Теоретические аспекты сбережений и инвестиций

Введение 
 Данный реферат будет посвящен теоретическим аспектам сбережений и инвестиций. Россия – страна догоняющего развития. Это главная причина, почему ей необходимы высокие темпы экономического роста.  
Одним из основных факторов экономического роста является возрождение после периода спада склонности к сбережениям и накоплению капитала. Увеличение накопления необходимо для поддержания на высоком уровне долгосрочной динамики экономического роста особенно когда много резервов, оказываются исчерпанными. Требуется не только стимулировать внутреннее сбережение, но и привлекать – в открытой экономической среде – иностранные накопления в форме портфельных и прежде всего прямых инвестиций. Последние создают новые производственные мощности, которые часто резко повышают конкурентоспособность экономики страны-реципиента и её экспортный потенциал, таким образом способствуя экономическому росту, ориентированному на экспорт.

Объектом исследований в  данной работе являются понятия сбережения инвестиции. 
 Целью данной работы является исследование понятий «сбережения» и «инвестиции» и рассмотрение факторов, определяющих уровень сбережений и инвестиций в обществе, а также выявление взаимосвязи между этими понятиями.

1. ПОНЯТИЕ И  МОТИВЫ СБЕРЕЖЕНИЯ.

Сбережения – это накапливаемая  часть денежных доходов населения, предназначенная для удовлетворения потребностей в будущем. 
Экономическая статистика свидетельствует, что 2/3 суммы совокупного дохода составляет потребление. Колебания в потреблении являются важнейшими причинами циклических колебаний в экономике, поэтому анализ теорий потребительского спроса во многом помогает изучению закономерностей макроэкономики. Он дает возможность выяснить, как влияет потребление на национальный доход, как взаимодействуют между собой сбережения и инвестиции, какова их связь с национальным доходом. 
Теория потребительского потребления была разработана Дж. М. Кейнсом и с тех пор занимает ведущее положение в макроэкономической теории как важнейший инструмент экономического анализа. Рассмотрим основные положения данной теории применительно к анализу макроэкономического баланса.  
 Потребление представляет собой основу существования общества. Удовлетворение потребностей – цель материального производства в любой экономической системе, хотя уровень потребления различен в разных социальных группах. Это зависти от множества факторов, основным из которых является доход населения. Он определяет спрос потребителей на товары и услуги, поэтому под потреблением в экономике понимается совокупность денежных расходов население на приобретение товаров и услуг.  
Хотя сбережения и потребление являются двумя взаимозависимыми категориями как составные части дохода, тем не менее, между ними существуют качественные различия:

1) Во-первых, потребление  ориентировано на удовлетворение  текущих нужд, или потребностей, населения, а сбережения –  на то, чтобы за счет сокращения  текущего потребления увеличить  потребление в будущем. 

2) Во-вторых, если потребление  существует во всех семьях, то  сбережения осуществляется только  теми семьями, доходы которых  превышают средний уровень. 

3) В-третьих, сбережения  могут быть равны нулю, а могут  достигать значительной величины, т.е. амплитуда их колебаний  широка. Что касается потребления,  то оно не может равняться  нулю и не должно быть ниже  определенного минимума, обеспечивающего  биологическое существование человека. 
 Для анализа воздействия потребления и сбережений на уровень национального дохода была определена функция сбережения. Она выражает зависимость сбережений от располагаемого дохода населения в процессе их изменения. 
 Средняя склонность к сбережению представляет собой выраженную в процентах долю общего дохода, которая идет на сбережение. 
 Под предельной склонностью к сбережению понимают ту часть дополнительного дохода, который идет на сбережение, или, иными словами, часть сбережений, содержащуюся в каждой дополнительной заработанной денежной единице.

Основным фактором, определяющим величину потребления и сбережений, является уровень дохода. Однако помимо дохода существует ряд других факторов, побуждающих потребителей изменять объем потребления при одном и том же уровне дохода. Рассмотрим основные из них. 
 Как правило, величина потребления и сбережений зависит от накопленного богатства (финансовых средств и недвижимого имущества). При прочих равных условиях с ростом накопленного богатства снижаются стимулы для сбережений.

