Классификация рисков: принципы и критерии

Классификация рисков: принципы и критерии

Понятие риска охватывает практически всю деятельность хозяйствующего субъекта, и, следовательно, существует многообразие рисков, возникающих в  работе компании.

Вопросы классификации этих рисков представляют собой достаточно сложную проблему. Это подтверждается уже тем, что само понятие “классификации рисков” возникло одновременно с  появлением понятия “риск”.

 

Классификация рисков – основные принципы

Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий  какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими  понятиями. Таким образом, классификация  рисков означает систематизацию множества  рисков на основании каких-то признаков  и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие  понятия.

Вопросами поиска оптимальных  критериев занимаются до сих пор. Так, одним из первых классификацией рисков занялся Дж.М.Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков :

• предпринимательский риск – неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств;

• риск “заимодавца” - риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность  обеспечения);

• риск изменения ценности денежной единицы – вероятность  потери средств в результате изменения  курса национальной денежной единицы (рыночный риск).

Кейнс отмечает, что указанные риски тесно переплетены – так заемщик, участвуя в рисковом проекте, стремится получить как можно большую разницу между процентом по кредиту и нормой рентабельности; кредитор же, учитывая высокий риск, стремится также максимизировать разницу между чистой нормой процента и своей процентной ставкой. В результате риски “накладываются” друг на друга, что не всегда замечают инвесторы.

 

В настоящий момент практически  в каждой книге, посвященной вопросам риска приводится один из вариантов  классификации рисков. В большинстве  случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков, однако ряд основных рисков в экономической литературе фигурирует. Исходя их этого, достаточно частыми являются попытки классифицировать подмножества рисков, входящих в эти общие понятия.

Так, подавляющее большинство  зарубежных авторов выделяет следующие  риски:

• операционный риск (operational risk);

• рыночный риск (market risk);

• кредитный риск (credit risk).

Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты  Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками, а также российские специалисты.

К этим базовым рискам добавляют  еще несколько вариантов, встречающихся  в той или иной последовательности:

• деловой риск (business risk);

• риск ликвидности (liquidity risk);

• юридический риск (Legal risk);

• риск, связанный с регулирующими  органами (regulatory risk).

Как было сказано ранее, последние 4 риска фигурируют не во всех разработках. Так, риск, связанный с регулирующими  органами наиболее актуален для банковских организаций, поэтому он чаще встречается  в сферах, связанных с банковской деятельностью. Риск ликвидности некоторые  авторы включают в понятие рыночных рисков .

Спецификой западной классификации  рисков является то, что в этих странах  существует устойчивая банковская система, а также развитые рынки: валютный и ценных бумаг. Таким образом, большинство  работ, посвященных вопросам риска  неразрывно связано с указанными институтами, а также органами, их регулирующими.

Таким образом, уже на начальном  этапе возможно первое деление рисков на риски, свойственные финансовым институтам и риски, им несвойственные.

Проблематика и методология  рисков, свойственных банкам и банковским организациям, проработана за рубежом  достаточно тщательно. Основные документы, которыми руководствуются риск-менеджеры  западных компаний, разрабатываются  Базельским комитетом по банковскому надзору (Basle Committee on Banking Supervision). Наиболее полно классифицирующими риски являются “Основные положения по управлению рисками деривативов” (Risk Management Guidelines for Derivatives). В соответствии с этим документом, организация встречается со следующими видами рисков:

• Кредитный риск (включая  риск погашения).

• Рыночный риск.

• Риск потери ликвидности.

• Операционный риск.

• Юридический риск.

Под операционным риском понимается риск, связанный с недостатками в системах и процедурах управления, поддержки и контроля.

Кредитный риск – риск того, что участник-контрагент не исполнит свои обязательства в полной мере либо на требуемую дату, либо в любое время после этой даты.

Рыночный риск - риск потерь, зафиксированных на балансовых и забалансовых позициях, из-за изменения рыночных цен; это риск изменения значений параметров рынка, таких как процентные ставки, курсы валют, цены акций или товаров, корреляция между различными параметрами рынка и изменчивость (волатильность) этих параметров.

