Тенденции развития международных бирж

Основными внутренними   документами,  регламентирующими  деятельность  биржи, выступают Устав  биржи  и  Правила  биржевой  торговли.  В  Уставе  отражены  все основные  положения,  определяющие  внутреннюю структуру биржи,  взаимоотношения  членов биржи и других участников торгов; организационно-правовую форму  биржи.

 Различают  две категории членов биржи:

1. полные  члены - с правом на участие  в биржевых торгах во всех  секциях биржи и на определенное  учредительными документами биржи   количество  голосов  на  Общем  собрании биржи и на общих  собраниях членов секций биржи;

2. неполные  члены - с правом на участие   в  биржевых  торгах  в   соответствующей секции  и на  определенное учредительными документами  биржи количество голосов на  Общем собрании членов биржи  и общем собрании членов секции  биржи.

В некоторых  биржах существует институт посетителей. Они делятся на постоянных и разовых.  Постоянные посетители вносят годовую  плату за вход на биржу, разовые - за каждое посещение.

Органы  управления биржи включают три основных уровня, соответствующих широте каждого  из них.

Высшим  органом является Общее собрание участников-членов биржи, являющееся в определенной степени законодательным органом.

Исполнительные  функции выполняет Биржевой комитет, обладающий правом контролировать деятельность остальных служб и разрабатывать главные направления деятельности биржи, устанавливать и корректировать правила биржевой торговли.

Текущее управление биржей осуществляет Контрольно-ревизионная комиссия, компетенция и полномочия которой регулируется Уставом товарной биржи.

 

 

 

 

 

 

 

 

Общее собрание участников-членов биржи

Контрольный комитет

Наблюдательный комитет

Арбитражный

комитет

Котировальный комитет

Комитет по приему новых членов

Биржевой  комитет (Совет биржи)

Контрольно-ревизионная комиссия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Схема управления биржей

 

Политика  биржи проводится в жизнь комитетами, которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию бирж.

В состав подразделений биржи входят:

Контрольный комитет – ведет наблюдение за деловой активностью на бирже, величиной  открытой позиции, а также за тем, как идет ликвидация контрактов с  истекающими сроками поставки.

Арбитражный комитет - судебный орган биржи, назначает  арбитров для решения споров между  членами, а также в случае обращения  клиентов - не членов при возникновении  споров между ними и членами биржи.

Котировальный комитет - рабочий орган, главной  задачей которого является подготовка к публикации биржевых котировок  и анализа движения цен.

Наблюдательный  комитет - рассматривает споры и  выносит решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет  по деловой этике.

Комитет по приему новых членов - рассматривает  все обращения о вступлении в  члены биржи. Рекомендации комитета предоставляются Совету директоров, который решает вопрос о принятии кандидата в члены биржи.

1. Центр экономического анализа осуществляет:

контроль  за конъюнктурой рынка продукции;

подготовку  конъюнктурных обзоров;

анализ  технических, экономических и других факторов, способных повлиять на конъюнктуру  рынка;

конъюнктурные прогнозы;

платные консультации по экономическим вопросам.

2. Договорно-правовой отдел с арбитражем осуществляет:

оформление  договоров между партнерами по сделке;

юридическое оформление сделок, контролирует правильность их осуществление маклерами;

контроль  правомерности действий участников торгов;

подготовку  дел к рассмотрению их в  арбитражной  комиссии.

3. Транспортно-тарифный отдел осуществляет:

организацию и обеспечение доставки купленной  на бирже продукции;

консультирование  продавцов  и покупателей по вопросам, связанным с транспортировкой;

подготовку  предложений по эффективным способам доставки партии грузов покупателю;

оформление  расчетов за доставку грузов.

4. Отдел совершенствования биржевой торговли осуществляет:

анализ  уровня развития и состояния торговли на данной бирже;

поиск путей  повышения эффективности и качества работы биржи;

разработка  и  внедрение  нововведений,  побуждающий  биржевой аппарат к более активной деятельности;

изучение  опыта организации биржевой торговли в стране и за рубежом.

5. Информационный центр обеспечивает:

получение,  хранение и обработку всей  циркулирующей  информации;

оказание  членам и посетителям биржи услуг  по  проведению необходимых расчетов,  а также по информационному обслуживанию.

6. Отдел организации и обеспечения биржевой торговли осуществляет:

содержание  биржевого зала в надлежащем порядке;

обеспечение биржи коммерческой информацией;

обеспечение  членов биржи необходимыми материалами  и условиями для заключения сделки.

7. Административно-хозяйственный отдел осуществляет:

традиционные  хозяйственные задачи;

решение  задач,  связанных  с ведением бухгалтерских дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам.

8. Брокерские конторы обеспечивает:

осуществление биржевой торговли в биржевом зале;

предоставление  брокеров членам биржи для осуществления  ими торговых сделок, оформление сделок, контроль выполнения обеими сторонами  договорных обязательств, экспертизу партий товаров,  поступающих на  биржевой торг.

 По  мере  деятельности  товарных   бирж   определились   основные  действующие лица - это члены биржи  и брокеры.

Брокерская  контора является основным операционным звеном на бирже.

Задача  брокерских контор - обеспечение биржевой торговли в биржевом зале. Как правило, брокерская контора может быть создана  только при наличии места полного  члена биржи, которое может быть куплено на периодически проводимых администрацией биржи тендерных  торгах.

