Анализ банкротств

•  
  судебные расходы должника, в том числе расходы на опубликование сообщений, расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражному управляющему, реестродержателю;
•  
  текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельности должника
•  
  требования кредиторов, возникшие в период после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и до признания должника банкротом, а также требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшие в ходе конкурсного производства, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом;
•  
  задолженность по заработной плате, возникшая после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, и по оплате труда работников должника, начисленная за период конкурсного производства;
•  
  иные связанные с проведением конкурсного производства расходы.

 
     В случае, если прекращение деятельности организации должника или ее структурных  подразделений может повлечь  за собой техногенные и (или) экологические  катастрофы либо гибель людей, вне очереди  также погашаются расходы на проведение мероприятий по недопущению возникновения  указанных последствий. 
 
     В п.2 ст.4 Закон «О несостоятельности(банкротстве)»  говорится о том, то для определения  признаков банкротства должника учитываются размер денежных обязательств и обязательных платежей. 
 
     В соответствие со ст.2 под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму  по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному Гражданским  кодексом Российской Федерации основанию. То есть речь идет именно об обязательстве  частного характера. 
 
     В соответствие со ст.2 под обязательными  платежами понимаются налоги, сборы  и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные  внебюджетные фонды в порядке  и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации. 
 
     В соответствие с ч.2 ст.4 Закона «О несостоятельности(банкротстве)»  подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства  неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку  платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также  иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении  наличия признаков банкротства  должника. 
 
     То  есть учитываются обязательства  «в чистом виде», не обросшие новыми долгами, связанными с их неисполнением. 
 
     В современной России это уже 3ий закон  о банкротстве. Предыдущие датированы соответственно 1992 и 1998 годами. Как  мы видим, законодательство о банкротстве очень динамично, оно пытается успеть за быстро развивающимися экономическими отношениями. Поэтому в своей деятельности важно отслеживать изменения законодательства. 
1.4. Причины неплатежеспособности и банкротства российских предприятий. 
    Когда предприятие испытывает дефицит  или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, таких как: 

•  
  обязательства перед фискальной системой;
•  
  обязательства перед финансово-кредитной системой, т.е. обязательства перед банками финансовыми компаниями, страховыми компаниями;
•  
  обязательства перед акционерами и работниками предприятия;

 
возникает вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба удовлетворить  кредиторов. 
 
    Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную  зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособным или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам. 
 
    Представляется очевидным,что неплатежеспособность прямо пропорциональна объему обязательств и  обратно пропорциональна величине средней выручки. Если за определенный период темпы роста обязательств были выше, чем темпы прироста выручки, то предприятие продвинулось в направлении  роста неплатежеспособности. 
 
    В общем случае причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на: 

•  
  снижение или недостаточный рост выручки;
•  
  опережающий прирост обязательств.

 
    Основными источниками платежа является выручка  предприятия, которая содержит: 

•  
  возмещение ранее понесенных затрат, в том числе за счет еще не погашенных обязательств;
•  
  резерв в виде чистой прибыли предприятия.

 
    Сама  по себе выручка есть обезличенное поступление, способное оплатить любой  расход. Для того чтобы выручка  направлялась полностью или частично на погашение обязательств, нужна  определенная управленческая воля. 
 
    В условиях рыночной экономики сложилась  практика планирования выручки и  ее распределения по различным видам  платежей. Это называется планированием  денежного потока, который строго контролируется финансовым руководством. 
 
    В России, к сожалению, такой тенденции  нет. В результате выручка зачастуюрасходуетсяя хаотически, под влиянием текущих обязательств и без увязки со своевременным исполнением обязательств. 
 
    Отсутствие  планирования денежных потоков как  планомерного поступления и расходавыручки во многих случаях является базовой причиной неплатежеспособности многих российских предприятий. 
 
    Замедление  темпов роста выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при: 

•  
  затоваривании, когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения ее потребности;
•  
  растущем не возврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадлежащем покупателем или не свободно в выборе надлежащего;
•  
  сужения рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т.д.

 
    Опережающий  темп прироста обязательств наблюдается  в случаях когда: 

•  
  предприятие осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения, которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки.  Здесь может быть и разрыв между сегодняшними вложениями и завтрашним приростом выручки;
•  
  предприятие загружает производство избыточными (неработающими) запасами,  которые не увеличивают объемов производства и выручки;
•  
  предприятие наращивает средства в расчетах (сумма раздела  III  актива баланса), которые практически не имеют отношения к выручке;
•  
  предприятие несет убытки.

