Инвестиционный подъем

Согласно индексу открытости национальных экономик для международной торговли за 2010 год, Россия оказалась на 48 месте  по доступности и качеству транспортной инфраструктуры, при этом по качеству железнодорожной инфраструктуры Россия заняла 33 место, по качеству водных портов – 82 место, воздушных портов –       87 место, а по качеству автодорожной инфраструктуры оказалась почти в конце списка – на 111 месте. Развитие транспортной инфраструктуры является капиталоемким процессом, и в 2011 году составляет рост расходов федерального бюджета на модернизацию транспортной инфраструктуры в 1,26 раза к уровню 2009 года, включая расходы через механизм ФЦП, непрограммной части ФАИП, взносов в уставный капитал транспортных компаний, расходы через Инвестиционный фонд и Дорожный фонд. В 2012 и 2013 году происходит увеличение расходов федерального бюджета на развитие транспорта в номинальном выражении. Однако к 2013 году уровень расходов федерального бюджета на развитие транспортного комплекса уже составляет около 90%  от запланированного уровня на этот год в докризисный период. Если сокращение расходов федерального бюджета не будет компенсироваться ростом расходов региональных бюджетов и внебюджетных источников, то это приведет к ухудшению состояния транспортной инфраструктуры, а в долгосрочной перспективе потребует значительного увеличения расходов на строительство и ремонтно-эксплуатационные нужды.

Несмотря на наблюдаемое оживление  производства обрабатывающей промышленности, недостаток собственных финансовых средств предприятий может стать  причиной того, что рост инвестиций в среднесрочной перспективе  во многом обусловлен именно программами  господдержки отечественного производства. Реализация инвестпланов авто- и авиапроизводителей в варианте 2b предполагает рост инвестиций в транспортное машиностроение. К 2013 году в структуре инвестиционных расходов федерального бюджета доля высокотехнологичного комплекса может увеличиться почти до 30 процентов. При этом рост расходов на ФЦП «Развитие электронной компонентной базы и радиоэлектроники на 2008-2015 годы» ожидается более чем в 3,5 раза к уровню 2010 года, ФЦП «Развитие гражданской морской техники на 2009-2016 годы»  – почти в  3 раза, ФЦП «Развитие гражданской авиационной техники России на 2002-2010 годы и на период до 2015 года» – более чем в 1,7 раза, космического комплекса («Федеральная космическая  программа России на 2006-2015 годы», «Глобальная навигационная система», «Развитие российских космодромов на 2006-2015 годы») – в 1,4 раза.

Неблагоприятная климатическая ситуация приводит к сокращению инвестиций в основной капитал АПК в 2010-2011 годах. Оживление инвестиционной активности начинается с 2012 года. При этом в 2013 году предполагается поддержание инвестиционных расходов федерального бюджета на сельское хозяйство (ФЦП «Повышение эффективности использования и развитие ресурсного потенциала рыбохозяйственного комплекса в 2009-2014 годах»).

 С 2011 года происходит сокращение финансирования проектов в рамках ФЦП развития регионов, что обусловлено завершением реализации подпрограммы «Развитие города Владивостока как центра международного сотрудничества в Азиатско-Тихоокеанском регионе» к 2012 году, а также снижением бюджетных ассигнований (почти в 2 раза) на реализацию ФЦП «Юг России». На завершение региональных проектов, реализуемых на принципах государственно-частного партнерства, предполагается направить около 10% от общего объема Инвестиционного фонда.

К приоритетам инвестиционных расходов федерального бюджета относятся  строительство олимпийских объектов, проведение саммита АТЭС, универсиады  в г. Казани.

Рост инвестиций в развитие человеческого  капитала в 2012-2013 гг. превышает темпы роста инвестиций в среднем по экономике, при этом помимо увеличения объема бюджетных расходов предполагается, что отрасли образования и здравоохранения будут в большей степени привлекать частный капитал.

Рисунок 2 – Структура источников финансирования инвестиций в основной капитал

В 2009 году в источниках финансирования инвестиций резко  сократилась доля собственных средств компаний (до 36,3% с 40% в 2008 году). Восстановление экономики, а также достижение прогнозируемого «комфортного» уровня цен на нефть выше 75 долларов  США за баррель и ускорение роста прибыли до 15% к концу прогнозного периода позволяет компаниям наращивать инвестиции за счет собственных средств, их доля к 2012 году почти восстановилась до докризисного уровня. Инвестиции за счет кредитов в среднесрочной перспективе растут двузначными темпами, их доля в источниках финансирования инвестиций к 2013 году уже превышают 20 процентов. В прогнозный период до конца 2013 года продолжается тенденция сокращения доли государственных капитальных вложений в структуре инвестиций. В целом происходит использование государственных средств как катализатора для привлечения частного капитала, особенно в инновационный сектор. Среди мер государственной поддержки, направленных на создание благоприятного инвестиционного климата, можно выделить налоговые льготы, снижение административных барьеров и меры по защите конкуренции.