 На  одно место полного участника  может быть создана только  одна брокерская контора, которая  в свою очередь может бесплатно  аккредитовать определенное число  брокеров. Дополнительные брокеры  и их помощники аккредитуются за определенную плату. Брокерская контора имеет право заключать договоры о брокерском обслуживании с клиентами, а также действовать от своего имени и за свой счет.

Взаимоотношения клиентов и брокерских фирм складываются на основе заключаемых ими договоров  и соглашений. Таких соглашений может  быть несколько: договор на брокерское обслуживание, который заключается  обычно с постоянным клиентом на определенный срок; договор на информационное обслуживание; договор о представительстве  и о совместной деятельности. При  работе с клиентом брокерская контора  открывает в одной из расчетных  фирм своей биржи счет для работы с этим клиентом.

Договариваясь с брокером о проведении сделок определенного  вида, клиент выдает ему поручение.

Поручение бывают следующих видов:

• купить товар по текущей биржевой цене;

• продать товар по текущей биржевой цене;

• купить товар по цене не выше заданной;

• продать товар по цене не ниже заданной;

• купить товар в момент, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;

• продать товар, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;

• купить товар по усмотрению брокера;

• продать товар по усмотрению брокера.

Основными функциями товарной биржи являются:

1. Организация  рынка сырья с помощью биржевого  механизма:

   - прежде всего биржа обеспечивает  спрос на сырье,  который прямо  не связан  с его использованием.  Специфически биржевой спрос  и предложение осуществляют деятели  биржи  -  биржевые  спекулянты.  Биржевая   торговля   обеспечивает  возможность того,  что  при   существующих  ценах не будет  ни дефицита ,  ни  затоваривания;

   - на  бирже  обращается  не  сам товар,  а титул собственности  на него или же контракт  на  поставку  товара. Современная   товарная  биржа  -   это   рынок контрактов на  поставку  товара  при  относительно  небольших  размерах его реальных  поставок.  Биржа,  не  связывая  движение  больших  масс  товаров,  выравнивает спрос и предложение;

2. Выявление  и регулирование биржевых цен.

    Биржа участвует в выявлении  и регулировании цен на все  виды биржевых товаров    концентрация спроса и предложения  на бирже, заключение большого  количества сделок исключает  влияние нерыночных факторов  на цену, делают ее максимально  приближенной к   реальному  спросу и предложению. Биржевая  цена  устанавливается в процессе  ее котировки, которая рассматривается  как наиболее важная функция  биржи. Под котировкой понимают  фиксирование цен на бирже  в течении каждого дня ее  работы, регистрацию курса валюты  или ценных бумаг, цену биржевых  товаров.

    Котирование цен - это регистрация  биржевых цен по биржевым правилам  с их последующей публикацией.

     Более подробно эту функцию  мы рассмотрим ниже.

     Отсюда виден еще один из  компонентов организации рынка  - стабилизация цен:

   - колебания   цены,  вызванные   расхождением  реального  спроса  и  реального      предложения,  слабо эластичны,  не погашаются  немедленно, а скорее обладают  кумулятивностью  -  способностью  превращаться  в  резкие  колебания   цены. Биржевая  спекуляция  является  механизмом   не   вздувания   цен,   а   их     стабилизации;

   - важный  фактор  стабилизации  цен  является  гласность   заключения  сделки, публичное   установление  цен  на  начало  и  конец  биржевого дня  (биржевая  котировка),  ограничение  дневного колебания цен  пределами,  установленными биржевыми правилами.  С этим связана информационная  деятельность бирж.

3. Выработка   товарных   стандартов,   установление   сортов,   приемлемых   для   потребителей  и  потому  обладающих  относительной ликвидностью,  регистрация   марок фирм,  допущенных к биржевой  торговле.  Последнее особенно  важно.  Это своего рода ценз  на качество продукции, произведенной  фирмой. Важной стороной деятельности  биржи является стандартизация  типовых  контрактов,  своего  рода установление традиций торговли.

4. По  прежнему биржи выполняют свою  товаропроводящую функцию,  т.е.  ту функцию,    из-за  которой   они  первоначально  и   возникли - покупка и продажа реального  товара.

5. Стабилизируя  цены на ограниченный список  сырья и товаров, биржи стабилизируют   и издержки на производство  других, не только биржевых товаров.

6. Стабилизация  денежного  обращения  и   облегчение  кредита.             

   Биржа увеличивает емкость денежного  обращения,  т.к.  она представляет  собой сферу  максимальной  ликвидности  товаров.  Биржа  -  одна  из важнейших сфер  приложения  ссудного   капитала,   поскольку   она   предоставляет   надежное обеспечение ссуд и  сводит риск к минимуму.

7. Урегулирование  всевозможных  споров  и   разногласий  между сторонами -арбитражная  деятельность.

    В процессе биржевых торгов  в силу самых разных причин (ошибка, попытка обмана   и  т.д.) возможны случаи возникновения  спорных ситуаций между участниками  биржевой торговли, которые по  своему характеру могут быть  разрешены непосредственно только  на бирже и ее соответствующим  нейтральным органом. Обычно это  третейский суд или арбитраж.

8. Формирование  и функционирование мирового  рынка.  Современная товарная  биржа в    этом моменте  соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

9. Биржевое  страхование (хеджирование) участников  биржевой торговли от неблагоприятных  для них колебаний цен. Для  этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает.