого предпринимательства. Субъекты малого предпринимательства  обследуются по упрощенной форме  выборочно с использованием метода расслоенного случайного отбора. Выборочные данные распространяются на всю совокупность субъектов малого предпринимательства .

Статистическое наблюдение позволяет получить следующую информацию:

• о потоке финансовых инвестиций за отчетный период и их накопленной величине на конец этого периода (как по инвестициям, направленным данной организацией в другие хозяйственные единицы, так и по инвестициям, вложенным в данную организацию);
• о потоке инвестиций, направленных организацией на создание и приобретение нефинансовых активов (в разрезе их видов);
• об источниках средств для инвестиций.

Сведения об инвестициях  в основной капитал, полученные от организаций, дополняются расчетными данными  об инвестициях, осуществленных физическими  лицами, а также в сфере неформальной (скрытой) экономики.

Инвестиции осуществляются с целью получения прибыли (дохода).

Доход от инвестирования представляет собой выгоду, получаемую м вложений средств в экономические активы. При этом вид дохода определяется формой экономического актива, в который производится инвестирование.

Состав инвестиционного  дохода по видам экономических активов  выглядит следующим образом:

1. Доход от инвестиций  в нефинансовые активы:

• Прибыль.
• Рента.

2. Доход от инвестиций  в финансовые активы

• Проценты по депозитам
• Проценты (дисконт, индексация суммы долга) по ценным бумагам, кроме, акций
• Проценты по ссудам
• Дивиденды по акциям
• Проценты по товарному кредиту

Инвестирование в некоторые  виды активов (например, ценности, наличные деньги и др.) не связано с получением дохода.

Доход от инвестиций в нефинансовые (реальные) активы – это от реализации произведенных с их помощью товаров  и услуг за вычетом расходов на производство (заработная плата, стоимость  использованных материалов и иные затраты). Таким образом, по экономическому содержанию этот показатель аналогичен прибыли.

Если реальные инвестиции осуществлены с целью расширения модернизации производственного потенциала хозяйственных объектов, то инвестиционный доход представляет собой дополнительную прибыль, получаемую в результате дополнительного ввода мощностей, реконструкции действующего предприятия, повышения производительности оборудования.

Если реальные активы используются владельцем для предоставления в  пользование другим экономическим  единицам, то доход от инвестирования в эти виды активов определяется:

• для произведенных активов (здания, сооружения, машины и (оборудование) – в размере чистой прибыли от деятельности по сдаче в  аренду;
• для непроизведенных активов (земля, недра и т. п.) – в размере чистой ренты, получаемой их владельцем.

Инвестиционный доход  от вложений в финансовые активы представляет собой доход от собственности, получаемый в результате предоставления этих активов  в пользование другим экономическим  единицам. Вид получаемого дохода от собственности определяется видом  предоставляемых финансовых активов.

Инвестиционный доход  по депозитам и ссудам измеряется суммой процентов, начисляемых исходя из установленной в соответствующем  договоре процентной ставки. К категории  ссуд относятся также соглашения о продаже ценных бумаг с последующим  их выкупом. Инвестиционный доход по ним определяется как разница  между ценой выкупа и ценой  продажи ценных бумаг.

Инвестиционный доход  по ценным бумагам, кроме акций, измеряется в зависимости от их вида суммой процентов, дисконта или индексации суммы долга. Так, владельцы облигаций и депозитных сертификатов получают проценты. Для владельцев индексируем ценных бумаг инвестиционный доход складывается из процентов величины индексации основной суммы долга. По бескупонным облигациям и казначейским векселям инвестиционный доход определяется в размере дисконта (скидки с номинальной стоимости, т. е. разницы между ценой выкупа и ценой реализации), а по облигациям глубоким дисконтом к сумме дисконта добавляются также проценты. Проценты по векселям определяются как разница между суммой, плаченной держателю векселя (кредитору) при  наступлении срока платежа, и суммой, выплаченной кредитором при покупке веков дебитора (должника).

Инвестиционный доход  по акциям и другим видам участия  капитале (паи различного вида) определяется в размере начисляв дивидендов. Дивиденды могут выплачиваться не только в денежной форме, но и акциями, облигациями, товарами. В этом случае величина дивиденда определяется в размере их рыночной стоимости.

К инвестиционному доходу по дебиторской задолженности относятся  проценты за товарный кредит.

Структура доходности инвестиций по видам экономических активов  выглядит следующим образом:

1. Доходность инвестиций в нефинансовые активы:

• Норма прибыли на стоимость нефинансовых активов (или их отдельных видов).
• Норма прибыли на инвестиции в нефинансовые активы, произведенные в отчетном или ином периоде.

2. Доходность инвестиций в финансовые активы:

• Норма процента по депозитам
• Норма процента по ценным бумагам, кроме акций
• Норма процента по ссудам
• Норма дивидендов по акциям
• Норма процента по товарному кредиту.

Доходность от вложений в  нефинансовые активы измеряется нормой прибыли на инвестиции в реальные активы, используемые в производстве. При этом если прибыль, полученная в  отчетном периоде, рассматривается  как результат инвестиций всех предыдущих периодов, то доходность инвестиций определяется как отношение нормы прибыли  к стоимости реальных активов  или их отдельных компонентов (основной капитал, запасы материальных оборотных  средств, непроизводственные нефинансовые активы).