В настоящее время в связи  с необходимостью повышения эффективности  бюджетных расходов разрабатывается  концепция преобразования (укрупнения) существующих сегодня федеральных  целевых программ и федеральной  адресной инвестиционной программы  в государственные программы, позволяющие  концентрировать средства, расходуемые  по различным ведомствам и уровням  власти.

В 2009 году в видовой структуре  инвестиций возросла доля инвестиций в основной капитал крупных и  средних предприятий в здания и сооружения до 60,8% против 56,2% в 2008 году. Это относительное увеличение было обусловлено значительным сокращением  вложений предприятий в машины, оборудование и транспортные средства, доля которых  в структуре инвестиций уменьшилась  до 33,1% (в 2008 году – 37,7 процента). Учитывая высокие темпы роста производства продукции отечественного машиностроения (оценка 2010 г. – 120,2%) и высокие темпы  роста импорта машиностроительной продукции (123,9%), уже в 2010 году в структуре  инвестиций наблюдается повышение доли машин, оборудования и транспортных средств,   в последующие годы прогнозируется уровень до 40 процентов.

К 2013 году доля инвестиций в здания и сооружения снизилась до 54%, это позволило обеспечить вводы жилья в объеме 65 млн. кв. метров в 2012 году и около   67 млн. кв. метров в 2013 году.

По варианту 1b темп роста инвестиций в основной капитал в 2013 году может не превысить - 5 процентов.

Прогноз по варианту 1b учитывает риск того, что крупные компании топливно-энергетического комплекса не смогут в полном объеме обеспечить рост инвестиций, заявленный в инвестпланах, что приведет к переносу сроков реализации ряда проектов, а также снижению инвестиционной активности более мелких компаний топливно-энергетического комплекса.

Так, за первое полугодие 2010 г. к аналогичному периоду прошлого года значительно  сократились инвестиции в транспортирование  по трубопроводам – на 12,7%, прежде всего, за счет транспортирования по трубопроводам  нефти (на 36,3%) и нефтепродуктов (на 44 процента). Резко снизились инвестиции в добычу природного газа и газового конденсата (на 24,1%) за январь-июнь 2010 года относительно соответствующего периода прошлого года.

К 2013 году уровень расходов федерального бюджета на развитие транспорта составляет около 55% от запланированного уровня на этот год в докризисный период, что отразится на развитии транспортного комплекса, играющего ключевую роль в снижении издержек в экономике, а также в обеспечении социальной стабильности.

В результате более медленных темпов восстановления экономики медленнее  будут расти инвестиции в обрабатывающую промышленность. Ожидается стагнация  инвестиционной активности в металлургическом комплексе, в производстве транспортных средств и оборудования (существует риск, что некоторые инвестиционные проекты в автомобилестроении не будут реализованы).

На государственную программу  развития сельского хозяйства и  регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия предусмотрено выделение бюджетных ассигнований на уровне 2011 года, таким образом, разница относительно варианта 2b в 2012 году составила около 11%, а в 2013 году – 17 процентов. Подобное снижение финансирования может отрицательно сказаться не только на развитии аграрного производства, но и в целом на развитии сельской местности, снизив производительность труда в сельском хозяйстве и уровень доходов сельского населения.

В структуре финансирования инвестиций доля собственных средств будет  выше, чем в варианте 2b, за счет меньших  возможностей по привлечению заемных  ресурсов и более низкого уровня государственных инвестиционных расходов.

Приток прямых иностранных  инвестиций в экономику РФ в первом полугодии 2013 года вырос на 59,8% (Росстат). Поступление иностранных инвестиций в Россию составило 98,795 миллиарда  долларов, из них прямые иностранные  инвестиции — 12,139 миллиарда долларов (12,3% от общего объема поступлений). Российские инвестиции за рубежом в первом полугодии  выросли в 1,8 раза, достигнув 126,4 миллиарда  долларов.

