Европейская валютная система

Сегодня Европейская валютная система представляет собой зону функционирования единой валюты —  евро, с децентрализованной эмиссией на основе единого эмиссионного плана, с наднациональными органами денежно-кредитного регулирования и обязательствами  стран — членов зоны в отношении  проводимой финансовой и экономической  политики.

ЕВС — валютная система  группы стран, входящих в Евросоюз (ЕС). Членство в ЕС вовсе не предполагает автоматического участия в ЕВС. Членами ЕС являются 27 европейских  стран: с 1 января 2007 г. в ЕС приняты  Болгария и Румыния. Наиболее бурно  ЕС расширялся в 2004 г., когда в Евросоюз вошли сразу 10 стран, включая Латвию, Литву, Эстонию, Польшу, Чехию и Словакию. Членство в ЕС отнюдь не предполагает автоматического участия в ЕВС. Для вступления в зону евро страны обязаны соответствовать уже упоминавшимся критериям «финансового здоровья».

В настоящее время единая валюта является официальным платежным  средством на территории 13 государств — членов Европейского союза (ERM I): Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Словении, Финляндии, Франции.

В механизме формирования валютных курсов (ERM II) принимают участие  Дания, Кипр, Мальта, Латвия, Литва, Эстония  и Словакия. Эти страны реформируют экономику по стандартам вступления в ЕВС в соответствии с маастрихтскими критериями, и их валюты связаны с евро. Выполнение большинства критериев находится в компетенции центрального банка и правительства.

Вероятность вступления в  ЕВС будет зависеть от степени  и скорости конвергенции стран —  претендентов в экономики ЕС. До вступления в зону евро страны-кандидаты  должны участвовать в ERM II не менее  двух лет. Жесткая привязка национальных валют стран-претендентов к евро должна, в принципе, облегчить проведение структурных реформ в национальной экономике. Основные проблемы функционирования единой валюты находятся не за пределами  Евросоюза, а внутри него. Прежде всего, это сохраняющиеся различия в  уровне экономического развития, в  налоговой и бюджетной политике, в трудовом законодательстве. Ни одна страна в зоне евро не имеет экономически рациональной системы социальной защиты. Скорость унификации законодательства отстает от скорости расширения Евросоюза. Преимущества единой валюты блокируются  национальной и международной бюрократией.

За поддержание конвертируемости и устойчивости евро страны — члены  зоны евро несут коллективную ответственность. Однако при вхождении в еврозону страны деноминировали свои национальные внешние и внутренние долги в  евро. Больше нет таких понятий, как  задолженность в лирах, франках  или дойчмарках. Это внутренний и внешний долг в евро. Однако за обслуживание этих долгов отвечают отдельные страны. Например. Италия может обанкротиться (как штат Калифорния в 2003 г.), если инвесторы перестанут верить в ее способность обслуживать долг. Этот факт в первые годы функционирования евро был хорошо известен финансистам. Однако в дальнейшем коллективная ответственность стала все в большей степени превалировать над индивидуальной. Банкротство одной крупной страны может вызвать ее выход из зоны евро и распад всей системы.

При проведении в Швеции в 2003 г. референдума по вопросу вхождения  в зону евро большинство населения  высказалось отрицательно. В Великобритании продолжаются дискуссии, и на каждый довод «за» имеется не менее веский довод «против».

 

3.2 Теория оптимального  валютного пространства

 

Современные процессы формирования валютных зон и объединений находятся  в русле теории оптимального валютного  пространства, созданной лауреатом  Нобелевской премии (1999 г.) Р. Манделлом. В 1961 г. он теоретически обосновал возможность и целесообразность отказа группы стран от национальных денежных знаков в пользу единой валюты. Эта теория стала основой формирования европейского экономического и валютного союза.

Под оптимальным валютным пространством понимается группа государств, которые пришли к соглашению проводить  согласованную курсовую политику с  целью ограничить взаимные колебания  курсов национальных валют. Цель такой  курсовой политики — развитие взаимных торговых и экономических отношений, содействие свободному движению капитала между этими странами, обеспечение  устойчивого экономического роста.

