Система банкротства предприятий в условиях рыночной экономики

Следует отметить, что  продажа бизнеса должника позволяет  эффективно осуществлять смену собственника предприятия, сохраняя его как единый социально-экономический комплекс. Однако продажа предприятия требует значительных капиталовложений, что в сегодняшних условиях общего кризиса и спада инвестиций представляется затруднительным.⁷

• Подводя итог, важно подчеркнуть, что антикризисное управление может и должно быть эффективным. Для этого важно заниматься различными сторонами процесса.

Деятельность по антикризисному управлению крупными промышленными  объектами в различных своих  модификациях, несомненно, будет способствовать сохранению и развитию промышленного  потенциала страны.

 Методика анализа финансового состояния предприятия и прогнозирование вероятности банкротства

Как было отмечено ранее, важной составляющей системы антикризисного менеджмента является диагностика  финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение и предотвращение приближающихся кризисных ситуации. Своевременная и качественная диагностика и профилактическая работа — главная задача управления предприятием вообще и кризисного, в частности. Работа по диагностике проводится в несколько этапов (Рис. 1.7).

Рис. 1.7. Диагностика кризисных ситуаций и состояния банкротства

 

Учредители (участники) должника - юридического лица, собственник имущества  должника - унитарного предприятия, федеральные  органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций. C этой целью необходимо проводить анализ финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние  предприятия выражается в соотношении  структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

• структурный анализ активов и пассивов;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ платежеспособности (ликвидности);
• анализ необходимого прироста собственного капитала.

Информационными источниками  для расчета показателей и  проведения анализа служат годовая  и квартальная бухгалтерская  отчетность,

а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния.⁸

Вероятность банкротства  предприятия – это одна из оценочных  характеристик текущего состояния  и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

На основе комплексного анализа финансового состояния  можно сделать предварительные  выводы о причинах кризисного состояния  предприятия и направления вывода его из кризиса. Следующим этапом управления несостоятельными предприятиями является стабилизация финансового состояния предприятия.

Глава 2. Диагностика финансового состояния предприятия

2.1. Краткая характеристика предприятия

ООО «Зубр» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием, зарегистрированный в установленном порядке товарный знак.

Общество образовано и осуществляет свою деятельность в  соответствии с законодательством  РФ. Общество несет ответственность  по своим обязательствам в пределах принадлежащего ему имущества и имущественных прав, на которые по законодательству может быть обращено взыскание.

Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета несет генеральный директор.

На предприятии между работниками и администрацией заключается коллективный договор, в котором определена кадровая политика, оплата труда, социальная защита и т.д.

Главной целью Общества, как и любого предприятия, является получение прибыли. Основной вид  деятельности – является продажа ликероводочных изделий и медикаментов.

В соответствии с журналом-ордером  №6 основными поставщиками ООО «Зубр»:

• медикаменты: ЗАО «Сиа-Интернешнл»,

ЗАО «Империя фарм», ОАО  «Татхимпрепараты», ООО «Ориола»,      ООО «Фора- Фарм»,ОАО «Фармкомплект»   

• ликероводочные изделия: ООО Фирма «Саман», ООО «Торговый дом Россич», ООО «Алкоторг»

ООО "Зубр" имеет большое социальное значение в рамках города, так как трудоустраивает более 50 человек.

2.2. Расчет финансовых коэффициентов

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме.

Анализ предприятия необходим для оценки удовлетворительности структуры баланса, возможности отнесения предприятия к категории банкротов, а также для оценки возможности восстановления платежеспособности за определенный период. Результаты анализа во многом определяют целесообразность восстановительных процедур, их характер и направленность.

Анализ будем проводить  на основе данных годовой отчетности ООО «Зубр» за 2011, 2012 гг.

 

• Рентабельность

Оценить общую эффективность  производственно-финансовой деятельности предприятия позволяют следующие  коэффициенты:

• Общая рентабельность капитала ;

= 4262 / 38829 * 100 = 10,98%.

Данный коэффициент характеризует  рентабельность предприятия, то есть общий  доход получаемый от всех видов деятельности по отношению к общей стоимости  имущества или капитала. Но этот коэффициент не учитывает расходов, связанных с налогом на прибыль, который уменьшит рентабельность, так как балансовая прибыль уменьшается на сумму налога.

• Экономическая рентабельность по чистой прибыли ;

= 3336 / 38829 * 100 = 8,59%.