 
    Данный  комплекс общих причин неплатежеспособности  характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета  по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка. 
 
    В общем, и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: 
 
отставанию  от запросов рынка (по предлагаемому  ассортименту, по качеству и по цене и т. д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса. 
 
    Неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается  обязательствами. 
 
    В данном случае можно говорить о болезни  финансового руководства или  менеджмента. 
 
    Первый  случай наиболее наглядно отражается на выручке, второй – на приросте массы  обязательств. 
 
    Рыночная  экономика, т.е. экономика, когда товары производятся и распространяются не в плановом порядке, а благодаря  частной инициативе независимых  предпринимателей, ориентированных  на спрос потребителей, доказала свою жизнеспособность на протяжении длительного  времени, т.к. она: 

•  
  изначально ориентирована на платежеспособный спрос покупателей;
•  
  основана на частной инициативе предпринимателей, вынужденных в целях максимизации своих доходов ориентироваться на потребителей (рынок) и на снижение собственных издержек. Отсюда стимулы технического прогресса, эффективности производства;
•  
  предполагает конкурентную борьбу предпринимателей  или банкротство тех, кто отстает от растущих запросов рынка по качеству и ассортименту товаропредложения, а также по уровню собственных издержек.

 
    Социалистическая  административно-плановая экономика  также всегда претендовала на высокую  эффективность. И она действительно  оказывалась высокоэффективной, когда  концентрировалась на крупных политико-экономических  задачах (космос, вооружение). В то же время в сфере производства товаров  для населения, для массовых потребителей плановая экономика всегда предлагала рынку ограниченный ассортимент, как  правило,  низкокачественных товаров, изготовляемых по устаревшим технологиям. 
 
    Современная российская экономика накануне ее реформирования  именовалась экономикой развитого  социализма. Она формировалась многие десятки лет и обрела ряд специфических  характеристик, совершенно неведомых  рыночной экономике. 

•  
  В отличие от рыночной  экономики, где предприятия создаются и находят свое место на карте страны как продукты инициативы  предпринимателей, заинтересованных в доходах от открывающихся рынков, российская экономика в основном была выстроена после 30-х годов на основе централизованных планов из расчета единых и достаточно низких энергетических и  транспортных тарифов. Создалась сеть больших, малогибких предприятий с высокой степенью монополизма. Многие из них оказались совершенно не конкурентоспособными, когда на    российский  рынок стали поступать импортные товары.
•  
  Если в одни предприятия вкладывалось избыточно много средств, другие из-за дефицита капитальных вложений едва развивались. В результате накопилась высокая доля устаревших предприятий.
•  
  Очень многие заводы строились как универсальные производства для выпуска единичных и малосерийных изделий, однако, не способных производить прибыль. Они также оказались не конкурентоспособными.
•  
  Социалистическая экономика всегда отличалась высоким уровнем милитаризации, большим количеством оборонных предприятий, где производство гражданской продукции составляло небольшой удельный вес.

 
    В 1930-50 гг. вообще не существовало понятия  прибыли. Доходы предприятия изымались  в полном объеме еще в момент отгрузки. На верхних уровнях управления народным хозяйством эти доходы складывались и перераспределялись. 
 
    Предприятия получали капитальные вложения, фонд заработной платы и так вплоть до командировочных расходов, т.е. фактически они были поставлены в условия  жесткой сметы расходов, которая  никогда не увязывалась с реальной прибылью предприятий. 
 
    Соответственно  развился менталитет, ориентированный  на: 

•  
  исполнение планов и смет, но не обученный навыкам управления финансами;
•  
  постоянно просить у государства;
•  
  растрату заработанного и полученного на то, что раньше не допускалось (на инвестиции, элементы внешней роскоши).

 
    Вся эта совокупность специфических  характеристик определила особую предрасположенность  многих российских предприятий кризису  и предбанкротным явлениям в условиях реформирования экономики. 
 
Отмена  государственного регулирования цен  в 1992 году привела к тому, что по отдельным видам продукции цены превысили мировой уровень. Это  породило затоваривание, либо отгрузку без предоплаты с высоким риском. 
 