Если же прибыль, полученная в отчетном периоде, рассматривается  как результат инвестиций какого-либо предыдущего периода, определяемого  с учетом временного лага между вложением  средств и получением отдачи, то при относительно равномерном развитии экономики прибыль отчетного  периода может быть соотнесена с  инвестициями этого же периода.

 

Доходность инвестиций в  ценные бумаги измеряется отношением суммы полученных в отчетном периоде  процентов, дивидендов и аналогичных  доходов к стоимости приобретенных  ценных бумаг.

Доходность ценных бумаг, кроме акций, определяется как отношение  процентов, полученных в отчетном периоде, к покупной стоимости ценных бумаг.

Доходность акций определяется как отношение дивидендов, полученных, в отчетном периоде, к покупной стоимости  акций.

 

 

   2 Статистическое  исследование инвестиций                                             

 

 

 

Для российской экономики  на протяжении последних 10 лет была характерна тенденция опережающего роста иностранных инвестиций относительно темпов расширения внутреннего отечественного капитала. Существенное опережение темпов роста общего объема иностранных  инвестиций по сравнению с динамикой  отечественных инвестиций объясняется  структурными особенностями. Основную часть поступающих в российскую экономику иностранных инвестиций составляют «прочие инвестиции», которые  классифицируются по виду финансового  инструмента: ссуды и займы; торговые кредиты; кредиты, полученные не от прямых инвесторов, - в частности, от международных  финансовых организаций (от Мирового банка, Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции  и развития); кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации  и т.д. В среднем за период 2000-2008 гг. на долю прямых инвестиций приходилось  примерно 26% общего объема иностранных  инвестиций, портфельных - 2% и на прочие - 72%.

Динамичный рост прямых инвестиций поддерживался резким увеличением  масштабов связанных торговых кредитов и кредитов прямых инвесторов.

Хотя незначительное снижение объемов поступления иностранных  инвестиций было отмечено в IV квартале 2008 г., кризисные явления в инвестиционной сфере отчетливо проявились в I квартале 2009 г., когда поступивший в российскую экономику объем иностранных инвестиций снизился на 30,3% по отношению к соответствующему периоду 2008 г. и в 2,3 раза по сравнению с предыдущим кварталом.

Общемировая неблагоприятная  ситуация на рынке углеводородов  и других сырьевых товаров, усиление нестабильности на мировых фондовых рынках спровоцировали к началу 2009 г. уход иностранных инвесторов с российского рынка.

В I квартале 2009 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также погашения кредитов и выплат процентов за пользование ими был изъят объем средств, сопоставимый с объемом поступивших в этот период иностранных инвестиций.

Кроме того, впервые за последнее десятилетие инвестиции из России за рубеж превысили объемы инвестиционных вложений в российскую экономику. Данные тенденции были характерны и в 2009 г. Рост процентных ставок на кредитные ресурсы, высокие инвестиционные риски, сжатие внутреннего спроса, неблагоприятная конъюнктура на мировых рынках способствовали сохранению низкой инвестиционной активности.

Наибольшее снижение абсолютных показателей (на 11,1 млрд долл.) и относительное (на 41,1%) в 2009 г. отмечалось в сегменте прямых инвестиций.

Прочие вложения, осуществляемые на возвратной основе, сократились  на 10,2 млрд долл., при этом взносы в уставный капитал по итогам 2009 г. сократились на 49,7% до 8,0 млрд долл.

Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций, снизились  на 34,2% до 6,4 млрд долл. Таким образом, удельный вес кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в структуре прямых иностранных инвестиций в РФ вырос с 36,2% в 2008 г. до 40,5% в 2009 г., а доля взносов в уставный капитал снизилась с 58,8 до 50,3%.

В сегменте портфельных  инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2009 г., отмечено снижение по сравнению с 2008 г. на 37,7%.

Таким образом, по сравнению  с предыдущим годом в 2009 г. структура иностранных инвестиций в российскую экономику претерпела некоторые изменения.

В географической структуре  иностранных инвестиций, поступивших  в российскую экономику в 2009 г., сохранили свои позиции в качестве крупных экспортеров капитала Нидерланды и Люксембург. В 2009 г. наибольший объем - 11,7 млрд долл. (14,3% общего объема иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период) был направлен из Люксембурга, из Нидерландов поступило 11,6 млрд долл. (14,2%).

В первую тройку лидеров - поставщиков капитала по итогам прошедшего года вошел Китай, вложения которого в российскую экономику составили 9,8 млрд долл. В то же время США не вошли даже в первую десятку крупнейших экспортеров капитала в РФ по результатам 2009 г.

По итогам 2009 г. в общем объеме накопленных иностранных инвестиций лидируют Кипр, Нидерланды, Люксембург, Великобритания и Германия, доля которых составила 59,1% (в 2008 г. - 70,3%). В то же время доля первой пятерки стран-инвесторов в сегменте портфельных инвестиций увеличилась до 85,0% (в 2008 г. - 75,3%), в структуре прямых и прочих инвестиций она снизилась до 61,8 и 55,3% (в 2008 г. - 73,4 и 57,6%).