Содержание, цели и функции финансового менеджмента

Спекулятивный риск, по определению, - это ситуация с возможностью не только претерпеть потери, но и приобрести некие выгоды из различных вариантов развития событий. В бизнесе этот класс рисков встречается на каждом шагу. В принятии такого рода рисков на себя, собственно, и состоит роль предпринимателя в экономике. Есть две задачи, к решению которых стремятся предприниматели: сохранять некоторое уже достигнутое благосостояние и/или устойчиво преумножать это благосостояние. Ни та, ни другая цель не могут быть достигнуты без риска потерять, то есть снизить уровень сегодняшнего благосостояния. Это и плохо, и хорошо. Это и возможность потерять, и возможность приобрести. Нулевого риска не бывает: даже ничего не делая, вы принимаете на себя риск. Бизнесмену нужно научиться принимать на себя риск. Деловым риском можно и нужно сознательно управлять. Управление рисками - это одна из специальностей в менеджменте любой фирмы.

Управление - это неотъемлемая часть любой сознательной деятельности. Оно состоит из целеформирования, принятия решений, планирования, организовывания, лидерства и контроля за ресурсами и поведением, в совокупности направленных на эффективное достижение целей системы, которая осуществляет сознательную деятельность. Управление в бизнесе имеет специфические цели: рост совокупного благосостояния хозяев фирмы (в компании -- акционеров); прибыль; рост; служение обществу; выполнение правительственных заданий и другие. На разных этапах жизненного цикла фирмы могут иметь комбинированные цели, представляющие собой различные сочетания перечисленных и некоторых других целей. Существует особая постоянная цель фирмы, без достижения которой других целей невозможно достичь, - выживание. Причем причиной ликвидации фирмы могут быть самые разные обстоятельства, как случайные, так и сознательно созданные. Управление рисками - это та часть деятельности руководителей фирмы (управленческий или административный процесс), которая направлена на экономически эффективную защиту фирмы от нежелательных сознательных и случайных обстоятельств, в конечном счете наносящих материальный ущерб фирме.

Возможности маневрирования при управлении риском:  
1. предотвращение риска;  
2. уклонение от риска;  
3. сокращение времени нахождения в опасных зонах;  
4. сознательное и неосознанное принятие риска;  
5. дублирование операций, объектов или ресурсов;  
6. сокращение опасного поведения;  
7. сокращение величины потенциальных и фактических потерь;  
8. распределение риска;  
9. разукрупнение риска;  
10. разнос экспозиций в пространстве и во времени;  
11. изоляция опасных синергетичных факторов друг от друга;  
12. перенос (страховой и нестраховой трансфер) риска на других агентов; 
13. сокрашение величины риска;  
14. сокращение экспозиции.

Управление рисками имеет финансовый, юридический, статистический (информационный), страховой, отраслевой и организационный аспекты. Финансовый аспект деловых рисков: угроза доходу, структуре собственности и капиталу. Другими словами, угроза устойчивости благосостояния. Юридический аспект - виновность, единообразие, прецеденты, совместимость, юрисдикция, презумпции, процессуальность, принудительность, контрактность, арбитраж - все это должно быть определено рамками законов. К сожалению, в современной России эта часть законов либо не соответствует новым рыночным реалиям, либо вообще отсутствует. Статистический аспект - для создания программ управления рисками требуются базы данных. В западной деловой инфраструктуре эта статистика собирается уже столетиями. Она сильно компьютеризована. В России ее либо нет, либо она фрагментарна, либо до сих пор засекречена, либо фальсифицирована, либо не систематизирована, либо злонамеренно скрывается под видом коммерческой тайны, либо... Положение несколько облегчается тем, что значительная часть всемирной статистики рисков и происшествий применима к российским обстоятельствам. Однако, чтобы найти ее и использовать, требуется серьезная компьютерная и общекоммерческая подготовка. Зачастую эта информация еще и платная, как, например, значительная часть источников Интернет. Страховой аспект более или менее подробно описан в специальной литературе. Он относится к общим механизмам переноса рисков на профессионального страховщика. Отраслевой аспект управления рисками состоит в том, что каждая отрасль экономики и частной жизни имеет, кроме общеэкокномических, свои специфические риски, требующие особых отраслевых знаний. В этом плане управление рисками требует привлечения инженеров-отраслевиков. Некоторые отрасли, такие как банковское дело и страховое дело, имеют общеэкономическое значение и, по сути своей, непосредственно связаны с деловыми рисками. Вопросы управления рисками в этих отраслях весьма широко и глубоко разработаны и даже введены в международные стандарты и национальные кодексы. Организационный аспект состоит в том, что управление рисками - это дело коллективное. Оно требует от управляющего знаний, выходящих за пределы просто экономики, математики, юриспруденции и отрасли. Требуется знание людей: их психологии, законов их индивидуального, группового и массового поведения. Управляющий рисками работает на линейного управляющего, на генерального руководителя, и, соответственно, он должен развивать в себе способность общеуправленческого мышления и поведения. Для этой деятельности нужно готовить специалистов, управляющих рисками, которые способны эффективно принимать решения в этом направлении и осуществлять их. Все экономически развитые страны готовят таких специалистов. Так, в США весьма популярна степень Associate in Risk Management (ARM), которая присваивается как промежуточный сертификат при подготовке к престижной квалификации андеррайтеров - Chartered Property and Casualty Underwriter (CPCU), - которая присваивается Американским институтом андеррайтеров имущества и ответственности и Страховым институтом Америки и признается, как высшая, деловыми кругами всего мира.

