Возникновение и становление института акционерной собственности

С середины XIX в. частное предпринимательство находилось в стадии становления, соединяло современные методы хозяйствования (акционирование) с методами первоначального накопления. Поэтому в определенные периоды государственное предпринимательство по сравнению с частным оказывалось более эффективным.

Организационные формы частных предприятий определялись законодательными установлениями, действовавшими в России. Большинство предприятий принадлежало единоличным владельцам.

В пореформенный период начинается концентрация промышленного капитала, появляются крупные предприятия, которые находились в коллективном владении. Российское законодательство допускало два вида таких ассоциаций: «торговый дом» и «акционерное общество», или «товарищество на паях». Принципиальное их отличие состояло в том, что участники «торгового дома» отвечали всем своим имуществом в случае несостоятельности фирмы, а участники «товарищества на паях» несли ограниченную ответственность в пределах своего вклада в основной капитал предприятия.

Для создания первых достаточно было простого засвидетельствования в купеческих или городских управах. Учреждение вторых и изменение условий их деятельности могли быть осуществлены только с разрешения правительства на основе частных земельных актов.

Первые акционерные компании появились  в России еще в конце XVIII в. Однако в силу архаичных условий хозяйственной  деятельности, наличия жесткого административного контроля, крепостной зависимости части населения, низкого уровня материальной обеспеченности основной массы населения и невысоких темпов промышленного развития эти структуры распространялись чрезвычайно медленно. С 1799 по 1866 г. всего в России была учреждена 251 акционерная компания, причем основная их часть — с середины 50-х гг. Положение начинает заметно меняться лишь с 60-х гг., когда акционерное учредительство захватывает неведомые ранее области деятельности.

Переориентация экономической политики правительства проявилась в следующем: всемерная поддержка монополий сменилась принципом свободного предпринимательства для всех подданных. Была проведена реформа налогового обложения, сняты многие административные ограничения для занятий предпринимательством, введены облегченные правила деятельности частных компаний. Их число постоянно увеличивалось. За десять лет, с 1863 по 1872 г., в России было учреждено более трехсот акционерных обществ, что во много раз превышало число подобных предприятий, возникших в России ранее.

Вместе с тем, стало очевидно, что многие банки не вкладывали деньги в производство, а занимались почти  исключительно спекуляциями с ценными  бумаги, создатели компаний не стремились к открытию здорового общества, а интересовались лишь учредительской прибылью, уменьшение таможенных пошлин приводило к невиданному росту привоза предметов роскоши. Поэтому в 1870-е годы ужесточается государственный контроль за предпринимательством, как это имело место, например, в Германии, а с другой —проводится твердая протекционистская таможенная политика. Министерство финансов начинает сдерживать акционерное учредительство, стремясь в первую очередь к тому, чтобы крепко встали на ноги уже созданные общества.

Политика наибольшего благоприятствования частному предпринимательству получила развитие в царствование императоров Александра Ш и Николая II. Последовательными проводниками этой политики в жизнь были министры финансов Бунге Н.Х. (1881 – 1887), Вышнеградский И.А.(1887 – 1892), Витте С.Ю. (1882 – 1905).

К началу царствования Александра III финансовое положение Российской империи  являлось сложным. Война 1877-1878 гг. стоила стране огромного напряжения сил  и крупных материальных затрат. Развитие экономики замедлилось, стал наблюдаться спад деловой активности. Если в 1876 г. в России возникло 13 новых акционерных компаний, то в 1877 г. не появилось ни одной, а шесть банков разорились. Неурожай 1880 г. усугубил экономическую ситуацию.

В мае 1881 г. министром финансов был  назначен известный экономист, профессор Киевского университета Н. X. Бунге. Перед ним была поставлена цель: «навести порядок в финансовом хозяйстве». Новый министр сразу же решил привести в равновесие доходы и расходы государства. Этого можно было добиться путем жесткой экономии, сокращением всех государственных расходов. Важная роль отводилась упорядочению работы государственных органов и более справедливому распределению налогов. При этом правительство не собиралось отказываться от политики поддержки отечественной промышленности, и высокие пошлины на иностранные машины и товары сохранялись. При Бунге финансовая политика России начала эволюционировать от узкого «финансизма», направленного лишь на заботу о государственных финансах, к «экономизму» — широкой экономической политике, направленной на развитие всех производительных сил страны.

Стабилизация финансовой ситуации и экономические меры правительства  начала приносить положительные  результаты в области промышленности. 80-90-е гг. XIX в. стали периодом интенсивного экономического роста России. С 1881 по 1893 г. выплавка чугуна в империи поднялась с 2 7,3 млн. пудов до 70,8 млн. пудов, выплавка стали — с 18,7 до 59,3, добыча угля — с 200,9 до 460,2, нефти — с 21,4 до 337 и т.д. Протяженность железнодорожного пути к 1 января 1881 г. в России (без Финляндии) составляла 21226 верст, а к 1 января 1894 г. возросла до 33869 верст. С 1882 по 1891 г. в России были учреждены 383 акционерные компании, что почти в два раза превышало число компаний, возникших в предыдущее десятилетие.

Особый этап в развитии российского  предпринимательства приходится на конец XIX в. Он связан с коренной структурной перестройкой российского торгового и промышленного капитала. Фабриканты традиционных отраслей промышленности (текстильной, по переработке сельскохозяйственного сырья и др.) начинают вкладывать накопленные капиталы в предприятия передовых отраслей машиностроения и металлообработки или создают «банкирские дома», банки, и с их помощью проникают в отрасли, производящие средства производства. Новые отрасли требовали огромных капиталов. В этот же период отмечается интерес иностранных капиталов к российскому кредитному рынку.

