Контрольная работа по "Логике"

Задачи к  госэкзамену по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

Задача 1. Предприятие рассматривает инвестиционный проект - приобретение новой технологической линии. Стоимость линии, которая включает цену приобретения, доставку и монтаж, составляет 30 млн. руб. Срок эксплуатации - 5 лет, начисление амортизации производится линейным способом и составит 20% годовых. Сумма, вырученная от ликвидации изношенного оборудования, покроет расходы по ее демонтажу. Выручка от реализации продукции, произведенной на данной линии, прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. руб.): 20400; 22200; 24600; 24000; 20600.

Текущие расходы по годам  оцениваются следующим образом: 10200  тыс. руб. в 1-й год эксплуатации линии. Ежегодно эксплуатационные расходы увеличиваются на 4%. Ставка налога на прибыль составляет 24%.

Рассчитать денежный поток по годам реализации проекта

Решение:CF = ЧП+АО

Задача №1
	1	2	3	4	5
1.Обьем реализации	20400	22200	24600	24000	20600
2.Текущие расходы	10200	10608	11032,32	11473,61	11932,56
3.АО	6000	6000	6000	6000	6000
4.Налогооблагаемая прибыль	4200,00	5592,00	7567,68	6526,39	2667,44
5.Налог на прибыль  24%	1008,00	1342,08	1816,24	1566,33	640,19
6. Чистая прибыль	3192,00	4249,92	5751,44	4960,05	2027,26
7. Чистые денежные  поступления	9192,00	10249,92	11751,44	10960,05	8027,26

 

Ответ: CF₁=9192 тыс.руб, CF₂=10249.92 тыс.руб, CF₃=11751,44 тыс.руб, CF₄=10960,05 тыс.руб, CF₅=8027,26 тыс.руб

 

Задача 2.  Предприятие рассматривает инвестиционный проект - приобретение новой технологической линии. Стоимость линии -15 млн. руб., срок эксплуатации - 5лет; начисление амортизации производится линейным способом и составит 20% годовых. Сумма, вырученная от ликвидации оборудования в конце срока эксплуатации, покроет  расходы по демонтажу линии. Выручка от реализации прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. руб.): 10200; 11100; 12300; 12000;9000.

Текущие расходы по годам  оцениваются следующим образом: 5100 тыс. руб. в 1-й год эксплуатации. Ежегодно эксплуатационные расходы  увеличиваются на 4%. Ставка налога на прибыль - 24%.

Цена авансированного капитала – 15%. Стартовые инвестиции производятся за счет заемных средств.

Рассчитать чистый дисконтированный доход проекта.

Решение:

Задача №2
	1	2	3	4	5
1.Обьем реализации	10200	11100	12300	12000	9000
2.Текущие расходы	5100	5304	5516,16	5736,806	5966,279
3.АО	3000	3000	3000	3000	3000
4.Налогооблагаемая прибыль	2100,00	2796,00	3783,84	3263,19	33,72
5.Налог на прибыль	504,00	671,04	908,12	783,17	8,09
6. Чистая прибыль	1596,00	2124,96	2875,72	2480,03	25,63
7. Чистые денежные  поступления	4596,00	5124,96	5875,72	5480,03	3025,63
8. Ставка авансированного  капитала 15%	0,870	0,756	0,658	0,572	0,497
CF	3996,5217	3875,206	3863,38	3133,223	1504,272
ЧДД	16372,6-15000=1372,6тыс.руб

 

Ответ: ЧДД=1372,6 тыс.руб.

Задача 3. Предприятие приобретает новое оборудование стоимостью 18,5 млн. руб. Срок эксплуатации – 5 лет. Амортизация начисляется линейным способом  по 20% в год. Выручка от реализации произведенной продукции прогнозируется в следующих объемах по годам (тыс. руб.): 12500; 13000; 13500; 12500; 11000. Ставка налога на прибыль -24%.

Текущие расходы составят в первый год эксплуатации оборудования 5560 тыс. руб. и ежегодно увеличиваются на 2%.

Цена авансированного  капитала – 10,5%. Стартовые инвестиции производятся за счет собственных средств предприятия.

Рассчитать чистый дисконтированный доход проекта и рентабельность инвестиций.