Профессия - управляющий рисками - это скорее дженералист, чем специалист. Он должен смотреть на бизнес в целом, с позиции владельца или высшего руководителя.

Для России большая часть того, о чем здесь говорится, пока еще лишь зарубежный опыт. В официальные программы университетов эта специальность пока еще не включена. Удивительно, российская экономика уже стала чемпионом по катастрофам и потерям, а сознательное превентивное управление рисками все еще не стало в этой стране стандартной управленческой деятельностью. И гром уже грянул не один раз, а мы все еше даже не крестимся! Нам удалось создать эффективное Министерство по чрезвычайным ситуациям, но этого недостаточно. Усилиями одних только спасателей даже самых смелых и умелых, невозможно предотвратить потери, а о возмещении убытков их силами не может быть и речи. В современном технократическом обществе широкомасштабная систематическая подготовка этой категории специалистов - веление времени. Дело в том, что даже в современных условиях России, когда основные фонды сильно изношены, деловая мораль подорвана, а работники деморализованы, квалифицированный управляющий рисками, заблаговременно создающий программу защиты от рисков для конкретного предприятия, может добиться серьезных результатов без запредельно высоких издержек. Выгоды развитой системы управления деловыми рисками для экономики страны в целом многообразны, но сводятся, и конечном счете, к сокращению разбазаривания и повышению эффективности использования ресурсов страны.

4.3.  Теория капитальных активов

В чистом виде эта теория соотносит риск и доходность на совершенном рынке. Исходные предположения: рациональное поведение всех инвесторов; высококонкурентная обстановка для всех инвесторов; все инвесторы полностью информированы о риске и ожидаемой доходности; комиссионные и налоги не учитываются; риска банкротства нет. Теоретики доказали, что в рамках этих предположений теория капитальных активов непротиворечива и корректно отражает связи между риском и доходностью. В реальности же рынок несовершенен, то ecть: НЕ вся информация известна: НЕ все инвесторы рациональны; банкротства вероятны и довольно часты. При оценке предложения на финансирование проекта предприниматель должен осознавать, что фактическая доходность может оказаться ниже предполагаемой. В этом состоит рискованность принятия инвестиционного решения. Риск, в данном случае, так и понимается: как вероятность того, что фактическая доходность окажется ниже заложенной в проект.

Для оценки риска чаще всего используются три подхода:

1. Коэффициент бета: математическая оценка рискованности одного актива в терминах ее влияния на рискованность группы (портфеля) активов. Учитывается только рыночный риск и рассчитывается показатель: чем он выше, тем выше риск.

2. Стандартное отклонение: статистическая мера разброса (дисперсия) прогнозируемых доходов. Мерой рискованности удержания актива является его стандартное отклонение, представляющее разбpос доходности: чем оно выше, тем выше риск.

3. Экспертные оценки: в учет берутся скорее качественные оценки, чем количественные. Собираются и усредняются личные мнения экспертов.

Мы будем пользоваться идеологией всех трех подходов по мере необходимости и применимости в каждом отдельном случае.

