Особенности процедуры наблюдения

Введение арбитражным судом процедуры наблюдения призвано реализовать также такую цель государства, как обеспечение равной меры защиты всех участников хозяйственной деятельности. Процедура наблюдения соответственно имеет своей целью, обеспечение правового равенства участников процесса несостоятельности.

Арбитражному суду для обеспечения возможности принятия справедливого, не ущемляющего прав участников процесса, решения на протяжении процедуры наблюдения также представляется возможность тщательно подготовиться к разбирательству дела, рассмотреть спорные требования, установить истинный размер требований кредиторов и тем самым определить задолженность должника еще до судебного разбирательства. Таким образом, перед вынесением решения арбитражный суд и каждый участник процесса могут иметь определенное представление о финансовом состоянии должника.

Для достижения поставленных целей законодатель выделил ряд конкретных задач процедуры наблюдения, и их выполнение возложено на арбитражного управляющего.

Прежде всего, это сохранение имущества должника.

На период наблюдения вводятся определенные ограничения полномочий органов юридического лица по распоряжению его имуществом. Вместе с тем, в отличие от иных процедур банкротства (внешнее управление, конкурсное производство), руководитель юридического лица - должника не отстраняется от должности. Контроль над сохранностью активов должника обеспечивается обязанностью его органов по предварительному согласованию определенных сделок с имуществом с временным управляющим и запрещению руководству должника совершать ряд сделок вообще.

Органы управления должника не вправе принимать решения по сделкам, связанным с реорганизацией (слиянием, присоединением, разделением, выделением, или преобразованием) и ликвидацией должника; решения о создании юридических лиц или об участии в иных юридических лицах; о создании филиалов и представительств; о выплате дивидендов; о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг; а также о выходе из состава участников - должника юридического лица, и о приобретении у акционеров ранее выпущенных акций.

Решение об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц, также, может быть принято органами управления должника с согласия временного управляющего.

Арбитражный суд вправе отстранить руководителя должника от должности в случае, если руководителем должника не принимаются необходимые меры по обеспечению сохранности имущества должника, чинятся препятствия временному управляющему при исполнении его обязанностей или допускаются иные нарушения требований законодательства Российской Федерации. В этих случаях исполнение обязанностей руководителя должника возлагается на временного управляющего.

Для сохранения имущества должника и обеспечения требований кредиторов законодателем установлено также ограничение на взыскания с должника имущества, а именно согласно Закону о банкротстве с момента введения наблюдения, аресты имущества должника и иные ограничения должника по распоряжению принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве.

Анализ финансового состояния должника, является другой задачей процедуры наблюдения, призванной помочь кредиторам и арбитражному суду разобраться с финансовым состоянием должника и определить, имеется ли возможность восстановить его платежеспособность.

Следующую задачу процедуры наблюдения можно определить, как выявление временным управляющим кредиторов и установление размера их требований.

Обязанность по выявлению кредиторов должника возложена законодателем на временного управляющего. Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)” особое внимание уделяет установлению размера требований к должнику, в отношении которого возбуждено дело о банкротстве. Этот вопрос имеет существенное значение в первую очередь для кредитора. Правомочия последнего в деле о несостоятельности во многом предопределяются суммой его денежных требований к должнику. Так, в силу Закона «о банкротстве» дело о несостоятельности может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500 МРОТ, если иное не предусмотрено упомянутым Федеральным законом.

Конкретное требование кредитора на момент его заявления может считаться установленным и неустановленным.

Установленным считается требование, которое признано должником или подтверждено вступившим в законную силу судебным решением. Неустановленное требование необходимо предъявить (в течение того же месячного срока, который установлен Законом о банкротстве для предъявления требований) арбитражному суду и должнику.

Установление размера требований каждого кредитора одна из обязанностей временного управляющего, осуществляемая им на стадии подготовки первого собрания кредиторов, поскольку при голосовании на собрании каждый кредитор обладает количеством голосов, пропорциональным сумме его требований.

Первое собрание кредиторов является завершающим моментом в процедуре наблюдения и в связи с важностью решения принимаемого кредиторами на собрании, его проведение в соответствии с требованиями закона, можно также считать одной из важнейших задач процедуры наблюдения.

Временный управляющий должен созвать собрание кредиторов до принятия арбитражным судом решения по существу дела о банкротстве. На основе информации временного управляющего о результатах анализа финансового состояния должника, первое собрание кредиторов принимает одно из следующих решений: о введении внешнего управления и обращении в арбитражный суд с соответствующим ходатайством или об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства. Таким образом, при принятии решения по делу о банкротстве должника арбитражный суд может опираться на волю его кредиторов, которая в варианте с введением внешнего управления предопределяет решение арбитражного суда.

 

6. Особенности правового регулирования введения процедуры наблюдения

 

Анализ действующего законодательства о банкротстве и практики его применения, выявил некоторые отдельные моменты, позволяющие говорить об особенностях правового регулирования процесса введения наблюдения для различных категорий должников, субъектов хозяйственной деятельности, а также о возникновении ряда процессуальных аспектов наблюдения, отличающего эту процедуры от иных этапов несостоятельности.

