Аналіз ефективності заміни обладнання

 

 

 

 

За даними таблиці  будуємо графік для знаходження  значення IRR.

 

Рис.3.1 Графік знаходження  внутрішньої норми рентабельності.

Так як внутрішня норма  прибутковості (IRR = 67%) більше, ніж альтернативні витрати капіталу, виражені у формулі NPV у вигляді ставки дисконту (r = 18%), то проект варто прийняти.

5. Показник рентабельності (індекс прибутковості) являє собою відношення поточної вартості майбутніх грошових потоків і первісних інвестицій.

PI =

/ , r = 18%.

= 79828 грн.;    = 23081 грн.;    PI = = 3.46.

 

 

Висновок по розділу: так як термін окупності приблизно дорівнює 18 місяцям, NPV = 56747 грн. (Що більше 0), а індекс прибутковості дорівнює 3.46 (що більше 1), то даний проект слід прийняти за всіма параметрами. Також облікова норма прибутку дорівнює 63,9%, а IRR = 67%.

 

 

 

 

 

 

3.2. Визначення ціни контракту з  урахуванням ІНКОТЕРМС і повторна оцінка проекту

Угода на придбання та поставку даного обладнання укладається на умовах «СІФ» (Правила «Інкотермс» 2000 р.).

 

Вартість, страхування  і фрахт

(... Назва порту  призначення)

Термін «Вартість, страхування  і фрахт» означає, що продавець виконав  постачання, коли товар перейшов через поручні судна в порту відвантаження. Продавець зобов'язаний оплатити витрати і фрахт, необхідні для доставки товару в зазначений порт призначення, АЛЕ ризик втрати або ушкодження товару, як і будь-які додаткові витрати, що виникають після відвантаження товару, переходять із продавця на покупця.

Однак, за базисних умов CIF на продавця покладається також обов'язок придбання морського страхування  на користь покупця проти ризику втрати й ушкодження товару під час перевезення.

Отже, продавець зобов'язаний укласти договір страхування  та сплатити страхові внески. Покупець повинен брати до уваги, що відповідно до умов терміна «CIF», від продавця потрібно забезпечення страхування лише з мінімальним покриттям.

У випадку, якщо покупець бажає мати страхування з великим покриттям, він повинен або спеціально домовитися про це з продавцем, або сам вжити заходів по висновку додаткового страхування.

За базисних умов CIF на продавця покладається обов'язок по митному  очищенню товару для експорту.

Дані умови поставки можуть застосовуватися тільки під  час перевезення товару морським або внутрішнім водним транспортом.

Базисні умови	Упаковка 150 евро	Завантаження на транспортний засіб250	Доставка основному перевізнику 350	Мито 5%	Страхування 300	Навантаження на основний транспорт 250	Транспортні витрати 2400	Розвантаження 200	імпортне мито 10 %	Доставка на фірму 300	Розвантаження на склад 100
CСIF	++	+	+	++	++	+	++

 

Визначення ціни контракту

Ціна нового обладнання: 70000 грн.= 6323,4 евро, (1 євро = 11,07 грн.)

Ціна контракта: 6323,40+150+250+350+6323,40*0,05+300+250+2400 = 10339,57 євро

Витрати покупця: 200+1033,96+2274,71+300+100 = 3908,67 євро

Повна вартість обладнання: 10339,57 + 3908,67 = 14248,24 євро

Аналіз витрат і доходів  з урахуванням транспортних витрат

14248,24*11,07=157728грн

Чисті інвестиції = 157728 – 32000 + 380 = 126108 грн.

Ліквідна вар-ть = Вар-ть нового обл-я – (Норма аморт-ї * ЖЦИ * Вар-ть нового обл-я) = 157728 –(0.1*5*157728) = 78864 грн.

 

Таблиця 3.2.1

 

Розрахування  чистого грошового притоку

№ п/п	Найменування  показника	Старе обладнання	Нове обладнання	Щорічні зміни
…	…			…
7.	Разом:			31280
8.	Різниця в амортизації	6000	15773	9773
9.	Всього додатковий прибуток від використання нового обладнання, що підлягає оподаткуванню			21507
10.	Податок на прибуток (19%)			4086
11.	Чистий додатковий прибуток			17421
12.	Додавання амортизації			9773
13.	Щорічне зміна припливу грошових коштів (11 +12)			27194

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.2.2

Розрахунок  складових NPV при r = 18%.