Разные инвесторы могут по-разному понимать доходность. Некоторые главное значение придают краткосрочным денежным притокам и более длительные выгоды оценивают ниже, покупая, например, акции компании, которые постоянно выплачивают большие дивиденды наличными. Другие инвесторы больше ценят рост, разыскивая проекты с большим (выше среднерыночного) внутренним потенциалом роста продаж и заработков. А третьи пользуются финансовыми коэффициентами, стремясь найти проeкты с высокой совокупной доходностью на инвестицию или капитал.

Здесь мы будем пользоваться дисконтированным денежным потоком /7/ как мерой доходности, на основе которого рассчитываются внутренняя ставка доходности и чистая сегодняшняя  стоимость. Будем полагать, что любая инвестиция требует pacxoдoвания капитала и предполагает прогнозируемый приток серии платежей в будущем.

 

                    5. Практическая часть курсовой работы.

Пиццерия «Спутник» располагается по адресу ул. Вишневского, д.7 Рассчитана на 48 посадочных мест. Сеть кафе (самообслуживание), готовим на вынос (к определенному времени можно подойти, оплатить и забрать заказ). В основном тут готовят пиццу, в меню так же имеются салаты, японская кухня.

5.1. Анализ внешней среды организации.

Факторы среды	Характеристика
Поставщики	ИП Зубов поставляет:  бакалею-муку, дрожжи, соль, сахар, масло растительное, приправы, орегано; Оптовая база «Фермер» поставляет: масло сливочное, яйца, сыр (разные виды), сметана, мясо говяжье, молоко; ИП Мельшов поставляет: гастрономию - бекон, ветчину, буженину, копченую курицу, колбаски (салями, пепперони, охотничьи и другие); Овощная база № 5 поставляет: томаты, помидоры «Черри», перец болгарский, грибы шампиньоны, листья салата, лук репчатый, чеснок, зелень; ИП Авдеев поставляет: морепродукты (креветки, кальмары, мидии, осьминоги и другие), рыбу (лосось, семга, тунец, угорь); ИП Платова поставляет: воду отчищенную дистиллированную, мороженное, сиропы, соки, чай, кофе, соусы, кетчуп, майонез, оливки, огурцы маринованные.
Посетители	посетители от 3до 60 лет
Конкуренты	Основными конкурентами являются пиццерия «Марио» - сильные сторона - находится в центре города; слабая сторона – высокие цены. И пиццерия «Фетта-пицца» - сильные стороны  -  доступные цены, находится в центре города; слабые стороны – давно не обновлялось меню.
Государственные муниципальные организации	Необходимые документы: - договор аренды помещения; - анализы пищевых продуктов  по бактериологическим и химическим  показателям; - лабораторные исследования  по микроклимату, шуму, освещенности  рабочих мест; - оформленные медицинские  книжки; - разрешение на работу  от налоговой, пожарной служб

 

 

 

 

 

 

5.2. Распределение полномочий  и ответственности между менеджерами  предприятия.

 

Менеджеры	Полномочия	Ответственность
Менеджер по производству (Зав. производством, шеф-повар)	Сырьевые ресурсы, посуда, оборудование.  Работа кухни, заполняет приходные документы.	За Оборудованием.   За качество работы  поваров.
Менеджер по обслуживанию (Администратор зала)	Руководит барменами, принимает заказы, следит за порядком в зале, дает указания барменам и менеджерам.	За исполнение обязанностей, за правонарушения, за причинение материального ущерба, материальная ответственность.

 

 

5.3. Организация  контроля на предприятии.

Виды контроля	Задачи контроля	Ответственные
Предварительный	Подготовка сырья для приготовления блюд, подготовка оборудования. Подготовка бара: проверка оборудования, проверка компонентов. Проверка зала, подготовка посуды, приборов, салфеток для работы, проверка состава барменов.	Шеф-повар                                        Бармен        Менеджер
Текущий	Приготовление блюд, правильность приготовления, соблюдение стандартов; Приготовление напитков по стандарту, оформление их, подача, ведение документации; Соблюдение правильной работы зала, прием заказов.	Шеф–повар       Бармен     Менеджер
Заключительный	Анализ выполненной работы, выявление ошибок, корректировка их в будущем.	Шеф-повар Бармен Менеджер

 

 

 

 

 

6. Заключение.

Таким образом, на основе всего вышеописанного можно сказать, что финансовый менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный, выход из этой ситуации. В финансовом менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта. Финансовый менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами, поэтому сводить финансовый менеджмент только к инвестиционным решениям и рассматривать его только с позиции науки о принятии инвестиционного решения неправомерно. Финансовый менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений. Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления.