Принципы организации финансов предприятий

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

1. Денежные потоки, расчет денежных потоков………………………….3
2. Принципы организации финансов предприятий……………………….9
3. Список использованных источников…………………………………...12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Денежные потоки, расчет денежных потоков.

 

Одним из важнейших направлений управления финансами организаций (предприятий) является управление потоками денежных средств. Важность данного аспекта управления финансами обусловлена, прежде всего, тем, что в современных условиях денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов и успех организации в производственно-коммерческой деятельности во многом зависит от эффективности их использования, что предполагает придание исключительного значения вопросам планирования и контроля движения денежных средств. Управление денежными потоками организаций неразрывно связано со стратегией самофинансирования, поскольку предполагает выявление взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью организации (так называемый парадокс прибыли). Наконец, комплексная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа его денежных потоков и др.

Между тем следует различать такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток денежных средств». И если первое из них подразумевает, валовые поступления и платежи предприятия и лежит в основе финансов, то для второго в отличие от простого акта получения/передачи денежных средств характерны следующие особенности:

•поток денежных средств отражает результат движения денег;

•поток денежных средств носит организованный и управляемый характер;

•потоку денежных средств свойственно ограничение во времени;

•поток денежных средств имеет ряд экономических характеристик: интенсивность, ликвидность, рентабельность и др.

Для более глубокого раскрытия сущности денежных потоков и эффективного управления ими необходимо осуществить классификацию по следующим основным признакам (табл. 1.1).  

 

Таблица 1.1

Классификация денежных потоков организации  

 

Признак	Виды денежных потоков	Комментарии
1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса	Общий денежный поток (по предприятию в целом) Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям Денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия	Данный признак характеризует величину денежного потока конкретного объекта
2. По видам хозяйственной деятельности	Денежный поток по текущей (операционной) деятельности Денежный поток по инвестиционной деятельности Денежный поток по финансовой деятельности	Выделенный признак отражает платежи и поступления денежных средств, связанных с осуществлением различных видов деятельности
3. По направлениям движения  денежных средств	Входной денежный поток Выходной денежный поток	Эти виды денежных потоков характеризуют соответственно приход и расход денежных средств
4. По методу исчисления  объема	Валовой денежный поток Чистый денежный поток	Характеризуют соответственно общую величину притоков и оттоков денежных средств и результат в виде разницы между суммой притоков и оттоков
5. По уровню достаточности  объема	Избыточный денежный поток Дефицитный денежный поток	Данные виды денежных потоков характеризуют отклонение от плановых потребностей в денежных средствах
6. По временной оценке	Настоящий денежный поток Будущий (дисконтированный) денежный поток	Данные виды денежных потоков определяются соответственно в оценке настоящего и будущего времени
7. По степени постоянства	Регулярный поток Дискретный поток	Данные виды денежных потоков характеризуются соответственно постоянными либо единичными поступлением и расходованием денег за какой-либо период
8. В зависимости от  цен, в которых выражаются денежные  потоки	Денежные потоки в текущих ценах Денежные потоки в прогнозных ценах Денежные потоки в дефлированных ценах	Денежные потоки в текущих ценах не учитывают инфляции Денежные потоки в прогнозных ценах выражаются в ожидаемых (с учетом инфляции) ценах. Денежные потоки в дефлированных ценах основаны на прогнозных ценах, приведенных к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции

 

 

Денежный поток – аналог английского cashflow (поток наличности) есть результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, или это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за определенный период.

Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев не учитываются при расчете прибыли: инвестиционные расходы, налоговые платежи, налоги, уплачиваемые за счет прибыли; выплаты по погашению основной суммы долга и т.п.

Тем самым связь между наличием у организации денежных средств и прибыльностью ее деятельности не всегда является очевидной и различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств проявляется в следующем:

•прибыль отражает чистый доход (денежные и неденежные поступления), полученный предприятием за определенный период, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

•финансовый результат в виде прибыли формируется в соответствии с бухгалтерским принципом начисления, согласно которому расходы и доходы вне зависимости от реального движения денежных средств отражаются в том учетном периоде, в котором они имели место;

•денежный поток включает движение денежных средств, которые непосредственно не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные вложения; налоги, уплачиваемые за счет прибыли; выплаты по погашению основной суммы долга и др.;

•прибыль отражает прирост авансированной стоимости за определенный период, что характеризует эффективность управления предприятием. Однако наличие прибыли не означает наличия у предприятия свободных денежных средств, которые можно расходовать;

•при расчете прибыли не все затраты включаются в издержки производства, учитываемые при ее определении (например, налог на прибыль, расходы на приобретение амортизируемого имущества).