Період (n)	Дисконтуючий множний	Інвестициї	Чистий грошовий прибуток	Поточна вартість інвестиції	Поточна вартість грошовогопритоку
0 1 2 3 4 5	1 0.8475 0.7182 0.6086 0.5158 0.4371	= -126108	27194 27194 27194 27194 27194	-126108	23047 19531 16550 14027 11886
(5)	0.4371	78864		34472
Разом				-91636	85041

 

= 85041 грн.;    = 91636 грн.;    NPV = 85041 – 91636 =

-6595 грн.

 

Так як NPV <0, то даний  проект не слід приймати.

Висновок: за високих  транспортних витрат купувати це обладнання не слід. В даному випадку спробуємо знизити транспортні витрати на 1400Є. Підприємство знайшло вихід з даної ситуації. Була знайдена компанія, що надає транспортні послуги по більш низькій ціні - 1000 Є.

 

 

Визначення  ціни контракту з урахуванням  зменшення транспортних витрат

 

Ціна нового обслуговування: 70000 грн.= 6323,40 євро, (1 євро = 11,07 грн.)

Ціна контракту: 6323,40+150+250+350+6323,40*0,05+300+250+1000 = 8939,57 євро

Витрати покупця: 200+893,96+1966,71+300+100 = 3460,67 євро

Повна вартість обладнання: 8939,57 + 3460,67 = 12400,24 євро

 

Аналіз  витрат і доходів з урахуванням  зміни транспортних витрат, ціни та обсяг продукції, що випускається

12400,27*11,07=137271грн

Чисті інвестиції = 137271 – 32000 + 380 = 105651 грн.

Ликвид. Вар-ть = Вар-ть нового обл-я – (Норма аморт-ї * ЖЦИ * Вар-ть нового обл-я) = 137271 –(0.1*5*137271) = 68635,50грн.

Таблица 3.2.4

 

Розрахунок  чистого грошового притоку

№ п/п	Найменування  показника	Старе обладнання	Нове обладнання	Щорічні зміни
…	…			…
7.	Разом:			31280
8.	Різниця в амортизації	6000	13727	7727
9.	Всього додатковий прибуток від використання нового обладнання, що підлягає оподаткуванню			23553
10.	Податок на прибуток (19%)			4475
11.	Чистий додатковий прибуток			19078
12.	Додавання амортизації			7727
13.	Щорічне зміна припливу грошових коштів (11 +12)			26806

Таблица 3.2.5

Розрахунок  складових NPV при r = 18%.

Період (n)	Дисконтуючий множник	Інвестиції	Чистий грошовий прибуток	Поточна вартість інвестицій	Поточна вартість грошового притоку
0 1 2 3 4 5	1 0.8475 0.7182 0.6086 0.5158 0.4371	= -105651	26806 26806 26806 26806 26806	-105651	22718 19252 16314 13827 11717
(5)	0.4371	68635,50		30001
Разом				-75650	83828

 

= 83828 грн.;    = 75650 грн.;   NPV = 83828 – 75650 = 8178 грн.

 

Висновок: Завдяки зменшенню транспортних витрат, NPV> 0, одже проект слід прийняти.

 

 

 

 

 

 

ЛІТЕРАТУРА

 

 

1. Дроздова Г.М. Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності підприємства: Навчальний посібник. – Київ: ЦУЛ, 2002.- і72 с.
2. Гофман Н.Ф., Маховикова Г.А. Основы внешнеэкономической деятельности. – СПб: Питер, 200і. – 208 с.:ил.- (Серия «Учебные пособия»).
3. Покровская В.В. Организация и регулирование внешнеэкономической деятельности: Учебник. – М.: Юристъ, 2002. – 456 с.
4. Внешнеэкономическая деятельность предприятий/ Под ред.О.П.Гребельника, - К.: КНТЕУ, 1996.
5. Менеджмент внешнеэкономической деятельности/ред. Кириченко А. К.,1998. С.40-50.
6. Управління зовнішньоекономічною діяльністю /За заг.ред. А.І.Кредісова.-К:ВІРА-Р, 2002 – 552 с.
7. Кузнецов Н.В. Регулирование внешнеэкономической деятельности в Украине (практическое пособие). –К.Сплайн.1998.
8. Дегтярева О.И., Полянова Т.Н., Саркисов С.В. Внешнеэкономическая деятельность: Учеб. пособие. – 2 - е изд. – М.:Дело, 2000. – 320 с.