Риск потери ликвидности – риск того, что фирма не сможет в конкретный момент погасить свои обязательства имеющимся капиталом.

Юридический риск – риск того, что в соответствии с действующим на данный момент законодательством партнер не обязан выполнять свои обязательства по сделке.

Каждый из вышеозначенных рисков включает в себя значительное количество конкретных рисков, например: операционный риск – риск обмана, риск аварий, риск стихийных бедствий; кредитный  риск – риск невозврата основной суммы  кредита, риск заемщика; рыночный риск – процентный риск, валютный риск и  пр.

Зачастую указанные риски  тесно переплетаются – ярким  примером может служить ситуация с печально известным английским банком “Barings” - недостатки систем внутреннего  контроля (операционный риск) и, как следствие, игра на бирже одного из сотрудников привели к невозможности закрытия фьючерсных позиций на SIMEX (риск потери ликвидности) из-за неправильного прогнозирования цен (рыночный риск).

Используя вышеозначенную классификацию, учитываются и коммерческие и  финансовые риски, которые “разбросаны” по всем категориям.

 

Классификация рисков предприятия

Спецификой банковской организации  является то, что объектом ее деятельности являются финансовые средства и  потоки. Для предприятия же данная классификация  может быть несколько урезанной, поскольку в ней в неполной мере  учтены так называемые промышленные, производственные риски, которые зачастую выделяют в отдельную категорию [7. C. 24]. Несколько особняком стоят инвестиционные риски, которые в силу своей специфики включают значительную часть вышеуказанных рисков.

Таким образом, очевидно, что  четко разработанной классификации  рисков не существует. Более того, насчитывается  более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что  в экономической литературе нет  единого понимания в этом вопросе.

Однако, отталкиваясь  от вышеуказанных критериев, можно  построить базовую классификацию  рисков в зависимости от того, в  какой области деятельности они  проявляются. Формируя подобную классификацию, понятие операционных рисков делится  на 2 части: риски, связанные с производством (они формируют понятие производственных рисков) и риски, связанные с непроизводственной деятельностью компании. В итого, это позволяет выделить следующие  риски:

1. Организационные риски: в этот пункт можно включить риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр., то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании. Наилучшим примером подобного риска была “проблема 2000” (Millennium Bug), которая могла привести к значительным потерям.

 

2. Рыночные риски - это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию,  трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.

 

3. Кредитные риски – риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в срок. Эти риски существуют как у банков (классический риск невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг

 

4. Юридические риски – это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора и пр.

5. Технико-производственные риски – риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

 

Данная классификация  наиболее полно охватывает  множество  рисков и, соответственно, позволит наиболее грамотно подойти к проблеме выявления  рискообразующих факторов и исследования рисков.

 

Прочие критерии классификации рисков

Помимо вышеприведенной  классификации, риски можно классифицировать по другим признакам. По последствиям принято разделять риски на три  категории:

• допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

• критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

• катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

 

Основой для следующей  классификации рисков также является характер воздействия на результаты деятельности предприятия. Так, риски  делятся на два вида:

•чистые - означают возможность получения убытка или нулевого результата;

•спекулятивные -  выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат.

Очевидно, что вышеприведенные  классификации взаимосвязаны между  собой, причем вторая несет более  общий характер.

 

Заключение

Существует большое количество классификаций в зависимости  от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и  пр.

Резюмируя вышесказанное, следует  отметить, что проблемой рисков и  их классификации экономисты занимаются давно. Устоявшихся критериев, позволяющих  однозначно классифицировать все риски, не существует по ряду причин: специфике  деятельности хозяйственных субъектов, различных проявлениях рисков и  их различных источниках. Тем не менее, теория риска позволяет выделить наиболее общие группы рисков:

1.  Организационные риски

2.  Рыночные риски 

3.  Кредитные риски 

4.  Юридические риски 

5. Технико-производственные  риски

В той или иной мере они  присутствуют в деятельности всех хозяйствующих  субъектов. Данная базовая классификация  дополняется частными классификациями, основывающимися на специфике хозяйствующих  субъектов.