По общему правилу процедура наблюдения вводится определением арбитражного суда. В соответствии с Законом о банкротстве, наблюдение не применяется к должнику, в отношении которого принято решение о ликвидации, и отсутствующему должнику, (так называемые упрощенные процедуры банкротства), а также к организациям, осуществляющим незаконную деятельность по привлечению денежных средств граждан.

Законом о банкротстве установлены некоторые особенности процедуры наблюдения для определенных категорий должников: сельскохозяйственных предприятий, крестьянских (фермерских) хозяйств; профессиональных участников рынка ценных бумаг.

В связи с введением процедуры наблюдения должник, ограничивается в распоряжении своими средствами, поэтому определение о введении настоящей процедуры направляется в банки и иные кредитные организации, с которыми должник имеет договор банковского счета, в суд общей юрисдикции, главному судебному приставу по месту нахождения должника, в налоговые и иные уполномоченные органы.

Введение наблюдения влияет на производство дел, связанных с взысканием денежных средств и другого имущества должника, а также на исполнительное производство по уже вынесенным судебным решениям, причем различный правовой режим устанавливается для вступивших и не вступивших в силу судебных решений. Если на момент введения наблюдения дело находится в производстве суда (общей юрисдикции, арбитражного, третейского), то продолжение судебного разбирательства зависит от кредитора по конкретному требованию. Производство по делу, связанному с взысканием имущества должника, может быть приостановлено по ходатайству кредитора. В случае отсутствия ходатайства производство по делу продолжается и завершается вынесением решения. Однако это решение не может быть исполнено немедленно. Правда, наличие судебного решения, подтверждающего требование кредитора, переводит это требование в разряд установленных, что избавляет арбитражный суд от необходимости проверять его обоснованность

В случае приостановления судебного разбирательства по ходатайству кредитора он должен обратиться со своим требованием к временному управляющему. Если решение по делу, связанному с взысканием имущества должника, принято и открыто исполнительное производство, принципиальное значение имеет момент вступления этого решения в законную силу.

В случае вступления его в законную силу после начала наблюдения приостанавливается исполнение любого решения.

Если же решение вступило в законную силу до начала наблюдения, некоторые решения подлежат исполнению: о взыскании задолженности по заработной плате, о выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и морального вреда.

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В последнее время проблемы банкротства юридических и физических лиц очень актуальны. Это объясняется тем, что сама процедура признания должника несостоятельным (банкротом) в том виде, в котором она существует сейчас, сформировалась совсем недавно.

Представляется нецелесообразным отстранение временным управляющим руководства должника от исполнения своих обязанностей по управлению в период наблюдения в том случае, если снижение платежеспособности должника, ухудшение его финансового состояния вызвано вмешательством внешнего фактора, не связанного с качеством руководства. В данном случае, вернее было бы внедрить совместную систему управления, при которой временный управляющий и руководитель должника практически меняют свои места по отношению друг другу. При этом функции руководителя должника осуществляет временный управляющий, а руководитель вправе наблюдать и принимать лишь согласованные с ним решения. Тем самым используется опыт бывшего руководителя должника и незаинтересованность временного управляющего.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая часть

2. Задача

 

Рыночная стоимость предприятия, полученная методом дисконтированного денежного потока равна 2000$, методом сделок — 1800$, а методом накопления активов — 2300$. Если оценка производилась в целях инвестирования, каково будет Ваше заключительное суждение о стоимости капитала предприятия?

 

 

Метод сделок (разновидность метода компании-аналога), напротив, изначально ориентирован на получение оценки рыночной стоимости предприятия в расчете на инвестора, приобретающего контроль над предприятием. Поэтому в дальнейшем соответствующая оценка не требует добавления премии за контроль, так как используемые в методе сделок оценочные мультипликаторы по определению должны быть рассчитаны по ценам только тех сделок с акциями компании-аналога, результатом которых являлась передача контроля над компанией покупателю в таких сделках.

Метод дисконтированного денежного потока и метод накопления активов в данном отношении аналогичен методу сделок. Данные методы также выводят сразу на оценку стоимости предприятия при обладании контроля над ним. Это объясняется тем, что по методу дисконтированного денежного потока стоимость предприятия определяется по его будущим денежным потокам, которые, по сути, представляют собой не что иное, как средства на счете предприятия (плюс, в отечественной отчетности, учтенная наличность фирмы). Контролирующий инвестор практически в любой ситуации может при необходимости найти легальный способ направить в нужное русло заработанные предприятием средства.

Метод накопления активов прямо ориентирован на контролирующего предприятие инвестора, так как только он будет иметь достаточно влияния, чтобы при необходимости настоять на продаже оцениваемых активов предприятия (при одновременном сокращении выпуска либо даже закрытии предприятия) и распорядиться полученной выручкой с учетом своих интересов.

Таким образом, стоимость предприятия составит 2300$.

 

 

Список литературы

 

1. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 2002 г. № 127-ФЗ // Экономика и жизнь. – 2002. - № 4.
2. Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007.
3. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г. П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2009.
4. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. -М.: ИНФРА-М, 2008.
5. Гуц Д. О. Банкротство – инструмент исполнения денежных обязательств –М.: ПРИОР, 2009.
6. Белых В.С., Дубинчик А.А., Скуратовский М.Л. Правовые основы несостоятельности (банкротства). – М., 2001.
7. Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятиями: теоретические и практические аспекты. – М., 2002.