Финансовая среда и предпринимательские риски

Финансовая среда и предпринимательские  риски

1. Экономическое  содержание предпринимательских  рисков

В общем виде можно  выделить два основных определения  сущности экономического риска. Первое состоит в том, что риск рассматривается в виде возможного ущерба (финансовых, материальных и иных потерь) от реализации принятого решения. Второе — в том, что риск рассматривается с точки зрения возможной удачи, получения дохода или прибыли от реализации решения. В целом эти определения базируются на классической и неоклассической теории рисков.

Необходимо различать  более широкое понятие общего риска и частное понятие экономического (предпринимательского) риска. Экономический  риск проявляется при принятии хозяйственных  решений в условиях неопределенности и представляет совокупность экономических, политических, экологических, моральных и других последствий, которые могут произойти в результате осуществления этого решения.

Для раскрытия содержания экономического риска обычно используют термины «ситуация риска» и «осознание риска». Каждый индивидуум в процессе хозяйственной деятельности сталкивается с ситуациями, которые не имеют однозначного решения. Неопределенная ситуация требует выбора нескольких решений, имеющих различную вероятность осуществления. Таким образом, необходимость принятия одного из нескольких решений в неопределенной обстановке обозначается понятием «ситуация риска». Если индивидуум при этом понимает, что он столкнулся с ситуацией риска, то факт такого понимания обозначает понятие осознания риска. Осознание подобной ситуации позволяет разрешить неопределенность путем принятия одного из вариантов решений.

Понятие экономического риска включает не только наличие  рисковой ситуации и ее осознание, но и принятие решения на основе количественного и качественного анализа риска. Таким образом, сущность предпринимательского риска предполагает принятие решений, отвечающих критериям оценки риска.

По нашему мнению, наиболее удачным определением предпринимательского риска является его трактовка как деятельности субъектов хозяйственной жизни, связанной с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах’.

Как и любая экономическая  категория, предпринимательские риски  выражают свою сущность в функциях. Наиболее общепринятыми считаются две функции: регулирующая и защитная.

Регулирующая функция  рисков имеет два аспекта —  негативный и позитивный. Негативный аспект состоит в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к волюнтаризму, крайним проявлением которого является авантюризм. Эта разновидность риска объективно содержит значительную вероятность невозможности достижения цели при реализации решения. Действие негативного аспекта регулирующей функции риска выступает в качестве дестабилизирующего фактора в хозяйственной практике.

Позитивный аспект данной функции риска выполняет  роль своеобразного катализатора при принятии экономических решений. Практически этот аспект проявляется в деятельности инновационных банков, инвестиционных фондов, особенно венчурных (рисковых) фирм классического западного типа.

Защитная функция  риска также имеет два аспекта: историко-генетический и социально-правовой. Первый аспект объективно связан с  тем, что для страхования рисков отдельные индивидуумы и хозяйственные  организации вынуждены создавать  средства защиты от негативных явлений, стихийных бедствий и т.д. в форме  страховых (резервных) фондов, фондов риска, финансовых резервов предприятий.

Основное содержание социально-правового аспекта защитной функции риска состоит в необходимости  обеспечения права на хозяйственный риск и закрепления его в законодательном порядке как категории правомерности экономического риска. Такая категория права предусмотрена в хозяйственном законодательстве большинства зарубежных стран и регламентирует экономические гарантии, исключающие в случае неуспеха наказание работника, пошедшего на обоснованный риск. Эти гарантии вообще рассматриваются как необходимое условие для предпринимателя на обоснованный риск. В российском законодательстве понятие правомерности экономического риска и необходимые в этом случае гарантии пока отсутствуют, что сдерживает применение обоснованных рисковых решений в хозяйственной практике, а также размывает границы ответственности за последствия решений, принятых в результате бесхозяйственности и некомпетентности руководителей. 

 

 

  

 

 

 

2. Депозитные банковские риски

Депозитный риск – это возможность невыплаты банковского вклада (депозита). Депозитный риск, как правило, связан с неправильным выбором банка, неправильной оценкой его системы или банкротством банка.

Тема банковского  депозита вновь стала актуальной в свете мирового кризиса ликвидности. Банкам, как и клиентам, необходимо уделить пристальное внимание данной теме. Ведь именно при осуществлении  депозитных операций население накопило самый большой опыт общения с  банками. Несмотря на все преимущества, которыми наделен депозит, его спецификой, как и спецификой любого финансового  механизма, является ряд рисков, о  которых необходимо знать. Именно поэтому  необходимо четко определить основную группу депозитных рисков, проанализировать их и заранее предостеречь, как  банки, так и их клиентов. В настоящее  время в российском банковском праве не существует понятия депозитного риска. На основе существующей банковской литературы можно сделать вывод о том, что депозитные риски коммерческого банка – это совокупность риска досрочного изъятия депозита, риска несбалансированной ликвидности и частично процентного и операционного рисков.

Минимизировать  депозитный риск коммерческого банка  возможно путем постоянного мониторинга  колебания сумм остатков в разрезе  валют/категорий клиентов/типов  депозитов,  построения статистической модели, позволяющей оценить на определённом горизонте с определённой вероятностью сумму снижения депозитов. Также необходимо оценивать стоимость альтернативных заёмных средств и посчитать сумму непосредственно убытков. Для оценки вероятности преждевременного изъятия депозита нужно опять же классифицировать депозиты по некоторым параметрам (валюта/вкладчик/срочность/тип ставки и тд), и оценить количество преждевременных изъятий в общем количестве вкладов. Необходимо также учитывать влияние внешних факторов.