Другими факторами являются структура и уровень процентных ставок, возрастная структура населения  и др. Природа зависимости уровня сбережений от этих факторов станет яснее, если проанализировать мотивы сбережений.

Можно выделить четыре наиболее распространенных мотива сбережений населения:

1) обеспечение старости;

2) предосторожность;

3) накопление с целью завещания;

4) отложенный спрос.

Обеспечение старости многими рассматривается как основной мотив сбережений. Именно он лежит в основе теории жизненного цикла. Распределение сбережений и потребления в течение времени зависит от различных факторов, среди которых наиболее важными являются рыночная ставка процента, степень склонности индивидуума к риску, индивидуальная шкала полезностей разновременных доходов, эффективность функционирования рынка капиталов.

Кроме этого, на решение о  сбережениях влияют ожидаемая продолжительность  жизни и время выхода на пенсию. Сбережения с целью предосторожности связаны с ощущением индивидуумом неопределенности относительно размеров получаемых доходов и точной даты смерти. 
В результате, как показывают исследования, на уровень сбережений влияет не только ожидаемое временное распределение доходов, но и их абсолютный размер. Чем больше уровень дохода индивидуума, тем больше превышение сбережений над «нормальным» уровнем, что приводит к повышенному накоплению богатства к моменту выхода на пенсию и, как следствие, к повышенному уровню потребления в старости. 

Специфическим мотивом личных сбережений является накопление суммы, необходимой для осуществления крупных затрат (покупки дома, автомобиля, оплаты образования и т.п.) – так называемый отложенный спрос. Накопление сбережений для этих целей носит временный характер и связано с необходимостью синхронизации моментов получения доходов и их потребления.  
 Альтернативным способом синхронизации потребления с получением доходов является потребительский кредит, при котором сначала осуществляются затрата, а затем соответствующие вычеты из доходов. 
Выбор способа финансирования крупных затрат (сбережения или потребительский кредит) зависит от многих факторов, среди которых основными являются наличие развитого рынка капиталов и неопределенность получения будущих доходов.

Если рассматривать факторы  сбережений, то основным фактором, определяющим величину сбережений в домохозяйствах, является уровень доходов после  уплаты налогов. Но, как и при анализе  спроса, в теории сбережений существуют факторы не связанные с доходом: богатство, уровень цен, ожидания, потребительская  задолженность, налогообложение. 
Фактор богатства характеризуется тем, что чем больше величина накоплений в домохозяйствах, тем меньше величина сбережений при любом уровне дохода. Под богатством понимается как недвижимое имущество, так и финансовые активы, которыми обладает домохозяйство. Домохозяйства сберегают, воздерживаясь от потребления, чтобы накапливать богатство.

Причем, чем больше богатства  накапливает население, тем слабее у него стимул к сбережению.

Увеличение или снижение уровня цен на товары и услуги тоже в конечном итоге влияют на величину сбережений, т.е. изменение уровня цен  меняет реальную стоимость некоторых  видов ценностей. Это предположение  можно также обосновать следующим  выводом: реальная стоимость финансовых средств, номинальная стоимость  которых выражается в деньгах, будет  обратно пропорциональна изменению  уровня цен. Это отражает связь теории сбережений с эффектом богатства  или эффектом реальных кассовых остатков. Однако при анализе теории сбережений берется допущение, что уровень  цен в экономике является неизменным (рассматривается реальный, а не номинальный доход после уплаты налогов).

Ожидания населения, связанные  с будущей ситуацией на рынках товаров и услуг, тоже являются существенным фактором, так как могут оказать  воздействие на текущие расходы  и сбережения. Ожидания повышения  цен и дефицита товаров ведут  к снижению сбережений, потому что  для потребителей естественно стремление избежать уплаты более высоких цен. И наоборот, ожидаемые падение  цен и рост предложения товаров  побуждают потребителей увеличивать  сбережения. 
Колебание уровня потребительской задолженности вызывает у домохозяйств стремление направлять текущий доход или на потребление, или на сбережение. Если задолженность домохозяйств достигла значительной величины, то потребители будут сокращать уровень своих сбережений. И наоборот, если потребительская задолженность относительно низка, то уровень сбережений населения может повыситься.