Все это необходимо учитывать при составлении бюджета денежных средств, в котором отчетливо видна разница между показателями прибыли (убытка) и денежного потока (табл. 1.2).

 

 

 Таблица 1.2

Различия показателей прибыли и денежного потока

 

Фактор различий	Прибыль	Денежный поток
Степень влияния методов учета	На величине прибыли полностью отражаются методы учета, принятые предприятием и регламентируемые государством	Методы учета на величине денежного потока практически не отражаются
Отражение операций по приобретению амортизируемого имущества	Операции отражаются только в части сумм амортизационных отчислений и растягиваются во времени на весь срок амортизации	Операции отражаются разово в полной сумме платежа
Отражение операций по формированию и обслуживанию капитала	Отражаются операции по обслуживанию капитала (проценты по заемным средствам, эмиссионные расходы)	Отражаются операции по формированию и обслуживанию капитала (возврат основной суммы долга и выплата процентов по кредитам, займам, привлечение капитала за счет эмиссии акций и облигаций)
Изменение остатков основных элементов чистого оборотного капитала (запасов, дебиторской и кредиторской задолженности)	Данные изменения непосредственно не отражаются на показателей прибыли	Данные изменения оказывают значительное влияние (при увеличении запасов и дебиторской задолженности денежный поток уменьшается, при увеличении кредиторской задолженности – увеличивается, и наоборот)

 

 

Следовательно, показатель прибыли не всегда отражает реальное финансовое положение предприятия, т.е. его платежеспособность и ликвидность баланса. Теоретически величина прибыли и результат движения денежных средств (чистый денежный поток) могут совпадать в том случае, когда учетная политика предприятия предполагает использование только кассового метода.

Управление потоками денежных средств организации можно рассматривать как процесс принятия решений, которые должны обеспечивать:

•ускорение оборота денежных средств и их использование на каждой стадии кругооборота;

•рациональное использование денежных ресурсов с учетом достигаемого эффекта;

•определение минимального объема денежных средств на текущем счете в банке и в кассе хозяйствующего субъекта, обеспечивающего нормальное функционирование предприятия;

•инвестирование избытка денежных средств;

•синхронизацию денежных поступлений и расходов в короткие периоды времени;

•обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его функционирования;

•определение направлений денежных потоков и контроль за ними по видам деятельности, по структурным подразделениям и центрам ответственности, по этапам и периодам деятельности предприятия, по источникам денежных средств;

•повышение ритмичности осуществления операционного процесса предприятия;

•ускорение оборота капитала и получение на этой основе дополнительной прибыли;

•повышение эффективности планирования и прогнозирования деятельности предприятия и др.

Управление денежными потоками включает в себя:

а) учет движения денежных средств;

б) анализ потоков денежных средств;

в) планирование денежных потоков организации;

г) регулирование и контроль денежных потоков.

Основной целью управления движением денежных средств организации является увеличение входящего денежного потока (притока денежных средств). Для увеличения и интенсификации входящих денежных потоков в современной практике предприятий используются следующие методы:

•предоплата и авансовые платежи;

•оперативное банковское кредитование в виде предоставления кредитной линии, овердрафтного кредита для проведения платежей;

•широкое использование форм и способов осуществления расчетов, ускоряющих проведение последних;

•использование сети Интернет для проведения расчетов и т.п.

 Чтобы эффективно управлять  денежными потоками, необходимо знать:

а) их величину за определенный период;

б) основные элементы денежных потоков;

в) виды деятельности, которые генерируют тот или иной поток денежных средств.

В практической деятельности расчет потоков денежных средств может осуществляться двумя методами – прямым и косвенным.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг). Достоинства этого метода заключаются в том, что он позволяет:

•во-первых, показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

•во-вторых, сделать оперативные выводы о достаточности средств для платежей по текущим обязательствам предприятия;

•в-третьих, установить взаимосвязь между объемом реализации продукции и поступившей за отчетный период суммой денежных средств;

•в-четвертых, идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;

•в-пятых, использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

•в-шестых, контролировать все поступления и направления расходования денежных средств.

Кроме того, в долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия.

Прямой метод непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета, удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств.

Недостатком данного метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств на счетах предприятия.

Величина притока денежных средств может существенно отличаться от суммы полученной прибыли. Например, источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства. Приобретение активов долгосрочного характера не отражается на прибыли, а их реализация влияет на размер последней. Или на величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация), и т.п.

Косвенный метод расчета потока денежных средств основан на анализе статей бухгалтерского баланса предприятия и отчета о его прибылях и убытках. Данный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как он позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Кроме того, косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между различными видами деятельности предприятия, а также установить соотношение между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности организации и разработать пути выхода из критической ситуации.