Пенсионный фонд РФ

 

II. СУЩНОСТЬ ПЕНСИОННОГО  ОБЕСПЕЧЕНИЯ

 

                             Деньги                                              Взносы

 

эмитенты

пенсионные фонды

 

спонсоры

 

  жми

 

                          Ценные                                            Пенсионные

 

                          бумаги                                             обязательства

 

Рис.1. Схема работы пенсионных фондов

 

Пенсия как финансовый инструмент. Основные понятия

 

В Большом эко­номическом словаре [7] пенсия определяется как регулярные денежные выплаты, предоставляемые гражданам при достижении определенного возраста, наступле­нии инвалидности, в случае потери кормильца, а также за выслугу лет и особые заслуги перед государством.

 

Пенсионные фонды (в том  числе и пенсионные планы) – это  финансовые учреждения, которые эмитируют  пенсионные обязательства взамен пенсионных взносов от частных и юридических  лиц и вкладывают полученные деньги в финансовые инструменты (см. рис.1).

 

Пенсионные взносы – вклады от населения, фирм, государства, на основе которых формируется необходимый  для последующих пенсионных выплат капитал.

 

Спонсор – плательщик взносов, инвестор. Им может быть:

 

- частное лицо;

 

- работодатель (фирма) или  организация;

 

- государство.

 

Примерно 180 конвенций и  такое же число рекомендаций, принятых на международных конференциях труда  с 1919 г., рассматривают вопросы, связан­ные с социальным обеспечением. Основные принципы международных норм в области пенсионного обеспечения реализуются в форме различных систем и спе­циальных программ социальной защиты.[5]

 

Пенсионное обеспечение  можно рассматривать в различных  аспектах. В юридическом смысле пенсионное обеспечение представляет отрасль  за­конодательства, регулирующую отношения, связанные с содержанием обществом нетрудоспособных. Многие правовые нормы пенсионного обеспечения одновре­менно являются частью трудового законодательства, что отражает тесную связь пенсионного обеспечения, и в первую очередь пенсий, с трудом.

 

В социальном смысле - это  совокупность видов и форм содержания обще­ством и за счет общества нетрудоспособных в силу возраста (старики, дети) или в связи с состоянием здоровья, препятствующим выполнению оплачиваемой рабо­ты.

 

В экономическом смысле пенсионное обеспечение - часть национального  дохода, используемого на потребление  в целях содержания нетрудоспособных. Пенсионное обеспечение является доминирующей формой содержания не­трудоспособных. Ни один другой вид социального обеспечения не отличается та­кими масштабами, как пенсии. Пенсия прочно вошла в наш быт как форма, вид или способ материального обеспечения в случае нетрудоспособности. Сегодня с пенсией связаны судьбы миллионов людей во всем мире. Только в России пенсии выплачиваются 37 мил­лионам человек. [6]

 

Естественно, что, занимая  важное место в жизни современного общества, пенсионное обеспечение привлекает большое внимание как в чисто  потребитель­ском плане, так и в точке зрения его экономических, социальных, правовых, на­учных и организационных основ. Нередко возникают дискуссии и в отношении терминологических аспектов пенсионного обеспечения. Слово «пенсия» латин­ского происхождения. «Pensio» означает платеж. В процессе исторического развития это понятие наполнялось все новым со­держанием. Первоначально оно имело значение жалования за верную службу вла­стям. В современном мире это источник средств существования широких слоев трудящихся в старости и в других случаях нетрудоспособности. В Большом эко­номическом словаре пенсия определяется как регулярные денежные выплаты, предоставляемые гражданам при достижении определенного возраста, наступле­нии инвалидности, в случае потери кормильца, а также за выслугу лет и особые заслуги перед государством. Для реализации целей пенсионного обеспечения в государственном масштабе необходимо создание пенсионной системы, которая представляет собой сложную технологическую цепь, состоящую из целого ряда звеньев - от назначе­ния до выплаты пенсий. Порядок исчисления, выплаты, перерасчета, индексации трудовых и социальных пенсий регулируется различными нормативными актами, устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

 

Пенсионная система любой  страны является одним из важнейших  элемен­тов социальной защиты лиц наемного труда. Организационно-правовая форма пенсионной системы определяется состоянием экономики и рынка труда, прово­димыми налоговой политикой и политикой в области доходов, демографической ситуацией, развитостью финансовых, в том числе и страховых институтов, приня­тием обществом конкретной модели пенсионного обеспечения.