Рассматривая операционные риски как часть депозитных рисков желательно добавить оценку качества процедур идентификации вкладчиков. То есть к качеству депозитного портфеля добавить качество непосредственно  клиентов (оффшоры, истинные выгодополучатели и тд). Возможно также добавить оценку ценовой привлекательности предложений  конкурентов (процентные ставки, тарифы по обслуживанию счетов), с целью  выявить, насколько эластичен спрос  на депозитные услуги в конкретных сегментах рынка. Только технически это трудно реализуемо – слишком  много факторов требуется учесть, и доступной информации не всегда достаточно.

Также стоит отметить, что всегда необходимо трезво оценивать  риски. Отказ от управления риском лишь увеличивает возможные потери. 

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

          

4. Этапы управления предпринимательскими рисками. 

 

Управление рисками – это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий. Процесс управления рисками проекта обычно включает выполнение следующих процедур: 
1. Планирование управления рисками – выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта. 
2. Идентификация рисков – определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик. 
3. Качественная оценка рисков – качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта. 
4. Количественная оценка – количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на проект. 
5. Планирование реагирования на риски- определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ. 
6. Мониторинг и контроль рисков – мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков.

Все эти процедуры  взаимодействуют друг с другом, а  также с другими процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней  мере, один раз в каждом проекте. Несмотря на то, что мы рассматриваем  здесь представленные как дискретные элементы с четко определенными  характеристиками, на практике они  могут частично совпадать и взаимодействовать.

Необходимо перейти  в управлении риском к интегрированному подходу, в котором средства и  методы совместно используются на всем предприятии, а в управлении компанией  есть хорошо продуманная стратегия. Интегрированный подход – это  активная позиция, так как подразумевает  предвидение, а не пассивную реакцию  на риск, такой подход предоставляет  больше возможностей и ограничивает опасности. 

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

5. Финансовый риск  банкротства как основное проявление  финансовых рисков

Причины возникновения  банкротства делятся на объективные  и субъективные.

Объективные причины  связаны с общеэкономической  ситуацией в стране и практически неустранимы на уровне предприятия. Однако их необходимо учитывать при планировании и прогнозировании финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Объективными причинами являются нестабильная политическая и экономическая ситуация в стране, высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, замедление платежного оборота, несовершенство законодательной и нормативной базы, несовершенная налоговая и денежная политика государства, недостатки в работе финансово-кредитной системы страны, неблагоприятная рыночная конъюнктура и др.

Субъективные причины  вытекают непосредственно из хозяйственной деятельности предприятия и являются следствием его неудовлетворительной работы. К ним относятся неоправданно высокие затраты на производство и реализацию продукции, снижение качества продукции и ее невостребованность, длительный производственный цикл, неэффективное использование ресурсов, в том числе финансовых, снижение объемов производства и продаж, рост внешней задолженности другим предприятиям и бюджету, необоснованное увеличение дебиторской задолженности, низкий уровень планирования и прогнозирования, недостаточная квалификация сотрудников.

Как правило, банкротству  предшествует полоса финансовых затруднений и последующее ухудшение финансового состояния предприятия. В принципе, банкротство можно заранее спрогнозировать и принять необходимые меры для его предотвращения. Одним из основных методов является оценка возможного банкротства путем финансового анализа конкретных параметров деятельности предприятия, отражающих реальное финансовое состояние и в «концентрированном виде» угрозу банкротства в будущем. Основу анализа составляет сравнение фактических показателей с плановыми или нормативными за определенный период времени и расчет возможных отклонений в динамике. Если в процессе анализа выявляется увеличение размера негативных отклонений, это сигнализирует об опасности банкротства.

Структура баланса  предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2;

2) коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  меньше 0,1.

В процессе анализа рассматриваются четыре группы показателей:

1) поступление средств;2) величина расходов;3) сальдо поступлений  и расходов;4) наличие средств  на счете.

Если последний  показатель в каком-либо периоде  является отрицательным (по прогнозу), это сигнализирует о возможном появлении долгов, что может привести к банкротству. Фактически это первый признак банкротства.

Второй признак  банкротства связан с нерациональным использованием заемных средств. Если их размер равен или меньше размера возвращенных заемных средств, то они фактически не используются в обороте предприятия для производственно-хозяйственной деятельности. При этом плата за кредит уменьшает размер собственных средств, что приводит к убыткам и банкротству.

К первой группе относятся  показатели, свидетельствующие о  реальных финансовых затруднениях, которые могут трансформироваться в банкротство предприятия в будущем, если не принять кардинальные меры. К ним относятся:

• увеличивающиеся  потери и убытки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

• рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных ценностей и производственных запасов;

• значительный удельный вес физически и морально устаревшего производственного оборудования;

• рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

• постоянные нарушения  договорных обязательств и платежной  дисциплины;

• недостаток оборотных  средств;

• хроническая нехватка финансовых ресурсов для обеспечения  хозяйственной деятельности, уменьшение поступлений денежных средств от хозяйственных операций, что ведет  к увеличению доли займов в структуре  капитала предприятия;

• неправильная ре-инвестиционная политика;

• неблагоприятные  изменения в портфеле заказов;

• затруднения в  получении кредитов банка;

• падение рыночной стоимости ценных бумаг, выпускаемых  предприятием.

Во вторую группу входят показатели, неудовлетворительные значения и динамика которых не всегда приводят к значительному ухудшению финансового состояния предприятия, а тем более к банкротству. Однако в случае их игнорирования или при неблагоприятных для предприятия условиях угроза банкротства может стать реальной. Основными негативными показателями являются:

• неэффективные  инвестиции;

• недостаточная  диверсификация деятельности предприятия;