Сущность и виды неплатежеспособности предприятия

– сужении рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров.

Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда:

– предприятие осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения), которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки. Здесь может быть и разрыв между сегодняшними вложениями и завтрашним приростом выручки;

– предприятие загружает производство избыточными (неработающими) запасами, которые не увеличивают объемов производства и выручки;

– предприятие наращивает средства в расчетах, которые практически не имеют отношения к выручке;

– предприятие несет убытки.

Данный комплекс общих  причин неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка. Ситуация особо усугубляется, когда отсутствует планирование и управление денежными потоками.

В целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

– отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене);

– неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами.

В настоящее время большинство  предприятий России находятся в  затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и  банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового  состояния предприятия – обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством [1].

Согласно действующему российскому  законодательству оценка структуры баланса и решение по отнесению предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих показателей:

1) сальдо встречных денежных  потоков (основной).

2) Показатели, характеризующие  структуру баланса предприятия:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Формальными критериями признания структуры баланса  неудовлетворительной и отнесения предприятия к неплатежеспособным, характеризующими состояние баланса на определенную фиксированную дату являются:

1) коэффициент  текущей ликвидности – определяется как отношение величины текущих активов к текущим обязательствам. Экономическая сущность названного показателя – отражение способности обеспечении предприятия оборотными средствами для функционирования производства и своевременного погашения задолженности предприятия своими собственными средствами.

2) коэффициент  обеспеченности собственными средствами – выявляет уровень эффективности использования собственных средств и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и внеоборотных активов фактической стоимости оборотных средств. Экономическая сущность этого показателя – отражение такого уровня оборотных средств предприятия, который обеспечивал бы нормальное функционирование производства.

3) коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности  характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Однако вышеперечисленных  показателей оценки не достаточно, в их число необходимо включить такие  обобщающие показатели финансового состояния предприятия, как рентабельность его производственных фондов, рентабельность продукции, прибыль и итоговый результат денежного потока. Стабильный положительный результат, обеспечивающий развитие предприятия на основе увеличения прибыли и стоимости капитала, означает, что рассматриваемое предприятие устойчиво.

Для выявления  неплатежеспособных предприятий нужен  комплексный анализ их финансового  состояния. При этом необходимо выбрать  показатель, обладающий адекватным рыночным отношениям экономическим содержанием. Такому требованию отвечает рентабельность капитала, уровень которой своевременно сигнализирует об угрозе несостоятельности предприятия.

 

Неплатежеспособность, являющаяся внешней формой несостоятельности, проявляется не сразу. Многие исследователи считают, что неплатежеспособность характеризуется утратой собственных оборотных средств, в то же время у предприятий имеется достаточное количество накопленных амортизационных отчислений, которые также можно рассматривать как источник средств для покрытия своих обязательств.

В соответствии с этим можно выделить пять стадий ведения бизнеса и их связь  с неплатежеспособностью :

1. Прибыльная  деятельность. В этом случае бизнес  настолько эффективен, что сумма  чистой прибыли и накопленной  амортизации обеспечивает не только исполнение всех своих обязательств, а также простое и расширенное воспроизводство.

2. Безубыточная  деятельность. Генерация чистой  прибыли не осуществляется, а  накопленная сумма амортизационных  отчислений обеспечивает простое  воспроизводство. При таком финансовом положении гарантируется платежеспособность предприятия и полное обеспечение его собственной хозяйственной деятельности при условии, что отсутствуют просроченная дебиторская задолженность и непогашенные в срок краткосрочные и долгосрочные обязательства.

3. Временная  неплатежеспособность. Характеризуется  тем, что отсутствует прибыль,  а накопленная сумма амортизационных  отчислений оказывается вовлеченной  в финансирование оборотного  капитала. На погашение убытков  и краткосрочных обязательств предприятие направляет часть производственных запасов и тем самым переходит в режим сокращенного воспроизводства. В этот период главная цель управления – проведение решительной реструктуризации предприятия и бизнеса, осуществление расчетов с кредиторами, улучшение финансового состояния предприятия.

4. Промежуточная  неплатежеспособность. Особенность  ее состоит в том, что недостаточность  генерируемого бизнесом денежного  потока, а также недостаточность  ликвидных активов предприятия  могут быть преодолены только качественным изменением бизнеса. Возникает угроза остановки производства и банкротства. Необходимы экстренные меры по восстановлению платежеспособности предприятия, поддержанию и восстановлению производственного процесса. По искам кредиторов на предприятии могут вводится арбитражные процедуры финансового оздоровления и внешнего управления. Проведение эффективных реорганизационных внутренних мероприятий позволит не только погасить требования кредиторов, но и так восстановить эффективную хозяйственную деятельность предприятия, чтобы прекратить дело о банкротстве и далее продолжить свою деятельность.

5. Абсолютная  неплатежеспособность. В этом случае  генерация бизнесом денежного  потока настолько слаба, что  даже при качественном изменении  бизнеса денежных средств будет недостаточно для осуществления текущих платежей (заведомо убыточная деятельность). С очень высокой вероятностью инициируется делопроизводство о несостоятельности и вводится процедура конкурсного производства (ликвидации предприятия).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.Финансовая устойчивость предприятия. Основные критерии оценки финансовой устойчивости предприятия.

 

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе и других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового  плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем финансового состояния выступает платежеспособность организации.

Основные задачи анализа финансового состояния — определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

• теоретический анализ факторов финансового состояния — внутренних и внешних;
• структурный анализ активов; структурный анализ пассивов; анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса;
• анализ показателей рентабельности и их влияния на финансовое состояние;
• анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;
• анализ ликвидности активов и баланса, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения (ликвидность активов) которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;
• анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособности) и другие платежи.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, средний темп прироста, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

В экономической  литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий  момент времени, и перспективную  платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Главная цель анализа  платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.