Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Министерство Образования  и Науки Российской Федерации

Московский Государственный  Университет Экономики, Статистики и Информатики.

 

 

 

 

 

 

Реферат

На тему:

«Правовое регулирование рынка ценных бумаг»

 

 

 

 

Выполнил:

Студент группы ДММ-402

Велиханов Осман

 

 

 

 

 

Москва,  2012 г.

 

Содержание

Введение………………………………………………………………………..3

1. Организация рынка ценных бумаг………………………….…………………………………………….5
2. Особенности рынка ценных бумаг………………………………………………………………………..6
3. Правовое регулирование рынка ценных  бумаг………………………………………………………………………...7

Заключение……………………………………………………………………..9

Список литературы……………………………………………………………11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2

Введение

Правовое регулирование  рынка ценных бумаг (фондового рынка) необходимо для того, чтобы регулировать деятельность всех участников данного  рынка между собой, а также  между не участниками рынка. Для  чего же все-таки создают правовое регулирование? Это, в первую очередь, надо для того чтобы деятельность фондового рынка  соответствовала законодательству не только национальному, но и международному, так как рынок ценных бумаг  осуществляет свою деятельность по всему  миру, где есть связь двух и более  фондовых бирж разных государств.

Правовое регулирование  рынка ценных бумаг происходили  в условиях глобализации международной  торговли, хотя можно сказать, что  и до сих пор происходит. До начала двадцатого века в Соединенных Штатах Америки не существовало регулирования  фондового рынка государственными органами. Для рынка ценных бумаг  было особенным монополизация цен  и их изменение, которое сегодня  везде признается противозаконными. Такими изменениями цен могут  являться различные фиктивные операции, например, одновременная покупка/продажа  бумаги (ценной) при кажущейся активности на фондовом рынке, а также сделки по договоренности, т.е. когда инвестор и эмитент договариваются между  собой об условиях покупки/продажи (сделки) и обоюдных выгод.

Еще одним видом незаконных действий на данном рынке, которые сейчас регулируются и полностью запрещены является корнеры – это, когда концентрация определенных акций у некоторой группы торговцев, что позволяет им выставлять свои цены, т.е. любые какие захотят.

В различных странах правовое регулирование рынка ценных бумаг  осуществляется с национальными  особенностями, но основы данного регулирования  фондового рынка везде одинаковые. В первую очередь создается орган, который регулирует данный рынок  и следит за соблюдение правового  законодательства на рынке ценных бумаг. Можно сказать, что это основная задача и роль данного надзорного органа любой страны. Данный орган  создает методологию правового  регулирования рынка, различные  нормативно-правовые акты, а также  отменяет, изменяет, дополняет их для  того, чтобы регулирования фондового  рынка происходило быстрее, эффективнее  и с меньшими затратами и недоразумениями. Главное, чтобы любой нормативно-правовой акт невозможно было представить  как-либо

3

двояко, т.е. трактовка двусмысленно позволяет уходить от соблюдения законодательства, уменьшения эффективности  регулирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4

1.1 Организация рынка ценных бумаг

 

Организация рынка ценных бумаг (фондового рынка) происходит в различных странах по общему принципу, только с национальными  особенностями. В данной статье организация  данного рынка будет рассмотрена  на примере России (Российской Федерации). В принципе можно использовать законодательные  акты страны, организацию рынка ценных бумаг, которого Вы изучаете.

Итак, организация фондового  рынка в Российской Федерации  началось в тысяча девятьсот девяноста первом году, а уже свое настоящее развитие и организация началась в конце тысяча девятьсот девяноста девятом году с принятия двадцать втором апреле тысяча девятьсот девяноста шестом году Гражданского кодекса Российской Федерации и закона «О рынке ценных бумаг», которые регулируют деятельность фондового рынка и их профессиональных участников, обозначает понятие, сущность, роль, функции, механизм действия рынка ценных бумаг, фондовой биржи, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Российской Федерации и ее отделений (региональных). Был также приняты различные законы, которые позволили урегулировать саму организацию и деятельность рынка ценных бумаг, особенно на это повлиял закон «Об акционерных обществах».