Период с 1854 по 1877 годы можно считать периодом становления новой финансово-кредитной системы, борьбы между старой и новой клиентурой банков, появления новых финансовых инструментов. Нужно было приспосабливаться к новым экономическим условиям, к конкуренции на финансовом рынке. В 1864 г. возник первый акционерный Санкт-Петербургский частный коммерческий банк.

Новые финансовые инструменты казны и частного землевладения – государственные облигации и закладные листы земельных банков – вынуждены были обращаться и конкурировать с другими ценными бумагами: акциями и облигациями железнодорожных компаний, различных торгово-промышленных обществ. Одновременно шла борьба между Государственным банком и частными банками за клиентуру и привлечение их средств. Государственный банк обслуживал, главным образом, казну и помещиков, а также осуществлял поддержку частных банков, пока среди них не случились первые крахи. Чтобы поощрить учреждение частных банков, правительство освобождало их от всех налогов, кроме гильдейских. В результате в 1873 г. акционерных банков насчитывалось уже 39 (в 1871 г., когда был издан Закон о порядке открытия кредитных учреждений было учреждено всего 11 банков). Стихийный рост банков привел к жесткой конкуренции между ними за клиентуру и вкладчиков. Департамент государственной экономики Государственного совета ограничил появление новых банков почти на 20 лет.

Акционерные коммерческие банки в период с 1875 по 1890 годы находились в состоянии депрессии. В 1875 г. потерпел крах Московский ссудный банк. Это был первый среди частных банков, за которым последовали и др. Более благополучно в этот период проходило развитие Крестьянского поземельного и Дворянского земельного банков.

В целом, развитие промышленности, организация  акционерных обществ, развитие биржевых операций, строительство железных дорог  приводят к необходимости создания таких кредитных учреждений, которые  могли бы обеспечить необходимым кредитом торгово-промышленный оборот. Кроме того, в стране уже были накоплены капиталы, с которыми старые кредитные учреждения не могли справиться. Банки вели упорную борьбу с наплывом вкладов, понижая депозитные ставки, проценты, поскольку не находили прибыльного применения растущим депозитам.

В 90-е годы XIX в. начинается модернизация кредитно-банковской системы в соответствии с экономическими условиями развития России. В 1895-1897 гг. прошла денежная реформа с весьма удачными результатами. Была осуществлена реформа устава Государственного банка. Началось бурное развитие акционерных банков. Если на 1 января 1889 г. в России оперировало 504 акционерных общества, в том числе и более трех десятков коммерческих банков, то в 1893 г. действовало уже 522 компании с капиталом 601 млн. руб. В последующие годы обозначился резкий подъем акционерного учредительства. В 1894г. было основано 47 компаний, в 1895 г. — 86, в 1896 — 120, в 1897 — 118, в 1898— 153 компании. В большинстве своем эти фирмы учреждались в быстроразвивающихся и наиболее капиталоемких отраслях производства.  

На основе Указа об учреждении мелкого  кредита 1895 г. возникают кредитные учреждения нового типа: кредитные товарищества, способствовавшие развитию мелкого предпринимательства. Широкое развитие получает сберегательное дело. Таким образом, к концу XIX века в России сложилась мощная кредитно-банковская система, обеспечивавшая юридическим и физическим лицам широкий спектр банковских услуг. Решающая роль в управлении кредитно-банковской системой принадлежала государству, правительству. Кредитная система не была независимой.

Во второй половине XIX века начинается широкое развитие бирж, происходят качественные изменения в организации биржевого дела. В широких масштабах стала осуществляться продажа валют, переводных векселей, государственных ценных бумаг, облигаций государственных и железнодорожных займов, ипотечных бумаг. Увеличивалась торговля паями и акциями, в том числе зарубежных фирм.

Возросший объем промышленного  производства, расширение внутреннего рынка, а также растущие международные торговые отношения способствовали формированию новых видов биржевой торговли.Важную роль в консолидации торгово-промышленных кругов играли биржевые комитеты..

В 1900 году была осуществлена биржевая реформа, которая свелась в основном к созданию фондового отдела в составе Санкт-Петербургской биржи. И если все биржи подчинялись Министерству торговли и промышленности, то фондовый отдел – министру финансов. Но специальных фондовых бирж (как на Западе) не было, поскольку путем мобилизации капиталов внутри страны удовлетворялась лишь часть потребности частного и государственного предпринимательства в необходимых капиталах.

Периодом интенсивного индустриально-экономического роста стали 90-е гг. XIX в. По темпам среднегодового прироста промышленной продукции Россия в конце XIX в. обгоняла все европейские страны и шла вровень с США. Особенно ускоренно развивались новые отрасли производства: тяжелое машиностроение, химические производства, электроиндустрия, железнодорожный транспорт, добыча полезных ископаемых. В 1895 – 1900 гг. общий физический объем всей тяжелой промышленности возрос на 385%. В 1895 г. Россия произвела 338 млн. пудов нефти и стала крупнейшим мировым производителем этого важнейшего продукта. Наряду со старыми промышленными зонами, такими как Центральный промышленный район, польский регион, Урал, к концу XIX в. возникли новые, выросшие на волне капиталистической индустриализации: Донбасс, Бакинский район, Баку, Кузбасс. В повседневную хозяйственную жизнь уже прочно вошли такие структуры и элементы, как коммерческий кредит, коммерческий банк, биржа, акционерная компания, дивидендная бумага и др. Акционерная форма организации капитала и предпринимательской деятельности все более уверенно внедрялась в частновладельческом хозяйстве и именно в 90-е гг. начинала доминировать над остальными (единоличные фирмы, торговые дома, паевые товарищества).

К концу XIX в. доля промышленного сектора  в национальном доходе достигла 50% . Россия уверенно развивалась, превращаясь из страны аграрной в аграрно-индустриальную.