 

По своей природе пенсия замещает заработную плату как основной источ­ник доходов наемного работника, когда по возрасту или состоянию здоровья он утрачивает способность полноценно трудиться. Для материального обеспечения пенсионной системы резервируется часть необходимого продукта, предназначен­ная для покрытия издержек на воспроизводство рабочей силы, которая обеспечи­вает жизнедеятельность тех, кто не в состоянии работать в силу указанных при­чин. Доля средств, идущих на эти цели, в структуре ВВП - макроэкономический показатель уровня цивилизованности общества.

 

В настоящее время на цели пенсионного страхования в России направляется 6% валового внутреннего  продукта (ВВП), что соответствует  мировым стандар­там. Но в расчете на одного работающего размер ВВП в России примерно в 8 раз ниже по сравнению со странами, имеющими развитую рыночную экономику, входящими в ОЭСР, что и обуславливает относительно низкий уровень пенсий в РФ.[8]

 

Соотношение средних пенсии и заработной платы, покупательная  способ­ность минимальной и средней пенсии, средняя продолжительность периода нахо­ждения на пенсии (в том числе мужчин и женщин) отражают уровень социальной защищенности пенсионеров. Формирование моделей национальных пенсионных систем - результат общественного согласия по поводу принципов построения, способов осуществления социальной политики. Такое согласие складывается под влиянием экономических, культурных и национальных традиций той или иной страны. Общим и неизменным условием организации любой пенсионной системы является создание государством правовой, организационной и экономической ба­зы, обеспечивающей сохранение приобретенных работниками прав на пенсию. Уровень эффективности пенсионной системы обусловлен характером:

 

- "внешних условий", связанных с ситуацией в экономике., деятельностью финан­совых и страховых институтов;

 

- "внутренних условий", определяемых спецификой конкретной  пенсионной сис­темы (структура, виды и подвиды системы, природа ее финансовых механизмов);

 

- сопряженности (адекватности) "внешних" и "внутренних" условий функциони­рования пенсионной системы, их непротиворечивостью.[9]

 

2.2. Схемы пенсионных выплат

 

Существует несколько  широко принятых схем начисления пенсий.

 

Пенсия по выбытии –  пенсия выплачивается из имеющегося в настоящий момент в наличии  капитала, который собирается независимо от долгосрочных инвестиций (планов) плательщика  пенсионных взносов. В случае государственной  пенсии, пенсия выплачивается за счет «сегодняшних» налогоплательщиков. Существует опасность, что из-за низкого, а в последние семь лет вообще отрицательного прироста населения  в Эстонии, будущие поколения  пенсионеров будет, грубо говоря, «некому кормить», и население  еще сильнее «постареет». Такой  вариант для системы, предусматривающей  частные пенсионные фонды, не подходит.

 

Схема с назначенным взносом  назначает плательщику взносов (спонсору) точную сумму, которую тот должен регулярно вносить в пенсионный фонд. Таким образом, взносы примут формы процентов от заработной платы  или дохода. Сумма выплат обычно не гарантируется, зависит от продолжительности  выбранной схемы (иными словами  от фактора времени) и от доходности сделанных пенсионным фондом инвестиций. Причем согласно закону, инвестиции могут быть произведены в акции на фондовом рынке, в инвестиционные фонды, а также в акции самого предприятия, что, в общем-то, не лишено смысла, так как прослеживается определенная логическая цепочка: чем успешнее действует предприятие, тем лучше его показатели прибыли, рентабельности и проч., тем выше котируются его акции на рынке ценных бумаг, тем больше доходность пенсионного фонда, и тем выше, наконец, пенсии, полученные из этого фонда. Такой вариант называется ESOP, employee stock ownership program.[i] Он довольно органиченно вписывается в концепцию частных пенсионных фондов.

 

Схема с назначенным размером выплат берет за основу заданный размер пенсионных выплат после выхода на пенсию. Причем размер пенсионных выплат зависит в первую очередь от стажа  и от размера заработной платы  в период занятости, а размеры  взносов напрямую зависят от желаемого  результата. Выплаты, производимые из пенсионных фондов выплаты зависят, от суммы, которая накопилась на момент выхода на пенсию. За эти деньги можно «купить» пенсию: до конца жизни как аннуитет или на определенный период.  Три последние схемы хорошо подходят для частных пенсионных фондов.