    Широкое распространение получили расчеты  по так называемому бартеру, когда  стороны обмениваются товарами без  денежных расчетов, хотя при этом возникают  налоговые обязательства и не образуется средств даже на оплату труда. 
 
    Фактически, при господстве монополий, не имевших  на внутреннем рынке конкурентов, был  спровоцирован интерес к росту  доходов предприятий за счет роста  цен на продукцию при пониженных объемах производства. 
 
    Россия  фактически подтвердила положение  экономической теории о том, что  в условиях монополии, при отсутствии рыночного регулирования цен, колебания  спроса и предложения и государственного контроля за ценами неизбежны рост цен и одновременное сокращение объемов производства. 
 
  Рост цен и спад производства одновременно сопровождались ростом всех видов платежей. 
 
    В известной степени в этом участвовало  и  государство, провозгласив рыночные свободы производителей, в то же время обязывало их осуществлять обязательные поставки сельскому хозяйству, армии, завозить продукты на Север при  отсутствии реальных расчетов. 
 
    Основная  причина неплатежеспособности определялась составом оборотных средств, где  абсолютно преобладал заемный капитал. Из-за этого предприятия регулярно  оказывались перед выбором: 

•  
  или расплачиваться своевременно по взятым обязательствам, но тогда ничего не оставлять на деятельность;
•  
  или продолжать деятельность, но тогда оплата по обязательствам оттягивалась на месяцы и годы.

 
   Первоначальные причины и предпосылки банкротства зарождаются внутри финансов предприятия, в том  числе, в структуре его  капитала,  из-за чего по каким-то причинам возникает регулярная неспособность  платежа. Банкротство есть возможный  юридический итог неблагоприятного развития финансового состояния предприятия,при котором его способность своевре-менно погашать долги прогрессивно уменьшается. 
 
    В соответствии со ст. 3п. 2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 ФЗ от 26.10.2002 г. признаками банкротства считается неспособность  предприятия удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) обязанности не исполнены  им в течение 3-х месяцев с момента наступления даты их исполнения. Для определения признаков банкротства предприятия-должника должен приниматься в расчет размер денежных обязательств, в том числе, размер денежной задолженности за переведенные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займов с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми предприятие-должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а так же обязательств перед учредителями должника-предприятия, вытекающих из такого участия. Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пени) не учитываются при определении размера денежных обязательств. 
 
    При определении наличия признаков  банкротства предприятия должны принимать в расчет размеры обязательных платежей (налогов, сборов), без учета  установленных Федеральным законодательством  штрафов (пени) и других финансовых (экономических) санкций. 
 
    Арбитражный суд может возбудить дело о  банкротстве, если требования к предприятию-должнику в совокупности составляют не менее 500 минимальных размеров оплаты труда. 
1.5 Организация финансово-правовых отношений при осуществлении процедуры банкротства. 
Реорганизационные процедуры направлены  на поддержание деятельности  и оздоровление предприятия-должника, улучшение его экономического  положения и являются попыткой  арбитражного суда помочь конкретному  предприятию ликвидировать состояние  неплатежеспособности. Данный вид  мер, применяемых для финансового  оздоровления неплатежеспособного  предприятия включает наблюдение  и внешнее управление (судебная санация) имуществом должника. 
 
    Наблюдение-применяется к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества и проведенияанализа его финансового состояния, с  момента принятия арбитражным судом  заявления о признании предприятия-должника банкротом до момента принятия арбитражным судом следующих решений: об открытии конкурсного производства, о введении внешнего управления, об утверждении  мирового соглашения. Наблюдение осуществляется под контролем арбитражного суда в лице временного управляющего - лица, назначаемого арбитражным судом  для наблюдения, осуществления мер  по обеспечению сохранности имущества  должника и иных полномочий, установленных Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» № 6-ФЗ от 8 января 1998 г. 
 
    Принятие  арбитражным судом определения  о принятии заявления о признании  должника банкротом и введении наблюдения приводит к многочисленным ограничениям имущественных и финансовых прав и иных должника. Так, приостанавливается производство по делам, связанным с  взысканием с должника денежных средств  и иного имущества. Приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением  исполнительных документов, выданных на основании судебных решений о  взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским  договорам, алиментов, возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и  морального ущерба, вступивших в законную силу до момента принятия арбитражным  судом заявления о признании  должника банкротом. Кроме того, запрещается  удовлетворение требований участника  должника - юридического лица о выделении  доли (пая) в имуществе должника в  связи с выходом из состава  его участников. В целях действенного обеспечения, названных мер, определение  арбитражного суда о принятии заявления  о признании предприятия-должника банкротом направляется в банки  и иные кредитные учреждения, с  которыми должник имеет договор  банковского счета, а также в  суд общей юрисдикции, главному судебному приставу по месту нахождения должника, в налоговые и иные уполномоченные органы. 
 