Огромное число нормативно-правовых актов, которые были выпущены Федеральной  комиссией по фондовому рынку (рынку  ценных бумаг) Российской Федерации, который  регулирует некоторые отдельные  процедуры. Сегодня можно наблюдать  случаи нарушения (несоблюдения) законодательства в сфере ценных бумаг и нарушения законных прав инвесторов. При том, что сегодняшняя нормативная база, а также правовая не может обеспечить необходимой защиты инвесторов, которым в условиях Российской Федерации часто нарушаются.

После кризиса в августе  тысяча девятьсот девяноста восьмого года российский рынок ценных бумаг, а именно акций не прекратил своего существования, хотя экономическая  ситуация в Российской Федерации  была похожа на ситуации конца девяноста  первого года, когда развалился

Советский союз (СССР), но цены на акции национальных акционерных  обществ уменьшились за несколько  дней в три-пять раз по сравнению  с

5

июнем девяноста восьмом  годом и в десять-пятнадцать раз, если сравнивать с октябрем тысяча девятьсот девяноста седьмом годом.

 

2.  Особенности рынка ценных бумаг

 

Особенности рынка ценных бумаг попробую выделить отдельно здесь  в статье, а вообще данные особенности  были выделены в других статьях. Непосредственно  особенности рынка – это функции  рынка ценных бумаг, его роли, задачи.

Так как одной из главных  целей товарной экономики является прибыль, которую получат в будущем, потому что любая хозяйственная  деятельность является сферой увеличения капитала (приумножения) и с этой точки зрения любой рынок является также рынком с целью инвестирования денежных средств (капиталов).

Денежные средства могут  быть вложены как в производственную, так и в торговую деятельность, драгметаллы, антиквариат и тому подобное, и во всех этих случаях  данный капитал с некоторым промежутком  времени могут принести прибыль. Однако в данных случаях нет предварительного накопления, который нужен для  капитальных вложений денежных средств, потому что перед тем как вложить  денежные средства (капитал), его необходимо накопить, сохранить или же просто получить, а затем инвестировать.

Основными рынками, где большую  часть составляют финансовые отношения являются: сам рынок ценных бумаг; рынок банковских капиталов; рынок страховых и пенсионных фондов и, наконец, валютный рынок. Это является еще одной особенностью рынка ценных бумаг.

Таким образом, необходимо различать  рынки, которые были обозначены выше. Рынки капиталов – это рынки, где своеобразные посредники между  первичными владельцами капитала (денежных средств) и их конечными пользователями.

Еще одной особенностью рынка  ценных бумаг является то, что данный рынок не может в полном смысле отнести к финансовому рынку. В части 

6

 

отношения к деньгам как  к капиталу рынок ценных бумаг  можно назвать фондовым рынком ценных бумаг.

Вообще, как уже везде  отмечалось, главной особенностью рынка  ценных бумаг является его универсальность  и то, что он дает возможность  его участникам вести международную  торговлю и привлекать инвестиции не только на национальном уровне, но, что  самое главное, международном уровне. Поэтому без него уже невозможно функционирование международных интеграционных объединений (международных корпораций, конгломератов и т.д.).

 

3.  Правовое регулирование рынка ценных бумаг

 

Правовое регулирование  рынка ценных бумаг (фондового рынка) необходимо для того, чтобы регулировать деятельность всех участников данного  рынка между собой, а также  между не участниками рынка. Для  чего же все-таки создают правовое регулирование? Это, в первую очередь, надо для того чтобы деятельность фондового рынка  соответствовала законодательству не только национальному, но и международному, так как рынок ценных бумаг  осуществляет свою деятельность по всему  миру, где есть связь двух и более  фондовых бирж разных государств.

