Виды валютного курса

Содержание

 

1.Понятие валютного курса………………………………………………………2

2.Влияние валютного курса на  международные экономические отношения...4

3.Виды валютного курса…………………………………………………………6

4.Факторы воздействующие на  валютный курс……………………………….10

Список используемой литературы……………………………………………...16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Понятие валютного курса

Развитие МЭО требует стоимостного соотношения валют разных стран. Потому изучение валютного курса имеет большое значение. Необходимость валютного курса объясняется:

взаимным обменом валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

необходимостью сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в иностранных валютах;

периодической переоценкой счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.

Это экономическая категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.

Валютный курс выражает конкретные производственные отношения, соответствующие разным этапам развития товарного производства. В примитивной форме валютный курс существовал даже при рабовладельческом и феодальном способах производства, но наибольшее развитие получил при капитализме в момент формирования мирового рынка. Стихийная основа валютного курса особенно отчетливо проявляется в условиях свободной конкуренции.

В современных условиях валютный курс основывается на валютном паритете - соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.

Экономической основой валютного курса является паритет покупательной способности, т.е. средневзвешенное соотношение цен в разных странах. При этом объективность сравнения может быть достигнута при использовании очень большого числа товаров и услуг, входящих в условную потребительскую корзину сравниваемых стран. Однако, такой способ дает лишь приблизительную величину, общий ориентир для определения валютных курсов. Последние могут колебаться под влиянием большого числа факторов, далеко отклоняясь от паритета покупательной способности. При этом самой большой сложностью является отсутствие единого способа определения состава потребительской корзины. В разных странах структура товаров и услуг, входящих в нее, значительно различается, что затрудняет их сравнение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Влияние валютного  курса на международные экономические  отношения

Выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, валютный курс играет активную роль в МЭО и воспроизводстве. Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. При реализации товара на мировом рынке продукт национального труда получает всеобщее признание на основе интернациональной меры стоимости. А на мировом валютном рынке выявляется паритет интернациональной стоимости валют. На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий.

Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия.

Понижение курса национальной валюты при прочих равных условиях дает возможность экспортерам получать экспортную премию при конвертации подорожавшей валюты и продавать товары по ценам ниже среднемировых. Это стимулирует массовый экспорт, что ведет, в свою очередь, к удорожанию импорта, приводя к росту цен в стране. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров на внутреннем рынке для последующего экспорта.

Повышение валютного курса, наоборот, ведет к снижению ценовой конкуренции, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных инвестиций, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга.

Разрыв внешнего и внутреннего обесценения валюты, т.е. динамики его курса и покупательной способности, имеет большое значение для МЭО. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на национальном рынке по высоким ценам.

С помощью валютного курса сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, состояние баланса текущих операций.

Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается, исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, который зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Валютный курс, наряду с процентной ставкой, сам по себе выступает ценой актива. При наличии развитых финансовых рынков сегодняшняя стоимость актива, получение которого ожидается в будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в соответствии с процентной ставкой и ожидаемым уровнем валютного курса.

Динамика валютного курса, степень и частота его колебаний являются показателями экономической и политической стабильности общества.

 

 

 

3.Виды валютного курса

Валютный курс можно классифицировать по различным основаниям, в соответствии с которыми он имеет множественную дифференциацию:

По способу фиксации различают колеблющийся, плавающий, фиксированный валютный курс;

По способу расчета выделяют паритетный и фактический валютный курс;

По виду сделок валютный курс подразделяется на курс срочных сделок, курс сделок спот;

По отношению к участникам сделки валютный курс дифференцируется на курс покупки, курс продажи, средний валютный курс, кросс-курс;

По учету инфляции выделяют реальный и номинальный валютный курс.

Плавающий валютный курс представляет собой валютный курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения.

Колеблющийся валютный курс предусматривает увязку изменений рыночного курса с динамикой курса валют других стран или набора валют и может выходить за рамки, установленные международным соглашением.

Фиксированный - официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах; предполагает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или в конвертируемой валюте, при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в пределах 1%.

Паритетный - расчетный курс в международном платежном обороте, основанный на паритете валют.

Фактический - курс, по которому совершаются сделки купли-продажи.

Курс срочных сделок - это валютный курс, используемый при совершении валютных операций на срок.

Курс спот-сделок - это биржевые цены на кассовые сделки.

Курс покупки (покупателя) - цена, которую готовы заплатить покупатели.

Курс продажи (продавца) - наименьшая цена, по которой покупатель готов совершить сделку.

Средний курс – среднеарифметическое между курсами купли и продажи.

Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, определяемое на основании курса этих валют по отношению к третьей валюте осуществляется преимущественно по отношению к доллару США.

Различают следующие основные режимы валютных курсов:

свободное плавание;

управляемое плавание;

система фиксированных курсов;

система целевых зон;

гибридные системы.

Так, в системе свободного плавания валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и рыночного предложения. Здесь валютный рынок наиболее приближен к модели рынка совершенной конкуренции: количество участников как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.

В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран и другие временные искажения.

Примером системы фиксированных валютных курсов может служить Бреттон-Вудская валютная система 1944-1971гг. В ней курсы всех валют фиксировались к доллару с пределом колебаний +/-1%. Курс доллара, в свою очередь, был жестко привязан к золоту: 35 долл. США = 1 тройская унция золота.

Система целевых зон развивает идею фиксированных валютных курсов, но при этом устанавливаются нижняя и верхняя границы курса. Эту систему называют валютным коридором. Примером может быть режим функционирования курсов валют стран-участниц Европейской валютной системы.

Наконец, гибридная валютная система сочетает в себе любые из вышеперечисленных режимов валютных курсов.

Валютный рынок - это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу.

Номинальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта (например, 2180 бел. руб. за 1$ США), так и в форме обратной (косвенной) котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица (обратная котировка применяется в основном в Великобритании и по ряду валют в США). Использование обратной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.

Когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах падает, говорят об удорожании национальной валюты.

Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны.

В общем виде реальный валютный курс характеризует соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте. Т.е. реальный валютный курс - это относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Реальный валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Увеличение данного показателя, или реальное обесценение, означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже, и, следовательно, потребители как внутри страны, так и за рубежом предпочтут отечественные товары иностранным. Снижение данного показателя, или реальное удорожание, напротив, свидетельствует о том, что товары и услуги данной страны стали относительно дороже, и она теряет конкурентоспособность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Факторы воздействия на валютный курс

Валютный курс, как цена, отклоняется от стоимостной основы (покупательной способности валют) под воздействием спроса и предложения. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. При этом наблюдается сложное взаимопереплетение, взаимозависимость и трансформация этих факторов, т.е. выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов. Основными факторами, вызывающие краткосрочные колебания валютного курса являются: изменение уровня совокупного выпуска вследствие роста или падения совокупного спроса, различия в уровне процентных ставок в разных странах, состояние баланса текущих операций, ожидания экономических агентов относительно будущих изменений валютного курса, предвыборные кампании, и т.п.