    Введение  процедуры наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника и иных его органов управления. Они продолжают выполнять свои полномочия, хотя и с определенными ограничениями: сделки, связанные с передачей  недвижимого имущества в аренду, залог, с внесением имущества  в качестве вклада в уставный капитал  хозяйственных обществ; с распоряжением  имуществом должника, балансовая стоимость  которого составляет более 10 процентов  балансовой стоимости активов должника, а также, связанные с получением и выдачей кредитов, поручительств  и гарантий, уступкой прав требований, переводом долга, с учреждением  доверительного управления имуществом должника могут совершаться только с согласия временного управляющего. 
 
    Органы  управления должника не правомочны принимать  решения по ряду вопросов, в том  числе по таким финансовым вопросам как: о выплате дивидендов; о размещении должником облигаций и иных эмиссионных  ценных бумаг; о выходе из состава  участников должника, приобретении у  акционеров ранее выпущенных акций. 
 
    Арбитражный суд вправе отстранить руководителя должника от должности в случае нарушения  им требований процедуры наблюдения и иных нарушений законодательства РФ. В этих случаях исполнение обязанностей руководителя возлагается на временного управляющего. Одной из основных задач  временного управляющего является проведение анализа финансового состояния  должника, установление его кредиторов и размера их требований. Целью  данного анализа является определение  достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов и выплату вознаграждения временному управляющему, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Если в результате анализа финансового  состояния должника установлена  недостаточность принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, кредиторы вправе принять решение о введении внешнего управления только при определении источников покрытия судебных расходов. 
 
   Порядок введение внешнего управления для градообразующих  организаций, сельскохозяйственных организаций, профессиональных участников рынка  ценных бумаг и крестьянского (фермерского) хозяйства имеет некоторые особенности,определяемые Феральным законом  «О несостоятельности (банкротстве)». По собственной инициативе арбитражный  суд назначить внешнее управление не может. Внешнее управление вводится на срок не более  двенадцати месяцев, который может  быть продлен не более чем на шесть  месяцев. 
 
      Внешнее управление осуществляется при наличии  реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия-должника с сохранением единого имущественного комплекса и самой организации  в качестве субъекта права. Основной целью проведения внешнего управления является продолжение деятельности предприятия путем реализации части  его имущества и осуществления  других финансовых, экономических и  организационных мероприятий. 
 
      На  период проведения внешнего управления имуществом должника вводится мораторий  на удовлетворение требований кредиторов к должнику сроки исполнения, которых  наступили до введения внешнего управления. Поэтому, одним из условий введения внешнего управления имуществом должника является наличие согласия кредиторов на его проведение. Мораторий распространяется также и на обязательства должника перед бюджетом. Однако мораторий  не прерывает исчисление процентов  за пользование кредитными средствами и санкции по обязательствам должника, срок исполнения которых наступил после  введения внешнего управления. Мораторий  также не распространяется на требования о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью. В то же время  должник вправе требовать от своих  контрагентов исполнения взятых ими обязательств и использовать установленные законодательством средства для взыскания с них убытков и штрафных санкций, а также сумм дебиторской задолженности. 
 
      Внешний управляющийимеет право самостоятельно распоряжаться имуществом должника, заключать от его имени мировое  соглашение, заявлять отказ от исполнения договоров должника. Он обязан принять  имущество должника и провести его инвентаризацию; открыть специальный  счет для проведения внешнего управления и расчетов с кредиторами; разработать  и представить на утверждение  собранию кредиторов план внешнего управления; вести бухгалтерский, финансовый, статистический учет и отчетность; рассматривать  требования кредиторов, вести их реестр и заявлять, в установленном порядке, возражения по ним; принимать меры по взысканию задолженности перед  должником; представлять собранию кредиторов отчет по итогам реализации плана  внешнего управления и т.д. 
 