Решение:

	1	2	3	4	5
1.Обьем реализации	12500	13000	13500	12500	11000
2.Текущие расходы	5560	5671,2	5784,624	5900,316	6018,323
3.АО	3750	3750	3750	3750	3750
4.Налогооблагаемая прибыль	3190,00	3578,80	3965,38	2849,68	1231,68
5.Налог на прибыль	765,60	858,91	951,69	683,92	295,60
6. Чистая прибыль	2424,40	2719,89	3013,69	2165,76	936,07
7. Чистые денежные  поступления	6174,40	6469,89	6763,69	5915,76	4686,07
8. Ставка авансированного  капитала 10,5%	0,905	0,819	0,741	0,671	0,607
CF	5587,6923	5298,735	5012,987	3967,906	2844,447
ЧДД	22711,77-18500=4211,767тыс руб.
PI	22711,77/18500=1,2276=22,76%

 

         

Ответ: ЧДД = 4211,767 тыс.руб.,

   PI = 22.76%

 

Задача 4. Предприятие приобретает технологическую линию стоимостью 20 млн. руб. Срок эксплуатации оборудования – 5 лет. Амортизация начисляется по годам следующим образом: 1 год -40%; 2 год -30%; 3, 4 и 5 годы – по 10%. Выручка от реализации произведенной продукции составляет по годам (тыс. руб.): 15500; 16000;15800; 15000;14500. Ставка налога на прибыль -24%.

Текущие расходы составят в первый год эксплуатации оборудования 6250 тыс. руб. и ежегодно увеличиваются на 2%.

Цена авансированного капитала – 14%. Стартовые инвестиции производятся за счет заемных средств.

Рассчитать чистый дисконтированный доход проекта и рентабельность инвестиций.

Решение:

	1	2	3	4	5
1.Обьем реализации	15500	16000	15800	15000	14500
2.Текущие расходы	6250	6375	6502,5	6632,55	6765,201
3.АО	8000	6000	2000	2000	2000
4.Налогооблагаемая прибыль	1250,00	3625,00	7297,50	6367,45	5734,80
5.Налог на прибыль	300,00	870,00	1751,40	1528,19	1376,35
6. Чистая прибыль	950,00	2755,00	5546,10	4839,26	4358,45
7. Чистые денежные  поступления	8950,00	8755,00	7546,10	6839,26	6358,45
8. Ставка авансированного  капитала 14%	0,877	0,769	0,675	0,592	0,519
CF	7850,8772	6736,688	5093,403	4049,392	3302,378
ЧДД=	27032,738-20000=7032,738тыс.руб
PI=	27032,74/20000=1,3516=35,16%

 

            

Ответ: ЧДД = 7032,738 тыс.руб.,

   PI = 35,16 %

Задача 5. Заводу предстоит через 5 лет заменить установку стоимостью 100 млн. руб. Есть договоренность с банком об открытии накопительного счета под амортизационный фонд со ставкой 10% годовых. Спрашивается, сколько надо предприятию ежегодно перечислять на этот счет, чтобы к началу 6-го года собрать сумму, достаточную для покупки аналогичной установки:

1. не учитывая инфляцию;

2. учитывая, что инфляция  составит 8% в год.

Решение.

 k- банковская ставка 10% т.е. 0,1.

g – инфляция 8 % т.е. 0,08.

 

1.              2.  

Ответ:

1. не учитывая инфляцию PMT = 16 380 000 руб.
2. учитывая инфляцию PMT=13 978 194 руб.

 

Задача 6. Предприятие намерено через 10 лет заменить технологическую линию стоимостью 130 млн. руб. Имеется договоренность с банком об открытии накопительного счета под амортизационный фонд со ставкой 10% годовых. Спрашивается, сколько надо предприятию ежегодно перечислять на этот счет, чтобы к началу 11-го года собрать сумму, достаточную для приобретения аналогичной технологической линии, если инфляция составит, по прогнозу, 6% в год.

Рассчитать чистый дисконтированный доход проекта и рентабельность инвестиций.

Решение.

k- банковская ставка 10% т.е. 0,1.

g – инфляция 6 % т.е. 0,06.

 

руб.

PMT- ежегодный платёж.

Чистые денежные поступления  на амортизационный счет в банк за 10 лет составляют: руб.

????????

??????????????????????

 

Ответ: ЧДД = - 59 035 916,8 руб

PI =0,6877= -32%

 

Задача 7. Проект рассчитан на 3 года. Инвестиции предусматриваются в объеме 36 млн. руб. Денежные потоки предполагаются в следующих размерах (в млн. руб.):

1 год – 5,4; 2 год -14,4; 3 год – 25,2.

Определите значение внутренней нормы доходности (ВНД).

Решение:

ВНД = k, при значении которого (*)

где I₀ = 36 млн.руб.

СF – денежные потоки от соответствующего года.

Для решения используем метод, который сводится  к последовательной итерации и на практике реализуется формулой:

Для расчета  возьмет 2 произвольных значения процентной ставки для коэффициента дисконтирования k₁=8% и к к₂=11%

 

Год	Поток	Расчет 1		Расчет 2
		к1 =8%	NPV	k2=11%	NPV
0-й	-36	1	-36	1	-36
1-й	5,4	0,926	5,000	0,901	4,865
2-й	14,4	0,857	12,346	0,812	11,687
3-й	25,2	0,794	20,005	0,731	18,426
-			1,350		-1,022