В соответствии с этой теорией  для создания оптимального валютного  пространства необходимы следующие  условия:

- наличие политической воли. У стран Западной Европы такая воля имелась. Хронология интеграции с 40-х и до начала 90-х годов XX в. подтверждает последовательное и неуклонное движение к сближению государств. За полвека страны Европейского союза прошли в сфере валютно-финансового сотрудничества многотрудный путь от замкнутых неконвертируемых национальных денежных единиц к единой валюте, способной потеснить доллар США на мировых рынках;

- свободное движение товаров и факторов производства между странами. В странах Западной Европы правительства уделяли особое внимание поддержанию высокой динамики взаимною торгово-экономического сотрудничества, проводя политику либерализации торговых отношений, создавая благоприятные условия для перелива капиталов и передвижения рабочей силы;

- активное использование национальных валют в обслуживании взаимных торгово-экономических связей и наличие развитых ликвидных валютных рынков. В странах Западной Европы взаимный товарооборот в основном осуществлялся в национальных валютах, и в них же проводилась существенная доля внешнеторговых операций. Так, в середине 90-х годов крупнейшие страны ЕС (Германия, Великобритания. Франция, Италия, Нидерланды) оценивали в национальных валютах от 40 до 75% национального экспорта и 40-50% импорта;

- обеспечение долговременной стабильности курсов национальных валют по отношению друг к другу, в том числе с помощью механизмов ограничения взаимных колебаний курсов. Страны Западной Европы продвигались к решению этой задачи в течение 25 лет: сначала в рамках «валютной змеи», потом с помощью механизма обменных курсов Европейской валютной системы и, наконец, в формате валютного союза.

Оптимальное валютное пространство существенно отличается от валютного  союза с единой валютой. По сравнению  с валютным союзом единое валютное пространство обладает значительно  большей гибкостью, его легче  создать, и оно требует меньших  предварительных условий:

- в рамках единого валютного пространства одновременно действует несколько сильных валютных центров, которые координируют деятельность между собой;

- в рамках единого валютного пространства создаются совместные механизмы и программы, направленные на преодоление кризисных явлений. Это общие программы для стран, входящих в такое пространство. Благодаря этому механизму государства-участники получают возможность сообща противостоять финансовым кризисам, вызванным внешними причинами;

- внутри единого валютного пространства происходит сближение систем торговли валютой (при существовании нескольких центров торговли, деятельность которых постоянно координируется), что позволяет значительно улучшить условия для развития взаимной торговли.

Теория оптимального валютного  пространства, подтвержденная практикой, является теоретической базой разработки концепций валютно-финансовой интеграции других региональных объединений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Валютная интеграция как  экономическое явление появилась  в середине XIX века, когда было образовано сразу несколько валютных союзов. В то же время, наибольшее значение данное явление приобрело в современном  мире, в эпоху роста глобализации и ужесточения конкуренции на мировых рынках. Многие страны мира в настоящее время стремятся  к валютной интеграции, стремясь реализовать  себя в качестве значимых игроков  на мировых рынках и укрепить курсы  национальных валют.

В мировой практике можно  выделить несколько форм валютной интеграции, любая из которых имеет свои положительные  и отрицательные стороны. В процессе валютной интеграции страны – участницы  соглашения проходят несколько этапов развития валютного союза, который  во многих работах предстает высшей формой валютной интеграции, однако, по мнению ряда авторов, не является «панацеей  от всех бед».

Европейские страны прошли долгий и тернистый путь к образованию  европейского валютного союза. Не раз  переговоры по созданию ЕВС заходили в тупик, постоянно шли споры  по необходимости тех или иных действий, договоренностей. До сих пор  не все страны – первоначальные участницы Европейского союза перешли  на единую валюту. Поэтому для того, чтобы оценить перспективы дальнейшего  развития ЕВС, необходимо взвесить все  положительные и отрицательные  стороны введения евро, проанализировав  экономические и социальные аспекты  этого бесспорно одного из самых  значимых событий начала XXI века.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. В. Крайний   Валютный  союз по-европейски, Интерфакс-АиФ. - 1999 №16 стр. 45-49, 104

2. Дэвид Ширрефф  Европейский валютный союз: взгляд из Европы, Америки, Перевод с англ. Деловая Сибирь 2002 №2, стр. 56-61

3. М. Погорелый  Евро - валюта "Соединенных Штатов Европы", Ревизор 2008 №9, стр. 27-44

4. Открытый урок 2006 №35  «Нужна ли Европе общая валюта?»,  стр. 13.

5.И. Майоров Зарубежные финансовые рынки в 2009г.,  БИКИ №39(9587),  2010г., стр. 5,16.

6.И.Майоров Зарубежные финансовые рынки в 2009г.,   БИКИ №40(9588), 2010г., стр. 4,5,16.

7. Сведения о курсах  конвертации национальных валют  стран европы к евро [Электронный ресурс]. Режим доступа http://www.europa.eu.ru – Дата доступа 25.11.2012.

8. Сведения о требованиях  для стран европы для вступления в еврозону [Электронный ресурс]. Режим доступа http://www.euro.eu.ru – Дата доступа 25.11.2012.

9. Сведения об основных задач Европейского валютного института [Электронный ресурс]. Режим доступа http://www.eubasics.ru – Дата доступа 25.11.2012.