      В то же время возможности арбитражного управляющего ограничены определенными  пределами. Так, крупные сделки (сделки, влекущие распоряжение имуществом, балансовая стоимость которого превышает 20 процентов балансовой стоимости активов должника), заключаются внешним управляющим только с согласия собрания кредиторов. Кроме того, в случаях, когда размер денежных обязательств должника возникших после введения внешнего управления превышает 20 процентов  суммы требований кредиторов, сделки, влекущие новые обязательства должника, за исключением предусмотренных  планом внешнего управления могут совершаться  при согласии кредиторов. Это положение  относится и к расходам на потребление, в том числе на оплату труда  работников. 
 
      Важнейшим этапом проведения внешнего управления является разработка  плана внешнего управления, который должен быть разработан внешним управляющим, не позднее  одного месяца с момента своего назначения,и утвержден собранием кредиторов не позднее чем через два месяца с момента введения внешнего управления. План внешнего управления должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника. Такими мерами могут быть перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; ликвидация дебиторской задолженности; продажа предприятия (бизнеса) должника,  части его имущества; исполнение обязательств должника собственником имущества или третьими лицами; иные способы восстановления платежеспособности. 
 
      При продаже предприятия должника, части  его имущества, отчуждаются все  виды имущества, предназначенного для  осуществления предпринимательской  деятельности, включая земельные  участки,основные и оборотные производственные фонды и фонды обращения,права требования и обозначения и т.д. При продаже предприятия денежные обязательства и обязательные платежи  должника на дату принятия арбитражным  судом заявления о признании  должника банкротом не включаются в  состав его имущества. Сумма выручки  от продажи предприятия включается в состав имущества должника. Продажа  предприятия проводится путем проведения открытых торгов, начальная цена его  утверждается собранием (комитетом) кредиторов. Торги проводятся в форме аукциона. В случае, если лицо, выигравшее торги  в дальнейшем отказывается от подписания договора купли-продажи сумма задатка, уплаченная им, включается в состав имущества должника за вычетом издержек организаторов торгов на их проведение. 
 
          Если, вырученной от продажи предприятия суммы достаточно для удовлетворения требований кредиторов в полном объеме, производствопо делу о банкротстве прекращается. В  противном случае, внешний управляющий  предлагает заключить мировое соглашение. При не достижении мирового соглашения арбитражный суд принимает решение  об открытии конкурсного производства. 
 
          Не позднее пятнадцати дней до истечения установленного срока  внешнего управления внешний управляющий  должен представить собранию кредиторов отчет. Отчет внешнего управляющего должен содержать: баланс должника на последнюю отчетную дату; счет прибылей и убытков; сведения о наличии свободных денежных средств, которые могут быть направлены на удовлетворение требований кредиторов; расшифровку оставшейся дебиторской задолженности и сведения об оставшихся нереализованных правах требования; иные сведения о возможности погашения кредиторской задолженности. 
 
           В соответствии  с законодательством к предприятию-должнику могут применяться и ликвидационная процедура в виде принудительной ликвидации, которая на практике осуществляется путем открытия и проведения арбитражным судом конкурсного производства. Целью конкурсного производства  является соразмерное удовлетворение  требований кредиторов и объявление  должника свободным от долгов, а также охрана заинтересованных  сторон от неправомерных действий  в отношении друг друга. 
 
          Арбитражный суд  приступает к рассмотрению дел о  признании предприятия банкротом  и открытии конкурсного производства в случаях если совокупные требования к нему составляют в сумме не менее 500 минимальных размеров оплаты труда. Основанием для открытия конкурсного  производства является заявление должника, кредиторов, или одного из них, а  также прокурора. Срок конкурсного  производства не может превышать  один год, но решением арбитражного суда его можно продлить на шесть месяцев  и более. 
 
          С момента принятия решения об открытии конкурсного  производства правовое и имущественное  положение должника значительно  ограничивается. Так, предприятие-должник  прекращает свое существование как  субъект права. Запрещается передача имущества должника (кроме случаев, когда это разрешается собранием  кредиторов), погашение его обязательств. При этом платежи кредиторам залогодержателям, а также платежи, связанные с  проведением конкурсного производства, выплатой вознаграждения конкурсному  управляющему, функционированием предприятия-должника не приостанавливаются. Сроки исполнения всех долговых обязательств должника считаются наступившими. С целью не допущения увеличения требований одних кредиторов в ущерб интересам других, подлежащих преимущественному удовлетворению, прекращается начисление пени и процентов по всем видам задолженности несостоятельного предприятия. Все претензии имущественного характера могут быть предъявлены должнику только в рамках конкурсного производства. Сведения о финансовом состоянии должника прекращают относиться к категории сведений носящих конфиденциальный характер либо являющихся коммерческой тайной. Снимаются ранее наложенные аресты имущества должника и иные ограничения по его распоряжению. Введение новых арестов имущества должника и иных ограничений по его распоряжению не допускается. 
 
          При открытии конкурсного  производства арбитражный суд выносит  определение об отстранении руководителя от исполнения обязанностей по управлению предприятием-должником и назначает конкурсного управляющего  управляющего, его функции  практически те же, что и по ранее  действующему законодательству. Но, кроме  этого он получил право предъявлять  требования к третьим лицам, которые  в соответствии с законодательством  несут субсидиарную ответственность  по обязательствам должника в связи  с доведением его до банкротства. Размер указанных требований определяется исходя из разницы между суммой требований кредиторов и конкурсной массой. Взысканные суммы включаются в конкурсную массу  и могут быть использованы только на удовлетворение требований кредиторов в порядке, установленном законодательством. 
 
          В ходе конкурсного  производства используется только один (основной) счет должника в банке  или ином кредитном учреждении. Другие счета, известные на момент открытия конкурсного производства, а также  обнаруженные в процессе его производства, подлежат закрытию по мере их обнаружения. Остатки денежных средств с указанных  счетов должны быть перечислены на основной счет должника. На основной счет зачисляются также денежные средства, поступающие в ходе конкурсного производства. С основного счета осуществляются выплаты кредиторам, в законодательно установленном порядке, и оплачиваются расходы связанные с выплатой вознаграждения конкурсному управляющему; текущие коммунальные и эксплуатационные платежи должника и иные расходы по осуществлению конкурсного производства. Размер и порядок удовлетворения требований кредиторов всех очередей определяется законодательством. 
 
        На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник  и кредиторы имеют возможность  заключить мировое соглашение. Мировое соглашение-процедура достижения договоренности между должником и кредитором относительно отсрочки или рассрочки исполнения обязательств должника; об уступке прав требования4 об исполнении обязательств должника  третьими лицами; о скидке с долга; об обмене требований на акции; об иных способах удовлетворения требований кредиторов. 
 
Мировое соглашение должно содержать  положения о размерах, порядке  и сроках исполнения обязательств  должника или их прекращении.  Мировое соглашение может быть заключено после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой  и второй очереди. Мировое соглашение  подлежит утверждению арбитражным  судом, после чего производство по делу о банкротстве прекращается. 
 
         Кроме мирового соглашения законодательством предусмотрены  и другие (внесудебные) процедуры, позволяющие  должнику путем переговоров с  кредиторами продолжить деятельность предприятия должника (досудебная санация), либо согласовать с ними решение  о его добровольной ликвидации. 
 
         Досудебная санация (оздоровление предприятия-должника) - внесудебная процедура, когда собственником  предприятия-должника, (кредиторами) или  иными лицами, в рамках мер по предупреждению банкротства, предприятию-должнику оказывается финансовая помощь в  размере, достаточном для погашения  денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника. Цель санации - предотвращение ликвидации предприятия путем восстановления финансовой устойчивости, пополнения его оборотных средств за счет оказываемой заинтересованными лицами финансовой помощи. Предоставление финансовой помощи может сопровождаться принятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь. Условия проведения досудебной санации за счет бюджетов различных уровней бюджета и государственных внебюджетных фондов устанавливаются соответствующими органами власти и федеральными законами о бюджетах государственных внебюджетных фондов на соответствующий год. 
 
         Добровольное объявление о банкротстве должника и его  ликвидации, при наличии признаков  банкротства, может быть сделано руководителем  должника, собственников  его имущества или органа, уполномоченного  в соответствии с учредительными документами должника на принятие решения  о ликвидации. Руководитель должника может добровольно объявить о  банкротстве и ликвидации только при условии получения письменного  согласия всех кредиторов должника. 
 