Правовое регулирование  рынка ценных бумаг происходили  в условиях глобализации международной  торговли, хотя можно сказать, что  и до сих пор происходит. До начала двадцатого века в Соединенных Штатах Америки не существовало регулирования  фондового рынка государственными органами. Для рынка ценных бумаг  было особенным монополизация цен  и их изменение, которое сегодня  везде признается противозаконными. Такими изменениями цен могут  являться различные фиктивные операции, например, одновременная покупка/продажа  бумаги (ценной) при кажущейся активности на фондовом рынке, а также сделки по договоренности, т.е. когда инвестор и эмитент договариваются между  собой об условиях покупки/продажи (сделки) и обоюдных выгод.

 

7

Еще одним видом незаконных действий на данном рынке, которые сейчас регулируются и полностью запрещены является корнеры – это, когда концентрация определенных акций у некоторой группы торговцев, что позволяет им выставлять свои цены, т.е. любые какие захотят.

В различных странах правовое регулирование рынка ценных бумаг  осуществляется с национальными  особенностями, но основы данного регулирования  фондового рынка везде одинаковые. В первую очередь создается орган, который регулирует данный рынок  и следит за соблюдение правового  законодательства на рынке ценных бумаг. Можно сказать, что это основная задача и роль данного надзорного органа любой страны. Данный орган  создает методологию правового  регулирования рынка, различные  нормативно-правовые акты, а также  отменяет, изменяет, дополняет их для  того, чтобы регулирования фондового  рынка происходило быстрее, эффективнее  и с меньшими затратами и недоразумениями. Главное, чтобы любой нормативно-правовой акт невозможно было представить  как-либо двояко, т.е. трактовка двусмысленно позволяет уходить от соблюдения законодательства, уменьшения эффективности  регулирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8

Заключение

Характеристика рынка  ценных бумаг представлена в данной статье кратко, но, в тоже время, если у Вас недостаточно времени, чтобы  читать десятки страниц книг или  учебников, то и этой статьи Вам будет  достаточно. Для более детальной  проработки характеристика данного  рынка достаточно посмотреть главное  меню данного сайта, где Вы найдете  более подробную характеристику рынка ценных бумаг.

Итак, участниками рынка  ценных бумаг являются эмитенты и  инвесторы, первые из которых выпускают  ценные бумаги, а вторыми являются те люди, которые хотят отдать своих  денежные средства за процент от них. На уровне участников рынка ценных бумаг находятся органы регулирования  и контроля, которые созданы для  того, чтобы участники соблюдали  законодательство и правила торговли, которые существуют с самого начала работы на этом рынке. Данные органы бывают государственными и саморегулируемыми (это те механизмы, которые созданы  и работают без влияния на них  человека).

Фондовые посредники также  находятся на этом уровне и они бывают брокерами, дилерами и управляющими. Эти участники рынка созданы для того, чтобы помогать взаимодействовать инвесторам и эмитентам и стоят между ними, облегчая и освобождая от большинства операций по покупке/продажи. Участники рынка ценных бумаг составляют организации, обслуживающие рынок (кроме эмитента и инвесторов).

Данные организации бывают трех видов: обеспечивающие заключение сделок, исполнение сделок и операционные структуры. Фондовая биржа и не биржевые организации соединяют в себе организации, которые обеспечивают заключение сделок на рынке ценных бумаг. Фондовая биржа является основополагающим местом, где осуществляется торговля различными ценными бумагами разных эмитентов, но только теми, которые  уже обращались на других рынках (первичном  и уличном). Данная биржа является самым большим местом, где соединяются  интересы как инвесторов, так и эмитентов. В свою очередь не биржевые организации включают в себя все сделки по купле-продаже бумаг (ценных), которые не могут попасть на фондовую биржу (это особенно касается первичных торгов, которые не осуществляются на фондовой бирже). Более подробно об этих организациях написано в других статьях на данном сайте.

9

Расчетные организации, которые  обеспечивают исполнение сделок включают в себя расчетные центры, депозитарии и регистраторы. Первые из них, расчетные центры, осуществляют техническую поддержку покупки и продажи ценных бумаг (перевод денежных средств), депозитарии осуществляют хранение ценных бумаг у себя на специальных счетах, а регистраторы регистрируют ценные бумаги на владельцев и осуществляют перерегистрацию на других владельцев при продаже.