Изменения в налогообложении  также приводят к изменению в  уровне сбережений, так как налоги выплачиваются частично за счет потребления  и за счет сбережения. Поэтому рост налогов приведет к снижению уровня сбережений и наоборот, доля дохода, полученная от снижения налогов, будет  частично идти на сбережения населения, вызывая, таким образом, увеличение общего уровня сбережений.

2. СБЕРЕЖЕНИЯ КАК ИСТОЧНИК ИНВЕСТИЦИЙ.

Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая  осуществляется путем аккумулирования  ежегодных амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового или модернизацию действующих  производственных мощностей. Подобный механизм характерен для простого воспроизводства, хотя уже и здесь могут содержаться  элементы расширения производства. Дело в том, что новые средства труда  являются, как правило, более совершенными по сравнению с заменяемыми, и  при той же стоимости с их помощью  может быть произведено большее  количество продукции. Кроме того, амортизационные отчисления могут быть использованы для расширения производства еще до замены изношенных средств труда. Однако эти возможности относительно невелики и заметное расширение производства, как показывает исторический опыт развития общества, может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей и рабочих мест, так и на совершенствование техники и технологии производства.

Инвестиционный процесс  начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием  реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и  социальной инфраструктуры. Для того чтобы раскрыть природу инвестиционного  процесса, следует, на наш взгляд, уточнить содержание таких понятий, как «сбережения» и «инвестиции». Дело в том, что  в экономической литературе нет  единой точки зрения относительно содержания и взаимоотношения этих категорий. Представители различных направлений  экономической теории вкладывают не совсем одинаковое содержание в названные  категории.¹

В отечественной литературе времен советского периода сбережения трактовались как «часть личного  дохода, которая остается неиспользованной при затратах на текущие потребительские  нужды и накапливается».

В некоторых работах современных  западных экономистов сбережения связываются  с доходами так называемых «семейных  хозяйств». По их мнению, «та часть  дохода семейного хозяйства, которая  не идет на покупку товаров и услуг, а также на уплату налогов, носит название сбережений».

Вместе с тем ряд  других западных экономистов не связывают  сбережения только с доходами семейных хозяйств или с личными доходами. Так, Дж. Кейнс, определяя сбережения как «превышение дохода над потреблением», отмечал: «Помимо сбережений, накапливаемых отдельными лицами, значительная часть доходов, составляющих, вероятно, от 1/3 до 2/3 всего накопления в современных промышленно развитых странах, таких, как Великобритания или Соединенные Штаты, сберегается центральными правительствами и местными органами власти, коммерческими корпорациями и прочими учреждениями и организациями».

Подобные взгляды на содержание категории «сбережения» с недавних пор не только получили распространение  среди российских исследователей, но и нашли отражение в официальных  документах Российской Федерации последних  лет. Так, в «Концепции развития рынка  ценных бумаг в Российской Федерации», утвержденной Указом Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008, речь идет о сбережениях как физических, так и юридических лиц.

Нам представляется, что  весьма логичную позицию занимают именно те исследователи, которые связывают  сбережения не только с личными доходами населения, но и с доходами предприятий  и государства.

Если доходы от реализации произведенного продукта превышают затраты на его производство, то предприятие имеет прибыль. Часть этой прибыли изымается собственниками предприятия, превращается в их личные доходы и используется ими на потребление или принимает форму сбережений. Другая ее часть остается на предприятии и используется для различных целей, включая развитие и совершенствование производства. Эта часть прибыли не попадает в руки владельцев предприятия и не может быть использована на их личное потребление как минимум в течение очередного финансового года. Она находится в распоряжении предприятия как юридического лица и выступает как излишек дохода над производственными затратами, т. е. является сбережениями. Специфика этой части прибыли состоит в том, что она не покидает сферы того производственного звена, в котором создается, и процесс превращения сбережений в элементы производства происходит по-иному, нежели в случае с личными сбережениями.