          Руководитель должника обязан рассмотреть требования кредиторов, включить их в реестр требований кредиторов и приступить к расчетам с ними в порядке, предусмотренном законодательством. При добровольной ликвидации должника обязанности конкурсного управляющего исполняет председатель ликвидационной комиссии. Любой кредитор должника в любой момент до завершения процедуры ликвидации может обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом. В случае нарушения вышеперечисленных требований, сокрытия должником имущества, незаконной передачи им своего имущества третьим лицам собственник имущества, учредители и руководитель должника несут перед кредиторами ответственность в размере неудовлетворенных требований кредиторов, которые могут быть предъявлены в течение десяти лет с момента ликвидации должника. 
1.6. Система финансовых показателей 
    Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную  деятельность предприятия, оно анализируется с помощью совокупности методов и приемов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей. 
 
    Анализ  абсолютных показателей представляет собой изучение данных бухгалтерской  отчетности: определяются состав имущества  предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных  средств, выручка от реализации, размер прибыли. Предполагается чтение отчетности, а также оценка статей исходного  баланса в динамике. 
 
    Ведущим методом анализа финансового  состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов. Анализ подобных относительных показателей  – это расчет соотношений отдельных позиций   отчета или позиций разных форм отчетности, определение их взаимосвязи. 
 
    Финансовые  коэффициенты представляют собой отношение  одного бухгалтерского показателя к  другому. Таким образом анализ финансового  состояния при помощи финансовых коэффициентов представляет собой  сопоставление показателей предприятия  за текущий год с аналогичными показателями за прошедшие годы, а  также определение тенденций  развития по каждому коэффициенту. 
 
    Основной  формой при исследовании финансового  состояния является баланс. Итог баланса  даёт ориентировочную оценку суммы  средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру  и динамику финансового состояния  предприятия удобно при помощи аналитического баланса. 
 
    Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. 
 
    Непосредственно из аналитического баланса можно  получить ряд важнейших характеристик  финансового состояния организации. К ним относятся: 
 
          -общая стоимость имущества организации,  равная итогу баланса            (строка 399 или 699), 
 
           - стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190); 
 
           - стоимость мобильных (оборотных)  средств, равная итогу  раздела  2 актива баланса (строка 290); 
 
           - стоимость материальных оборотных  средств (строка 210); 
 
           - величина собственных средств  организации, равная итогу раздела  3 пассива баланса (строка 490); 
 
           - величина заёмных средств равная  сумме итогов разделов 4 и 5 пассива  баланса (строка 590+690); 
 
          - величина собственных средств  в обороте, равная разнице итогов  раздела 3, 1 баланса (строка 490-190). 
 
     После оценки изменения имущества предприятия  необходимо выявить так называемые "больные" статьи баланса. Их можно  подразделить на две группы:     
 
-сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия  в отчётном периоде и сложившимся  в результате этого плохом  финансовом положении. К таким статьям относится "Непокрытый убыток отчетного глда" 
 
         -  статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия - наличие сумм "плохих" долгов в статьях: "Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)" (строка 230) и "Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)" (строка 240). 
 
    В условиях высокой инфляции использовать для анализа абсолютные показатели затруднительно, поэтому ведущую  роль в анализе финансового состояния  играют относительные показатели. 
 
    Анализ  относительных финансовых показателей  позволяет оценить, в частности, платежеспособность предприятия, как  моментальную, так и на перспективу. 
 
 Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться  в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 
 
     Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности. 
 
     Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового  состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных  внешних пользователей аналитической  информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент  абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают  платежеспособность по коэффициенту текущей  ликвидности. 
 
    В целях достижение максимальной наглядности  и ясности, характеристика конкретных коэффициентов будет приведена  в аналитической части работы. 
2. Методология анализа. 
 
2.1. Методологическая основа прогнозирования банкротств 
 
  
 
     Следует отметить отсутствие идеального метода, способного спрогнозировать банкротство  с максимальной долей вероятности, особенно если учесть факт того, что  наиболее признанные методы разработаны  на основе анализа западных предприятий  и учитывают реалии западной экономики. Разработка же отечественных методов, основанных на реалиях нашей экономики, затруднена по причине молодости института банкротства в нашей стране и отсутствии серьезной статистики. 
 
     В современной экономической литературе существуют различные методы оценки потенциального банкротства. Все они  отличаются подходами к проблеме, основанными на применении: 
 
     - анализа множества критериев; 
 
     - анализа ограниченного круга  показателей; 
 
     - интегральных показателей. 
 
     Кроме того, все подходы к прогнозированию  банкротства можно свести к двум основным. Первый – количественный – базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все  большую известность:Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов. Второй – качественный – исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода. 
 
