Валютно-финансовые связи регионов

Л. 12э.-14б. Мировая экономика. Международные  валютно—расчетные отношения 

Лекция. Международные  валютно-кредитные и финансовые отношения

1. Мировая валютная  система: сущность, виды, элементы.

2. Эволюция мировой  валютной системы.

3. Валюта и  валютные курсы.

4. Валютный рынок:  понятие, виды, современные тенденции  развития.

5. Роль международных финансовых организаций в функционировании мировой валютной системы (МВС)

1. Мировая валютная  система: сущность, виды, элементы

Валютными отношениями называется совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между национальными хозяйствами.

Валютные отношения находятся  в зависимости от состояния МЭО. Любые изменения в их формах будут влиять на валютные отношения, но существует и обратная тенденция. Для того, чтобы регулировать возникшие валютные отношения между странами необходима валютная система.

Под валютной системой понимается совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.

По мере интернационализации хозяйственных  связей формируются национальная, региональная и мировая валютные системы.

Первоначально возникла национальная валютная система — это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а так же обычаями международного права.

Национальная валютная система  является составной частью внутренней денежной системы и определяется характерными чертами последней, но в то же время она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки.

На национальную валютную систему  возлагается ряд функций:

• формирование и использование  валютных ресурсов;   

• обеспечение внешнеэкономических  связей страны;   

• обеспечение оптимальных условий  функционирования национального хозяйства.

Мировая и региональная валютные системы  носят международный характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов национальных экономик.

Региональная  валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня — Европейская валютная система.

Мировая валютная система (МВС) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм. Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном  и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

Основных функций МВС:

• опосредование международных экономических связей;

• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

• обеспечение необходимых условий  для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;

• регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;

• унификация и стандартизация принципов  валютных отношений.

Современная МВС не выступает как  нечто обособленное, а формируется, исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Национальные и международные валютные системы состоят из целого ряда схожих элементов. Однако различные задачи, функции и условия деятельности данных систем накладывают на их элементы определенную специфику (см. табл.).

Таблица. Основные элементы национальной и мировой валютных систем.

Национальная валютная система	Мировая валютная система
1) национальная валютная единица,	1) резервные валюты и международные  счетные валютные единицы,
2)условия  конвертируемости  национальной валюты,	2) условия взаимной конвертируемости  валют,
3)паритет национальной валюты,	3)унифицированный режим валютных паритетов,
4)режим валютного курса,	4) регламентация режимов валютных  курсов,
5) наличие или отсутствие валютных  ограничений,	5)межгосударственное регулирование  валютных ограничений,
6)регулирование использования  международных кредитных средств  обращения,	6) унификация использования международных кредитных средств обращения,
7)регулирование внешнеэкономических расчетов страны,	7) унификация форм международных  расчетов,
8)режим национального валютного  рынка,	8) режим мировых валютных рынков,
9) режим национального золотого рынка,	9) режим мировых рынков золота,
10) состав и структура  ликвидности страны,	10)межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности,
11) национальные государственные органы, регулирующие валютные отношения страны.	11)международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

2. Эволюция мировой  валютной системы

В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапы:

1 Парижская валютная система  (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);

2. Генуэзская валютная система  (с 1922 г. по 30-е годы);

3. Бреттон-Вудская валютная система  (с 1944 г. по 1976 г.);

4. Ямайская валютная система  (с 1976—1978 годов по настоящее время).

Первая мировая валютная система  сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX века и на базе расширения международной торговли в форме золото-монетного стандарта. Данную мировую валютную систему называют Парижской в соответствии с местом, где состоялись переговоры о принципах ее функционирования. В этот период национальная и международная валютные системы были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по весу. 

Основными принципами золотомонетного  стандарта являлись следующие:

1) установлено золотое содержание  национальных денежных единиц;

2) золото выполняло функцию мировых  денег, а следовательно, всеобщего платежного средства;

3) находящиеся в обращении банкноты  эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото. Обмен производился на базе их золотых паритетов, то есть весового количества содержащегося в них чистого золота;

4) курс валюты мог отклоняться  от монетных паритетов в пределах  «золотых точек» (±1%, т.е. фактически  являлся фиксированным валютным курсом);

5) кроме золота, в международном  обороте был признан английский  фунт стерлингов;

6) поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;

7) дефицит платежных балансов  покрывался золотом.

Относительную устойчивость валютных курсов обеспечивало свободное передвижение золота между странами.

Перерастание капитализма свободной конкуренции в монополистический привело к тому, что классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил регулирование экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства. В начале века выросла экономическая мощь США и Франции, что подорвало позиции Великобритании в МВС. Во время первой мировой войны размен банкнот на золото в капиталистических странах, кроме США, был приостановлен и золотой стандарт распался. Золото изымалось из внутреннего обращения и заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном обороте было запрещено свободное движение золота между странами.

Окончание первой мировой войны  и восстановление внешнеэкономических  связей стран привели к необходимости разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС, называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных. Большинство стран таких, как Германия, Австралия, Дания, Норвегия ввели золотодевизный стандарт.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

Золотодевизный стандарт представлял  собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

во-первых, прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);

во-вторых, косвенный — для всех остальных валют данной системы.

В данной МВС использовался принцип  свободноплавающих валютных курсов.

В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции).

Распространение золотодевизного  стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других — доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

Однако девизная форма золотого стандарта просуществовали недолго. Мировой кризис 1929—1931 годов полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В сентябре 1931 года Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году — во Франции. В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

Середина и конец 30-х годов  были не стабильны для МВС —  многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной Депрессии 1929—1933 годов наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

С 1944 года наступает третий этап эволюции МВС — на Бреттон-Вудской конференции был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте, и двух девизных валютах — долларе США и фунте стерлингов. Последним отводилась основная роль, поэтому чаще встречается название золотовалютный стандарт. Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег.

Основными принципами Бреттон-Вудской  валютной системы являлись:

1) золото сохранило функцию мировых  денег;

2) одновременно использовались  резервные валюты — доллар США, английский фунт стерлингов;

3) Казначейство США установило  обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота;

4) каждая национальная денежная  единица имела валютный паритет в золоте и долларах;

5) установлены фиксированные валютные  курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в пределе ±1%;

6) регулирование валютных отношений  осуществляется международными валютно-кредитными организациями — Международным Валютным Фондом и Международным Банком Реконструкции и Развития;

7) при нарушении платежных балансов  разрешалось урегулировать их золотом.

В послевоенный период, когда формировались  принципы Бреттон-Вудской валютной системы, Великобритания не имела достаточных золотых запасов, чтобы фунт стерлингов мог обмениваться в золото, и практически отказалась от его функции девизной валюты.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит платежного баланса за счет собственной национальной валюты.

В то же время любая другая страна при дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт

Восстановление национальных экономик западноевропейских стран, пострадавших во время второй мировой войны, постепенно изменило расстановку сил в мировой экономике. Укрепление экономических позиций стран ЕЭС и Японии снизило конкурентоспособность США на мировых рынках. Вместе с тем все больше стран стали выходить самостоятельно на мировые рынки. В 1971 году впервые за период с 1933 года торговый баланс, а также все статьи платежного баланса США имели дефицит. Кризис доллара вынудил правительство США в августе 1971 года ввести 10% таможенную пошлину на импорт и отменить обмен доллара на золото, чем нарушались соглашения с МВФ. В середине б0-х годов фиксированные валютные курсы уже не отвечали интересам стран и стали сдерживать развитие мировой торговли.