"По состоянию на  конец июня 2013 года накопленный  иностранный капитал в экономике  России составил 370,6 миллиарда долларов  США, что на 10,7% больше по сравнению  с соответствующим периодом предыдущего  года", — говорится в материалах  Росстата.

Наибольший удельный вес  в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, — 66,9% (на конец  июня 2012 года — 59,0%), доля прямых инвестиций составила 31,2% (38,5%), портфельных — 1,9% (2,5%).

3 Механизм реализации сбалансированности социальных и экономических условий в решении проблем инвестиционного подъема

Проблема реализации сбалансированности социальных и экономических условий в решении проблем инвестиционного подъема в нашей стране [3, с. 6] настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна прежде всего тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок – один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и в то же время не потерять свои деньги. Особую роль в активизации инвестиционной  деятельности  должно  сыграть  страхование  инвестиций  от  некоммерческих  рисков.

Важным шагом в этой области стало присоединение  России к Многостороннему агентству  по гарантиям инвестиций [4, с. 116]. Важное условие, необходимое для частных  капиталовложений,  –  постоянный  и  общеизвестный  набор  догм  и  правил,  сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли понимать и предвидеть, что эти правила  будут  применяться  к  их  деятельности.  В  России  же,  находящейся  в  стадии непрерывного  реформирования,  правовой  режим  непостоянен.  Потребность  страны  в иностранных  инвестициях  составляет  40–50  млрд  долл.  в  год.  Однако  для  того,  чтобы иностранные  инвесторы  пошли  на  такие  вложения,  необходимы  очень серьезные  изменения в инвестиционном климате.

Государство определяет инвестиционную политику потому, что только оно наделено политической властью и обладает способностью реализовать свою волю в правовых актах, регулирующих инвестиционные потоки, приоритетном финансировании и т. д. 

Реализация  инвестиционной  политики  через  соответствующие  законодательные акты  по  сути  своей  направлена  на  улучшение  социально-экономического  положения  в обществе в целом. Решение экономических  проблем тесно связано с социальными проблемами, поэтому инвестиционную политику, как считают некоторые специалисты, можно считать важнейшим направлением социально-экономической политики государства, позволяющим добиться поставленных целей посредством государственного управления финансовыми средствами независимо от источников их образования. Под государственным регулированием инвестиционной деятельности [5, с. 88] понимаются определенные в законодательном порядке формы и методы административного и экономического  характера,  используемые  органами  управления  всех  уровней  для  осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и ее регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности осуществляется органами  государственной  власти  РФ  и  органами  государственной  власти  субъектов  РФ.

Как  известно,  инвестиционная  деятельность  в  России  регулируется  как  общим  государственным законодательством, так и системой специальных нормативных актов. 

Принципиальное значение имеют такие законы, как Конституция  РФ, Гражданский и Налоговый  кодексы,  законы  об  акционерных  обществах,  о  собственности,  о  приватизации,  о  внешнеэкономической  деятельности,  о  тарифном  контроле  и  валютном регулировании и др. 

Методы  улучшения  инвестиционного  климата  со  стороны  государства  можно  разделить на две группы: прямые и косвенные.

Косвенное регулирование  включает разнообразные методы и  рычаги воздействия, стимулирующие  развитие  инвестиционной  деятельности, а именно:  налоговую,  амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экономического регулирования. Его задачей является создание условий, способствующих развитию инвестиционной деятельности, путем совершенствования системы налогообложения и амортизационной политики; установления для инвесторов налоговых льгот; разработки механизма защиты инвестиций; расширения использования средств населения; создания и развития сети  информационно-аналитических  центров,  производящих  систематическое  проведение рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности и их публикацию; обеспечения  антимонопольных  мер;  предоставления  субъектам  инвестиционной  деятельности полномочий по формированию собственных инвестиционных фондов в соответствии с  Федеральным  законом  «Об  инвестиционной  деятельности  в  Российской  Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ.

Прямое  участие  государства  в  инвестиционной  деятельности  заключается  в  осуществлении за счет бюджетных средств  капитальных вложений  в  соответствии с федеральными и региональными целевыми программами. Конкретными формами такого участия являются: финансирование инвестиционных проектов; формирование перечня строек  и объектов технического перевооружения  для  федеральных государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета; предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам; размещение на конкурсной  основе средств  федерального бюджета  и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования инвестиционных проектов [6]. 

Таким образом, инвестиционный климат в значительной степени формируется воздействием государства на гарантии прав собственности и характер правового регулирования. При этом применение тех или иных методов определяется в зависимости от экономической ситуации в стране.