 

2.3.Проблема психологического  риска и пути ее разрешения

 

В государстве в результате общественного согласия, сложившегося под воздействием экономических  и социальных факторов, формируется  пенси­онная система определенной модели. Правительство осуществляет различные пенсионные программы. Однако люди могут обеспечить свою старость и с помо­щью частных сбережений. Почему же в таком случае правительство всегда при­нимает участие в программах для пенсионеров? Величина частных сбережений многих людей не достаточна для обеспечения социально приемлемого уровня жизни. Общество не может допустить, чтобы люди, по недостатку предусмотри­тельности или по другим причинам не скопившие в прошлом достаточно средств, умирали от голода, расплачиваясь за собственные ошибки. Но раз люди знают, что они будут обеспечены даже в том случае, если не будут делать сбережений, то возникает проблема, которую экономисты называют проблемой психологического риска.[10] Ущерб в этом случае заключается в том, что, обеспечивая людей, не де­лающих сбережений, общество снижает стимулы к сбережениям. Для разрешения этой проблемы используются два подхода:

 

1. Общество может осуществлять  программы помощи беднякам, но  для ее получения должны существовать  достаточные ограничения, налагаемые  таким образом, чтобы люди предпочитали  не пользоваться этими программами,  за ис­ключением тех случаев, когда они вынуждены делать это.

 

2. Сделать сбережения принудительными.  Программы с ограничениями существуют  в форме частных пожертвований,  а также доходов из вспомогательной  системы социального обеспечения.  Однако, учитывая то, что для пожилых  людей, не сделавших сбережений, все же должны быть, обеспечены  достаточно крупные суммы, все  страны полагаются главным образом  на принудительные сбережения.

 

Программа обязательных сбережений может осуществляться правительст­вом, как это делается почти во всех странах, или правительство может просто по­требовать от людей каждый год представлять свидетельства того, что они отло­жили требуемую сумму. Осуществляемая правительством программа принуди­тельных сбережений имеет то преимущество, что нет необходимости проверять каждого человека, отложил ли он в этом году требуемую сумму сбережений. В этом случае не существует также необходимости проверять состояние банка, вза­имного фонда или другого института, на счета которого производятся вложения. Однако эта программа имеет тот недостаток, что она находится полностью в ру­ках правительства и, следовательно, является объектом различного рода полити­ческих манипуляций. Кроме того, правительственный проект принудительных сбережений не испытывает конкурентного давления, способствующего предло­жению новых, более удобных методов сбережений.

 

При частной программе  сбережений люди могут осуществлять свои плате­жи, одновременно аккумулируя проценты, и затем, в старости, получить то, что они выплатили, вместе с процентами, накопившимися за это время. Однозначный вывод из этого анализа сделать невозможно: решения, при­нимаемые на федеральном уровне и на уровне местных органов власти, оказыва­ют глубокое и разнообразное влияние на экономику и общество. Роль правитель­ства в экономике разнообразна и широкомасштабна. Наша экономика действи­тельно является «смешанной»: нашу экономическую жизнь формируют как обще­ственные, так и частные решения, опирающиеся на рыночные рычаги, и на поли­тические процессы.

 

III.  Пенсионные фонды

 

3.1. Не государственное  пенсионное обеспечение

 

Фонд нельзя просто так  организовать на пустом месте, для этого  необходимы некоторые предпосылки. На первый взгляд, сегодня в самом  предпочтительном положении находятся  страховые компании. У них самая  подходящая база для того, чтобы  занять пустующую нишу на финансовом рынке и начать предоставлять  услуги частного пенсионного страхования. Они имеют необходимый капитал, а также опыт ведения подобных расчетов. Ведь пенсии – это тоже своего рода страхование, учитывающее  фактор времени как один из основных. Поскольку в Эстонии самыми успешно  развивающимися финансовыми посредниками являются коммерческие банки, то возможна ситуация при которой банки тоже предпримут все усилия, чтобы предложить свои услуги в этой области. Существует несколько способов контролирования  и управления пенсионными фондами (а значит, и возможность получения  прибыли) для коммерческих банков:

 

1). Трастовая деятельность, то есть банк является поверенным  в делах пенсионного фонда.  Например, это может быть маклерская  деятельность при купле-продаже  финансовых инструментов на бирже  ценных бумаг. Поверенный банк  покупает от лица фонда, уполномочившего  его на эту сделку.

 

2). Инвестиционное управление, то есть коммерческий банк  может управлять инвестиционным  портфелем, принадлежащим пенсионному  фонду, причем фонд вправе сам  назначить портфельного управляющего  или за него это сделает  банк.

 

3). Продажа персональных  пенсий или как их еще можно  назвать персональных программ. Коммерческий банк может выдавать  от своего имени обязательства  на выплату пенсии на определенных  условиях, которые, однако, не должны  котироваться на вторичном рынке,  то есть их нельзя перепродавать.  Человек покупает облигацию, по  которой банк начинает выплачивать  проценты после выхода этого  человека на пенсию, а также  может погасить на оговоренных  ранее условиях.