Для получения более объективной информации рассчитывают коэффициент экономической рентабельности по чистой прибыли, так как именно чистая прибыль остается в распоряжении предприятия и характеризует его доходность.(приложение 1)

Из (приложения 2) видно, что предприятие наращивает объем реализации в стоимостном выражении, что само по себе положительно характеризует его деятельность. По сравнению с 2010 г. выручка возросла на 11,45% и составила в 2011 г. 145 030 тыс. руб. При этом величина активов снизилась почти на 6%, что свидетельствует об эффективном использовании имущества. В 2012 г. темп прироста выручки значительно увеличился и составил 65,79% относительно уровня 2011 г. Этому способствовало увеличение активов на 23,24% по сравнению с 2010 г. Для большей сопоставимости показателей выручки необходимо скорректировать их величины в соответствии с индексом инфляции, а также сравнить объемы выпуска (реализации) в натуральных измерителях.

На протяжении рассматриваемого периода  ООО «Зубр» работал без убытков, обеспечивая относительно стабильную невысокую величину прибыли. Это обусловливает достаточно низкий уровень рентабельности. На конец 2011 г. общая рентабельность капитала составила 10,30%, при этом экономическая рентабельность по чистой прибыли - только 8,42%. Рентабельность продаж, как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости, снизилась с 4,57% в 2011 г. до 3,25% в 2012 г. Также снизились показатели прибыли на 1 руб. оборота, которые составили на конец 2012 г. 1-2 коп. на рубль выручки.

Дебиторская задолженность предприятия поддерживалась на достаточно стабильном уровне, имея замедляющуюся тенденцию снижения и сохраняя хорошую оборачиваемость. В то же время резкими, опережающими рост выручки, темпами увеличивалась кредиторская задолженность. В 2011г. прирост составил 6 132 тыс. руб. или 66,80%, а в 2012 г. - 10 539 тыс. руб. или 68,83%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме источников средств увеличилась с 22,96% в начале 2011 г. до 55,68% на конец 2012 г. Тенденция увеличения кредиторской задолженности четко прослеживается на фоне снижения суммы займов, в том числе полном отказе в 2012 г. от долгосрочного кредитования. Очевидно, что данная структура заемных средств крайне рискованна, т.к. ставит предприятие в зависимость от финансового положения своих контрагентов, а также делает его очень чувствительным к изменениям во внешней среде. На лицо резкая разбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности.

Данные обстоятельства позволяют сделать вывод о  высоком риске неплатежеспособности предприятия.

• Анализ структуры активов и пассивов

Значение показателя в большой степени обусловлено  отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период. Структуру пассивов, характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, для расчета которых необходимо брать реальный собственный капитал и скорректированные заемные средства.

Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств, представлен в (приложении 8).

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов довольно резко увеличивался; коэффициент автономии снижался, а коэффициент соотношения заемных и собственных средств, соответственно, увеличивался. Данные тенденции привели к тому, что два последних показателя, имея на начало 2011 г. допустимые значения, к концу 2012 г. упали значительно ниже нормы. Это свидетельствует о невозможности покрыть обязательства предприятия собственными средствами и характеризует структуру активов и пассивов ООО «Зубр» как неудовлетворительную.

• Анализ финансовой устойчивости

Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния (приложение 8) .

 

Из расчетов видно, что  реальный собственный капитал предприятия  превышает его уставной капитал на протяжении исследуемого периода. Это означает, что минимальное условие финансовой устойчивости выполняется (приложение 3). Однако, следует отметить негативную динамику изменения данного показателя (приложение 4): его величина значительно снизилась в 2011 году, а в 2012 незначительно возросла, сохранив существенное отставание от уровня 2010 года.

Следующей задачей после  анализа наличия и достаточности  собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Анализ обеспеченности запасов источниками приводиться на основе (приложения 7).

• Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия  выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью  которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных  показателя, различающиеся набором  ликвидных активов, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств. Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

Все показатели ликвидности ниже своих нормативных значений и на протяжении анализируемого периода в основном имели тенденцию снижения, хотя и замедляющимися темпами. Только коэффициент абсолютной ликвидности вырос в течение 2012 г. на 60,20% и составил на конец года 0,0814, превысив значения 2011 года, но не войдя в допустимый диапазон (больше или равно 0,2).

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» в качестве критерия установлены три коэффициента: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей  ликвидности по методике расчета  соответствует коэффициенту покрытия, рассчитанному в (приложении 5).Обобщенно коэффициенты представлены в (приложении 6).

 Коэффициент покрытия, и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже своих нормативных значений, что позволяет сделать вывод о неудовлетворительной структуре баланса ООО «Зубр» и неплатежеспособности самого предприятия. Коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанный исходя из периода, равного 6 месяцам, хоть и немного вырос в 2012г. относительно величины 2011г., все же значительно меньше 1. Это свидетельствует об отсутствии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в отчетном периоде.