     Обратимся к некоторым методам. 
    2.2  
Многокритериальный  метод. 
     Многие  крупные компании и аудиторские  фирмы используют для своих аналитических  оценок системы критериев. Одной  из систем являются рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания). 
 
     К достоинствам этот системы индикаторов  возможного банкротства можно отнести  системный и комплексный подходы, а к недостаткам — высокую  степень сложности принятия решения  в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения  независимо от числа критериев. 
 
     Для оценки вероятности банкротства  будет использован следующий перечень показателей, характеризующих различные стороны деятельности предприятия: 
 
     - среднемесячная выручка (К1) = валовая выручка/число месяцев периода; 
 
     - степень платежеспособности (К2) = отношение заемных средств к среднемесячной выручке; 
 
     - коэффициент задолженности по  кредитам (К3) = отношение суммы долго-  и краткосрочных обязательств к среднемесячной выручке; 
 
     - коэффициент задолженности другим  организациям (К4) = отношение обязательств перед поставщиками к среднемесячной выручке; 
 
     - коэффициент задолженности перед  государством (К5) = отношение суммы задолженности по налогам и сборам, перед бюджетом и внебюджетными фондами к среднемесячной выручке; 
 
     - коэффициент внутреннего долга  (К6) = отношение суммы задолженности перед работниками и прочими кредиторами к среднемесячной выручке; 
 
     - коэффициент покрытия текущих  обязательств оборотными активами (К7) = отношение суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам; 
 
     - доля собственного капитала в  обороте (К8) = отношение суммы собственного капитала к внеоборотным активам; 
 
     - коэффициент финансовой автономии  (К9) = отношение суммы собственного капитала к сумме всех активов предприятия; 
 
     - продолжительность оборота оборотных  активов (К10) = отношение суммы оборотных активов к среднемесячной выручке; 
 
     - продолжительность оборота средств  в производстве (К11) = отношение суммы материальных запасов к среднемесячной выручке; 
 
     - продолжительность оборота средств  в расчетах (К12) = отношение суммы средств в расчетах к среднемесячной выручке; 
 
     -рентабельность оборотного капитала (К13) = отношение суммы прибыли  до налогообложения к сумме  оборотных активов; 
 
     - рентабельность продаж (К14) = отношение  суммы прибыли от продаж к  сумме выручки от продаж. 
 
     Рассчитав эти показатели, изучив их динамику за несколько периодов, можно  сделать вывод о перспективах предприятия на ближайшее будущее. 
   2.3    
Метод определения степени  финансового риска. 
      Сущность  этой методики заключается в определении степени финансового риска и  отнесении предприятия к одному из классов. На основе этой характеристики и делается вывод о возможности банкротства. Впервые эта методика была предложена Д.Дюраном в начале 1940-х гг. Мы рассмотрим модель с тремя показателями: 
 
- рентабельность  совокупного капитала = отношение  брутто-прибыли к среднегодовой  сумме совокупных активов; 
 
- коэффициент  текущей ликвидности = отношение суммы оборотных активов (за минусом расходов будущих периодов) к краткосрочным обязательствам; 
 
- коэффициент финансовой независимости = отношение суммы собственного капитала к валюте баланса  
 
В методике обозначены пять классов уровня риска взаимоотношений  с предприятием: 
 
1 класс  – предприятия с высокой финансовой устойчивостью. Их финансовое состояние не вызывает сомнений и позволяет быть уверенными в своевременном погашении всех обязательств; 
 
2класс – предприятия с хорошим финансовым состоянием. Это предприятия с наиболее близкой к оптимальной финансово й устойчивостью. Риск во взаимоотношениях с таким предприятием почти отсутствует; 
 
3 класс  - предприятия с удовлетворительным  финансовым состоянием. Наблюдается  слабость отдельных коэффициентов, при отсутствии риска потери  средств существует, тем не менее,  риск неисполнения в срок своих  обязательств; 
 
4 класс – предприятия с неустойчивым  финансовым состоянием. Во взаимо-отношениях с ними существует риск потери  средств; 
 
5класс – предприятия с кризисным  финансовым состоянием. Это практичес-ки неплатежеспособные предприятия,  степень риска отношений с ними  чрезвычайно высока. 
 
Предлагаются  следующие критерии отнесения предприятия к определенно-му  классу финансового  риска:  
Таблица 1. Критерии  для определения уровня финансового риска